הסנטינמט החיובי מענקית השבבים אנבידיה שחוגגת שווי של 5 טריליון דולר הצליח להרים גם את חברות השבבים הישראליות שמשכו את מדד הדגל ללמעלה. המגמה החיובית התחזקה בשעות האחרונות ומדד ת"א 35 נעל בעליה של 1.68% מדד ת"א 90 טיפס גם הוא 1.27%. 82% מהמניות בת"א 125 סגרו חיובי.

אחרי ש-דנאל 0%   ו- תיגבור 0%  , חברות הסיעוד רשמו אתמול ירידות חדות של עד כ-12%, בעקבות חששות מהשלכות פסק הדין של בית המשפט המנהלי ומהאפשרות לכניסתו הקרובה של מכרז חדש שרצה לקבוע תקרת רווחיות של 4%, הן מתקנות כעת ללמעלה. זה מגיע אחרי שהמוסד לביטוח לאומי הודיע כי המכרז החדש נדחה וההתקשרויות עם החברות הקיימות יוארכו עד לסוף 2026.

החלטת ועדת המכרזים, שאושרה בידי ממלא מקום המנכ"ל צבי כהן, נומקה בכך שהליך המכרז החדש מורכב וצפוי להימשך זמן רב, ולכן יש לאפשר למוסד להמשיך לספק שירותי סיעוד סדירים לקשישים הזכאים. מדובר במכרז בהיקף שנתי של כ-13 מיליארד שקל, הנוגע לכ-200 אלף מטפלים ולמאות אלפי סיעודיים ברחבי הארץ, ושנמצא במוקד מחלוקת משפטית ממושכת מאז פורסם לראשונה בשנת 2022. על פי ההערכות, גם אם לא יוגש ערעור נוסף, ההליך החדש לא ייכנס לתוקף לפני 2026. המשמעות היא המשך פעילותן של החברות בתנאים הנוכחיים, מה שמוביל לעליות במניות הסיעוד, בהן דנאל, שמתקנת אחרי שצנחה אתמול.

מידע פנים של גופים מוסדיים - האם זה חוקי? קרן ג'נריישן גייסה 280 מיליון שקל ממוסדיים במחיר נמוך ממחיר השוק, ואחרי כמה ימים הודיעה על עסקה עם לאומי פרטנרס בזרוע הפסולת לפי שווי גבוה מהספרים והמניה מזנקת; התזמון מעלה שאלות על שקיפות ומה ידעו המשתתפים בהנפקה; מה הבדל בין זה לבין מידע פנים? גופים מוסדיים קנו מניות בידיעה שיש עסקה קרובה שתרים את המניה - המקרה של ג'נריישן

• רבל זינקה 10.9%, אפולו 7.4%, אקונרג'י ב-5.5%; נעילה חיובית בת"א
• שער הדולר מזנק ב-0.8% - המשך לנפילות בוול סטריט; ומה קורה בחוזים?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

במקביל להתחזקות בשוק גם בשוק האג"ח הממשלתי נרשמות עליות כשאגרת ממשלתית שקלית ברבית קבועה עם מח"מ של 10.4 שנים מוסיפה 0.2% ונסחרת בריבית ברוטו של 3.99% -

סיפור היום - הנה כותרת מהעבר שהייתה יכולה להיות שווה עבורכם הרבה מאוד כסף - האם יש הזדמנות קנייה בקדימהסטם?. באותה כתבה סיקרנו את המיזוג עליו הודיעה החברה, ועשינו את החשבון על השווי הפוטנציאלי. אז כתבנו "לכאורה קדימהסטם היא הזדמנות קנייה - היא צריכה לעלות משמעותית כדי לסגור את הפער מול NLS, אבל יכול להיות שיקרה הפוך - ש-NLS בעצם "קנתה" ביוקר ומנייתה תרד."

• רבל זינקה לאור עלייה ברווחיות ולמרות ירידה בהכנסות
• אפל תרכוש חשמל מאקונרג'י, לאחר חיבור של פרויקט של 52 מגה וואט לרשת בפולין
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• אין עשן בלי אש - תחזית מאכזבת לנייס, אבל יש נקודת אור

המשקיע ה"פשוט" יכול היה לקנות את המניה באזורי 6 שקל למניה, וגם בימים שאחרי המניה נסחרה סביב המחירים האלה, כאשר השווי והמיזוג התקבל בספקנות בשוק. כשנה ורבעון אחרי, המניה נסחרת בכמעט 28 שקל למניה, זינוק של יותר מפי 4 בשווי. המשקיע המתוחכם יותר היה יכול להרוויח יותר עם גידור שלהלונג בקדימהסטם עם שורט בחברת NLS, כאשר המחיר של החברה ירד כדי להתאים עצמו לשווי של המיזוג. כמובן שהיה כאן סיכון, גם מבחינת השווי, כמו גם שהמיזוג לא היה יוצא אל הפועל, כך שאין "ארוחות חינם", אבל יש כאן מסר חשוב - לפעמים לוקח לשוק לעכל אירועים, במיוחד במניות קטנות ונשכחות. אם זו הייתה הודע של חברת ענק, אז מהר מאוד היא הייתה מתאימה את השווי שלה לקרוב לשווי של עסקת המיזוג. כאן היה פער "לא נורמלי" אבל אלו המקומות שאפשר להרוויח. רוצים את כל הסיפור? הכל כאן איך יכולתם להרוויח פי 4 מקריאת כתבה באתר? בתוך כך, קדימהסטם מדווחת על החלטת קרן BIRD להמשיך ולתמוך בפרויקט המשותף לפיתוח טיפול תאי חדשני לסוכרת מסוג 1.

מניות התקשורת סבלו שנים מהרגולציה והתחרות, אבל בשנים האחרונות יש שינוי. לאחר העליות, בבנק ההשקעות ברקליס מסמנים את בזק בזק 0%  כמניה המועדפת עליהם עם אפסייד של כ-14%, ומשחררים המלצת מכירה לפרטנר פרטנר 0%   וסלקום סלקום 0%  . מניית בזק מומלצת בזכות סיכוי הסרת ההפרדה המבנית - "בזק ממוצבת ככזאת שתרוויח מהמעבר לסיבים ול-5G" ברקליס: בזק המניה המועדפת בסקטור; מה מחירי היעד של מניות התקשורת?

הבורסה לניירות ערך תשיק ב-9 בנובמבר את מדד ת"א נדל"ן 35, שירכז את 35 חברות הנדל"ן הגדולות בבורסה לפי שווי שוק, מתוך 89 החברות המרכיבות כיום את מדד ת"א נדל"ן. שווי השוק הכולל של החברות במדד החדש צפוי לעמוד על כ-237 מיליארד שקל, המהווים כ-80% משווי הסקטור כולו. בבורסה מסבירים כי המהלך נועד לספק כלי השקעה ממוקד ויעיל יותר לחברות המובילות בענף, בדומה למהלך שבוצע לאחרונה עם מדדי התשתיות והביטחוניות. בנוסף הבורסה צפויה להשיק גם מדד תשתיות ומדד ביטחוני שירכז את המניות הרלוונטיות בתחום ויושקו באותו התאריך. בבורסה מעריכים כי המדד החדש יסייע להגדיל את החשיפה של משקיעים מוסדיים ופרטיים לענף ולפתח מוצרים עוקבים נוספים. להרחבה על המדדים - בורסת תל אביב משיקה שלושה מדדים חדשים ומעדכנת את מדדי הדגל

המתיחות בעזה שוב צפה, כאשר אתמול מחבל חמאס פתח באש לעבר כוח צה"ל, הבוקר הותר לפרסום כי לוחם מילואים נהרג מהירי. על פי הדיווחים בהתחלה חשבו כיצד להכיל את הפרות הסדר ברצועה, אך בהמשך התקבלה ההחלטה לתקוף באמצעות חיל האוויר. מצד אחד עוד לא "נשברו הכלים", כאשר גם האמריקאים מבינים שלישראל יש את הזכות והצורך להגיב. הנשיא טראמפ התייחס ואמר כי חמאס הוא רק חלק קטן מהעסקה במזרח התיכון, ואם לא יתנהג יפה הוא יחוסל. גם הנשיא וגם סגנו התייחסו וציינו כי לישראל יש את הזכות להגיב. מהצד השני, האמריקאים עדיין מצפים לריסון מסוים כדי לשמור על המתווה שבסופו של דבר יוכל להפוך להסדר כלל אזורי. נזכיר כי האולטימטום שנתן טראמפ לחמאס חלף וטרם הוחזרו כל החללים החטופים.

ברקע ממשיכים הדיווחים על תקיפות בעזה, אך במקביל גם מדווחים כי הפסקת האש צפויה להתחדש לקראת השעה 10:30. ההבנה שהתגובה הייתה מבוקרת עדיין שומרת על המסגרת להפסקה, אך מאפשרת את התגובה של ישראל במקרה של הפרות מצד חמאס. ארגון הטרור ציין שהוא מצא 2 גופות נוספות וצפוי למסור אותן בהמשך היום.

עוד לפני שנרקמה העסקה בעזה, טענו כי השוק נמצא בנקודה בעייתית. מצד אחד, עסקה עשויה להיות "קנה בשמועה ומכור בידיעה", כאשר מרבית החדשות הטובות כבר מתומחרות בשוק, ומהצד השני אם לא תגיע עסקה או שתהיה חזרה ללחימה (מה שעדיין נותר כאפשרות) השוק ירד - האם עסקה בעזה תפיל את הבורסה? קיבלנו על זה תגובות לכאן ולכאן, אבל העקרון עדיין רלוונטי.

מניות במוקד

פרפל ביוטק - חברת הביוטכנולוגיה הדואלית (נסחרת בנאסד״ק) מודיעה כי השיגה יעד חשוב בפיתוח נוגדן חדש בשם IM1240, שמיוצר במסגרת פלטפורמת CAPTN-3 של החברה. מדובר במה שנקרא נוגדן תלת-ספציפי כלומר, מולקולה אחת שיכולה לזהות ולהיקשר לשלושה יעדים שונים בגוף. במקרה הזה, הנוגדן מכוון אל האנטיגן הסרטני 5T4 (חלבון שנמצא על פני תאים סרטניים), ואל שני קולטנים על פני תאי מערכת החיסון (CD3 ו-NKG2A) במטרה להפעיל אותם נגד הגידול. החברה מדווחת כי הצליחה לפתח תהליך ייצור יעיל בקנה מידה תעשייתי, מה שמקרב את המוצר לשלב הניסויים בבני אדם היא צופה להגיש את זה ל-FDA במהלך 2026. היתרון של השיטה, לדברי החברה, הוא בכך שהנוגדן מופעל רק בתוך סביבת הגידול הסרטני, ולא בכל הגוף. כך מנסים למנוע תופעות לוואי שנגרמות מהפעלת יתר של מערכת החיסון, ולשמור על פרופיל בטיחות משופר ומשך פעולה ארוך יותר של התרופה בגוף. המניה מזנקת עד 70% שווי השוק שלה נע על 36 מיליון שקל.

ברקע כל ההתפתחויות הביטחוניות, עולה השאלה מה יקרה עם החברות הביטחוניות. מצד אחד, המלחמה הטיבה איתן, ורבות עשו עסקאות משמעותיות, הגדילו צבר וסגרו חוזים משמעותיים. מהצד השני, אם לא יהיה ביקוש מתמשך, יכול להיות שמדובר באפיזודה חולפת. לכן, כדאי אולי להסתכל מחוץ לישראל כדי לקבל מושג מה קורה בתחום. גרמניה חשפה תוכנית רכש צבאי רחבת היקף, כ-377 מיליארד אירו לתכנית רב שנתית, שממנפת היקפי קניין עצומים במטוסים, טילים, ספינות, מערכות הגנה אווירית ונגמ"שים, ומהלך זה מזניק פעילות תעשייתית מקומית אך גם פותח שוק גדול לספקים זרים. חברות ישראליות כבר נהנות מהזמנות, כאשר גרמניה חתמה על עסקות בולטות עם ספקים ישראלים, כולל הסדרים לחץ 3 בכמה מיליארדי אירו, וכן ועסקה לרכישת טילים נוספים בהיקף כ-2 אירו מיליארד. בנוסף גם רכישת מל"טים מסוג Heron-TP על הפרק עם שיתופי פעולה נוספים מדווחים.

ואם דיברנו על ביטחוניות, סולרום סולרום החז 0%  דיווחה על הצלחה בניסוי מבצעי ראשון מסוגו שבוצע יחד עם כוחות הביטחון, למוצר חדש שפותח על ידה, מערכת לסימון מטרות ארוכות טווח המבוססת על טכנולוגיית לייזר QCL (Quantum Cascade Laser). מדובר במוצר המספק יכולות סימון מתקדמות שלא קיימות כיום בשוק. בעקבות הצלחת הניסוי, החברה מנהלת משא ומתן להזמנה ראשונה, עם פוטנציאל להזמנות נוספות בהמשך. סולרום מדווחת על הצלחה בניסוי, במו"מ להזמנה ראשונה למוצר הלייזר QCL

קדימהסטם - קדימהסטם מדווחת על החלטת קרן BIRD להמשיך ולתמוך בפרויקט המשותף לפיתוח טיפול תאי חדשני לסוכרת מסוג 1, גם לאחר השלמת המיזוג עם NLS והקמת החברה הממוזגת NewCelX Ltd. המשך התמיכה מבטא את האמון המתמשך של הקרן בשיתוף הפעולה עם חברת iTolerance האמריקאית, המתמחה בטיפולים תאיים המבוססים על סבילות חיסונית (immune tolerance), ומחזק את מגמת ההתרחבות של החברה אל תחום הרפואה הרגנרטיבית והמטבולית. במסגרת המיזוג תמשיך NewCelX לקדם את פיתוח הטיפול iTOL-102 כחלק מהפורטפוליו המאוחד שלה, כשהמטרה היא להביא לשוק טיפול תאי פונקציונלי שייתן מענה לחולי סוכרת תלוית אינסולין.

טיאסג'י טיאסגי 0%   , הפועלת בפיתוח מערכות תוכנה ופתרונות למגזר הביטחוני והאזרחי, גייסה 103.5 מיליון שקל בהנפקה פרטית של מניות ואופציות לגופים מוסדיים בהובלת מנורה מבטחים ומור בית השקעות. המנכסים שהושקעו ישמשו להאצת תוכניות רכישה בתחומי הליבה ובשווקים משלימים, להרחבת היצע השירותים ולחיזוק מעמדה של החברה בישראל ובשווקים בינלאומיים. במסגרת ההנפקה הנפיקה החברה 318,308 מניות לפי מחיר של 325 שקלים למניה, ובמספר כתבי אופציה שיכולים להכניס עד 64.5 מיליון שקל נוספים עד אוקטובר 2027.

ג'נריישן קפיטל ג'נריישן קפיטל 0%   - לאומי פרטנרס תשקיע כ-171 מיליון שקל בזרוע הפסולת של ג’נריישן לפי שווי של כ-1.1 מיליארד שקל, פי שלושה מההשקעה המקורית של ג’נריישן לאומי פרטנרס תשקיע 171 מיליון שקל בזרוע הפסולת של ג’נריישן

או פי סי או פי סי אנרגיה - חברת הבת CPV החלה בהקמת תחנת הכוח Basin Ranch בהספק של 1.35 ג'יגה ואט; קרן האנרגיה של טקסס תעמיד מימון של 1.1 מיליארד דולר, ובנק לאומי יממן חלק מההון העצמי בהיקף של 300 מיליון דולר או פי סי מגייסת 810 מיליון שקל להקמת מגה-פרויקט בטקסס

יוניברסל מוטורס יוניברסל מוטורס 0%  חתמה על מזכר עקרונות מחייב לרכישת 65% מחברת המאגר חלפים ולרכישת מלוא פעילות המאגר ליסינג שבבעלות משפחת כדורי, בתמורה כוללת של כ-288 מיליון שקל. המאגר חלפים עוסקת במכירת חלפים לרכב, בעוד המאגר ליסינג מספקת שירותי ליסינג תפעולי לעסקים. לאחר השלמת העסקה, משפחת כדורי תמשיך להחזיק ב-35% ממניות המאגר חלפים. קבוצת UMI רוכשת את פעילות המאגר חלפים וליסינג ב-288 מיליון שקל

כלל ביטוח כלל עסקי ביטוח 0%     מכלול מימון מכלול מימון    - משקיעות בקרן לקידום שוק הדיור להשכרה בישראל הקרן, בהיקף של 400 מיליון שקל, תציע פתרון שיאפשר ליזמי נדל"ן להתגבר על חסמי המימון בהקמת הפרויקטים להשכרה ארוכת טווח; מדובר בקרן ראשונה מסוגה בישראל

המודל של חברות הסיעוד בסכנה? - דנאל דנאל 0%   , תיגבור תיגבור 0%    וכנראה שגם עמל ומעבר שבדרך לבורסה מתמודדות עם אי-ודאות סביב המכרז החדש של המוסד לביטוח לאומי. זה מכרז שמערער את המודל העסקי של הענף. המכרז קובע רווח קבוע של 4% בלבד לחברות - כשהמטרה מאחורי זה היא לייצר אחידות, שקיפות ותחרות בין השחקנים. בפועל, החברות מזהירות מפני שורה של דרישות חדשות ומכבידות: מהכשרות מקצועיות למטפלות, דרך מדידת שביעות רצון המטופלים, ועד בקרות תפעוליות קפדניות. כל זה, מבלי ששכר המטפלות עודכן כלפי מעלה, מה שמעלה חשש אמיתי לירידה ברמת השירות ולפגיעה בכדאיות הכלכלית של ההפעלה. דנאל עתרה כבר לבית המשפט נגד המכרז אך עדכנה כי מרבית טענות העותרים נדחו, עם זאת חלק מהסוגיות הוחזרו לדיון בוועדת המכרזים, שנדרשת לפרסם מועד חדש להגשת הצעות - לפחות 60 ימים קדימה - אחרי שיבוצעו תיקונים. למרות שייתכן שיוכנסו תיקונים במכרז, אי הוודאות בקשר לזה לוחצת על המניות.  דנאל, מהשחקניות הגדולות בענף שלכ-53% מההכנסות שלה אחראי הביטוח הלאומי הזהירה בעבר כי המכרז עלול לפגוע בתוצאות, למרות שהיא עדיין לא יכולה להעריך באיזה עוצמה. הרווחיות של חברות הסיעוד בסכנה - דנאל מתרסקת ומה יקרה להנפקת עמל? עדכון: המכרז החדש יידחה - ההתקשרות עם חברות הסיעוד תימשך עד ל-31 בדצמבר 2026.

ספיר קורפ קורסת. חברת הנדל"ן האמריקאית של אלכס ספיר, מקורב טראמפ, פונה לבית המשפט לפתיחת הליכי חדלות פירעון; מלון יוקרתי בניו יורק יימכר לדן מלונות תמורת 125 מיליון דולר כל ההנהלה התפטרה, המסחר באג"ח הושעה ו-490 מיליון שקלים בסכנה

מה שתומך היום בשוק, בניגוד למתיחות בגזרה הדרומית, הוא העליות מעבר לים. שלושת המדדים העיקריים נסחרו בעליות שערים, כשהחברות הטכנולוגיות הגדולות הובילו את המגמה. מניות ענקיות הטכנולוגיה כמו מיקרוסופט, אפל ואנבידיה הגיעו לשיאים חדשים, בזכות הציפיות הגוברות שמגזר הבינה המלאכותית ימשיך להניע את הצמיחה ברווחים. מיקרוסופט חתמה על הסכם עם OpenAI שיאפשר לה להחזיק 27% מהחברה, בשווי של כ-135 מיליארד דולר. אפל, מצידה, חצתה את רף השווי של 4 טריליון דולר. אנבידיה קפצה ב-5% והתקרבה לשווי של 5 טריליון דולר.

ואם הזכרנו את השיאים בוול סטריט, אי אפשר שלא להתייחס לאנבידיה. החברה ממשיכה להרחיב את שליטתה בעולם הטכנולוגיה, והפעם זה כבר הרבה מעבר לשבבים. בכנס GTC שנערך היום בוושינגטון, החברה הציגה שורה של מהלכים שממחישים את עוצמתה: השקעה של מיליארד דולר בנוקיה לפיתוח רשתות 5G ו-6G מבוססות בינה מלאכותית, שותפות עם פלנטיר לשילוב GPU של אנבידיה במערכות AI ממשלתיות ועסקיות, וחיבור ראשון מסוגו בין מחשוב קוונטי לשבבי GPU באמצעות טכנולוגיית NVQLink. במקביל חשף המנכ"ל ג'נסן הואנג כי לחברה יש כבר צבר הזמנות של יותר מ-500 מיליארד דולר לשבבים החדשים של החברה, פי חמישה ממכירות הדור הקודם. השילוב בין השקעות עתק, שיתופי פעולה אסטרטגיים והאצה גלובלית של פרויקטי AI ממקם את אנבידיה בלב המהפכה הטכנולוגית הבאה, בזמן שהיא מחפשת שווקים חלופיים לסין ומבססת לעצמה תשתית עולמית שתישאר רלוונטית גם בעשור הבא. במסחר המאוחר החברה רשמה ציון דרך נוסף, כאשר חצתה שווי של 5 מיליארד דולר לראשונה עבור חברה אי פעם אנבידיה עלתה אחרי הסגירה ל-5 טריליון דולר

המניות הדואליות חוזרות עם ארביטרז חיובי של 0.2% למדד ת"א 35. בצד הבולטות לחיוב, חברות השבבים והתוכנה טאואר טאואר 0%    נייס נייס 0%    וקמטק קמטק 0%    חוזרות עם פער חיובי של 1-2%. בצד השלילי, אנלייט אנלייט אנרגיה 0%    חוזרת עם פער של 0.9%. לעמוד מניות הארביטרז'

בישראל עברנו לשעון חורף, והמשמעות היא הקדמה של שעות המסחר בארה"ב בשעה למשך השבוע הקרוב, עד שבארה"ב יעברו לשעון חורף גם כן ב-2 בנובמבר.

שער הדולר - דולר שקל רציף -0.3%                     

BITCOIN 1.61%           

מחזור המסחר הסתכם על 3.152 מיליארד שקל

לקראת עדכון המדדים שיתקיים בסוף השבוע הבא (6.11), הבורסה מעריכה כי מחזור הנעילה בעדכון הקרוב צפוי לשבור שיא חדש ולהגיע לכ-7.8 מיליארד שקל, בעוד שמחזור המסחר הכולל באותו יום עשוי להגיע ל-13-15 מיליארד שקל. הבורסה לניירות ערך מסכמת שנתיים לרפורמת המדדים. הרפורמה, שהושקה בנובמבר 2023, נועדה לחזק את הנזילות והיציבות של המדדים המקומיים, לצמצם תנודתיות ולעודד את השקעות הקרנות העוקבות. ניתוח הבורסה מראה כי מאז כניסת הרפורמה חלה ירידה של כ-20% ביחס התחלופה במדדים, לצד גידול מרשים של כ-60% בהיקף ההשקעות בקרנות העוקבות, שהגיעו לשווי כולל של כ-80 מיליארד שקל.