הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון

אקסלנס: "לנצל ימים שליליים להגדלת הסיכון בתיק", היכן הפוטנציאל הכי גדול?

כך אומר הכלכלן הראשי יניב חברון שמאמין שסין תתאושש ומסמן מעצמה הנמצאת על סף קריסה כלכלית
לירן סהר | (13)
נושאים בכתבה אקסלנס יניב חברון שוק ההון

"השווקים בעולם צנחו בחודשיים האחרונים בחדות ורבים מהם נסחרים סביב טריטוריה דובית (ירידה של 20% מרמת השיא). הקריסה במחירי הסחורות והפיחותים החדים במטבעות בשווקים מתעוררים, הובילו לחשש מתגבר מפני גל של פשיטות רגל שתאיים על יציבות של המערכת הפיננסית", כך אמר היום יניב חברון, הכלכלן הראשי של אקסלנס.

לדבריו, "אי אפשר לברוח מזה והאמת, זו גם לא הפעם הראשונה שזה קורה ב-7 השנים האחרונות. יחד עם זאת, השאלה החשובה היא- האם ההרעה במצב המאקרו באמת עשויה להוביל לקריסה פיננסית כלשהי שתוביל למשבר ומפולת בשווקים? האיום על החברות, בעיקר בשווקים מתעוררים וגם חברות התלויות בשווקים מתעוררים, גדל משמעותית. עם זאת, אני עדיין מתקשה לראות אפשרות של קריסה פיננסית כאשר הבנקים המרכזיים מוכנים להזרים למערכת הפיננסית כמויות אדירות של הון בדרכים בלתי קונבנציונליות ואפילו לטווח ארוך, רק כדי למנוע קריסה אפשרית".

חברון מוסיף כי במידה ויידרש, תיפרס רשת ביטחון למערכת הבקאית בסין ובמדינות נוספות, כמו גם, יקומו קרנות יעודיות לאספקת נזילות שמטרתן למנוע מחנק אשראי. "הבנקים המרכזיים לא יכולים להרשות לעצמם לשמור על ריבית אפסית ושלילית ולהגיע למצב של מחנק אשראי. לבנק האירופי לקח המון זמן להגיב לכשל הזה וחבל שלא עשו זאת מספר שנים קודם, היה אפשר לצמצם את הנזק לכלכלה האירופית. אנו ממליצים לנצל ימים שליליים להגדלת הסיכון בתיק".

 

בנוגע לסין, אומר חברון כי "המדד בשנחאי מתקשה להרים ראש אחרי צניחה של יותר מ-40%, עם זאת, קשה לראות את השווקים בעולם מתאוששים ללא עליות גם בשוק הסיני. בסך הכל חלק ניכר מהשווקים בעולם צללו לטריטוריה דובית או סמוך אליה מחשש לגל של פשיטות רגל שיוביל לפגיעה אנושה במערכת הפיננסית בשווקים מתעוררים ותדביק את השווקים במערב. הסרת החשש לקריסה פיננסית בשווקים אלו, תוביל מחדש את המשקיעים לשוקי המניות, אך אם החשש יוסר, נראה שגם השוק הסיני עשוי להוות את הפוטנציאל הטוב ביותר לעליות. אנחנו מאמינים כי התמריצים המוניטאריים והפיסקאליים יגיעו בקרוב. "

 

על ברזיל אומר חברון כי "רחוקים בזמן נשארו גלי האופטימיות שנוצרו סביב המונדיאל בריו וסביב הבחירות שהתקיימו לפני שנה ושהובילו לאופוריה בשווקים. בזמנו כתבנו, שלא הייתה התאמה בין הביצוע של מדד המניות הברזילאי, למציאות הכלכלית. מאז, המצב רק הלך והתדרדר. מרמת השיא בחודש מאי, מדד הבווספה צנח בכ-16% ובשנה האחרונה, מאז השיא שנרשם בתקופת הבחירות בספטמבר 2014, הבווספה צנח בכ-21% (אם נתחשב בפיחות החד של המטבע נמצא כי, המדד איבד 53% במונחים דולריים). אומנם, בבחירות לנשיאות, דילמה רוסוף זכתה בסיבוב שני עם מעט מעל 50% מהקולות, עכשיו הפופולריות שלה ירדה לרמה של 10%".

"ברזיל שקועה במיתון והיא צריכה להתמודד עם התכווצות חדה בפעילות הכלכלית, ריבית בשמיים, פיחות של הריאל מול הדולר של 45% מתחילת השנה, הורדת דירוג אשראי ומשבר פוליטי. על ידי רפורמה פיסקאלית, ממשלת ברזיל מנסה לצאת מהשפל אך קיים קושי לאישורה בפרלמנט. אי היציבות הפוליטית והמשבר הכלכלי הובילו לתנודתיות בשוק המניות ופיחות המטבע. נוסיף גם את המגמה העולמית של תנודתיות בשווקים שפוגעת גם בשווקים המתעוררים ובעיקר במטבעות של יצואניות הסחורות והחולשה בסין שמאיימת על הייצוא הברזילאי. כל אלה גורמים שמוסיפים לתנודתיות בברזיל וישאירו את הפעילות בשווקים בברזיל בהמתנה. מועד ההתאוששות בברזיל נראה רחוק מאוד."

תגובות לכתבה(13):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 11.
    השווקים ירדו.סכנה גדולה! (ל"ת)
    אא 13/10/2015 20:44
    הגב לתגובה זו
  • 10.
    "קשה לדעת מתי המגמה השלילית בצמודים תתהפך, אבל הציפיות (ל"ת)
    דבר והיפוכו 13/10/2015 16:37
    הגב לתגובה זו
  • 9.
    זקן חכם 13/10/2015 16:06
    הגב לתגובה זו
    אתה חייב לשנות את הכינוי שלך למומחוי איך בימים אלו אתה רץ לקנות שכול המדינה כמרקחה מי יעץ לך ליקנות ציאניד אם אתה רוצה להתאבד אל תאשים אחרים "מומחוי,
  • 8.
    זקן חכם 13/10/2015 15:37
    הגב לתגובה זו
    כן רבותי זוהי זמנו של הדולר לא לפספס יש סיבוב יפה עם תשואה יפה. ביי
  • ד"ר ניר(איצ100) 13/10/2015 16:10
    הגב לתגובה זו
    כפי שאתה יודע. אנו שומעים דבריך ואף מסכימים עם הרבה מהם. שאלה: חסר לי קטע בין דעותיך לגבי ירידות ונימוקים בצידם לבין זה של היום לגבי מטבע. אודה לך אם תחכימני. בריאות ואושר.
  • 7.
    המומחה 13/10/2015 15:30
    הגב לתגובה זו
    אני היגדלתי היום ואתמול את התיק מניות ביגלל כל מיני עצות אחיטופל וכבר מופסד 5000שח תוך יומיים. זהירות !!!!! לא ליקנות כלום חוץ משורטים על המדדים.
  • 6.
    ' 13/10/2015 15:25
    הגב לתגובה זו
    ביפן ההדפסות עובדות ? באירופה עובדות ? (תראה את הנתונים של גרמניה לאחרונה) , אתה חי בעבר , הדפסות הכספים לא יכולות לעבוד שכולם עושים את אותו הדבר.
  • 5.
    אולי להפך? (ל"ת)
    המצמצם 13/10/2015 15:16
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    EMMA 13/10/2015 15:12
    הגב לתגובה זו
    שהתחילו הירידות ציינתי שהריצפה סביב 1440. זה מתקרב. ממדד זה יתחילו העליות בתחילת השנה. השוק עמד הרבה זמן סביב 1440 , לכן יש תמיכה חזקה. זה לא אומר שבמדד זה צריך להתנפל ולקנות. סבלנות. כסף בחוץ ללא מתח בריא מאד.
  • 3.
    שי 13/10/2015 14:49
    הגב לתגובה זו
    חרטטן.
  • 2.
    יהיה יותר זול (ל"ת)
    כשהריבית תעלה 13/10/2015 14:45
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    דויד 13/10/2015 14:19
    הגב לתגובה זו
    תברחו. ראינו אותם ב 2008
  • משקיע 13/10/2015 14:29
    הגב לתגובה זו
    ומה אתה חושב על הדולר
רמי לוי
צילום: תמר מצפי
ראש בראש

לקוחות של שופרסל עזבו לרמי לוי - ניתוח

רמי לוי עולה, שופרסל יורדת - במכירות וגם בבורסה; הנה הסיבה

מנדי הניג |
נושאים בכתבה רמי לוי שופרסל

חודשיים וחצי עברו מאז השיחה הקודמת שלנו עם רמי לוי. היא נסחרה אז ב-300 שקלים למניה, ונראה היה שהיא במחיר אטרקטיבי וציינו זאת. היום היא ב-339 שקל - תשואה של 13%. זה היה ראיון על האיש ועל החברה, לקראת חגיגות ה-70 של רמי לוי המייסד שהתחיל בקמעונאות, אבל מסתבר שיש לו הון גדול יותר דרך ההחזקה ברמי לוי נדל"ן שאוטוטו תונפק בבורסה (רמי לוי - מהמכולת בשוק מחנה יהודה לטייקון; כל התחנות בדרך ל-7 מיליארד שקל). 

נזכרנו בראיון הזה  בהמשך לדוחות הכספיים שפרסם רמי לוי לחברת הקמעונאות. זה אמור להיות יום חג נוסף לרמי לוי - הוא פרסם דוחות שהיו טובים והמניה עלתה ב-3.5%. היום גם שופרסל של האחים אמיר פרסמה תוצאות - הדוחות חלשים והמניה איבדה 7.5%. אצל שופרסל מאבדים נתח שוק, אצל רמי לוי גדלים בנתח השוק. 

לראיון הקודם (הקליקו וכנסו):



המכירות הקמעונאיות של רשת רמי לוי עלו מ‑1.73 מיליארד שקל ל‑1.81 מיליארד שקל, ובחישוב כולל עם פעילות גודפארם מ‑1.85 מיליארד שקל ל‑1.95 מיליארד שקל. לעומת זאת, שופרסל דיווחה על ירידה במכירות: מ‑4.07 מיליארד שקל ל‑3.69 מיליארד שקל. ירידה כ‑9.3%, בעוד רמי לוי צומחת ב‑5.4%. זה אומר שהסיבה היא לא רק ירידות במכירות בשוק כולו, אלא בעיקר צרכנים שחוזרים להשוות מחירים (אחרי שבמלחמה לא היה להם את הקשב לבדוק ולהשוות וכנראה לגלות ששופרסל יקרה לעומת רמי לוי. אלו חדשות רעות לשופרסל וכמובן טובות לרמי לוי.

השוק הבין שרמי לוי מנצח את שופרסל והמניה עלתה ב-3.5% בשעה ששופרסל ירדה ב-7.5%.  זה חריג מאוד ששתי חברות באותו השוק, המקום הראשון והשני בשוק מתנהגות שונה, זה מעיד על DNA שונה מאוד בעסקים, אלו לא חברות דומות, למרות שהן פועלות באותו השוק. השוני נובע מהאסטרטגיה. רמי לוי - דיסקאונט-דיסקאונט-דיסקאונט. שופרסל פחות מתייחסת למחיר ויותר לכוח, פריסה, עומק של מוצרים. כנראה שיוקר המחייה שהולך ועולה גורם לצרכני שופרסל לעזוב לרמי לוי. 

להמשך הכתבה לחץ כאן
עופר חביב
צילום: קרדיט מגמא פוטו
ראיון

מנכ"ל אבוג'ן: "חברות כמו גוגל נכנסות לתחום, זה פותח ריינג' אחר של עסקאות שאפשר לעשות"

מודל AI גנרטיבי חדש שפותח בשיתוף גוגל קלאוד מקפיץ את מניית אבוג'ן ומסמן מהפכה בפיתוח מולקולות פורצות דרך בתחומי הפארמה והחקלאות; בראיון לביזפורטל עופר חביב מנכ"ל החברה מציין שחברות גדולות כמו גוגל נכנסות לתחום וזה נותן רוח גבית "הם מתחילים לחפש מקומות חדשים שרעבים למהפכה, ועם AI זה באמת מהפכה. עד היום הם לא באמת היו בתחום, התחום יחסית מורכב וקשה והיום הם מתחילים להיכנס לשם"

אביחי טדסה |
נושאים בכתבה אבוג'ן עופר חביב

אבוג'ן אבוג'ן 0.83%   הודיעה אתמול על השלמת מודל היסוד של בינה מלאכותית גנרטיבית, גרסה 1.0, לעיצוב מולקולות קטנות, שפותח בשיתוף פעולה עם Google Cloud. המודל החדש מרחיב את היכולות הקיימות של מנוע הטכנולוגיה ChemPass AI של אבוג׳ן לגילוי ואופטימיזציה של מולקולות קטנות, בכך שהוא נותן מענה לאחת מאתגרי הליבה של תעשיות התרופות והחקלאות: זיהוי מולקולות קטנות חדשניות העונות על מספר קריטריונים מורכבים של מוצר. בעקבות הדיווח מניית החברה זינקה בשיעור חריג של כ-80%.


אבוג'ן היא חברה יחסית קטנה עם שווי שוק של כ-48 מיליון שקל, שאיכזבה לא מעט משקיעים בדרך - מניית החברה ירדה בכ-85% במהלך 12 החודשים האחרונים, וירידת ערך משמעותית מאז ההנפקה. עם זאת ההודעה היום עשויה להפיח תקווה מסוימת כפי שמציין עופר חביב מנכ"ל ונשיא אבוג'ן בראיון לביזפורטל :"אני חושב שהסיפור של אבוג'ן מתחיל להיות יותר ברור, אנחנו עושים ריכוז מאמצים בשילוב של עולם המחשב וכימיה לפיתוח תרופות ולפיתוח חקלאי, זה אחד המקומות שהאפקט יהיה גבוה, וגם באופן יחסי אפשר למדוד אותו בטווח קצר, גם כמויות הדאטה הקיימות בתחום הן אדירות וזה מאוד חשוב, הכמות קריטית להצלחה".



הודעתם על ההשלמה של מודל הבינה המלאכותית, במה זה שונה מהיכולות הקודמות של אבוג'ן, ומה הופך אותו ל"פריצת דרך" כפי שאתם מגדירים?


"אבוג'ן בעבר התמקדה בכל העולם הגנומי, כאן זה תחום של כימיה. יש שני ענפים מסחריים על התחום הזה, תרופות מבוססות כימיה, ודבר שני כל עולם האגרו כימיה. כל אחד מהתחומים האלה הוא שוק אסטרונומי של עשרות ומאות מיליארדים. הקושי בתחומים האלה הוא למצוא מולקולות שעושות את העבודה וגם עוזרות בכל מיני פרמטרים אחרים על מנת להגיע למוצר מסחרי. לצורך העניין, אם יש מולקולה שמרפאה משהו אחד והורגת משהו אחר זה לא כל כך עוזר. או אם יש חומר שהורג חרקים אבל הוא מנדף מהר מאוד אז גם לא יעיל. 


כלומר צריך הרבה מאוד פרמטרים מעבר לזה שזה עושה את העבודה, ולמצוא את זה בתוך כל מיליארדי המולקולות זה מאוד קשה. אנחנו באמצעות AI מצליחים להגיע למצב שאנחנו מוצאים מולקולות שעומדות בכמה וכמה קריטריונים. ומה שאנחנו עושים אנחנו יודעים להגיע ב-4 קריטריונים חשובים אנחנו יכולים לאחד אותם ולהגיע לקבוצת חיתוך שעונה על הקריטריונים האלה, אבל בעצם זו רק ההתחלה, כי אנחנו הולכים להגדיל את הסיכוי שגם תעמוד בכל הקריטריונים העסקיים. מה שמדהים הוא שכדי לאמן את זה המכונה שלנו, אנחנו מאמנים אותה על סט של מיליונים של מולקולות והצלחנו לעשות את זה בין היתר בתמיכת גוגל. מי שפיתח את המודל זה האנשים של אבוג'ן גוגל נתנה לנו את המשאבים ואת זמן העבודה של המחשבים. יש לנו שני הישגים, אלגוריתמיקה ותשתית. באלגוריתמיקה זה הרצת כמה מודלים במקביל, ודבר שני זה בעלויות סבירות ופרק זמן קצר".


להמשך הכתבה לחץ כאן