דו"חות עזריאלי: הרווח הנקי עלה בכ-11% ברבעון הרביעי של 2018
עזריאלי קבוצה פרסמה הבוקר את תוצאותיה הכספיות לרבעון הרביעי ולשנת 2018 כולה והציגה עליה בכל הפרמטרים לעומת התקופה המקבילה אשתקד.
על פי דו"חות החברה, הכנסותיה של קבוצת עזריאלי בשנת 2018 הסתכמו בכ-2.06 מיליארד שקל, עלייה של כ-10% בהשוואה להכנסות של כ-1.86 מיליארד שקל בתקופה המקבילה אשתקד, כאשר ה-NOI של הקבוצה גדל בכ-10% והסתכם בכ-1.52 מיליארד שקל לעומת כ-1.38 מילארד שקל אשתקד. ה-FFO של הקבוצה גדל בכ-23% לעומת התקופה המקבילה אשתקד והסתכם בכ-1.25 מיליארד שקל.
ברמת הרבעון התמונה לא שונה, כאשר עזריאלי מסכמת רבעון מוצלח מבחינתה עם עליה של כ-8% ב-NOI שהסתכם בכ-388 מיליון שקל, ושל כ-67% ב-FFO, שהתסכם בכ-437 מיליון שקל לעומת כ-261 מיליון שקל ברבעון המקביל ב-2017.
בשורה התחתונה, עזריאלי מסכמת את השנה עם עליה של כ-10% ברווח הנקי, שהסתכם ב-2018 בכ-962 מיליון שקל, ואת הרבעון הרביעי עם עליה של כ-11% ברווח הנקי שהסתכם בכ-240 מיליון שקל.
נזכיר כי במהלך חודש דצמבר חשפה החברה את פרויקט "מגדל הספירלה" שיהיה הגבוה בישראל ויתנשא לגובה של 350 מטר על פני 91 קומות ויכלול 150 אלף מ"ר של שטחי בילוי ומסחר, תעסוקה, מגורים ומלון. בהקמת המגדל יושקעו כ-2.3-2.5 מיליארד שקל.
- עזריאלי עם צמיחה של 12% ב-NOI, בחיזוק מרכזי המידע
- עזריאלי בדוח טוב - שיפור בפרמטרים התפעוליים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אייל חנקין, מנכ"ל קבוצת עזריאלי: "אנו מסכמים שנה חזקה עם צמיחה בכל הפרמטרים התפעוליים. במהלך השנה המשכנו בהשקעות המשמעותיות בנכסים הקיימים, ובחיזוק התמהיל בקניוני הקבוצה תוך הגדלת אפשרויות הבילוי והפנאי. אנו ממשיכים במרץ בפיתוח מספר פרויקטים במקביל והשקענו השנה כ-1.9 מיליארד ששקל בייזום, ברכישת נכסים חדשים ובשדרוג והשבחת נכסים קיימים."
תשואה סולידית של 8% בחצי שנה על הנייר: בי קום בדרך לפירוק אחרי מכירת בזק
אחרי מכירת יתרת ההחזקה בבזק, הערך הנכסי עומד על 27 שקל למניה מול כ 25 שקל בשוק. הפער מגלם 8%, כששורה של הוצאות ותשלומים משפטיים יכולה לצמצם את המספר לאזור 5% עד 6% בחישוב שמרני מאוד
בי קומיוניקיישנס 5.8% מתקדמת לפירוק וחלוקה לבעלי המניות אחרי שמכרה את יתרת המניות שלה בבזק 5.1% . לפי מצגת החברה הערך הנכסי למניה עומד על 27 שקל, בזמן שבשוק היא נסחרת סביב 25 שקל. הפער מגלם תשואה סולידית של 8% בחצי שנה על הנייר, עם שחיקה אפשרית בגלל הוצאות ותשלומים משפטיים.
המכירה של בי קומיוניקיישנס מסמנת יציאה סופית של קרן סרצ'לייט ודוד פורר מההחזקה בבזק, אחרי קבלת אישורים שאפשרו ירידה מתחת לרף שמגדיר גרעין שליטה והפצה רחבה בשוק. בזק נשארת חברה בלי גרעין שליטה, והשאלה שחוזרת היא אם יתגבש בעל בית חדש דרך איסוף מניות מהמוסדיים ובמסחר בשוק.
במקביל, זה שבזק בלי גרעין שליטה לא מחייב מהלך מיידי. אבל זה כן מעלה מחדש את הדיון על גופים שמסתכלים על עסקה ארוכת טווח, בעיקר כאלה שיודעים לעבוד עם תזרים יציב ומינוף.
גרעין השליטה והאם בזק יכולה להתייעל
בין השמות שעולים בשיחות בשוק מופיעות קיסטון וקרן תש"י. ההיגיון של קרנות תשתית בבזק נשען על שני דברים שנוטים לעבוד להן טוב. הראשון הוא יציבות תזרימית של עסק תקשורת גדול עם תשתיות לאומיות. השני הוא יכולת לבצע רכישה במינוף, כלומר לשלב הון עצמי עם חוב, מתוך הנחה שמימון זול יחסית משפר את התשואה לאורך זמן.
- 38% מבני הנוער אומרים שה-AI מבין אותם יותר טוב מהמשפחה והחברים
- בזק מעלה את תחזית הרווח ל-1.55 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אבל מול ההיגיון הזה עומדת נקודה פשוטה. בזק לא נסחרת כאילו היא מציאה. שווי השוק שלה סביב 18.5 מיליארד שקל והמניה במכפיל רווח של כ-13 עד 14. בהשוואה עולמית, מכפילים בענף התקשורת נוטים להיות נמוכים יותר, ולכן קשה לבנות תרחיש של אפסייד מהיר רק מתמחור מחדש.
אינטרקיור נופלת: חוב בספק של 27 מיליון שקל מבזלת
צניחה ש כ-13% במניה לשווי של 200 מיליון שקל; בזלת נמצאת בסוג של הסדר חוב. על התוצאות של אינטרקיור, היקף החשיפה ביחס לשווי והעתיד
אינטרקיור מניית אינטרקיור -12.72% ירדה ב-12.7% לאחר שבשבוע שעבר, בזלת שהיא ספקית של אינטרקיור החלה בהליך ארגון מחדש מטעם בית משפט. החשיפה הכספית של אינטרקיור מגיעה לכ-27 מיליון שקל. סכום משמעותי מתוך שווי השוק של החברה הפועלת בתחום הקנאביס שנסחרת ב-200 מיליון שקל.
חלק מהסכום עשוי להיגבות במקביל להסדר חוב ומכירת הפעילות של בזלת, אך צפוי שתהיה תספורת. "המכה" הזו לאינטרקיור היא סוג של הוצאה חד פעמית, אבל בשנים האחרונות, יש הרבה "הוצאות חד פעמיות" לרבות הפסדים בגלל המלחמה והשיתוק של המפעל של החברה שנמצא סמוך לגדר.
מנגד, הקנאביס גדל בביקושים בעולם, וצפוי לחזור לגדול גם בארץ, ואינטרקיור שהיא גם יבואנית, גם מייצרת בארץ וגם מייצאת לעולם, צופה ליהנות מהגידול העולמי. במחצית הראשונה של השנה
במחצית הראשונה של השנה הסתמו הכנסות אינטרקיור ב-130 מיליון שקל, עלייה של 15% לעומת המחצית השנייה של 2024,. תזרים המזומנים התפעולי היה חיובי בסך של 12 מיליון שקל, לעומת תזרים שלילי של 43 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. מדובר במחצית האחת עשרה ברציפות שבה החברה מציגה EBITDA מתואם חיובי, שהסתכם ב-12.6 מיליון שקל (כ-10% מההכנסות).
- אינטרקיור מסכמת מחצית: הכנסות של 130 מיליון שקל ותזרים תפעולי חיובי
- הקנאביס ב"היי" - טראמפ שיתף סרטון והמניות קופצות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החברה מדווחת על המשך השיקום במתקן ניר עוז, שחידש את פעילות הייצור, הייבוא והמכירות לאחר מתקפת ה-7 באוקטובר. במקביל הושקו יותר מ-40 מוצרים חדשים, ההשקות הראשונות מאז אוקטובר 2023. עד סוף התקופה קיבלה אינטרקיור מקדמות פיצוי של 81 מיליון שקל מהרשויות בגין נזקי מלחמה, מתוך תביעות כוללות בהיקף של 251 מיליון שקל. יתרות המזומנים הסתכמו ב-54 מיליון שקל וההון העצמי עמד על 432 מיליון שקל.
