פשוט מושלם: דירוג האג"ח של שני הבנקים הגדולים הוקפץ לרמה AAA
סוכנות הדירוג S&P מעלות מעדכנת היום כלפי מעלה את דירוג האשראי של המערכת הבנקאית. בנק פועלים ולאומי מקבלים כעת מסוכנות הדירוג את הדירוג המושלם - AAA. גם דירוג הבנק הבינלאומי עודכן כלפי מעלה בדרגה אחת לרמה AA+. בשלב זה, הדירוג של יתר הבנקים בישראל מזרחי טפחות ובנק דיסקונט נותר ללא שינוי.
מעט מאוד חברות במשק מקבלות דירוג מושלם מסוכנות הדירוג. החברה היחידה שקיבלה את הדירוג המושלם בארץ היא חברת המים מקורות, וגם חלק מהאשראי של חברת החשמל (אשר מגובה בהתחייבות של ממשלת ישראל).
בסוכנות הדירוג מסבירים את העלאת הדירוג לבנקים בירידה שנרשמה בסיכונים הכלכליים הקיימים בישראל. גם בהערכת הסיכון הבנקאית (BICRA) עלה הדירוג מרמה 4 לרמה 5 אשר תומך בהעלאת הדירוג. עם זאת, הסיכון הענפי של המערכת הבנקאית עודכן כלפי מטה מרמה 4 לרמה 3.
ביחס לבנק הפועלים, מציינת מעלות לחיוב את השיפור ביחס הלימות ההון של הבנק אשר צפוי להמשיך ולהיתמך על ידי מעמדו העסקי החזק אשר צפוי לתמוך ברווחיות יציבה. במקביל, בסוכנות הדירוג צופים חלוקת דיבידנד מוגבלת וגידול מתון באשראי.
- הבינלאומי: צמיחה בפעילות הליבה, התשואה על ההון ירדה ל-16.2%
- הבינלאומי עם רווח שיא של 637 מיליון שקל ותשואה של 18.3% על ההון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ביחס לבנק לאומי כותבת מעלות כי הם מעריכים כי הבנק ימשיך לשפר את הלימות ההון. בנוסף, הנחת היסוד של הבנק היא כי גידול האשראי יהיה מתון ולא ישולמו דיבידנדים בשנים 2014 ו-2015. הסיבה לכך נובעת מהדרישות הרגולטוריות להעלות את יחסי ההון.
ביחס לבנק הבינלאומי כותבת מעלות גם כן תחזית לשיפור בהלימות ההון. במעלות מעריכים כי הבנק ישמור על גישתו השמרנית לאשראי ורמה נמוכה של הפרשות להפסדי אשראי. כחלק מהעלאת הדירוג העלתה מעלות את הערכתה לגבי ההון והרווחיות מדרגת 'בינוני' לדרגת 'הולם'.
- 6.הברבור הירוק 07/10/2014 16:19הגב לתגובה זותעודת עניות לבנק ישראל לפיקוח מצטין לחתולים השמנים שעושקים את אזרחי מדינת ישראל ללא בושה בעמלות רצחניות הפרשי ריבת ועוד
- 5.אברהם 07/10/2014 14:55הגב לתגובה זוכל הכבוד לבנקים בישראל, ולמפקח על הבנקים, תעודת כבוד, אנא המשיכו לטובת העם בישראל, חג שמח אברהם
- 4.ככל שמצבם משתפר מצבינו ... :-( (ל"ת)יוני 07/10/2014 14:44הגב לתגובה זו
- 3.אל תגעו בפועלים בדרך למתחת ל 2000 (ל"ת)אמיל 07/10/2014 14:39הגב לתגובה זו
- 2.בגלל זה אני מה זה עלייה בפועלים...חחחחח זבל בנק (ל"ת)אייל 07/10/2014 14:38הגב לתגובה זו
- 1.דירוג מושלם לשודדים (ל"ת)בדבכט 07/10/2014 14:22הגב לתגובה זו
10 דברים חשובים על אגרות חוב - מדריך למשקיעים
מה הגורמים המשפיעים על שערי אגרות חוב, מה זו תשואה אפקטיבית, מח"מ, מה קורה לאגרות החוב כאשר הריבית יורדת? על ההבדלים בין אג"ח ממשלתי לקונצרני, על ההבדל בין אג"ח צמוד לשקלי ועל הסיכונים והסיכויים בהשקעה באג"ח
אגרות חוב הן ההשקעה הכי משתלמת למשקיע הסולידי. אז למה רוב הכסף הסולידי נמצא בפיקדונות? כי אנשים חוששים מאג"ח. בצדק מסוים - כי אג"ח זה לא ביטחון של 100%. יש אג"ח של חברות שלא שילמו את ההשקעה כי החברות הגיעו להסדרי חוב. זה נדיר יחסית, ולכן סל של אג"ח במיוחד אם מדובר באג"ח בטוחות - של חברות גדולות וחזקות פיננסית ושל ממשלות, הוא דרך טובה למשקיע סולידי לפזר סיכונים ולהרוויח יותר מהריבית בפיקדון הבנקאי. אפילו 1% ואפילו 2% ומעלה מהפיקדון הבנקאי. יש גם קרנות נאמנות שעושות בשבילכם את העבודה ומנהלות תיק של אג"ח, אבל הן לוקחות דמי ניהול ממוצעים של 0.6%-0.8% ובעצם "אוכלות" לכם חלק גדול מהרווחים.
אז אג"ח זאת בהחלט אפשרות טובה למשקיעים סולידי, רק לפני שקופצים למים, צריך לקרוא ולהבין את המדריך הקצר הזה:
מהי אגרת חוב (אג"ח)? - אג"ח (אגרת חוב) היא נייר ערך שמונפק על ידי מדינה, רשות ציבורית או תאגיד, שמטרתו לגייס הון מהציבור או ממשקיעים מוסדיים. רוכש האג"ח מעניק הלוואה למנפיק, שמתחייב להחזיר לו את הקרן במועד שנקבע מראש, לרוב בצירוף תשלומי ריבית תקופתיים.
דוגמה: אג"ח ממשלתית ל־5 שנים שמניבה ריבית שנתית של 4% משמעה שהמשקיע יקבל בכל שנה 40 שקלים על כל 1,000 שקל שהשקיע, ובסוף התקופה יקבל את הקרן - 1,000 שקלים.-
מה משפיע על מחיר האג"ח והתשואה שלה? - מחיר האג"ח מושפע מהריבית בשוק, מהסיכון הנתפס של המנפיק ומהזמן שנותר עד לפדיון. כשהריבית בשוק יורדת - מחירי אג"ח קיימות עולים, כי הן מציעות ריבית גבוהה יותר מהממוצע החדש.
דוגמה: אג"ח שמניבה 4% תהיה אטרקטיבית יותר כאשר הריבית במשק יורדת ל-3%, ולכן מחירה יעלה והתשואה לפדיון תרד. לעומת זאת, אם הריבית תעלה ל-5%, המחיר של אותה אג"ח יירד כדי לייצר תשואה דומה למה שמציע השוק. -
החשיבות של זמן לפדיון - ככל שהזמן עד לפדיון האג"ח ארוך יותר, כך גדל הסיכון שהריבית תשתנה או שהמנפיק ייקלע לבעיה. אג"ח ל-10 שנים תנודתית יותר מאג"ח ל־3 שנים.
דוגמה: אג"ח קונצרנית לפדיון ב־2045 חשופה יותר לשינויים מאשר אג"ח לפדיון ב־2027. משקיע שמחזיק באג"ח ארוכה עלול להיחשף לעליות ריבית לאורך התקופה, מה שיוביל לירידת ערך האג"ח שלו. -
מהו הסיכון באג"ח? - הסיכון תלוי כאמור במשך החיים של האג"ח ובדירוג האשראי של המנפיק, התנודתיות בשוק, ושינויים כלכליים כלליים.
דוגמה: אג"ח של חברת נדל"ן מדורגת BBB נחשבת מסוכנת יותר מאג"ח מדינה בדירוג AAA, ולכן תציע לרוב ריבית גבוהה יותר כפיצוי על הסיכון. כמו כן, בעת מיתון, סיכון חדלות פירעון של חברות עולה.
