הפד' מתקפל? העלאות ריבית איטיות, ורמיזה על תוכנית רכישות

ברקע לדבריו של יו"ר הפד' אמש, פרוטוקול הישיבה האחרונה של הפד' התפרסם לפני זמן קצר ושופך אור על ההתלבטויות של חברי הוועדה. ע"פ הפרוטוקול, כמעט כל חברי הוועדה רואים בהעלאת ריבית נוספת בקרוב כמוצדקת, וכעת הסיכויים להעלאת ריבית נוספת בחודש הקרוב ממשיכים לטפס.

בתוך כך, מספר חברים בוועדה הביאו חוסר וודאות בנוגע לתזמון של העלאות ריבית נוספות לאחר העלאת הריבית בחודש הקרוב. בנוסף, "מספר משתתפים ציינו כי שיעור הריבית של הפד' עשויי להיות כרגע  קרוב לרמה הניטרלית, וכי העלאות נוספות עשויות לפגוע בקצב הצמיחה של הכלכלה".

בתוך כך, מספר חברים טוענים כי רכישות בהיקף גדול של נכסים עשויה להתרחש בכדי לספק גירוי מאקרו כלכלי במצבים בהם הריבית האפקטיבית לטווח הקצר נמצאת בגבול התחתון שלה. ובמילים פשוטות: הפד' רומז כעת על תוכנית רכישות (QE נוספת). למרות זאת, הפד' מדגיש כי הוא ממשיך כרגע לצמצם את מאזנו.

הפרוטוקול חופש כי החברים דנו בהתהדקות התנאים הפיננסים בשווקים: עלייה בעלויות גיוס ההון, והעלייה בשער הדולר בעולם. למרות הירידות האחרונות בשוקי המניות, מספר חברים בוועדה עדיין רואים את התנאים הפיננסים נמוכים מאוד בהסתכלות היסטורית.

• האינפלציה מתחממת - המדד המועדף על הפד' עלה מעל לצפי
• לקראת פתיחת שבוע המסחר בוול סטריט - האנליסטים מנתחים

בפד' ממשיכים לטעון הערב כי החוב התאגידי הגבוה והמתחים הגיאופוליטיים עשויים להשפיע על הצמיחה בארה"ב. נזכיר כי אתמול פרסם הפד' בצורה די מפתיעה מסמך ובו אזהרה מתנודות חדות בשווקים בעקבות אותם סיכונים (לכתבה המלאה).

המדדים בוול סטריט עברו להתנהל בעליות שערים קלות, כאשר תשואות האג"חים של ארה"ב עברו לעליות קלות לאחר שנסחרו ברוב שעות היום בירידות.