שוק המניות הסיני נמצא בעיצומו של ראלי מרשים בעולם, ועלה כ־25% מאז תחילת אפריל 2025. וכעת, המשקיעים פונים למקור ההון הבא: חסכונות הציבור. במהלך חודש יולי ירדו פיקדונות משקי הבית בסין ב-0.7% מרמת שיא ביוני, לרמה של כ-171 טריליון יואן (כ-23 טריליון דולר). הירידה הזו, ראשונה מזה חודשים, מתפרשת כסימן לכך שהציבור מתחיל להפנות חלק מהכסף מהבנקים אל שוקי ההון. לפי הערכות ג’יי.פי מורגן, כ־350 מיליארד דולר נוספים עשויים לזרום לשוק המניות בין עד סוף 2026, וסכום כזה עשוי להקפיץ את המדדים המובילים ביותר מ-20%.

CSI 300 שוברת שיאים

מדד CSI 300, הכולל את 300 החברות הגדולות הנסחרות בשנגחאי ובשנזן, זינק ב־10% באוגוסט לבדו, והפך לאחד המדדים החזקים בעולם בתקופה זו. הראלי מונע משילוב של נזילות גבוהה בשוק, תמיכה ממשלתית והערכות ציבורית כי הרשויות לא יאפשרו ירידות חדות לפני אירועים פוליטיים חשובים, למשל המצעד הצבאי הצפוי ב-3 בספטמבר לציון 80 שנה לסיום מלחמת העולם השנייה. הציבור הסיני, הידוע ככוח עצום בבורסות המקומיות, נמצא עדיין בתחילת הדרך של כניסה מחודשת לשוק. עד כה, את עיקר העליות הובילו קרנות גידור ומשקיעים מוסדיים, אך ההערכה היא שכעת הכסף הקמעונאי מתחיל לזרום והוא עשוי להפוך את הראלי לאגרסיבי עוד יותר. 

בתי ההשקעות הזרים מתיישרים עם המגמה. גולדמן זאקס העלה את מחיר היעד למדד CSI 300 וצופה עלייה של כ-10% נוספים בשנה הקרובה. HSBC הגדיר את עודפי החיסכון כ"זרז חיובי מאוד", ובנק אוף אמריקה ציין כי מדובר בסביבה של TINA (“אין אלטרנטיבה”), כשהאג"ח מניב תשואות נמוכות והנדל"ן עדיין במשבר. תשואת הפיקדון לשנה בבנקים הגדולים בסין עומדת על 0.95% בלבד ועומדת על שפל היסטורי. על רקע זה, הכניסה לשוק המניות נתפסת כמעט כצעד הכרחי. “יש מחסור חמור באפיקי השקעה בסין,” הסבירו  בבנק אוף אמריקה. “אם שוק המניות ישדר רווחיות אמיתית, הציבור לא יישאר אדיש”.

ה-FOMO מלווה בחששות מבועה

בנתיים, ברחוב ישנה תחושה חזקה של FOMO, ואנשים חוששים להחמיץ את הראלי הבא, אחרי שהחמיצו את הזינוק של ספטמבר שעבר, אז זינק CSI 300 ב-25% בשבוע אחד בעקבות תוכנית תמריצים של הבנק המרכזי. עם זאת, עולים גם סימני אזהרה. מניות Cambricon Technologies, יצרנית שבבי AI, הוכפלו בערכן בתוך חודש, עד כדי כך שהחברה עצמה הזהירה שהמחיר לא משקף את הפעילות. המניה התרסקה מיד לאחר מכן. המצב מזכיר לרבים את בועת 2015, אז זינקו המדדים במהירות, כשמשקיעים רבים לקחו הלוואות ממונפות כדי להיכנס לשוק, ותוך חודשים ספורים התפוצצה הבועה ונמחקו יותר מ־2 טריליון דולר משווי השוק. 

• חברת השבבים הסינית מזהירה: "המניה שלנו יקרה מדי"
• אנבידיה הסינית? קמבריקון דיווחה על קפיצה של 4,348% במכירות
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

כיום, בתי השקעות סיניים מקשים על המשקיעים שמעוניינים לקחת הלוואות לטובת רכישת מניות ומי שרוצה להמר בגדול עם כסף שאינו שלו יצטרך לשים יותר בטחונות או לקבל פחות אשראי. במקביל, חלק מקרנות הנאמנות מגבילות את כמות הכסף החדש שהן מוכנות לקבל מהציבור. הן אינן מעוניינות בתזרים אדיר שיאלץ אותן להשקיע מיד בשוק, מה שעלול להעצים את התנודתיות. מאחורי הקלעים ייתכן שהרגולטורים בסין רומזים לגופים האלה לפעול בזהירות, כדי שלא נראה שוב מצב של "בועה" כמו ב-2015, כששוק המניות עלה מהר מדי ואז התרסק ומחק טריליונים.

נורבגיה הודיעה כי תצטייד בפריגטות מתקדמות מדגם Type-26 מתוצרת בריטניה, במהלך שנחשב לעסקת ההגנה הגדולה ביותר בתולדותיה. העסקה, בהיקף מוערך של כ-10 מיליארד פאונד (13.5 מיליארד דולר), תבוצע בשיתוף עם BAE Systems ותכלול אספקת ספינות חדשות לצי הנורבגי החל משנת 2030.

ההחלטה התקבלה אחרי תהליך בחירה ארוך, במסגרתו בחנה אוסלו הצעות גם מצרפת, גרמניה וארצות הברית. בין האלטרנטיבות שנשקלו היו פריגטות FDI של הצרפתים (Naval Group), פריגטות F-126 של הגרמנים (ThyssenKrupp Marine Systems) וכן דגמים אמריקאיים. בסופו של דבר נבחרה בריטניה, הן בזכות היכולות הטכנולוגיות של ה-Type-26 והן בשל שותפות אסטרטגית עמוקה שהולכת ומתהדקת בין שתי המדינות.

דור חדש של ספינות מלחמה נגד צוללות

ספינות מלחמה או בשמן המקובל יותר פריגטות ה-Type-26, הידועות גם בשם City-class, פותחו להחליף את דגמי ה-Type-23 המיושנים. הן מיועדות במיוחד ללוחמה בצוללות, תחום בעל חשיבות מכרעת בזירה הצפונית מול רוסיה. לצד מערכות סונאר מתקדמות, הפריגטות מצוידות במערכות נשק רב-שכבתיות הכוללות טילי Sea Ceptor להגנה אווירית, תותחים ימיים, מערכות נגד טורפדו וסיפון רחב המתאים להפעלת מסוקים מסוג Merlin או Wildcat ואף מל"טים.

ראש ממשלת נורבגיה, יונאס גאר סטורה, ציין כי "נורבגיה ובריטניה חולקות אינטרסים ביטחוניים ואתגרים בצפון ובים הצפוני. בזמן שהעולם משתנה, הגיאוגרפיה נשארת עובדה קבועה. שיתוף הפעולה בין המדינות הוא טבעי ונמשך לאורך דורות".

• קרן העושר של נורבגיה הפסידה 40 מיליארד דולר ברבעון
• קרן העושר הנורבגית מכרה את אחזקתה בבזק בשל "התמיכה בהתנחלויות"
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

העסקה צפויה לייצר צי משותף של לפחות 13 פריגטות שמונה בריטיות וחמש נורבגיות שיפעלו במשותף להגנת האגף הצפוני של נאט"ו. מעבר לממד הביטחוני, הפרויקט צפוי לתמוך בכ-4,000 מקומות עבודה בבריטניה, מתוכם יותר ממחצית במספנות BAE בגלזגו, ולשלב גם תעשיות נורבגיות בתהליך.