ארי נדל״ן ארי נדלן 0.69%  , העוסקת בנדל"ן מניב מסחרי וקניונים בישראל ובחו"ל,מציגה את דוחותיה לרבעון עם NOI מאוחד שעומד על כ-24 מיליון שקל בדומה לרבעון המקביל, בעוד ה-FFO עלה לכ-13 מיליון שקל, גידול של כ-18%. שיעורי התפוסה בנכסים המרכזיים נותרו גבוהים, סביב 96% בישראל וכ-99% בקניון My Mall בלימסול לאחר הרחבה. מנגד, הוצאות המימון עלו לכ-18 מיליון שקל לעומת כ-14 מיליון שקל אשתקד, בעיקר בשל הנפקת סדרת אג״ח חדשה שהגדילה את היקף החוב הפיננסי. 

נראה כי החברה מפנה חלק גדול מהדגש לאסטרטגיית ההשבחה שלה: הרחבת סטאר אילת, קידום התכנית הגדולה בסטאר אשדוד והתקדמות בפרויקט תחנת הכוח שמוערך בהיקף של כ-362 מיליון שקל. בנוסף, לאחר מועד הדוח השלימה החברה גיוס הון וחוב בהיקף כולל של כ-208 מיליון שקל, גם באמצעות הנפקת מניות וגם בהרחבת אג״ח - מה שהביא את בית ההשקעות מיטב להפוך לבעל עניין. בשבועות האחרונים קידמה החברה שתי תוכניות תכנוניות מהותיות: הוועדה המחוזית דרום אישרה להפקדה את תוכנית ההרחבה במתחם סטאר אילת, הכוללת תוספת של שני מגדלים חדשים בהיקף של כ-80 אלף מ"ר, ובמקביל ביקשה לבצע תיקונים בתוכנית המקיפה במתחם סטאר אשדוד - תוכנית שאמורה להוסיף 2,000 דירות וכ-110 אלף מ"ר מסחר ותעסוקה.

כמו כן, ארי נדל״ן מנהלת מו״מ לרכישת שטחי מסחר בהיקף של 15 אלף מ"ר ו-300 חניות בירושלים, במהלך שמטרתו לחזק את פורטפוליו הנכסים המניבים באזורים צפופים ומבוקשים. המהלך מתווסף לשורה ארוכה של פרויקטי השבחה שמקדמת החברה בארץ ובעולם , מהרחבת קניון MYMALL ועד לקידום תוספת זכויות במתחמי מסחר ודיור בנהריה ובנתניה.

המנכ"ל ובעל השליטה צחי אבו מסכם זאת כך: ״אנחנו לא חברת נדל״ן מניב קלאסית. כל נכס אצלנו עובר השבחה״. לדבריו, החברה שואפת לייצר תמהיל ייחודי בין נכסים מניבים לבין תוספת זכויות משמעותית בכל נכס ונכס. נראה שהתפיסה הזו באה לידי ביטוי כמעט בכל הנכסים של החברה.

• ארי נדל"ן במגעים לעסקת נדל"ן של 154 מיליון שקל בבירה
• צחי אבו: "תחנת הכוח במנשה יכולה להפוך השקעה של 70 מיליון שקל למיליארד וחצי"
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בראיון לביזפורטל מסביר אבו כיצד כל אחד ממהלכי החברה משתלב עם אסטרטגיית הליבה, מדוע היזמות היא חלק בלתי נפרד מהמודל העסקי, ומה עומד על הפרק בשנה הקרובה:

שפיר הנדסה ששפיר הנדסה -2.53%   מדווחת על חתימת הסכם לרכישת 15% נוספים ממניות רשת הדיור המוגן "עד 120" מהפניקס הפניקס -0.22%  , בתמורה לכ-280 מיליון שקל. העסקה משקפת לרשת שווי של כ-1.865 מיליארד שקל, גבוה מהשווי שנקבע ברכישה הקודמת לפני ארבע שנים. עם השלמת העסקה, אחזקת שפיר ברשת תעמוד על 68%.

בפניקס מסבירים כי מכירת המניות הנוספת נעשית כחלק מהמשך תהליך העברת השליטה לידי שפיר, תהליך שמבוסס על שני גורמים מרכזיים: הבשלה של יתרונות מיסוי מצד אחד, והערכה כי כניסתה של שפיר כבעלים מהותיים תמשיך לחזק את ערך החברה מצד שני. אף שבהסכם המכירה המקורי משנת 2021 ניתנה לפניקס זכות למכור 20% מהמניות לגופים אחרים ללא זכות סירוב, החברה בחרה לבצע את המכירה דווקא לשפיר, בין היתר בשל השותפות רבת השנים וההשבחה שהושגה תחת שליטתה.

מצד שפיר מציינים כי הגדלת ההחזקה נעשית אחרי תקופה של שיפור בביצועי הרשת, התקדמות בפרויקטים החדשים וחיזוק המיצוב העסקי. שפיר רכשה את השליטה ב-2021, וכעת מרחיבה את חלקה ברשת מתוך צפי לערך עתידי נוסף שצפוי לצמוח עם השלמת הפרויקטים שבדרך.

תנאי העסקה כוללים תמורה המשולמת בשלושה מסלולים: 110 מיליון שקל באמצעות הנפקה פרטית של אג"ח מסדרה ג', 100 מיליון שקל נוספים באמצעות הרחבת סדרה ד', ועוד 69.75 מיליון שקל באמצעות הלוואת מוכר הנושאת ריבית פריים, שאמורה להיפרע בתוך תשעה חודשים - במזומן או בהקצאת מניות, בכפוף לאישור הבורסה.

• שפיר הנדסה: עלייה של 15% בהכנסות, הרווח הנקי קפץ ל-60 מיליון שקל
• בפרמיה על השווי בספרים: שפיר מכניסה מוסדיים להשקעה בפרויקטי זכיינות
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

משה סבוסקי, סמנכ"ל הכספים של שפיר הנדסה, מציין כי הרשת צפויה לגדול מ-531 יחידות דיור בעת הרכישה המקורית ל-2,300 יחידות עד שנת 2027, תוך חיזוק מעמדה ברמה הארצית.