המשקיעים בשוק ההון הישראלי התרגלו בשנים האחרונות להעדיף את ארה"ב, בעיקר על רקע הריביות, התנודתיות, המצב הביטחוני וכמובן גם המחזור הגדול בהרבה. אבל יש מי שסבור שזה הזמן לחזור דווקא הביתה, גם אחרי שהבורסה בת"א הציגה את התשואות מהטובות בעולם ב-2024. לדבריו של ירון גבעולי, מנהל השקעות בפסטרנק שהם, השוק המקומי הפך לאטרקטיבי במיוחד, עם תמחורים נוחים, חברות יציבות והזדמנויות לסוחרים שיודעים לברור היטב את הפוזיציות. הוא מעריך תשואה של עד 10% בשנה הקרובה, מאמין שאפשר להכות כאן את המדדים, ומדגיש שהמפתח הוא השקעה סבלנית ומתוחכמת, עם איזון נכון בין סיכון וסיכוי.

למה בחרת את תחום העיסוק הזה? 

"בעבודה בשוק ההון מצאתי עניין רב. העבודה משלבת חשיבה מתמטית, ניתוח והבנת תהליכי מאקרו ומיקרו בסביבת אי ודאות, פיתוח יכולות אישיות כמו קור רוח לנוכח מציאות משתנה ושאיפה למצוינות בעולם בו מודדים את התוצאות והביצועים של ההשקעות בטוח קצר\בינוני וארוך. אין רגע דל".

• "הריבית צפויה לרדת 1-2 פעמים השנה, ניתן לראות זאת כבר בתשואות המק"מים"
• "לאחר ראלי משמעותי, המניות בת"א כבר לא זולות כפי שהיו בעבר"
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

 כמה זמן אתה במקצוע הזה?

 "הקריירה המקצועית שלי בשוק ההון התחילה לפני 25 שנים. במהלכה עסקתי ועוסק בעיקר בתחום ניהול השקעות ללקוחות. ההתמחות שלי היא בבניית אלוקציה של תיק השקעות ללקוחות תוך קביעת אסטרטגיה לטווח בינוני וארוך מתוך איזון בין סיכונים ופיזור הסיכון ושקלול פרמטרים של הטווח הקצר".

• תיק ההשקעות שלכם צריך להיות גם בסחורות? התשובה של גולדמן סאקס
• רובריק זינקה - צמיחה של 48% והימור על בינה מלאכותית לאבטחת נתונים
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• "אי אפשר לעלות 20%-30% בשנה, זה ייגמר בתיקון״

איך אתה מנסה לייצר תשואה עודפת למשקיעים-חוסכים?

" בניית תיק השקעות עם פיזור - איזון בין מדדי השוק לניע פרטניים הנרכשים מתוך ניתוח עמוק ומבוסס".

מה האני מאמין שלך?

"מתוקף תפקידי, יש לי אחריות על ניהול כספם של אנשים ועל עתידם הכלכלי ולכן עלי להתנהל באחריות, יושר, מקצועיות ושקיפות כלפי הלקוח".

אם היית יכול לחזור לרגע בזמן, איזה טיפ היית נותן לעצמך בתחילת הדרך?

"שאיפה למקצועיות ולאנושיות".

מה אתה חושב על שוק המניות המקומי ולמה?

"יעלה מעל 10% בשנה - אל מול הסיכונים הקיימים בשוק המקומי חשוב לזכור שרמת הודאות בשוק הולכת וגדלה וכי התמחור בחלק מהסקטורים עדיין מאוד נוח".

מה אתה חושב על שוק המניות המקומי ולמה?

"יעלה עד 10% בשנה - שוק המניות הישראלי נותן ביטוי לחברות המובילות במשק הישראלי, סקטור הבנקאות, ביטוח, חברות הנדלן הגדולות, חברות הגז והנפט, חברות קמעונאות המזון והצריכה אשר חלקן נהנות לרוב ממעמד כמעט מונופוליסטי, חברות בטחוניות בהובלת אלביט מערכות ומגוון חברות בינוניות וקטנות. התמחור של החברות בארץ אטרקטיבי ביחס לעולם, והעדר שוק משוכלל מאפשר למשקיעים מקצועיים להכות את מדדי ההשוואה לאורך זמן. בהנחה של יציבות גיאופוליטית ובטחונית שהלוואי ותגיע לפתחנו, הפוטנציאל לשנים הקרובות הוא רב".

מה אתה מעריך שיקרה בS&P 500 ולמה?

"יעלה עד 10% בשנה - אחרי שנתיים של עלויות חזקות במדד, בהובלת מניות הטכנולוגיה הגדולות, השוק חווה השנה תיקון, רמות התמחור הגבוהות בשילוב עם חוסר הודאות לגבי התנהלותו של דונלד טראמפ יצרה תנודתיות משמעותית. עם זאת, צריך להבין שמהפכת הטכנולוגיה תמשך, חברות הטכנולוגיה הגדולות ימשיכו לתת את הטון ולהוביל את השווקים בהסתכלות ארוכת טווח. שינוי המציאות הגלובלית בתחום יחסי הסחר העולמי תמצא שיווי משקל חדש. בשנה הקרובה, ריווחיות החברות תתמודד עם אתגרים ולכן רמת המכפילים העתידיים שנעה כעת סביב ממוצעים הסטוריים ל-5 שנים האחרונות עשויה לטפס ולפגוע ביכולת של מחירי המניות לעלות בצורה משמעותית. אולם, כפי שחווינו בחודשים האחרונים, התנודתיות פועלת לשני הכיוונים ולכן עלינו להיות בשוק, לשמור על קור רוח ולבחון את ההשקעות שלנו לטווח בינוני וארוך".

ממה משקיעים צריכים להיזהר?

"לפעול מהרגש - למשל, לא להתפתות להגדיל את רמת הסיכון ככל שהשווקים עולים, כי אז תגיע לירידות עם התיק הכי מסוכן בשוק וגם להיפך - לא להקטין סיכון עם התחזקות מגמת הירידות כאשר ההזדמנויות מתפתחות".

איזה תחומים יבלטו לטובה?

"פיננסים, טכנולוגיה וחברות בטחוניות".

איך משקיע סביר צריך להשקיע 200 אלף שקלים שיש לו בצד בהנחה שהוא ואשת בני 50 עם 3 ילדים, משפחה ממוצעת.

"30% מניות".

בן 40 רווק, עובד בהייטק ומרוויח מצוין.

"50% מניות".

זוג בני 28 לפני חתונה עם שכר ממוצע במשק.

"פיקדונות או קרנות כספיות".

סטודנט רווק בן 26 גר בבית, עובד בוולט, רוצה להיות מיליונר ואוהב סיכונים.

"100% מניות".

זוג בני 65, הילדים מסודרים, מקבלים קצבאות עולות על הצרכים שלהם. 

"50% מניות".

מסר, טיפים, ותובנות שתוכל לשתף אותנו בהם?   

"השקעה בשוק ההון מיועדת לטווח ארוך. כמשקיע בשוק ההון, תבין האם אתה מסוגל להתמודד עם התנודתיות הכרוכה בהשקעות, הן ברמה הרגשית והן ברמה הכלכלית. כמו בכל תחום, מדובר בתחום מאוד מקצועי ולכן מומלץ להעזר באנשי מקצוע. עקביות - לא להתפתות לטרנדים, לא להתפתות לסיכון עודף\חסר. פיזור השקעות - מניות\אגח, גיאוגרפיות וסקטורים כדי ליצור תיק השקעות עם איזונים ובלמים".