פיטר לינץ׳: ״אם ילד בן 11 לא מבין למה אתה מחזיק את המניה - כדאי שלא תחזיק בה״
משקיע הערך פיטר לינץ׳ חשף את ׳עשרת הדברות׳ שלו בנאום משנת 1997, בו הדגיש עד כמה חשוב להבין את העסק על בוריו: ״אם אתה לא יכול להסביר את זה לילד בן 11, ב-2 דקות או פחות, אז אל תחזיק במניה מלכתחילה״
המשקיע הנודע פיטר לינץ׳, הידוע בזכות הישגיו המרשימים כמנהל קרן פידליטי מגאלן, חשף פעם את “עשרת הדיברות” להשקעה מוצלחת.
לינץ’, שהוביל את קרן מגאלן של פידליטי לתשואה שנתית ממוצעת של 29.2% בין השנים 1977 ל-1990, שיתף בתובנות ההשקעה שלו בנאום בשנת 1997. בראש ובראשונה, לינץ’ הדגיש את החשיבות שבהבנת העסק שמאחורי המניה. בנאום יעץ לשומעים: ״אם אתה לא יכול להסביר לילד בן 11 תוך פחות משתי דקות למה אתה מחזיק במניה, כדאי שלא תחזיק בה.״
״דע את החזקותיך״
את הנאום פתח לינץ׳ עם המילים ״Know what you own״ - דע את החזקותיך -עיקרון זה מתיישב עם גישת ההשקעה של וורן באפט, שמשקיע רק במה שהוא מבין ונמצא בתוך תחום ההתמחות שלו. ״אני קונה דברים כמו דונקן דונאטס, סטופ אנד שופ ורק על עסקים כאלה אני עושה כסף,״ אמר לינץ’ במהלך הנאום.
בנוסף, לינץ’ דוחה את הרעיון של חיזוי מגמות כלכליות. הוא מזדהה כמשקיע הניגש למלאכה ״מלמטה למעלה״, התמקדות במניות פרטניות באמצעות ניתוח חברות ותעשיות, אבל לא מגמות מאקרו כלכליות. הוא מאמין שניסיון לחזות את שיעור ריבית הבנק המרכזי או הכלכלה הוא חסר טעם. ״אם אתה משקיע 13 דקות בשנה על כלכלה, בזבזת 10 דקות,״ הוסיף. 3 דקות בשנה יספיקו, לטענת לינץ׳.
- דיווח: "הבקשות של בלאקרוק ופידליטי לא מספקות"; הביטקוין יורד
- דיווח: חברת ענק נוספת תבקש לייצר קרן סל שתעקוב אחר מחיר הביטקוין
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
סבלנות לא קונים בשום חנות, בוודאי לא בבורסה
לינץ’ הדגיש את חשיבות הסבלנות בהשקעה. הוא ציין שניתן היה לרכוש את מניית וולמארט עשור לאחר ההנפקה שלה ועדיין להפיק תשואות ניכרות. הוא הדגיש שהשקעה היא מרתון, לא ספרינט, ואין צורך למהר לקנות מניות. ״עשור לאחר שוולמארט הונפקה ב-1970, הייתה לה רק חדירה של 15% לשווקים ברחבי ארה”ב. לפיכך, ניתן היה להניח שיש להם שפע של מקום לגדילה ברחבי המדינה, אך ההצלחה לא הייתה מובטחת, ולכן חלק מהמשקיעים אולי חשבו שהם כבר החמיצו את ההזדמנות,״ אמר לינץ’ כשהוא מדבר על מניית וולמארט.
מוסר השכל
העקרונות של לינץ’ משמשים כמדריך יקר ערך למשקיעים מתחילים ומנוסים כאחד. הדגש שלו על הבנת העסק, התמקדות במניות פרטניות ותרגול סבלנות עולה בקנה אחד עם האסטרטגיות של משקיעים מצליחים כמו באפט. עקרונות אלה מזכירים למשקיעים שהשקעה מוצלחת אינה קשורה לניצחונות מהירים אלא לקבלת החלטות מושכלות ולשחק את המשחק הארוך.
פנסיה (גרוק)כך הפסיד ישראל אלפי שקלים מהקצבה החודשית בפנסיה, רק בגלל שחשב שיהיה בסדר
ישראל פרש לפנסיה וקיבל סוף סוף את תלוש הקצבה הראשון, שהצביע על קצבה נמוכה בכמה אלפי שקלים מהצפי. איך זה יכול לקרות ואיפה היה חלון הזהב שלא נוצל לצמצום הפער?
במשך שנים ישראל, מנהל ותיק באחת החברות הגדולות במשק, ידע שהיום הזה יגיע. הוא שמע בעבודה על “תכנון פרישה”, ראה פרסומות על “ייעוץ פנסיוני אישי”, אבל תמיד אמר לעצמו שיש עוד זמן. כשהפרישה סוף-סוף הגיעה, הסכום שנכנס לבנק גרם לו לעצור את נשימתו: במקום קצבה של כ-10,000 שקלים בחודש שחשב שתהיה לו על פי חישובים כאלו ואחרים שביצע, הוא גילה שהקצבה החודשית שלו תהיה בערך 2,500 שקלים פחות.
איך זה קרה? הרי ישראל היה בטוח שהוא לא פראייר, הוא הצטרף להסדר הפנסיה של המעסיק, (באמצעות סוכן הביטוח המומלץ של המעסיק, אותו פגש פעם במספר שנים), הפריש לקרנות הפנסיה לאורך כל חייו, ועכשיו הוא עומד בפני שוקת שבורה. אבל אם נתעמק יותר, נראה שורה של החלטות שלא התקבלו בזמן, כל אחת מהן גרמה לנזק קטן, אבל הנזק המצטבר שלהן משמעותו אלפי שקלים בקצבה החודשית.
בדיקה קצרה כנראה תחשוף שורה של החלטות שלא התקבלו בזמן: איחוד קופות ישנות שתוזיל דמי ניהול, התאמה מדויקת יותר של מסלול ההשקעות, מה שהותיר אותו במסלול כללי שלא מתאים לצרכיו, והכי חמור: חתימה עיוורת על טפסי הפרישה ותחילת קבלת קצבה, בלי בחינה של מסלולי הפרישה שמתאימים לו, למשל אפשרות לקצבה מובטחת לבת זוגו, החלטה שהייתה משנה את מבנה ההכנסה המשפחתית. כל אחת מהטעויות האלו נראתה לו אז שולית, אך השפעתן המצטברת דרמטית.
מעוניינים לוודא כי יש לכם את כל הדרוש למחיה בכבוד ובאריכות ימים? הרשמו לכנס הפרישה של פיננסים פלוס. לחצו כנס לפרטים
- פרישה לפנסיה בישראל: מהם הסימנים שמעידים שהגיע הזמן?
- דירוג הפנסיה - מי הקרן המובילה ומי המאכזבת?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חלון הזהב נפתח
מומחי התכנון הפיננסי של פיננסים פלוס מסבירים כי השנים שלפני היציאה לגמלאות הן “חלון זהב” שבו אפשר להשפיע באופן דרמטי על העתיד הכלכלי. בחינה מוקדמת של הקופות, מעבר למסלול השקעה מתאים, בדיקת דמי הניהול ומיסוי הפרישה: כל אלו יכולים לשנות את התמונה. רבים מהפורשים אינם מבצעים את הצעדים הפשוטים האלה בזמן, ולאחר גיל הפרישה האפשרויות לצמצם נזקים כבר מוגבלות.
