הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
נאסדק
צילום: נאסדק

ה-S&P אחרי ריצה יפה - מה הסיבות לכך שהזינוק עשוי להימשך?

אדיר בן עמי | (11)
נושאים בכתבה S&P500 מדד נאסד"ק

ה-S&P 500 והנאסד"ק בחודש של ביצועים מרשימים ולפי ההיסטוריה ייתכן מאוד  שהמסיבה יכולה להימשך. שני המדדים עדיין מתחת לשיא הקודם שלהם, אבל בהחלט מאתגרים את השיא. 

בצד הטכני, בחברת המחקר ירדני מציינים כי מדד ה-S&P חצה בימים האחרונים רמת מחיר שעל פי חברת המחקר היא רמת התנגדות המקשרת בין המדד לגבוה השנתי שלו של 4588.96, שנרשם בסוף יולי ואל שיא כל הזמנים בינואר 2022 של 4,796.56. "זה יכול בקלות להגיע לשיא של השנה, שהוא קצת מתחת ליעד השנתי שלנו לסוף השנה של 4,600", כתב אד ירדני, נשא חברת המחקר. "במבט לאחור, יעד סוף השנה שלנו עשוי להיות שמרני מדי. על מנת להתאים את עצמו לשיא של סוף השנה נרצה לעלות את היעד השנה או בתחילת השנה הבא".

 

ניתוח טכני תומך בהמשך עליות - מה אומרים הכלכלנים?

הניתוח הטכני משתלב לדברי ירדני עם הנתונים הכלכליים והפונדמטליים. לדברי המסחר השוטף והריצה של הזמן האחרון משתלבות עם תרחיש הנחיתה הרכה שמשמעותה נחיתת הכלכלה באופן מדורג ללא מיתון. 

לדבריו העלייה המהירה של השוק בשבועות האחרונים משקפת אמון בתאוריה שלפיה אנחנו עומדים בפני מצב הדומה למצב של שנות ה-20 עם חברות הטכנולוגיה. אם תרצו אותה מהפכה טכנולוגית שבולמת את ההאטה הכלכלית לאור שיפורים טכנולוגיים מרשימים. כך או כך, השוורים חוגגים ואם האינפלציה תמשיך לרדת, נראה כי עצירת העלאות הריבית שהיוו רוח נגדית לשוק המניות תעזור בהחלט. 

בעוד ירדני אינו היחיד שסבור שארה"ב הצליחה להגיע לנחיתה רכה, בוול-סטריט יש קולות שטוענים אחרת. החששות מהמיתון הוא עדיין הנושא שיחה המרכזי בשנת 2023 והוא החשש הגדול של הכלכלנים. בחודשים האחרונים מתחזקות הדעות שאכן מדובר בנחיתה רכה ועדיין הנתונים מתעתעים.

הכלכלנים מדברים על נחיתה רכה שמבטאת גם בעוצמה של שוק המניות לצד נתונים כלכליים חשובים לרבות - ירידה באינפלציה וכלכלה מובילה בעולם גם בשל עוצמתה הכלכלית כפי שבאה לידי ביטוי בתוצר וגם בשל עוצמתו של הדולר כמטבע החזק בעולם.

 

אולי הנחיתה הרכה כבר מתומחרת?

אלא שיש שאלה חשובה על הקשר בין הכלכלה הריאלית למדדים בוול סטריט. אולי הנחיתה הרכה כבר מתומחרת בנתונים של וול סטריט? זו שאלה פתוחה, אבל רווחי החברות מהרבעון השלישי בעלייה והכו את תחזיות וול סטריט במצרפי ומכפיל הרווח הכולל של 500 החברות הנסחרות ב-S&P צפוי לרדת מ-24 כיום ל-20 עוד כשנה.

קיראו עוד ב"גלובל"

מכפיל של 20 עוד שנה כפי שחוזים האנליסטים מבטא תשואה של כ-5%. כאשר הריבית תרד כפי שצופים, האטרקטיביות של המניות תעלה בהתאם. אם כרגע התשואה על אג"ח אמריקאי ל-10 שנים היא כ-4.6%, היא צפויה לרדת למתחת ל-4%. והמשמעות שמשקיע שיסתכל עוד שנה על הנתונים יראה תשואות טובות יותר במניות - 5% לעומת אג"ח. אז נכון שמבחינת סיכון - האג"ח  עדיף כי הוא מקנה ביטחון, אבל מבחינת סיכוי כבר נוצרה פרמיה עודפת למניות בתרחיש הבסיסי (5% לעומת 4%) ומעבר לכך החברות אמורות לצמוח ובהתאמה להגדיל רווחים.

תגובות לכתבה(11):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 10.
    דש 24/11/2023 07:55
    הגב לתגובה זו
    התבניות במדדים הראשיים מפחידות
  • 9.
    סיומו של מנתח טכני עם דפקטים רבים מנשוא (ל"ת)
    שרון בר 24/11/2023 07:38
    הגב לתגובה זו
  • 8.
    על מה מבוסס שיהיה... 23/11/2023 11:53
    הגב לתגובה זו
    רק עליות? מה עם עוד פרמטרים שמצביעים שעל כיוון שונה בקצר?
  • 7.
    misha6 23/11/2023 10:18
    הגב לתגובה זו
    כללים בסיסיים ךהשעקות בבורסה: 1. להשקיע רק כסף פנוי - לא כספים עבור מזון, משכנתא וכו'ולא כספי הלוואות. 2. ההשקעה היא לתווך של שנים. לפי גרף נאסדאק ניתן לראות ש-1000 דולרים שהושקעו ב-1982 הפכו ב-2022 ל-13 מיליון דולריפ. מפולות של 1987, 2000, 2008 כמעט ולא נראות בגרף זה. סתם אירועים חולפים. אפשר לבצע השקעה בצד פשוט מאוד - לקנות קרן נאמנות של נאסדאק בארץ כמו מגדל-איילון וכו' או קרן נאמנות כמו SPY של ארצות הברית. פשוט לקנות ולא לעשות כלום. 3. אין צורך להסתכל על המחירי בורסה כל יום. 4. סוחר בורסה צריך להשאיר כל רגשות בצד. 5 מי שחושב בכל זאת על הגנת תיק יכול להתשמש לדוגמה בקרנות נאמנות שורט מקבוצות קסם , הראל וכו" או בקרנות ארה"ב - לדוגמה ע"י רכישת קרן נאמנות עם סימול QSSS וכו'. ככל שבורסה יורדת מחירים של קרנות שורט עולים. 6. הוכח היסטורית שמי שמוכר בירידות - בסופו של דבר יפסיד כי לא יהיה שותף אחר כך בעליות ויצטרך לקנות ביוקר. 7. לעולם אבל לעולם לא לסחור כנגד מגמה. הכלל הוא - IF YOU CAN NOT BEAT THEM - JOIN THEM בהצלחה, רגשות הצידה והרבה סבלנות. לבסוף זה ישתלם.
  • 6.
    רז 23/11/2023 10:15
    הגב לתגובה זו
    בהצלחה.
  • 5.
    דן 23/11/2023 10:08
    הגב לתגובה זו
    לגזור ולשמור - זהב הוא המלך , העולם הולך למקום רע לצערי והזהב יחזור למקום לו הוא ראוי לאחר שבוטל תקן הזהב ב 1971 ע"י ניקסון .....דולרים = נייר טאוולט !!!
  • Ys 23/11/2023 11:32
    הגב לתגובה זו
    מה מביא אותך לכתוב את זה איזה נתונים תומכים המחיר תקוע בטווח הקיים כבר הרבה זמן ואפיקים סולידיים אחרים נותנים תשאוה טובה יתר אם תשווה את ביצועי הs&p ב30 השנים האחרונות התשאות טובות יותר בלי לשבור את הראש במה להשקיע
  • 4.
    דוד מירושלים 23/11/2023 09:55
    הגב לתגובה זו
    בגלל סיבות שונות, המלחמה, המצב הכלכלי העתידי וההוצאה האדירה של כ200 מיליארד בשנה הקרובה, לא בטוח שאפילו אם תהיינה עליות בארהב, המדדים בישראל יעלו גם כן. הכל בספק
  • 3.
    סווינגר 23/11/2023 09:36
    הגב לתגובה זו
    הויקס מתחילים להרים קלות את הראש, יש גדולים שמתחילים לאסוף גנות, לפחות זו הייתה התמונה אתמול...
  • 2.
    דולפין כחול 23/11/2023 08:19
    הגב לתגובה זו
    המדד מעולם לא נסחר רמות המחירים ההיסטוריים האלה בהצלחה לכל המטורפים
  • 1.
    קונים כשקונים 23/11/2023 08:17
    הגב לתגובה זו
    ואם מכפיל רווח 40 זה משנה?
אילון מאסק וג'נסן הואנג (אנבידיה)אילון מאסק וג'נסן הואנג (אנבידיה)

אילון מאסק = 2 מיליון ישראלים = 1 מיליון אמריקאים

ההון של מאסק, האיש העשיר בעולם - כ-500 מיליארד דולר - שקול להון של 2 מיליון ישראלים. לא נתפס

מנדי הניג |
נושאים בכתבה אילון מאסק


אילון מאסק שווה כ-500 מיליארד דולר. רוב ההון מגיע מההחזקה בטסלה, אבל יש לו גם שווי מאוד משמעותי בספייסX שצפויה להנפיק בטווח של שנה-שנתיים והיא החברה הפרטית הכי גדולה בעולם עם שווי של מעל 500 מיליארד דולר. לאחרונה היו דיווחים על עסקאות בשווי של 800 מיליארד דולר, אך מאסק טען שזה לא נכון. בכל מקרה, זו חברה עשויה להנפיק לפי שווי של 800 מיליארד עד 1.2 מיליארד דולר, אולי יותר, תלוי כמובן במצב השווקים. אם זה יקרה, מאסק כבר יהיה שווה 700-800 מיליארד דולר, וצריך גם לזכור שיש לו חבילת הטבות ענקית מטסלה, אם יעמוד ביעדים.

כלומר, העושר עשוי לגדול, אבל כמובן שגם לרדת. אם נתייחס לעוגן - השווי הנוכחי של 500 מיליארד דולר, נקבל שהונו שקול להון של 1 מיליון אמריקאים ו-2 מיליון ישראלים. לא נתפס.

הון של 500 מיליארד דולר

ההון של מאסק מבוסס בעיקר על החזקותיו בחברות טסלה וספייסX: שיעור של 19.8% ממניות טסלה בשווי כ-290 מיליארד דולר, ו-42% מספייסX בשווי 190 מיליארד דולר, בתוספת החזקות ב-XAI ובחברות אחרות. מאסק, בן 55, הפך לאדם העשיר בעולם לפני כשנה וחצי.

העושר הממוצע לאדם בוגר בארה"ב עומד על כ-550 אלף דולר  - מה ההון הממוצע של ישראלי ומה ההון של אמריקאי? וזה כולל נכסים פיננסיים, נדל"ן וחובות נטו. ההון של מאסק שקול לזה של 900 אלף אמריקאיים. ביום טוב זה מגיע למיליון. 

השוואה זו מדגישה את אי-השוויון בארה"ב, שם 10% העליונים מחזיקים ב-70% מהעושר הכולל, בעוד 50% התחתונים מחזיקים ב-2.5% בלבד. 

להמשך הכתבה לחץ כאן
וול סטריט שור (גרוק)וול סטריט שור (גרוק)
סקירה

אורקל צונחת ב-13%, מובילאיי יורדת ב-4%; הנאסד״ק יורד ב-0.5%

צוות גלובל |
נושאים בכתבה חוזים עתידיים

יום המסחר מתאפיין בתנודתיות חדה, לאחר דוחות חלשים של אורקל שגררו בתחילה ירידות חדות במדדי וול סטריט. החברה דיווחה על הכנסות ענן מתחת לציפיות והעלתה ב־15 מיליארד דולר את תכנון ההשקעות שלה בתשתיות בינה מלאכותית לשנת 2026. המשקיעים הגיבו בחשש, שכן אורקל נתפסת כאינדיקציה מרכזית לקצב ההשקעות בענף ה-AI. למרות הפתיחה המאתגרת, קונים נכנסו לשוק במהרה. מדד S&P 500 הצליח למחוק את רוב הירידות, ומדד נאסד״ק 100 צמצם ירידה של 1.6% ויורד כעת ב-0.6%. הדאו קופץ ב-1.3%. מנגד, מניית אורקל צונחת בחדות. 


החשש סביב מניות ה-AI הגדולות נמשך. מניית אנבידיה יורדת בכ-2.5% על רקע גל ירידות רחב יותר בקרב מניות קבוצת "שבע המופלאות". גם הביטקוין נסוג ביותר מ-2% ואף נפל לזמן קצר מתחת ל־90 אלף דולר, בעוד הדולר נחלש במעט. המשקיעים ממשיכים לשאול האם ההשקעות העצומות בתחום יצליחו להניב תשואה מספקת.


לאחר הסגירה היום יתפרסמו דוחות ברודקום, שנחשבים לבחינה נוספת של תיאבון השוק להשקעות בתחום השבבים והבינה המלאכותית. מניית החברה הכפילה את ערכה מאז אפריל, ובשוק מצפים לדוחות שיעמדו בתחזיות או אף יפתיעו מעט לטובה, לנוכח המשך הגידול בהוצאות של חברות הענן הגדולות.


האירועים התרחשו זמן קצר לאחר שהפדרל ריזרב הוריד את הריבית ברבע אחוז והציג תחזית כלכלית חיובית. המשקיעים אמנם קיבלו ביטחון מהאפשרות להמשך הורדות ריבית בשנה הבאה, אך הדגש המחודש על סיכוני ההשקעה בתחום ה-AI הוביל לעלייה מחודשת בתנודתיות. אנליסטים מציינים כי מגמה זו משקפת שוק שמרוכז באופן חריג סביב נושא אחד, בינה מלאכותית ואולי זקוק לפיזור רחב יותר של מנועי צמיחה.



שוק המחשוב הקוונטי צפוי לזנק ל-200 מיליארד דולר עד 2035- דוח חדש של מיזוהו סיקיוריטיז מעניק המלצות חיוביות ל־IonQ, Rigetti ו־D-Wave וקובע כי השוק עשוי לצמוח למאות מיליארדי דולרים בעשור הבא, אך האתגרים הטכנולוגיים, התלות במימון ממשלתי ומכירות נרחבות של בכירים מעיבים על התחזיות.



להמשך הכתבה לחץ כאן