לקראת שבוע המסחר בוול סטריט - האנליסטים מנתחים
וול סטריט תפתח עוד שבוע עם תקווה להמשיך את גל העליות שהיא נמצאת בו - בשבוע שעבר היה העליות נמשכו זה השבוע הרביעי ברציפות. מדד ה-S&P 500 עלה ב-1% והנאסד"ק ב-3.5%. קשה להאמין שנראה השבוע עוד דרמה בסגנון סאגת סם אלטמן-OpenAI-מיקרוסופט MICROSOFT שראינו בשבוע שעבר, אבל נתונים לגבי שוק הנדל"ן ולגבי התמ"ג האמריקני, בנוסף למספר דוחות, צפויים למשוך מספיק תשומת לב ולהשפיע על השווקים.
מאקרו
ביום שני יפורסמו נתוני מכירות הבתים החדשים בארה"ב לחודש אוקטובר, שצפויים להראות את המשך ההאטה בשוק הנדל"ן. לפי הצפי, מספר הבתים החדשים שנמכרו באוקטובר צפוי לעמוד על 721 אלף בתים לעומת 759 אלף בתים שנמכרו בחודש ספטמבר. הסיבה העיקרית להאטה היא הריבית על המשכנתא שכבר הגיעה כמעט ל-8% והביאה אמריקניים רבים להחלטה לשבת על הגדר עוד קצת זמן ולחכות שהריבית תרד, מה שנראה שאכן קורה כאשר היום היא כבר עומד על אזור 7.4%.
לצד זאת ביום רביעי צפויים להתפרסם נתוני התוצר האמריקני שלפי הצפי יעידו על עלייה זהה כמו זו שהייתה בחודש אוקטובר של 4.9%. בנוסף, נתוני אינפלציית PCE לחודש אוקטובר צפויים להתפרסם ולהראות עלייה שנתית של 3.5% לעומת המדד הקודם שהעיד על עלייה של 3.7%.
האינפלציה בארה"ב התמתנה ל-3.2%. יוני פנינג אסטרטג ראשי חדר עסקאות, בבנק מזרחי טפחות, מאיר גם על שוק התעסוקה האמריקני: "אל מול ההאטה האינפלציונית, ניכרת חולשה מסוימת גם בשוק התעסוקה האמריקאי. מספר האמריקאים אשר הגישו תביעה חדשה לדמי אבטלה זינק בשבוע האחרון ל-231 אלף, מ-218 אלף בשבוע הקודם – המספר הגבוה מאז אוגוסט. מספר התביעות הנמשכות לדמי אבטלה המשיכו לעלות, והגיעו ל-1.9 מיליון – שיא חדש מאז נובמבר 2021, ועלייה של יותר מ-40%, ביחס לרמות השפל של השנה האחרונה. בדומה לאופן שבו נתוני האבטלה האחרונים מתואמים היסטורית עם מיתונים, גם כאן בדיקה היסטורית מגלה כי בממוצע, מספר התביעות הממשיכות לדמי אבטלה בעת כניסה למיתון נוטה להיות גבוה בכ-20%, בממוצע, מהשפל שקודם לו. קרי, ייתכן ואנחנו כבר נמצאים במיתון.
לגבי הריבית בארה"ב, דר' גיל מיכאל בפמן, כלכלן ראשי בלאומי, מציין ש"נראה שהריבית מצויה עתה בשיא, אבל כפי שהודגש מספר פעמים, הגורמים בפד הדגישו כי הם יצטרכו לראות נתונים נוספים המצביעים על כך שלחצי האינפלציה הולכים ופוחתים. לכן נראה שהמצב של שמירה על רמת ריבית גבוהה יחסית ימשך, זאת כל עוד לא יהיו עדויות לכך שאינפלציית הליבה בדרך ל-2%".
- העם כלביא - החברות פחות: סיכום עונת הדוחות בצל המלחמה
- קווליטאו: גידול בצבר בהכנסות וברווח, מה הסיכונים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בפמן התייחס גם לנתונים אחרים שהתפרסמו מאז החלטת הריבית בארה"ב: "עוד נתון טוב יחסית של מדד המחירים לצרכן לאוקטובר, האטה בצמיחת התעסוקה, עלייה באבטלה והתמתנות נוספת בקצב עליית השכר. מחיר הנפט הגולמי הגיע לשפל של ארבעה חודשים. על רקע זה, בשוקי החוזים יש כעת צפי להורדת הריבית הראשונה של 25 נקודות בסיס בפגישת יוני 2024, עם סיכוי שהיא תגיע מוקדם יותר, כבר בפגישה בתחילת מאי. אם הצמיחה הכלכלית תאט כצפוי ואינפלציית הליבה תמשיך להתמתן, אז ההפחתה הראשונה אף עשויה להיות מעט קודם לכן".
בפמן גם מוסר המלצה לפעולה לאור הורדות הריבית הצפויות: "על רקע ירידת סביבת האינפלציה בעולם השווקים חוזרים לתמחור הורדות ריבית בעולם לקראת אמצע שנת 2024. בנק ישראל צפוי להקדים את מרבית הבנקים המרכזיים ולהתחיל בתהליך של הפחתת הריבית כבר בראשית שנת 2024. ייתכן ונראה רמז לכך כבר בהחלטת הריבית השבוע. מומלצת אחזקת מח"מ בינוני תוך איזון בין שקלים לא צמודים לצמודי מדד".
אילו דוחות צפויים השבוע?
עונת הדוחות בוול סטריט כנראה כבר עברה את השיא שלה, כאשר בשבוע שעבר דיווחה גם אנבידיה NVIDIA COR , האחרונה לדווח מבין חברות הטכנולוגיה הגדולות, אבל גם השבוע צפויים מספר דוחות מעניינים.
קודם כל, ביום שלישי לפני המסחר צפויה לדווח ישראלית מעניינת מאוד - אלביט אלביט מערכות (US). האנליסטים צופים לחברה הכנסות של 1.45 מיליארד דולר ורווח למניה של 1.69 דולר, מה שיהווה שיפור של 11.5% ו-20% בהתאמה לעומת הרבעון השלישי של השנה שעברה. מה שיהיה מעניין יותר לראות זה האם החברה תשפר את התחזית שלה, בעיקר לאור העובדה שמלחמת חרבות ברזל הביאה לעלייה בהיקפי הפעילות שלה בארץ.
- סין פותחת בחקירות נגד ענף השבבים האמריקאי: עימות סחר חדש מתקרב
- המניה שתזנק מחר ב-5% למרות דילול המשקיעים
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- קריסת התיירות בטורקיה: 3 מיליארד דולר הפסדים, 30% ירידה...
מניית אלביט מתחילת השנה
ביום שלישי אחרי המסחר תדווח וורקדיי WORKDAY INC . האנליסטים צופים לחברה הכנסות של 1.85 מיליארד דולר ורווח למנייה של 1.41 דולר מה שיהווה עלייה של 15.3% ו-41.4% בהתאמה לעומת הרבעון המקביל. הצפי להכנסות ממנויים הוא של 1.68 מיליארד דולר מה שישקף עלייה של 17% לעומת השנה שעברה. המנייה של וורקדיי נמצאת בתקופה טובה כאשר היא עלתה ב-40% מתחילת השנה וב-62% ב-12 החודשים האחרונים.
מניית וורקדיי מתחילת השנה
גם ענקית ה-CRM סיילספורס SALESFORCE תדווח השבוע, כאשר היא תמסור את תוצאותיה לרבעון השלישי ביום רביעי אחרי המסחר. האנליסטים צופים הכנסות של 8.72 מיליארד דולר ורווח למניה של 2.06 דולר (בהתאם לתחזית החברה עצמה), שיפור של 27% ו-47% בהתאמה. ההכנסות ממנויים צפויות להסתכם ב-8.08 מיליארד דולר המשקפים צמיחה של 12% לעומת הרבעון המקביל. המנייה של סיילספורס מציגה את הביצועים הטובים ביותר מבין מניות הדאו ג'ונס השנה כאשר היא עלתה כבר ב-66.5% מתחילת השנה.
Wearable Devices, צילום: רשתות חברתיותהמניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום
חברה ישראלית מיקנעם, כמעט אלמונית, זינקה אתמול יותר מ-410%, וגם עכשיו הראלי לא נרגע כשבמסחר המאוחר היא מוסיפה 25%: אחרי שנתיים של מו"פ היא מדווחת שמוצר הדגל שלה - צמיד לביש שמאפשר לשלוט במכשירים דיגיטליים עם מחוות ידיים - יצא למשלוחים מסחריים וגם הוגן בפטנט; Wearable Devices הולכת ראש-בראש עם ענקיות הטק, שורפת מליונים אבל וול סטריט בכל זאת נותנת לה צ'אנס
Wearable Devices אתמול תוך שעות בודדות היא הפכה לשם הכי חם בוול סטריט. Wearable Devices או אם נתרגם את השם שלה לעברית - "מוצרים לבישים" חברה קטנה מיקנעם, עם עשרות עובדים קפצה 410% ומשווי שמגרד את ה-3 מיליון הדולר היא הגיעה לכ-12 מיליון דולר. החברה מייצרת צמיד לביש שאמור לאפשר לכם לשלוט במכשיר הנייד או המחשב עם מחוות ידיים עדינות. זה קורה על ידי זה שהצמיד שנקרא Mudra Link מזהה עם אלקטרודות חכמות אותות עצביים שמורגשים על פני העור כשמוח שולח פקודה למשל להזיז את היד - וזה אפילו אם לא ביצעתם את התנועה בפועל. מה שאומר שאתם יכולים לחשוב או לדמיין שאתם מזיזים את העכבר במחשב ימינה ומיד זה יקרה.
הטכנולוגיה הזאת רלוונטית להרבה תחומים, גם בידוריים וגם רפואיים, היא מושכת עניין גם מצד ענקיות כמו אפל, מטא, סמסונג ואחרות שהן פועלות בזירת הממשקים הלבישים והשליטה ללא מגע, בעיקר דרך מצלמות, חיישני תנועה או משקפי XR. אבל בניגוד אליהן, Wearable Devices מנסה להציע פתרון פשוט יותר, לביש, אפילו דיסקרטי שמבוסס על קריאת אותות עצביים אמיתיים מהיד עצמה, ולא על ראייה ממוחשבת או חיישנים חיצוניים. זה נותן לה יתרון בשוק שבו יש צורך בממשקים אינטואיטיביים, מהירים, ואישיים יותר במיוחד באפליקציות כמו בריאות דיגיטלית, תפעול צבאי וגם ברכבים חכמים.
מאחורי החברה, שהוקמה ב־2014, עומדים שלושה יזמים ישראלים - אשר דהן, גיא ואגנר וליאור לנגר. אחרי כמעט עשור של פיתוחים, הצגה בתערוכות וגם השקעה בקניין הרוחני, החברה
הודיעה שהמוצר נכנס לראשונה לשלב המסחרי, מה שעשוי להפוך את Mudra Link לפלטפורמה שניתן יהיה לשלב במוצרים צרכניים, מקצועיים וצבאיים כאחד (ואולי גם לגרום לאחת מהענקיות לרכוש אותם?)
שנים של מו"פ ונקודת המפנה?
כמה שזה נשמע עתידני - שליטה במחשב
באמצעות כח המחשבה - הדרך לשם עבור החברה מיקנעם לא הייתה פשוטה. השנתיים האחרונות היו מתסכלות עבור Wearable Devices או אם נדייק בעיקר לבעלי המניות שלה. היא שרפה מליונים על מו"פ, על שיווק והצגה בתערוכות והמשקיעים התחילו לאבד סבלנות. השווי שוק שלה צלל והיא נאלצה
לדלל בלי סוף כדי לשרוד את השנה. מאז ההנפקה בספטמבר 2022 בנאסד"ק, שבה גייסה כ-16 מיליון דולר, צנחה המניה ביותר מ־90% והפכה מבחינת רבים לסיפור של פוטנציאל לא ממומש. שווי השוק של החברה גירד לאחרונה את רף המיליון דולר כשהיא כמעט מסתכנת בזריקה מהבורסה כשבנאסד"ק
הדרישה היא לשווי שוק של לפחות 2.5 מיליון דולר בנוסף לנזילות וסחירות.
- Wearable Devices מנצלת את העליות ותגייס 4 מיליון דולר
- החברה הישראלית שמזנקת ב-70% בוול סטריט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אבל שלשום הגיעה מה שנראה ככל הנראה נקודת המפנה שלה. זה התחיל בפרסום הדוחות החצי־שנתיים: החברה אמנם רשמה ירידה בהכנסות ל־294 אלף דולר במחצית הראשונה של 2025, לעומת 394 אלף בתקופה
המקבילה, במקביל להפסד נקי שהצטמצם ל-3.7 מיליון דולר, לעומת הפסד של 4.2 מיליון דולר בתקופה המקבילה אבל וול סטריט לא התמקדהבשורה העליונה וגם לא בשורת הרווח. מה שבלט לעין המשקיעים היה שבפעם הראשונה מאז ההקמה, החברה מדווחת על התחלת משלוחים מסחריים בפועל של ה־Mudra
Link, מה שמסמן מעבר ממחקר ופיתוח להכנסות אמיתיות ממכירות.
המניה שתזנק מחר ב-5% למרות דילול המשקיעים
קמטק שבוע אחרי ש נובה 4.45% גייסה אג"ח להמרה בקופון אפס (ריבית אפס), גייסה קמטק 0.8% 425 מיליון דולר בקופון אפס. שתי החברות הן שחקניות בשוק השבבים, כשקמטק מפתחת מערכות לבדיקת תהליכי הייצור בשבבים. השאלה הראשונה שאמורה לעלות היא - איך אפשר לגייס אג"ח בריבית אפס? והתשובה היא שמדובר באג"ח להמרה למניות. אג"ח שיש לה סוכרייה - אפשרות להפוך למניה. המשקיעים מוותרים על ריבית ומקבלים אפשרות המרה למניות. זה יכול להיות משתלם להם כי יש להם אפסייד (אם כי פחות ממניה) ומצד שני - יש להם דאונסייד: רצפה כי האג"ח תיאורטית לא יכולה ליפול (להבדיל ממחיר המניה), אלא אם החברה נכנסת למצוקה תזרימית ופיננסית, וזה לא המצב.
ומעבר לרצפה, יש להם אפסייד. אם המניה תעלה - ותעקוף את פרמיית ההמרה, הם ירוויחו. במקרה של קמטק, המניה נסחרה בכ-84 דולר (לפני העלייה בשישי) והמחיר שמבטאות האג"ח להמרה הוא כ-109 דולר. כלומר, מי שקונה את האג"ח רוכש בפרמיה של קרוב ל-30%. אם המניה תצנח, המשקיע עדיין מקבל את קרן האג"ח בסוף התקופה, אבל אם המניה נניח תעלה נניח פי 2 לאורך תקופת חיי האג"ח (עד שנת 2030) הוא מרוויח כ-65%, כי המניה סגרה את הפרמיה של ה-30% והוסיפה משם עוד 65%. עלייה מעבר למחיר ההמרה הופכת את האג"ח למניה - ההתנהגות זהה.
יש כאן סוכרייה גדולה, מול חיסרון של ויתור על הריבית, אבל משקיעים רבים אוהבים ומעדיפים השקעה כזו. לכן, לרוב, הנפקה של אג"ח להמרה, נחשבת לסוג של דילול ומפילה את המניה. זה מה שקרה לנובה. היא נפלה ב-10% ביום ההנפקה. הסברנו שזו יכולה להיות הזדמנות כי מדובר בירידה טכנית, אך אין דבר כזה בטוח, יש סיכון. המניה תיקנה מאז ועלתה ב-12%.
אולי זו הסיבה שהשוק לא הפיל את קמטק אתמול. הדילול לא השפיע על המניה. אולי זו ההערכה שיהיה תיקון לאחר הירידה, ועדיין זה לא מסביר עלייה של 3.5% שתוביל מחר בבורסה בת"א לעלייה של 5%.
- קמטק מדווחת על הכנסות של כ-123 מיליון דולר וצופה המשך צמיחה
- עכשיו זה רשמי - הנפקת אקסס בסין נדחית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אין לנו הסבר מוצק. גורמים שהיו מעורבים בהנפקה מסבירים שהביקושים היו גבוהים והחברה עשתה רושם חזק בשיחות עם הגופים הרוכשים. אולי "מעז יצא מתוק". אולי השיחות עם השוק, יצרו עניין שתורגם לביקושים למניה. כנראה גם לא היו כאלו שעשו החלפה - במקרים רבים, יש גופים מוסדיים שמחליטים למכור את המניה ולקנות אג"ח להמרה במקום, הפעם כנראה זה היה בשוליים.
כמו כן, הסיבה היא גם פרמיית ההמרה שרחוקה "מהכסף", אם כי אחרי העלייה במניה מדובר בפרמיית המרה שירדה ל-26%, זאת לא פרמייה גבוהה.
