מחירי הסחורות, כולל נחושת, חוזרים ללפני הקורונה. מה יקרה לנפט?
לדברי הבנק: ירידת מחירי הסחורות מעלה ספקות לגבי יישום תוואי הריביות בשווקים בארה"ב ובישראל: "הנפט נשחק לאט יותר. אבל הוא נמוך משמעותית מהשיא של לפני חודש" - וזה ימתן את האינפלציה
מחירי הסחורות העולמיים המשיכו להישחק בשבוע החולף "בקצב מרשים", כך אומר יוני פנינג, כלכלן שווקים של בנק מזרחי טפחות. במקביל, ציפיות להאטת הכלכלה העולמית הביאו לירידה במחירי הנחושת בפרט והמתכות בכלל - "ונמצאים קרוב לרמות של לפני הקורונה" וגם לירידה במחירי הסחורות החקלאיות. גם מחירי הנפט רשמו ירידה של כ-15% משהיא של לפני חודש. עלות הדלק בישראל נקבעה לפי אותו שיא שהיה וטרם עודכנה.
החוזים למסירת פאונד של נחושת במהלך יולי נסחרו ב-323 דולר, לקראת סוף השבוע, לעומת מעל ל-340 דולר בתחילתו, ויותר מ-450 דולר בתחילת יוני. ירידות רוחביות ודומות נרשמו בעולם לרוחב מחירי המתכות ורוב הסחורות החקלאיות. בגזרת האנרגיה, מחיר חבית מסוג ברנט טבל במהלך השבוע ברמת 94 דולר, על רקע גל פסימי ששטף את השוק לקראת סוף השבוע, לאחר פרסום מדד המחירים הגבוה בארה"ב. מאוחר יותר נרשמה התאוששות קלה, לסיום ב-101.16 דולר. מאידך, גם רמה זו נמוכה בכ-15% ממחירי הנפט ששימשו לקיבוע עלות הדלק בתחנות ששימש למדד יוני בישראל, אשר פורסם ביום שישי.
עליית מחירי הדלק במהלך החודש מביאה לתוספת של 0.28% למדד המחירים שפורסם ביום שישי. הדגימה המוגברת של מחירי השכירויות תורמת עוד 0.17% דרך סעיף הדיור, מגמה אשר צפויה להתחזק בחודשיים הקרובים. מנגד, למרות היחלשות השקל במהלך החודש, מוצרים שכירים כמו סעיפי הלבשה והנעלה רושמים ירידה של 3.4%. גם מחירי הירקות והפירות מתקנים את העלייה של החודש הקודם, ומנכים 0.3% מהמדד.
האינפלציה בארה"ב עלתה כידוע ל-9.1% ביוני, מעבר לציפיות שנעו סביב 8.8%. פנינג אומר כי מחירי האנרגיה היו הגורם העיקרי לדחיפת המדד מעלה עם מחירי הדלק שעלו ב-11.2%, גז ביתי שעלה ב-8.2% ומחירי הרכבים החדשים שעלו בשיעור דומה. עם זאת, בבנק צופים כי מחירי המכוניות יירדו עם הגברת המשלוחים בקרוב מסין. עליית המחירים מיתרגמת כמובן יותר גם לשירותים למיניהם, עם מחירי דיור, אשר נמצאים בעלייה של 5.6% בשנה האחרונה ושירותים רפואיים, עם תוספת שנתית של 4.8%.
- המדינה הראשונה שקובעת יעד אינפלציה רשמי ומה קרה היום לפני 24 שנה
- לקראת החלטת ריבית דרמטית כשהפד' מפולג מאי פעם ו"עיוור" ללא נתונים עדכניים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
העלאת הריבית שבאה בעקבות עליית האינפלציה הביאה לעלייה ניכרת בתשואות האג"ח – 0.15% בתשואת האג"ח לשנתיים ו-0.1% בתשואות ל-10 שנים. הודעת הפד' כי איננו מתכוון להעלות את הריבית בשיעור הגבוה מ-0.75% הרגיעה את המשקיעים ומיתנה את הירידות בשווקים.
אירופה במשבר
האינפלציה הגואה בארה"ב מתגמדת לצד האתגרים של אירופה. הפסיביות של בנק המרכזי האירופאי (ה-ECB) אל מול האינפלציה הביאה לשחיקת האירו ולשווי היסטורי שלו מול הדולר. רק השבוע צפוי ה-ECB להודיע לראשונה על העלאת הריבית במשק. מעט מדי, מאוחר מדי.
המלחמה באוקראינה הביאה לנסיקה של מחירי הגז הטבעי לסביבות 50 דולר והצפי שעד החורף הוא יעלה בעוד כ-10%. עליית המחירים קיבלה תנופה לאחרונה על רקע המשך עבודות התחזוקה בצינור Nord Stream 1, אשר צפויות להסתיים בשבוע הבא, וספקות האם רוסיה תחדש את אספקת הגז לאירופה בצינור, לאחר מכן.
- 5.Sassi6 18/07/2022 05:28הגב לתגובה זועל מחירי הנחושת והמתכות, על מחירי הסחורות החקלאיות, ולא כתבתם לנו על מחירי הדשנים לחקלאות, למה? מדוע?
- 4.מיכה הכהן 17/07/2022 17:49הגב לתגובה זושהכל עולה בעולם אז בישראל עולה כפול- ושהכל בעולם יורד פה עולה כפול גם - כך שאין הבדל
- הרצל הלוי 17/07/2022 19:39הגב לתגובה זוצודק לגמרי
- 3.לרון 17/07/2022 17:34הגב לתגובה זותנודתי ומסוכן,לא סתם באפט לא השקיע מעולם אפילו בזהב,שלטענתו בגלל שאינו נושא ריבית
- 2.דני 17/07/2022 15:52הגב לתגובה זומה נראה לכם? הנפט שוב עולה, וכשהחורף יגיע , הוא יעלה עוד יותר ופוטין עוד לא אמר את המילה האחרונה, אם הוא יעצור את הנפט והגז לאירופה - חבל"ז על המחירים שלהם
- 1.יוסי 17/07/2022 15:46הגב לתגובה זוגם אם המלחמה תסתיים צריך להוציא את רוסיה מהכלכלה העולמית.צריך למצוא פתרונות לכל מה שייבאו מרוסיה.כל היבוא הזה הוא מה שהרים לפוטין את האף ולחשוב שכל כמה שנים יכול לכבוש חלק נוסף ממזרח ארופה ושאף אחד לא ידבר איתו.
סנדיסקזינקה יותר מ-500% בשנה: כיצד הפכה סנדיסק לאחת המניות הבולטות בוול-סטריט?
פחות משנה לאחר שהחלה להיסחר מחדש כחברה עצמאית, מניית יצרנית זיכרונות הפלאש סנדיסק SanDisk Corp. 0.05% זינקה במאות אחוזים והפכה לאחת מהמניות המבוקשות בקרב המשקיעים המעוניינים להיחשף למהפכת הבינה המלאכותית. מאז החלה להיסחר בפברואר במחיר של 36 דולר למניה, טיפסה מניית סנדיסק לשער של כ־238 דולר, עלייה של יותר מ־500%. גם בשבוע האחרון נמשכה המגמה, לאחר שדוחות חזקים של מיקרוןMicron Technology, Inc 3.36% ,אחת המתחרות הגדולות בתחום, חיזקו את הסנטימנט בענף כולו.
סנדיסק אינה שחקנית חדשה. החברה נסחרה בוול סטריט משנת 1995 ועד 2016, אז נרכשה בידי ווסטרן דיגיטל. השנה הושלם הפיצול בין השתיים, וסנדיסק חזרה לפעול כחברה עצמאית והפעם בסביבה עסקית שונה לחלוטין מזו שעזבה לפני כמעט עשור.
הביקוש לזיכרונות פלאש זינק עם התרחבות עומסי העבודה של בינה מלאכותית, ובעיקר עם ההשקעות הכבדות בתשתיות מחשוב, מרכזי נתונים ושירותי ענן. במקביל, היצע הזיכרונות נותר מוגבל יחסית, תוצאה של קיצוצי השקעות שבוצעו בענף בשנים קודמות. השילוב בין ביקוש גובר להיצע הדוק יצר תנאים תומכים לעליית מחירים ולהתרחבות מרווחים. האנליסטים מעריכים כי סנדיסק נהנית מהדינמיקה הזו באופן מובהק, במיוחד בזכות חשיפה גבוהה לשוקי האחסון הארגוניים.
האנליסטים אופטימיים במיוחד
בבנצ’מרק אקוויטי ריסרץ’ מעריכים כי התנאים החיוביים אינם זמניים. לדברי האנליסט מארק מילר, הסביבה העסקית החזקה צפויה להימשך גם מעבר ל־2026. בעקבות זאת העלה בית ההשקעות את תחזיות הרווח וההכנסות של סנדיסק לשנים הקרובות והותיר המלצת קנייה למניה. לפי התחזיות של בנצ’מרק, סנדיסק צפויה להציג רווח מתואם של כ־13 דולר למניה ב־2026 על הכנסות של כ־10.5 מיליארד דולר, עלייה חדה לעומת 2025. ב־2027 צפוי הרווח, לפי ההערכות, לטפס לכ־20 דולר למניה על הכנסות של כ־13 מיליארד דולר.
- אורקל טיפסה 7%, נייק נפלה 10.5%; המדדים ננעלו בעליות עד 1.3%
- הנאסד״ק עלה ב-1.4%; מיקרון זינקה ב-10%, טראמפ מדיה טסה ב-42%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם בסיטי נוקטים קו אופטימי, ואף חריף יותר. האנליסטים בבנק ההשקעות צופים כי הרווח המתואם של סנדיסק עשוי להתקרב ל־26 דולר למניה ב־2027, ומציבים למניה יעד מחיר גבוה משמעותית מהמחיר הנוכחי. בסיטי מדגישים במיוחד את תחום כונני ה־SSD הארגוניים, המשמשים מרכזי נתונים. פעילות זו עדיין מהווה חלק קטן יחסית מהכנסות סנדיסק, אך נתפסת כבעלת פוטנציאל צמיחה משמעותי, על רקע דרישות הביצועים של יישומי בינה מלאכותית.
שבביםשווי של כ-8 מיליארד דולר: יצרנית השבבים סריבראס מצטרפת למתחרות אנבידיה בשוק ה-AI
סריבראס מהמרת על שבב Wafer-Scale ענק לאימון והרצה של מודלי ענק, מציגה יתרון ביצועים ועלויות בנישה ייעודית ונערכת להנפקה ב-2026
יצרנית השבבים סריבראס סיסטמס , המפתחת מעבדים ייעודיים לאימון והרצה של מודלי בינה מלאכותית גדולים, נערכת להגיש תשקיף לרשות ניירות ערך האמריקאית כבר בשבוע הקרוב. החברה מכוונת להנפקה ראשונית ברבעון השני של 2026, לאחר שמשכה את התוכנית הקודמת באוקטובר 2025 והשלימה גיוס של 1.1 מיליארד דולר בסבב G שהעלה את שוויה ל-8.1 מיליארד דולר.
סריבראס פועלת בשוק שבבי ה-AI, שמגלגל כיום כ-150 מיליארד דולר בשנה ומצופה לצמיחה של כ-30% ב-2026. השוק נשלט על ידי אנבידיה, עם נתח של כ-80-90% ממכירות השבבים לאימון והרצה של מודלים. סריבראס מציעה גישה חלופית בנישה ספציפית: שבב ענקי מבוסס פרוסת סיליקון שלמה, ה-Wafer-Scale Engine 3 (WSE-3), בגודל 46,225 מ"מ רבוע, עם 4 טריליון טרנזיסטורים ו-900,000 ליבות AI. השבב מספק עד 125 פטפלופס בחישוב AI, ומחליף קלאסטרים של מאות GPU. ביישומי הרצה (inference), סריבראס טוענת לביצועים גבוהים פי 20-21 ממערכות Blackwell של אנבידיה במודלים כמו Llama 70B, עם חיסכון של עד שליש בעלויות ובצריכת חשמל.
העיכובים בהנפקה הקודמת נבעו מבדיקת ועדת CFIUS סביב השקעת מיעוט של G42 מאבו דאבי, שהייתה גם לקוחה מרכזית עם הזמנות של מאות מיליונים. לאחר אישור הוועדה במרץ 2025, G42 אינה מופיעה עוד ברשימת המשקיעים בטיוטה החדשה. סה"כ גייסה סריבראס כ-2.2 מיליארד דולר מאז 2016. משקיעים בולטים כוללים את סם אלטמן מ-OpenAI, שהשקיע מוקדם כדי להפחית תלות באנבידיה, וקרנות כמו Fidelity ו-Coatue.
טכנולוגיה ייחודית
ב-2025 השיקה סריבראס את מערכת CS-3, התומכת באימון מודלים של עד 100 טריליון פרמטרים. לקוחותיה כוללים חברות תרופות כמו Roche ו-GSK לניתוח גנומי, מכונים רפואיים כמו Mayo Clinic, וממשלות בארה"ב ובאוסטרליה. בהשוואה לאנבידיה, שמכרה שבבים בהיקף מעל 100 מיליארד דולר ב-2025 ושווי השוק שלה כ-4.4 טריליון דולר, סריבראס מתמקדת בנישה של יישומים הדורשים זיכרון גבוה וביצועים מהירים בהרצה, אך דורשת התאמות תוכנה מורכבות יותר ממערכת CUDA של אנבידיה. חברות נישה כמו סריבראס מציעות חלופות יעילות יותר בעלויות תפעולאך מתקשות מול הדומיננטיות של אנבידיה.
- אינטל עלתה יותר מ-80% - אך המבחן האמיתי עוד לפניה
- המתחרה של אנבידיה חושפת שבבי AI חדשים והפער בין סין לארה"ב מצטמצם
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההנפקה תבחן את התיאבון לחברות AI מתחרות בנישה. בשוק שצמח ב-60% ב-2025 עם השקעות של מאות מיליארדים במרכזי נתונים, סריבראס מציעה טכנולוגיה ייחודית שמפחיתה תלות ב-GPU מסורתיים. עם זאת, תחרות מענקיות כמו אמזון, גוגל וסטארט-אפים כמו Groq מגבירה סיכונים, במיוחד כשאנבידיה מחזקת את מעמדה עם אקוסיסטם מבוסס תוכנה.
