מחפשת תחתית - אביליטי התרסקה אתמול 12% בוול סטריט
אביליטי לאחר שקיבלה מכתב התראה מבורסת נאסד"ק, ברקע לאי עמידה בתנאי הבורסה, מניית אביליטי הדואלית (סימול: ABIL) ממשיכה בהתרסקות. לאחר שצנחה ביותר מ-7% בתל אביב אתמול, מניית אבילטי רשמה אמש בוול סטריט נפילה של 11.78%.
נזכיר כי הטריגר לצניחה אתמול הגיע מהדיווח של החברה לפיו בורסת נאסד"ק דורשת הבהרות לגבי התפטרות הדירקטורים. נזכיר כי 5 הדירקטורים העצמאיים של החברה שהתפטרו הם אמנון דיק, אפרים הלוי, שלום זינגר, עמוס מלכא ומאיר משה.
במכתב שקיבלה אביליטי ב-19 לאפריל, בורסת נאסד"ק נתנה לחברה דד ליין קצר מהרגיל (עד ה-3 במאי) בכדי להציג תכנית למינוי דירקטורים חיצוניים. החברה מצידה כתבה בדיווח כי היא צופה שכבר עד הדד ליין היא תמנה דירקטורים, לחלופין תציג תכנית בעניין. ללא דירקטורים חיצוניים אביליטי לא עומדת בתנאי הרישום לנאסד"ק שדורש רוב לדירקטורים עצמאיים.
לאחר התפטרות הדירקטורים, אנטולי חורגין, ממייסדי החברה ומנכ"ל החברה שיגר הודעה לתקשורת, ואמר: "אלכסנדר אאורובסקי ואני, אשר הקמנו ביחד את אביליטי ומחזיקים ברוב מניותיה, ממשיכים להיות מחויבים לחברה. אנו נוקטים צעדים לצמצום עלויות ולמיצוב אביליטי על המסלול לצמיחה עתידית. כחלק ממאמצים אלה, אלכסנדר ואני הסכמנו להפחית את שכרנו ב-50% ואנו בוחנים דרכים נוספות לחסכון בעלויות. נמשיך להתמקד בהאצת האימוץ וצמיחת ההכנסות מפתרון ULIN של אביליטי. אנו מרגישים מעודדים מהעניין ב-ULIN ברחבי העולם ומקווים שעניין זה ייתרגם להכנסות במחצית השנייה של השנה. אנו סבורים שיתרות המזומנים השוטפות של החברה, הכוללות יותר מ-8 מיליון דולר במזומן ושווי מזומנים יספיקו בכדי למלא את צורכי המזומנים של אביליטי בעתיד הנראה לעין. נמשיך להעריך את מצבה הכספי של החברה על מנת לקבוע האם יש צורך במשאבי מימון נוספים, לרבות סיוע של אלכסנדר ושלי".
- אביליטי בהסדר מול רשות ני"ע האמריקאית - אך רחוקה מלהתנקות
- אביליטי קיבלה הזמנה של 9 מיליון דולר - לא צריך להתרגש
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תשואה סולידית של 8% בחצי שנה על הנייר: בי קום בדרך לפירוק אחרי מכירת בזק
אחרי מכירת יתרת ההחזקה בבזק, הערך הנכסי עומד על 27 שקל למניה מול כ 25 שקל בשוק. הפער מגלם 8%, כששורה של הוצאות ותשלומים משפטיים יכולה לצמצם את המספר לאזור 5% עד 6% בחישוב שמרני מאוד
בי קומיוניקיישנס 5.8% מתקדמת לפירוק וחלוקה לבעלי המניות אחרי שמכרה את יתרת המניות שלה בבזק 5.1% . לפי מצגת החברה הערך הנכסי למניה עומד על 27 שקל, בזמן שבשוק היא נסחרת סביב 25 שקל. הפער מגלם תשואה סולידית של 8% בחצי שנה על הנייר, עם שחיקה אפשרית בגלל הוצאות ותשלומים משפטיים.
המכירה של בי קומיוניקיישנס מסמנת יציאה סופית של קרן סרצ'לייט ודוד פורר מההחזקה בבזק, אחרי קבלת אישורים שאפשרו ירידה מתחת לרף שמגדיר גרעין שליטה והפצה רחבה בשוק. בזק נשארת חברה בלי גרעין שליטה, והשאלה שחוזרת היא אם יתגבש בעל בית חדש דרך איסוף מניות מהמוסדיים ובמסחר בשוק.
במקביל, זה שבזק בלי גרעין שליטה לא מחייב מהלך מיידי. אבל זה כן מעלה מחדש את הדיון על גופים שמסתכלים על עסקה ארוכת טווח, בעיקר כאלה שיודעים לעבוד עם תזרים יציב ומינוף.
גרעין השליטה והאם בזק יכולה להתייעל
בין השמות שעולים בשיחות בשוק מופיעות קיסטון וקרן תש"י. ההיגיון של קרנות תשתית בבזק נשען על שני דברים שנוטים לעבוד להן טוב. הראשון הוא יציבות תזרימית של עסק תקשורת גדול עם תשתיות לאומיות. השני הוא יכולת לבצע רכישה במינוף, כלומר לשלב הון עצמי עם חוב, מתוך הנחה שמימון זול יחסית משפר את התשואה לאורך זמן.
- 38% מבני הנוער אומרים שה-AI מבין אותם יותר טוב מהמשפחה והחברים
- בזק מעלה את תחזית הרווח ל-1.55 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אבל מול ההיגיון הזה עומדת נקודה פשוטה. בזק לא נסחרת כאילו היא מציאה. שווי השוק שלה סביב 18.5 מיליארד שקל והמניה במכפיל רווח של כ-13 עד 14. בהשוואה עולמית, מכפילים בענף התקשורת נוטים להיות נמוכים יותר, ולכן קשה לבנות תרחיש של אפסייד מהיר רק מתמחור מחדש.
אינטרקיור נופלת: חוב בספק של 27 מיליון שקל מבזלת
צניחה ש כ-13% במניה לשווי של 200 מיליון שקל; בזלת נמצאת בסוג של הסדר חוב. על התוצאות של אינטרקיור, היקף החשיפה ביחס לשווי והעתיד
אינטרקיור מניית אינטרקיור -12.72% ירדה ב-12.7% לאחר שבשבוע שעבר, בזלת שהיא ספקית של אינטרקיור החלה בהליך ארגון מחדש מטעם בית משפט. החשיפה הכספית של אינטרקיור מגיעה לכ-27 מיליון שקל. סכום משמעותי מתוך שווי השוק של החברה הפועלת בתחום הקנאביס שנסחרת ב-200 מיליון שקל.
חלק מהסכום עשוי להיגבות במקביל להסדר חוב ומכירת הפעילות של בזלת, אך צפוי שתהיה תספורת. "המכה" הזו לאינטרקיור היא סוג של הוצאה חד פעמית, אבל בשנים האחרונות, יש הרבה "הוצאות חד פעמיות" לרבות הפסדים בגלל המלחמה והשיתוק של המפעל של החברה שנמצא סמוך לגדר.
מנגד, הקנאביס גדל בביקושים בעולם, וצפוי לחזור לגדול גם בארץ, ואינטרקיור שהיא גם יבואנית, גם מייצרת בארץ וגם מייצאת לעולם, צופה ליהנות מהגידול העולמי. במחצית הראשונה של השנה
במחצית הראשונה של השנה הסתמו הכנסות אינטרקיור ב-130 מיליון שקל, עלייה של 15% לעומת המחצית השנייה של 2024,. תזרים המזומנים התפעולי היה חיובי בסך של 12 מיליון שקל, לעומת תזרים שלילי של 43 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. מדובר במחצית האחת עשרה ברציפות שבה החברה מציגה EBITDA מתואם חיובי, שהסתכם ב-12.6 מיליון שקל (כ-10% מההכנסות).
- אינטרקיור מסכמת מחצית: הכנסות של 130 מיליון שקל ותזרים תפעולי חיובי
- הקנאביס ב"היי" - טראמפ שיתף סרטון והמניות קופצות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החברה מדווחת על המשך השיקום במתקן ניר עוז, שחידש את פעילות הייצור, הייבוא והמכירות לאחר מתקפת ה-7 באוקטובר. במקביל הושקו יותר מ-40 מוצרים חדשים, ההשקות הראשונות מאז אוקטובר 2023. עד סוף התקופה קיבלה אינטרקיור מקדמות פיצוי של 81 מיליון שקל מהרשויות בגין נזקי מלחמה, מתוך תביעות כוללות בהיקף של 251 מיליון שקל. יתרות המזומנים הסתכמו ב-54 מיליון שקל וההון העצמי עמד על 432 מיליון שקל.
