אחרי שהכבידה על השוק אתמול, המתיחות בגזרה הדרומית יורדת כאשר הפסקת האש צפויה להתחדש בקרוב. מדד ת"א 35 עולה 0.7% ומדד ת"א 90 עולה 0.3%. 

סיפור היום - הנה כותרת מהעבר שהייתה יכולה להיות שווה עבורכם הרבה מאוד כסף - האם יש הזדמנות קנייה בקדימהסטם?. באותה כתבה סיקרנו את המיזוג עליו הודיעה החברה, ועשינו את החשבון על השווי הפוטנציאלי. אז כתבנו "לכאורה קדימהסטם היא הזדמנות קנייה - היא צריכה לעלות משמעותית כדי לסגור את הפער מול NLS, אבל יכול להיות שיקרה הפוך - ש-NLS בעצם "קנתה" ביוקר ומנייתה תרד."

המשקיע ה"פשוט" יכול היה לקנות את המניה באזורי 6 שקל למניה, וגם בימים שאחרי המניה נסחרה סביב המחירים האלה, כאשר השווי והמיזוג התקבל בספקנות בשוק. כשנה ורבעון אחרי, המניה נסחרת בכמעט 28 שקל למניה, זינוק של יותר מפי 4 בשווי. המשקיע המתוחכם יותר היה יכול להרוויח יותר עם גידור שלהלונג בקדימהסטם עם שורט בחברת NLS, כאשר המחיר של החברה ירד כדי להתאים עצמו לשווי של המיזוג. כמובן שהיה כאן סיכון, גם מבחינת השווי, כמו גם שהמיזוג לא היה יוצא אל הפועל, כך שאין "ארוחות חינם", אבל יש כאן מסר חשוב - לפעמים לוקח לשוק לעכל אירועים, במיוחד במניות קטנות ונשכחות. אם זו הייתה הודע של חברת ענק, אז מהר מאוד היא הייתה מתאימה את השווי שלה לקרוב לשווי של עסקת המיזוג. כאן היה פער "לא נורמלי" אבל אלו המקומות שאפשר להרוויח. רוצים את כל הסיפור? הכל כאן איך יכולתם להרוויח פי 4 מקריאת כתבה באתר?

המתיחות בעזה שוב צפה, כאשר אתמול מחבל חמאס פתח באש לעבר כוח צה"ל, הבוקר הותר לפרסום כי לוחם מילואים נהרג מהירי. על פי הדיווחים בהתחלה חשבו כיצד להכיל את הפרות הסדר ברצועה, אך בהמשך התקבלה ההחלטה לתקוף באמצעות חיל האוויר. מצד אחד עוד לא "נשברו הכלים", כאשר גם האמריקאים מבינים שלישראל יש את הזכות והצורך להגיב. הנשיא טראמפ התייחס ואמר כי חמאס הוא רק חלק קטן מהעסקה במזרח התיכון, ואם לא יתנהג יפה הוא יחוסל. גם הנשיא וגם סגנו התייחסו וציינו כי לישראל יש את הזכות להגיב. מהצד השני, האמריקאים עדיין מצפים לריסון מסוים כדי לשמור על המתווה שבסופו של דבר יוכל להפוך להסדר כלל אזורי. נזכיר כי האולטימטום שנתן טראמפ לחמאס חלף וטרם הוחזרו כל החללים החטופים.

ברקע ממשיכים הדיווחים על תקיפות בעזה, אך במקביל גם מדווחים כי הפסקת האש צפויה להתחדש לקראת השעה 10:30. ההבנה שהתגובה הייתה מבוקרת עדיין שומרת על המסגרת להפסקה, אך מאפשרת את התגובה של ישראל במקרה של הפרות מצד חמאס. ארגון הטרור ציין שהוא מצא 2 גופות נוספות וצפוי למסור אותן בהמשך היום.

• תיגבור איבדה 7%, דנאל 11%; ורידיס זינקה 8% - נעילה שלילית ברקע תקיפות אוויריות בעזה
• הבנקים עלו 0.8% - הביטוח ירדו 1.2%; לונג בנקים, שורט ביטוח
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

עוד לפני שנרקמה העסקה בעזה, טענו כי השוק נמצא בנקודה בעייתית. מצד אחד, עסקה עשויה להיות "קנה בשמועה ומכור בידיעה", כאשר מרבית החדשות הטובות כבר מתומחרות בשוק, ומהצד השני אם לא תגיע עסקה או שתהיה חזרה ללחימה (מה שעדיין נותר כאפשרות) השוק ירד - האם עסקה בעזה תפיל את הבורסה? קיבלנו על זה תגובות לכאן ולכאן, אבל העקרון עדיין רלוונטי.

מה שיתמוך היום בשוק, בניגוד למתיחות בגזרה הדרומית, הוא העליות מעבר לים. שלושת המדדים העיקריים נסחרו בעליות שערים, כשהחברות הטכנולוגיות הגדולות הובילו את המגמה. מניות ענקיות הטכנולוגיה כמו מיקרוסופט, אפל ואנבידיה הגיעו לשיאים חדשים, בזכות הציפיות הגוברות שמגזר הבינה המלאכותית ימשיך להניע את הצמיחה ברווחים. מיקרוסופט חתמה על הסכם עם OpenAI שיאפשר לה להחזיק 27% מהחברה, בשווי של כ-135 מיליארד דולר. אפל, מצידה, חצתה את רף השווי של 4 טריליון דולר. אנבידיה קפצה ב-5% והתקרבה לשווי של 5 טריליון דולר.

ואם הזכרנו את השיאים בוול סטריט, אי אפשר שלא להתייחס לאנבידיה. החברה ממשיכה להרחיב את שליטתה בעולם הטכנולוגיה, והפעם זה כבר הרבה מעבר לשבבים. בכנס GTC שנערך היום בוושינגטון, החברה הציגה שורה של מהלכים שממחישים את עוצמתה: השקעה של מיליארד דולר בנוקיה לפיתוח רשתות 5G ו-6G מבוססות בינה מלאכותית, שותפות עם פלנטיר לשילוב GPU של אנבידיה במערכות AI ממשלתיות ועסקיות, וחיבור ראשון מסוגו בין מחשוב קוונטי לשבבי GPU באמצעות טכנולוגיית NVQLink. במקביל חשף המנכ"ל ג'נסן הואנג כי לחברה יש כבר צבר הזמנות של יותר מ-500 מיליארד דולר לשבבים החדשים של החברה, פי חמישה ממכירות הדור הקודם. השילוב בין השקעות עתק, שיתופי פעולה אסטרטגיים והאצה גלובלית של פרויקטי AI ממקם את אנבידיה בלב המהפכה הטכנולוגית הבאה, בזמן שהיא מחפשת שווקים חלופיים לסין ומבססת לעצמה תשתית עולמית שתישאר רלוונטית גם בעשור הבא. במסחר המאוחר החברה רשמה ציון דרך נוסף, כאשר חצתה שווי של 5 מיליארד דולר לראשונה עבור חברה אי פעם אנבידיה עלתה אחרי הסגירה ל-5 טריליון דולר

• לאומי פרטנרס תשקיע 171 מיליון שקל בזרוע הפסולת של ג’נריישן
• איך יכולתם להרוויח פי 4 מקריאת כתבה באתר?
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מכר למשקיעים וקנה אחרי חודשיים בשליש מחיר

המניות הדואליות חוזרות עם ארביטרז חיובי של 0.2% למדד ת"א 35. בצד הבולטות לחיוב, חברות השבבים והתוכנה טאואר טאואר 2.21%   נייס נייס 2.49%   וקמטק קמטק 3.27%   חוזרות עם פער חיובי של 1-2%. בצד השלילי, אנלייט אנלייט אנרגיה -0.09%  חוזרת עם פער של 0.9%. לעמוד מניות הארביטרז'

בישראל עברנו לשעון חורף, והמשמעות היא הקדמה של שעות המסחר בארה"ב בשעה למשך השבוע הקרוב, עד שבארה"ב יעברו לשעון חורף גם כן ב-2 בנובמבר.

מניות במוקד

ברקע כל ההתפתחויות הביטחוניות, עולה השאלה מה יקרה עם החברות הביטחוניות. מצד אחד, המלחמה הטיבה איתן, ורבות עשו עסקאות משמעותיות, הגדילו צבר וסגרו חוזים משמעותיים. מהצד השני, אם לא יהיה ביקוש מתמשך, יכול להיות שמדובר באפיזודה חולפת. לכן, כדאי אולי להסתכל מחוץ לישראל כדי לקבל מושג מה קורה בתחום. גרמניה חשפה תוכנית רכש צבאי רחבת היקף, כ-377 מיליארד אירו לתכנית רב שנתית, שממנפת היקפי קניין עצומים במטוסים, טילים, ספינות, מערכות הגנה אווירית ונגמ"שים, ומהלך זה מזניק פעילות תעשייתית מקומית אך גם פותח שוק גדול לספקים זרים. חברות ישראליות כבר נהנות מהזמנות, כאשר גרמניה חתמה על עסקות בולטות עם ספקים ישראלים, כולל הסדרים לחץ 3 בכמה מיליארדי אירו, וכן ועסקה לרכישת טילים נוספים בהיקף כ-2 אירו מיליארד. בנוסף גם רכישת מל"טים מסוג Heron-TP על הפרק עם שיתופי פעולה נוספים מדווחים.

יוניברסל מוטורס יוניברסל מוטורס 0%  חתמה על מזכר עקרונות מחייב לרכישת 65% מחברת המאגר חלפים ולרכישת מלוא פעילות המאגר ליסינג שבבעלות משפחת כדורי, בתמורה כוללת של כ-288 מיליון שקל. המאגר חלפים עוסקת במכירת חלפים לרכב, בעוד המאגר ליסינג מספקת שירותי ליסינג תפעולי לעסקים. לאחר השלמת העסקה, משפחת כדורי תמשיך להחזיק ב-35% ממניות המאגר חלפים.

המודל של חברות הסיעוד בסכנה? - דנאל דנאל 0%   , תיגבור תיגבור -1.09%    וכנראה שגם עמל ומעבר שבדרך לבורסה מתמודדות עם אי-ודאות סביב המכרז החדש של המוסד לביטוח לאומי. זה מכרז שמערער את המודל העסקי של הענף. המכרז קובע רווח קבוע של 4% בלבד לחברות - כשהמטרה מאחורי זה היא לייצר אחידות, שקיפות ותחרות בין השחקנים. בפועל, החברות מזהירות מפני שורה של דרישות חדשות ומכבידות: מהכשרות מקצועיות למטפלות, דרך מדידת שביעות רצון המטופלים, ועד בקרות תפעוליות קפדניות. כל זה, מבלי ששכר המטפלות עודכן כלפי מעלה, מה שמעלה חשש אמיתי לירידה ברמת השירות ולפגיעה בכדאיות הכלכלית של ההפעלה. דנאל עתרה כבר לבית המשפט נגד המכרז אך עדכנה כי מרבית טענות העותרים נדחו, עם זאת חלק מהסוגיות הוחזרו לדיון בוועדת המכרזים, שנדרשת לפרסם מועד חדש להגשת הצעות - לפחות 60 ימים קדימה - אחרי שיבוצעו תיקונים. למרות שייתכן שיוכנסו תיקונים במכרז, אי הוודאות בקשר לזה לוחצת על המניות.  דנאל, מהשחקניות הגדולות בענף שלכ-53% מההכנסות שלה אחראי הביטוח הלאומי הזהירה בעבר כי המכרז עלול לפגוע בתוצאות, למרות שהיא עדיין לא יכולה להעריך באיזה עוצמה. הרווחיות של חברות הסיעוד בסכנה - דנאל מתרסקת ומה יקרה להנפקת עמל?

ספיר קורפ קורסת. חברת הנדל"ן האמריקאית של אלכס ספיר, מקורב טראמפ, פונה לבית המשפט לפתיחת הליכי חדלות פירעון; מלון יוקרתי בניו יורק יימכר לדן מלונות תמורת 125 מיליון דולר כל ההנהלה התפטרה, המסחר באג"ח הושעה ו-490 מיליון שקלים בסכנה

שער הדולר - דולר שקל רציף -0.15%                     

BITCOIN 0.48%           

לקראת עדכון המדדים שיתקיים בסוף השבוע הבא (6.11), הבורסה מעריכה כי מחזור הנעילה בעדכון הקרוב צפוי לשבור שיא חדש ולהגיע לכ-7.8 מיליארד שקל, בעוד שמחזור המסחר הכולל באותו יום עשוי להגיע ל-13-15 מיליארד שקל. הבורסה לניירות ערך מסכמת שנתיים לרפורמת המדדים. הרפורמה, שהושקה בנובמבר 2023, נועדה לחזק את הנזילות והיציבות של המדדים המקומיים, לצמצם תנודתיות ולעודד את השקעות הקרנות העוקבות. ניתוח הבורסה מראה כי מאז כניסת הרפורמה חלה ירידה של כ-20% ביחס התחלופה במדדים, לצד גידול מרשים של כ-60% בהיקף ההשקעות בקרנות העוקבות, שהגיעו לשווי כולל של כ-80 מיליארד שקל.