וולמארט בדרך לשווי שוק של טריליון דולר - האם היא יקרה מדי?
המניה זינקה ב-72% ב-2024 ומוסיפה עוד 13% מתחילת השנה; וולמארט במרחק של 20% משווי שוק של טריליון דולר
משקיעי וולמארט Wal-Mart Stores Inc. ממשיכים לחייך כל הדרך אל הבנק, כאשר מניית ענקית הקמעונאות מגיעה לשיאים חדשים ומציגה ביצועים מרשימים גם בתחילת 2025. המניה, שזינקה ב-72% במהלך 2024, ממשיכה במגמה החיובית עם עלייה של 13% נוספים מתחילת השנה הנוכחית.
הביצועים המרשימים של וולמארט בולטים במיוחד על רקע החולשה היחסית בענף הקמעונאות, כאשר מדד S&P SPDR Retail ETF רושם ירידה של כ-1.5% מתחילת 2025. אפילו חששות מהטלת מכסים חדשים והאפשרות לעליית מחירים לא הצליחו לפגוע בתנופה החיובית של המניה.
בדרך לשווי של טריליון דולר
שווי השוק של וולמארט מתקרב כעת ל-825 מיליארד דולר, כאשר עלייה נוספת של כ-20% תביא את החברה להישג המרשים של שווי שוק של טריליון דולר. השאלה המרכזית בשוק היא האם וכמה מהר תוכל החברה להגיע ליעד השאפתני הזה. האנליסטים מביעים אופטימיות רבה לגבי המשך עליית המניה. מתוך 42 אנליסטים המכסים את החברה, רק חמישה אינם ממליצים על קנייה או ביצועי יתר, כאשר ארבעה ממליצים על "החזק" ואחד בלבד ממליץ על "מכירה".
מייקל לאסר, אנליסט ב-UBS, העלה את מחיר היעד למניית וולמארט ל-113 דולר, כ-10% מעל רמות המסחר הנוכחיות. הוא מצביע על עסקי המנויים Walmart+ וסאם'ס קלאב כמנועי צמיחה משמעותיים שעשויים לתרום 2% עד 3% לצמיחת הרווח בשנים הקרובות.
- וולמארט תאפשר קניות ישירות דרך ChatGPT - המניה קופצת ב-5%
- עד סוף השנה: אמזון צפויה להפוך לקמעונאית הגדולה באמריקה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לאסר מדגיש כי "וולמארט רק מתחילה לגרד את פני השטח עם תוכנית המנויים Walmart+". הוא מציין כי החברה ממשיכה לכבוש נתחי שוק ממתחרים רבים, כולל טארגט, קוסטקו, BJ's Wholesale, קרוגר ואלברטסונס.
קן מהוני, מנכ"ל Mahoney Asset Management, המחזיק במניות וולמארט
בתיקי לקוחותיו, מדגיש את הצמיחה המרשימה במכירות המקוונות, משיכת צרכנים בעלי הכנסה גבוהה, וניהול מלאי משופר באמצעות טכנולוגיית בינה מלאכותית. "אם אתם מחפשים מניה עם מגמת עלייה מושלמת, אל תחפשו יותר," אומר מהוני. "נראה שהם מעולם לא היו בעמדה חזקה יותר, ואנו
מצפים שזה יימשך, והשוק מסכים."
מייקל בייקר, אנליסט ב-D.A. Davidson & Co., מסכים ומציין כי ההשקעות של וולמארט בניהול שרשרת האספקה ובבינה מלאכותית צפויות להגדיל את המכירות והרווחים עוד יותר.
- כל המתחרות של אנבידיה: תמונת מצב בשוק החם ביותר ואיך זה ישפיע על השווקים?
- המחיר של טסלה יורד באירופה - האם זה יגיע לישראל
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- המעשה הטוב של השבוע - חברה נתנה לה לפני 40 שנה הלוואה כדי...
מכפיל רווח עתידי של 41
עם זאת, המשקיעים צריכים לנקוט במשנה זהירות. מניית וולמארט נסחרת כעת במכפיל רווח של כ-41 על תחזיות הרווח לשנה הפיסקלית הנוכחית, שיא של חמש שנים. לשם השוואה, טארגט נסחרת במכפיל של 15 בלבד, אם כי יש לציין שהיא מתמודדת עם אתגרים בתקופה האחרונה. אפילו אמזון נסחרת במכפיל נמוך יותר של 36.
מעניין לציין כי וולמארט עדיין נסחרת בהנחה משמעותית ביחס לקוסטקו, הנסחרת במכפיל של 58 ונמצאת גם היא קרוב לשיא היסטורי.
רופש פאריך מ-Oppenheimer מזהיר כי ייתכן שוולמארט תפרסם תחזית שמרנית בדוח הרבעון הרביעי ב-20 בפברואר, מה שעלול להוביל לירידות במניה. עם זאת, הוא ממליץ למשקיעים להיות אופטימיים ולנצל כל ירידה לרכישה.
סיכונים בטווח הקצר והמיקוד של וולמארט
החששות ממלחמת הסחר והטלת מכסים על סין, קנדה ומקסיקו נותרים גורם סיכון בטווח הקצר, אך היתרון לגודל של וולמארט צפוי לאפשר לה להתמודד טוב יותר עם השלכות המכסים בהשוואה למתחרותיה.
וולמארט מתמקדת בהרחבת נוכחותה הדיגיטלית ובשיפור חוויית הלקוח באמצעות טכנולוגיות מתקדמות, כולל אוטומציה ובינה מלאכותית, מה שצפוי לתמוך בהמשך הצמיחה. הביצועים החזקים של החברה בתחום המסחר המקוון והצלחת תוכנית המנויים מצביעים על יכולתה להתחרות באופן אפקטיבי מול ענקיות המסחר המקוון. החברה ממשיכה להשקיע בשיפור היעילות התפעולית ובהרחבת סל המוצרים והשירותים, מה שעשוי לתמוך בהמשך הצמיחה ובשיפור הרווחיות.
למרות שמניית וולמארט נסחרת כעת במחיר גבוה יחסית, היתרונות התחרותיים של החברה והפוטנציאל לצמיחה נוספת עשויים להצדיק את ההשקעה בטווח הארוך. ההצלחה של וולמארט בשילוב בין המסחר המסורתי למקוון, יחד עם היכולת שלה לנצל את היתרון לגודל, מציבים אותה בעמדה טובה להמשך צמיחה בשנים הקרובות.
למרות האתגרים בשוק הקמעונאות והסיכונים הקשורים למלחמת הסחר, וולמארט ממשיכה להוכיח את חוסנה ואת יכולתה להתאים את עצמה לשינויים בשוק. השאלה האם תגיע לשווי של טריליון דולר נראית כעת יותר כעניין של "מתי" ולא "האם".
- 2.אנונימי 08/02/2025 09:54הגב לתגובה זוחברה קמונאית עם מכפיל 41מה צמיחת הכנסות שלהמה היא Nvdaלא ברור לי התלהבות של כותב ומה רקע שלוסתם לייצר כתבה
- 1.וולמארט יקרה 08/02/2025 00:03הגב לתגובה זועדיף להעביר את הכסף למסלול מניות בישראל שהמכפילים בו נמוכים מאילו של ה SP 500.
המעשה הטוב של השבוע - חברה נתנה לה לפני 40 שנה הלוואה כדי לסיים את הלימודים והיא החזירה לה עכשיו מיליארדים
על כוחה של נתינה, על השקעה במיזים חברתיים, ועל סקוט מקינזי, התורמת הגדולה היום בעולם
מקינזי סקוט אגואיזם הופך בעשורים האחרונים למניע מרכזי כשהנתינה, חברות עזרה לזולת מאבדים מהחשיבות שלהם, אבל לא אצל כולם וטוב שכך. הנתינה היא כוח שמחזיר את עצמו במעגל קסום. הפילוסופיה העתיקה מסבירה שהנותן מקבל הרבה מאוד מהנתינה. הנותן לא רק עוזר לאחר, אלא גורם במעשה לשיפור (מוכח מחקרית) של מצבו הנפשי. נתינה נחשבת לאחד הגורמים החזקים לאושר.
סיפורה של מקנזי סקוט, המיליארדרית הפילנתרופית וגרושתו של ג'ף בזוס מייסד אמזון, הוא סיפור מדהים על בעלת הון של מיליארדים שמחלקת את רובו למטרות נעלות. והנה תרומה- השקעה מסוג אחר שעשתה מקינזי השבוע. לפני כ-40 שנה, כשהייתה סטודנטית שנה ב' באוניברסיטת פרינסטון, עמדה סקוט בפני משבר: חסרו לה 1,000 דולר לשכר לימוד, והיא שקלה לנשור מהלימודים. שותפתה לחדר, ג'יני טרקנטון, מצאה אותה בוכה והחליטה לפעול. היא ביקשה מאביה להלוות את הכסף, מעשה נדיבות פשוט ששינה את מסלול חייה של סקוט. "הייתי נותנת למקנזי את הכליה השמאלית שלי", אמרה טרקנטון לאחרונה, "זה פשוט מה שעושים בשביל חברים".
קריאה באותו הקשר: תרומה של 1.1 מיליארד דולר בעיקר למחקר מדעי - מאחד מהאנשים העשירים בעולם
כיום, שוויה הנקי של סקוט מוערך במעל 30 מיליארד דולר, בעיקר ממניות אמזון שקיבלה בהסכם הגירושים ב-2019. היא תרמה יותר מ-19 מיליארד דולר לארגונים שונים, בהתמקדות בצדק חברתי, השכלה וביטחון כלכלי. אבל את הטובה האישית ביותר היא מחזירה עכשיו לטרקנטון, שהקימה את חברת Funding U – מיזם המספק הלוואות מבוססות הישגים לסטודנטים ממשפחות בעלות הכנסה נמוכה, ללא צורך בערבים. החברה נולדה מהבנתה של טרקנטון את הקשיים שסקוט חוותה, במיוחד בעידן שבו עלויות הלימודים זינקו.
סקוט קפצה על ההזדמנות להשקיע ב-Funding U, ומספקת חלק ניכר מההון להלוואות בתעריפים מוזלים. היא תורמת 30 סנט לכל דולר מולווה, מה שמאפשר לחברה לגייס השקעות גדולות יותר מבנקים כמו גולדמן סאקס. זה לא רק החזר הלוואה, זה השקעה שמגלגלת מיליארדים בפוטנציאל, שכן Funding U מסייעת לאלפי סטודנטים להשלים תארים ולהשתלב בשוק העבודה. האלגוריתם של החברה מתבסס על ציונים והישגים, ולא על היסטוריית אשראי, מה שהופך אותה להוגנת יותר.
GE Aerospaceהחברה בת ה-134 שנולדה מחדש לפני 6 שנים
GE, שלאורך המאה ה-20 יצרה והובילה את מנועי הצמיחה העיקריים של כלכלת ארה"ב, הידרדרה מאז בשל ניהול כושל. מנהל מצוין שהגיע אליה ב-2018 הפך בהדרגה את הקערה על פיה בין היתר באמצעות פיצול החברה לשלוש. מי שהחזיק במניה לפני הפיצול מורווח מעצם המהלך ומהעליות במניות שבאו בעקבותיו. ואחרי כל זה האנליסטים עדיין ממליצים עליהן כ"קנייה"
ג'נרל אלקטריק כעת מתחילה בוול סטריט עונת הסיכומים של 2025. בתחילת השנה יצא ראש צוות יועצי שוק ההון של מורגן סטנלי בתחום ניהול השקעות, אנדרו סלימון, בתחזית אופטימית לפיה "האופטימיות חוזרת עם סיום שנת 2024 לאחר ששוק השוורים נכנס לשנתו השלישית. זאת כאשר זרימת קרנות קמעונאיות הפכה סוף סוף לחיובית יותר והאנליסטים מוול סטריט התאימו את תחזיותיהם לגבי 2025, מה שמרמז על רווחים דו-ספרתיים".
הופתעתי אז כי הבוס של סלימון, מרק וילסון, דווקא המשיך לדבוק בתחזיותיו השליליות. אלא שסלימון צדק וכפי שקורה מאז התחיל המיזוג בין מהפכת הטכנולוגיה לכלכלת המיינסטרים ב-2009, גם 2025 הסתיימה חיובית, ואין שום סיבה שזה לא יימשך כל עוד המהפכה ממשיכה והנשיא טראמפ מטפח את MAGA.
אני חושב ששנת 2026 תהיה "שנת המכונית האוטונומית שתתחיל להשתלט על הכבישים", לצד "שנת תעשיות החלל" שבה נראה את כלכלת החלל פורחת ולצד "שנת המעבר בבריאות מטיפול לאבחנה", מה שלדעתי יחזיר את פייזר לכותרות. כדאי לפיכך להכניס לתצפית את GE, את טסלה ואת פייזר. דעתי היא שבמהלך השנה החדשה תגיע וול סטריט סוף סוף למסקנה שטסלה היא הרבה יותר מחברת מכוניות חשמליות וש-GE חזרה לגדולתה מימי המנכ"ל האגדי ג'ק וולש ושפייזר "השתחררה מענן הקורונה". יחד עם זאת, המשקיעים צריכים להקפיד על אסטרטגיות של "לא להיות חזירים" ושל "מעקב אישי צמוד" לפני קבלת החלטות השקעה. היום, עם ה-AI, אין שום סיבה לסמוך על אף אחד חוץ מעצמכם.
מהפך עסקי נדיר
GE, שלקראת סוף המאה ה-19 זרעה את זרעי מהפכת הטכנולוגיה הנוכחית ובמהלך מאה השנים הראשונות לחייה, לאורך המאה ה-20 ובאמצעות טכנולוגיות חדשניות, יצרה והובילה את מנועי הצמיחה העיקריים של כלכלת ארה"ב בתחומים כמו תעופה, אנרגיה, כוח, תחבורה, ציוד רפואי, מוצרי החשמל ביתיים, תקשורת, מחשוב, בידור ופיננסים ואפילו התחילה את תעשיית החלל, נקלעה לקראת סוף המאה ה-20 לסף פשיטת רגל. אבל, בהובלתו של מנהל-על ייחודי, הצליחה בניגוד לכל הציפיות, לחזור בגדול.
- הקאמבק המרשים של הכחולה הגדולה
- למה טראמפ יצליח לממש את תוכניתו ואיזו מניה יכולה לעוף לחלל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כעת מובילה החברה את מהפכת תעשיית החלל הצעירה שלדעתי תעצב את כלכלת המאה ה-21. לא רק שהחברה הוותיקה ביצעה מהפך עסקי נדיר, אלא היא גם הצליחה להחזיר למשקיעים בה את ערך השקעתם בריבית דריבית ונחשבת כיום, ערב יום הולדתה ה-134, כאחת ההשקעות המומלצות ביותר למשקיעים לטווח הארוך למרות העליות החדות בשנים האחרונות.
