האוזר: "האווירה היא שלא כדאי לעשות פה עסקים - חרד שחברות טכנולוגיה יעזבו"

"שווי החברות בבורסה קרוב לשיא, לא מיצתה את הפוטנציאל". כמה חברות נמחקו ממסחר ב-5 שנים?
שמואל האוזר, צילום: אסף לב; יח"צ
רשות ניירות ערך פרסמה היום את הדו"ח השנתי לשנת 2014 ממנו עולה נתון מדאיג שצריך להדיר שינה מעיני הרגולטור כאשר החברות הבורסאיות מצביעות ברגליים.
"שווי השוק של החברות בבורסה נמצא קרוב לשיא אך לגבי נפחי המסחר - הבורסה עדיין נמצאת לפני מימוש הפוטנציאל", כך אמר יו"ר רשות ני"ע שמואל האוזר במסיבת העיתונאים שנערכה בבניין הרשות לניירות ערך בת"א. לדבריו, רוב החברות שנמחקו מהבורסה עשו כך או בגלל מיזוג או בשל חוק הריכוזיות אך בכל אופן מדובר בחברות קטנות. "העובדה שאנו נמצאים בשיא מבחינת שווי השוק מעידה כי רוב המכריע של החברות שנמחקו הן חברות קטנות כאשר אנו פועלים בהתאם למפת הדרכים שהשקנו לפני 3 שנים".
לגבי השימוש של רשות ניירות ערך במושג 'האווירה העסקית' כלשון הדו"ח, הרחיב האוזר: "בשנים האחרונות דרכי ההתנהלות של חברות, בין אם מדובר במשיכת שכר או דיביבנדים, היו מוגזמות אך צריך לזכור שרוב החברות לא כאלה. האווירה בשוק גורמת לתחושה שלא כדאי לעשות פה עסקים. כך למשל, חברות טכנולוגיה שלא מנצלות את הפטור מרישום כפול ונמנעות מרישום בתל אביב - בגלל התחושה שלא כדאי לעשות עסקים בישראל. זה גורם נזק ברמת המקרו כאשר הבורסה היא מקור הון מאד חשוב שמגביר את התחרות בשוק ומוזיל עלויות. אחד החששות שלי הוא שחברות טטכנולוגיה יחליטו בסופו של דבר להעביר את הפעילות העסקית שלהן מפה, אך נעשה הכל כדי להשאיר אותן פה".
לדברי האוזר המטרה העיקרית העומדת בפני הרשות היא לשנות את האווירה האנטי עסקית הרוחשת בשוק, להגביר את אמון המשקיעים ולהפוך את הבורסה לאטרקטיבית בעייני הזרים. נראה כי רשות ניירות ערך ערה לקולות המלינים על הרגולציה המכבידה כאשר השיקה היום במקביל להצגת הדו"ח השנתי את פרויקט ההקלות IPO. בשורה התחתונה מדובר במתן פטורים לחברות שמנפיקות הון למשך 5 שנים. מדובר בפטורים כמו אישור מחדש של תנאי כהונה והעסקה של בעל שליטה, תנאי כהונה והעסקה של מנכ"ל וההקלה האומרת כי ועדת התגמול תוכל להיות גם ועדת הביקורת.
 
ההקלות הנוספות לחברות מגולמות בהליך ההנפקה, כמו התרת מפגשים עם משקיעים מסווגים טרם תחילת ההנפקה, אפשרות פרסום תשקיף מדף במועד ההנפקה הראשונית, הארכת התקופה להזמנות ועוד כאשר העיקריות בהן: פטור מקבלת חוות דעת של רואה חשבון מבקר וכן במהלך 5 השנים הראשונות הנתונים ההשוואתיים שידרשו בפרק תיאור עסקי התאגיד בתשקיף יכללו תקופה של שנתיים במקום 3 שנים.
 
במקביל לפרסום הדו"ח הבורסה השיקה היום את מערכת ההצבעות - "הצבע-הון" - להצבעה אלקטרונית באסיפות הכלליות. המערכת תאפשר למחזיקי ניירות ערך להצביע באופן אלקטרוני באסיפות השונות ותייתר את הצורך להגיע פיסית לאסיפות עצמן. לפי הרשות, למעלה מ-58% מציבור מחזיקי ניירות הערך מוותר על זכותו לקחת חלק ולהצביע באסיפות בעלי מניות; למעלה משליש מההחלטות נתקבלו כאשר שיעור הציבור שהשתתף בהן היה נמוך מ-30% מסך הציבור באותן חברות.
71 חברות נמחקו מת"א תוך שנתיים
למרות הירידה במספר החברות הנסחרות - השווי שוק של אלו שנותרו עולה על זה שנמדד לפני שנתיים. לפי הדו"ח השנתי של הרשות, 469 חברות ציבוריות נסחרות כיום בת"א בשווי שוק של 875 מיליארד שקל, לעומת 540 חברות ב-2012 בשווי של 604 מיליארד שקל - משמע, 71 חברות נמחקו תוך שנתיים, בין אם ברצונן או על רקע מיזוג. עם זאת יש לשים לב כי השווי שלהן עלה ביותר מ-200 מיליארד שקל.
בסיכום של 5 השנים האחרונות עולה נתון מדאיג קצת יותר - 160 חברות ציבוריות נמחקו מהמסחר, עם זאת רק 25% ביקשו להימחק מרצונן בעוד היתר מוזגו או הגיעו לסוף דרכן בבורסה. הנתון שצריך להדאיג יותר מהכל את הרגולטור, לפי הדו"ח, הוא שיעור החברות ששוקל להימחק מהמסחר - העומד על 30%.
מדובר בנתון מדאיג ביותר כאשר בטווח הארוך, חברות יצרניות יפנו לגייס הון בחו"ל וחלק גדול מהן אף יעדיף להעתיק את פעילותן לחו"ל ולפגוע בכך בתעסוקה ובצמיחה עתידית של המשק הישראלי.
מנגד, לא הכל שחור. נפח המסחר במניות היומי ב-2014 צמח ל- 1.425 מיליארד שקל, לעומת 1.077 מיליארד שקל -2012 – עלייה של 30% בנפח המסחר.
תגובות לכתבה(17):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 16.
    הרגולציה איפשרה לגנבים לגנוב ועל הישרים העמיסה עלויות
    ליצן 30/06/2015 09:59
    הגב לתגובה זו
    3 0
    הרגולציה איפשרה לגנבים לגנוב ועל הישרים העמיסה עלויות ומגבלות . החוקים בבורסה מותאמים לגנבים -כי לגנב לא מעניין כמה עולה לו הרגולציה ואיזה מגבלות יש על החברה מעניין את הגנב שיביב קל לגנוב בלי לשלם מחיר . הציבור קלט את הרעיון וברח או הצביע ברגליים .
    סגור
  • 15.
    האוזר שים לב טוב טוב!!
    Z 29/06/2015 17:14
    הגב לתגובה זו
    3 0
    כול פעם שאתה מדבר על הקלה ברגולציה אתה בפועל מתיש עוד ועוד את הפעילים והולך עליהם אימים - אתה אחראי אישית למוות הבורסה כאן, ושלא תתבלבל לרגע! זה הזוי איך שאתה מדבר. מבחינתך כול מי שפועל בשוק ההון עבריין ויש לעצרו מידית... וראה מה - די הצלחת להפחיד את כולם... אין כאן בורסה בגללך!!
    סגור
  • 14.
    האווירה היא שטובי בנינו עוזבים (ל"ת)
    רועי 29/06/2015 16:53
    הגב לתגובה זו
    2 0
    סגור
  • 13.
    תבטלו את המס על המניות למספר שנים (ל"ת)
    אזרח 29/06/2015 16:06
    הגב לתגובה זו
    1 1
    סגור
  • 12.
    מי ישקיע פה אחרי הטרור שעושים לכל בעלי העסקים
    פופוליסטים 29/06/2015 15:53
    הגב לתגובה זו
    3 0
    אפילו את תנובה לא רצו למכור. עינם צרה ברווחים של קרן אייפקס כאילו הקרן הגיעה פה רק לתרום ולא להרוויח. כולם יצאו נגד מכירה של חברה פרטית בנימוקים טפשיים כגון שתנובה היא "סמל" וכו. עשו טרור לעידן עופר ואפילו לא מודים שטעו . ראש הממשלה חלש מאוד לא מסוגל לעשות כלום נתן להם לנהל אותו להפריע ואף אחד מהממשלה לא יצא נגד. רק כעת סילבן שלום נזכר להגיד משהו לשלי יחימוביץ אחרי הרעש שהיא עשתה. ביבי נזכר בדקה ה 102 לעשות משהו. אפילו כעת השרים שלו יוצאים נגדו הם מזהים שיש לנו ראש ממשלה שלא יודע להחליט ולא יודע להעביר מסרים. נתניהו יודע רק לשמר את הקיים וזה לא עובד לנצח. מר שמריהו מנהל את המדינה על הנייר בלבד.
    סגור
  • קנו את תנובה כדי לקחת מהישראלים כסף ולהעבירו לסין
    שמטוב 30/06/2015 12:00
    הגב לתגובה זו
    0 0
    מה יוצא לנו מכך שסין משקיעה בטבע ? כלום אנו מפסידים. מילא חברה זרה שבאה לפה כדי לייצא. אבל חברה זרה שבאה למכור סחורה לישראלים במחירים מופקעים ולהוציא מהם כסף זו חברה זבל מבחינה כלכלית.
    סגור
  • 11.
    אתם ברשות הנהגתם את הרגולציה המטורפת שגרמה לכולם לברוח
    אילן 29/06/2015 15:52
    הגב לתגובה זו
    8 0
    אז סוף סוף תודו בטעות שלכם שאתם במו ידיכם הברחתם מכאן את המנפיקים, הסוחרים והזרים...... למה אתם מנסים כל הזמן להטיל את האשמה באחרים ואתם מציגים את עצמכם כמגיני העם..... זוהי צביעות לחשוב שהרגולציה עשתה רק טוב לביזנס ולהתעלם מהעובדה שבשורה התחתונה הרגולציה עשתה רק נזק לשוק ההון. לא הגנתם על המשקיעים כי לא תפסתם יותר גנבים ממה שהיו בתקופות שלא היתה כזו רגולציה הדוקה.דווקא בתקופת הרגולציה היו הנפילות הגדולות ביותר שהיו בשוק ההון מאז ומעולם. אז מה הועילו חכמים בתקנתם?
    סגור
  • 10.
    בורחים מיחימוביץ מגלאון וזואבי ( שוקולד מנטה מסטיק)
    בוזי מוזי 29/06/2015 15:03
    הגב לתגובה זו
    1 0
    שרוצות להפוך את הכלכלה שלנו לכלכלת יון או יותר גרוע מזה
    סגור
  • 9.
    זו לא אווירה זה המצב (ל"ת)
    וסילי גונדר 29/06/2015 15:02
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 8.
    גאון הדור דיבר ??בשביל זה מקבל 80 אלף ???? (ל"ת)
    תום 29/06/2015 14:55
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • 7.
    מי ירצה שפופוליזם נוסח יחימוביץ רודף כל דבר חיובי שקורה
    מבין 100 29/06/2015 14:52
    הגב לתגובה זו
    3 0
    פופוליזם שמפריח בלי בושה ססמאות שקר נטולות קשר למציאות .
    סגור
  • 6.
    האוזר, אתה חצוף!! אתה הרגולטור שמשמיד את הבורסה!!
    ברוקר 29/06/2015 14:46
    הגב לתגובה זו
    8 0
    מדבר על תקן פרדן בעוד אתה זה שמנחית הוראות מטופשות בכל יום
    סגור
  • 5.
    אני שאלה
    סרדין 29/06/2015 14:34
    הגב לתגובה זו
    1 1
    1 - לבנק אני משלם עמלת קנית מניות 0.35% וכך גם עבור מכירה, כמה אחוזים משלם הבנק לבורסה עבור אותן מניות, ומהו ההפרש באחוזים,?. 2 - תשובה ברון הגז כמה עולה לו לשאוב את הגז, ובכמה הוא מוכר את הגז, ומהו הרווח שלו באחוזים אחרי הוצאות+ מיסים? --אותי מעניין מי יותר גרוע ממי
    סגור
  • 4.
    תוריד את המס ל 10 אחוז
    jj 29/06/2015 14:32
    הגב לתגובה זו
    8 0
    ותראה שיעשו פה עסקים יופי יופי. 25 אחוז מס הברחתם את כל הסוחרים שהלכו וקנו דירות...
    סגור
  • 3.
    שממה ושממון כולם בורחים מיחמוביץ וחבריה (ל"ת)
    אורן 29/06/2015 14:20
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • 2.
    בוא אני אגיד לך למה לא לעשות פה עסקים
    אמיר 29/06/2015 14:10
    הגב לתגובה זו
    2 2
    ולמה אנשים לא עובדים בבורסה בישראל: כי רואים שהויסות במניות בעזרת האופציות המטורפות האלו הוא לא נורמלי. 2.כי רואים שיש פה אחד שעושה טרור ולא אכפת לו בכלל משווקי העולם. 3.כי המכונות הרסו כל חלקה טובה(אני בעדן כמובן אבל במינון נכון). 4.כי אין מה לחפש בבורסה כאן,ובארץ בפרט כי כשאתה מרוויח כולם רוצים שתיפול. 5.שים את המפתחות יא אהבל,אתה בלתי נסבל מר האוזר. 6.חוסר הנזילות המטורף זה עוד כלום לעומת מה שתראה במפולת שתהיה פה,ניירות יירדו 30 אחוז בשלושה ימים.אתה פשוט לא מחובר למציאות אדוני ולא מבין שהציטוטים פה זה אויר. 7.אתה אהבל.
    סגור
  • 1.
    רומה לשנות אווירה ?
    מאיר פ 29/06/2015 14:07
    הגב לתגובה זו
    0 0
    תעיף את כל העתונאים מהכנסת... במילים אחרות היחס בין המבקרים לבין העובדים צריך להיות 1 ל- 100 מיליון. ארצות הברית בה הרגולציה חא פחות קשוחה מישראל נשיא ארצות הברית, שר החוץ קארי ואחרים הם חלק ממחלקת היבוא של משקיעים , קפיטליזם היא חא מילה יפה דרכים אחרות חו צלחו יפיג היום... בקיצור צריך לשמור על קצת חזירות... קצת רגולציה
    סגור