ארד: הרווח הנקי לרבעון השני של 2018 קפץ ב-27% - המניה מזנקת 9%
חברת ארד 2.79% שבשליטת הקיבוצים דליה ורמות מנשה דיווחה הבוקר (ב') על תוצאותיה לרבעון השני של 2018, עם צמיחה של 18% בהכנסות, שיפור בשולי הרווחיות התפעולית וקפיצה של 27% ברווח הנקי. מניית החברה שעלתה בכ-11% בשלושת החודשים האחרונים, מזנקת כעת בעוד כ-9% בתגובה לדו"חות ונסחרת כעת במכפיל 29 על הרווח הנקי של 12 החודשים האחרונים.
הכנסות ארד ברבעון השני של 2018 הסתכמו בכ-50.6 מיליון דולר, עלייה של כ-18.4% לעומת הכנסות של כ-42.7 מיליון דולר ברבעון המקביל.
בשורה התחתונה דיווחה החברה על רווח נקי של כ-5.1 מיליון דולר, קפיצה של כ-27% לעומת הרווח הנקי ברבעון המקביל אשר הסתכם בכ-4 מיליון דולר.
ירידה בשולי הרווחיות הגולמית כנגד שיפור בשולי הרווחיות התפעולית
הרוח הגולמי של ארד עמד על כ-18.7 מיליון דולר ברבעון השני של 2018, עלייה של כ-16.5% לעומת הרווח הגולמי בתקופה המקביל אשר הסתכם בכ-16.1 מיליון דולר. עם זאת, בבחינת שולי הרווחיות הגולמית, מדובר על ירידה קלה ל-37%, לעומת כ-37.6% ברבעון המקביל אשתקד.
מנגד, נוכח צמיחת ההכנסות כאמור, תוך שמירה על הוצאות תפעול ללא שינוי מהותי, הציגה ארד שיפור בשולי הרווחיות התפעולית לרמה של 11.9%, לעומת כ-10.5% ברבעון המקביל.
החברה הציגה עלייה קלה של כ-0.3 מיליון דולר בהוצאות המו"פ, ועלייה של כ-0.8 מיליון דולר בהוצאות המכירה ושיווק, מנגד לירידה קלה בהוצאות ההנהלה וכלליות, באופן בו הרווח התפעולי ברבעון השני הסתכם בכ-6 מיליון דולר, קפיצה של כ-34.7% לעומת הרווח התפעולי ברבעון המקביל אשר עמד על כ-4.5 מיליון דולר.
- האם מניית ארד אטרקטיבית? נראה שכן
- ארד: העולם מבין שאי אפשר לבחור מד מים רק לפי מחיר"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בסוף הרבעון דיווחה ארד על חוזה ענק עם מי אביבים
באמצע חודש יוני, דיווחה החברה כי זכתה במכרז של מי אביבים בהיקף של עד 140 מיליון שקל הכולל אספקה, התקנה החלפה, שדרוג ותחזוקה של מערכת קריאה מרחוק של מדי מים למשך 12 שנה, עם אופציה להארכה בעד 14 שנים נוספות (לכתבה המלאה), אשר צפוי להשפיע על תוצאות הרבעונים הבאים.
מכוונים לשוק האמריקאי
גבי ינקוביץ, מנכ"ל קבוצת ארד והוגו צ'אופן יו"ר דירקטוריון קבוצת ארד מסרו: "אנו מציגים רבעון שיא נוסף של צמיחה בהכנסות וגידול משמעותי ברווח התפעולי והנקי. נמשכת מגמת הצמיחה בשוק האמריקאי ובכוונתנו להמשיך לשים דגש על שוק זה במטרה לשמור על הצמיחה גם בשנים הבאות. בשוק המקומי, זכינו במהלך הרבעון במכרז בתאגיד המים מי אביבים בעיר תל אביב יפו. מכרז זה הינו מכרז ה-AMI הגדול ביותר שפורסם בישראל ואף משמעותי ביותר במונחים בינלאומיים. זכיה במכרז זה מביאה לידי ביטוי את הניסיון והידע המתקדמים של החברה בתחום ה-AMI, ומהווה אבן דרך משמעותית בהמשך הצמיחה של החברה בשוק המקומי."
"בשוק הספרדי נמשכת המגמה החיובית. החל מתחילת השנה יצאו מספר מכרזים חדשים הכוללים את המכרזים במדריד וכן מכרז באיים הקנריים בהם זכינו ברבעון הקודם (הסכום המצטבר של שני מכרזים אלו הינו כ-5 מיליון יורו), ומכרז נוסף בסביליה בהיקף של כ-6 מיליון יורו בו זכינו רק לאחרונה. אנו שבעי רצון מהמשך התפתחותה של חברת הבת הספרדית, אשר מציגה תוצאות טובות הודות למהלכים שביצענו בשנה שעברה."
- העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
ת"א 35 סגר סביב ה-0 אחרי יום בו המדד נע בין עליות וירידות; תדיראן ירדה 6.2%, סולרום איבדה 5.4%
המסחר בת"א נסגר ביציבות. מדד ת"א 35 סגה ללא שינוי משמעותי ומדד ת"א 90 עלה ב-0.4%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עלה ב-0.2%, מדד הביטוח עלה 1%, מדד הנדל"ן ירד0.1% ומדד הנפט וגז איבד 0.4%.
רוצים לדעת איזה מניות בולטות היום ומה הסיפור מאחוריהן? הכל כאן העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
בשוק האג"ח נרשמת יציבות לקראת החלטת הריבית בסוף החודש. אג"ח עם מח"מ של כ-10.5 שנים נסחר עם תשואה ברוטו של כ-4.06%. נזכיר כי בסוף השבוע מדד המחירים לצרכן צפוי להתפרסם, במה שיכריע את הכף האם הריבית תרד או לא בסוף החודש. נכון לבוקר זה השוק מתמחר הורדת ריבית באזור 70%.
אחת המניות שבולטת לשלילה בימים האחרונים היא ג'י סיטי. החברה הפתיעה את המשקיעים אחרי שהגדילה את אחזקתה בחברת הבת סיטיקון למעל 50% ותידרש כעת להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט, מהלך שעשוי להגיע להיקף של 1.4 מיליארד שקל; במעלות מזהירים כי המינוף עלול לטפס מה שמעורר חשש שהמהלך יכביד על התזרים, והתגובה מורגשת במניה ובאגרות החוב של החברה. לניתוח המלא על מה עשתה החברה, ומה ההשלכות האפשריות - ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- היום של טבע, ומה עוד קרה בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השבוע הקודם ננעל במחזור ענק של כ-13.4 מיליארד שקל השני בגובהו אי פעם, שלב הנעילה (החדש) רשם מחזור של כ-9.4 מיליארד שקל על רקע עדכון המדדים החצי-שנתי. במסגרת העדכון הצטרפו למדד ת״א-35 מניות מגדל ביטוח מגדל ביטוח 2.17% ונקסט ויז׳ן נקסט ויז'ן 7.09% , בעוד שמניות החברה לישראל חברה לישראל 0.35% ואנרג׳יאן אנרג'יאן -3.37% הועברו למדד ת״א-90. המהלך גרם לתנודתיות גדולה במיוחד בשתי האחרונות, בעיקר לאחר הצניחה במניית איי.סי.אל איי.סי.אל 0.11% ובמניית בעלת השליטה בה - החברה לישראל - בעקבות הפשרה עם המדינה סביב זיכיון ים המלח. הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה, גם היום אייסיאל תעמוד במוקד לאחר שהשוק יאכל מחדש את השפעות ההתפתחויות על הרווחיות הליבתית שלה.
