שלמה מעוז: "הממשלה בישראל אומרת לציבור להירגע ולא עושה דבר, זה חמור"
הממדים מסביב לעולם רושמים היום את הצניחה החדה ביותר מזה כמה עשורים, המשקיעים בפאניקה שלא נראתה כבר יותר מ-20 שנה, לפחות על פי מדד הפחד שמזנק לשיאים חדשים.
"המשקיעים כבר לא חוששים מכישלון תוכנית ההצלה, החששות הם כבר יותר עמוקים, והם נוגעים למיתון של שלושה רבעונים בארה"ב. גם באירופה המצב מאוד מגומגם, במיוחד אצל הצרפתים, הגרמנים האיטלקים. גרמניה ובריטניה לא רוצות להתערב בשווקים, הצרפתים רוצים תוכנית סיוע", כך אומר היום אייל קליין אסטרטג לשווקים בינלאומיים בבית ההשקעות IBI.
קליין מציין כי התנודתיות הולכת להישאר בבורסה: "הבורסה כמו שהיא נראית עכשיו היא לא 'לבעלי לב חלש ולא לנשים בהריון'. מי שיוצא בתקופה הקרובה לפנסיה לא צריך להיות בבורסה, יחד עם זאת אדם בן 30 לא צריך לפדות את קופת הגמל ולשים את הכסף מתחת לבלטות".
את הירידה החדה מתאר קליין תוך שהוא מסביר את הפאניקה של המשקיע: "לאנשים כבר אין מה לעשות עם הכסף מאחר וכל האפיקים יורדים. חלק גדול מהאנשים מתיישב בפיקדונות, התשואה על המק"מים ירדה ל-3.5%. לדעתי פישר יוריד ריבית השאלה היא מתי הוא יעשה זאת".
קליין מציע לאנשים בעלי אופק השקעה ארוך לחפש הזדמנויות בשוק האג"ח הקונצרני בישראל ובחו"ל. "למרות מה שנראה כרגע, לא כל הטייקונים הולכים ליפול", מוסיף קליין.
אנשים שיש להם אופק השקעה ארוך יכולים לעשות הרבה כסף מהמשבר. מנגד, מי שרוצה לקנות דירה בעוד שנה זו תהיה טעות לשים את הכסף בבורסה עכשיו, מי שנכנס כרגע צריך לשים את הכסף לחמש שנים או יותר ו'לעצום עיניים'.
מבחינת חופי מבטחים סולידיים מציין קליין כי הבנקים מעוניינים בנזילות ולכן מעניקים ריבית של 4.5% על פק"מים. מצד שני המשקיעים המוסדיים קונים את המק"מ.
שלמה מעוז: הירידות בשוק מביאות עוד אנשים להישבר ולמכור
שלמה מעוז, הכלכלן הראשי של אקסלנס נשואה אומר היום: "יש בעצם תהליך שהוא לא ממש כלכלי. כל נקודה שיורד השוק, מביאה עוד ועוד משקיעים להישבר, כל פעם אלו שהאמינו שהשוק יתייצב מוכרים, ואז יש גל חדש של ירידות".
"הנקודה החשובה היא שאנחנו יודעים שהזרמת הכספים לפי שעה לא מגיעה לשווקים עצמם, בגלל שהבנקים מקבלים את ההזרמה אבל לא מעמידים אשראי לחברות ופירמות. הריבית האפקטיבית היא מאוד גבוהה דבר כזה מקשה על השלטונות בעולם לשנות את המצב, למרות שראינו הזרמות כספים מאסיביות".
מנגד אומר מעוז שיכולת הממשלות להתערב היא מוגבלת: "הממשלות מצידן לא יכולות לתת אשראי לפירמות באופן ישיר, אחרי כל ההגנה שמספקות הממשלות, השווקים יצטרכו להתייצב בעצמם. כרגע אני לא רואה איך השלטונות בעולם יכולים לשנות את המצב".
שירות התעסוקה: יותר משכילים ובעלי מיומנויות הפכו לדורשי עבודה
ניתוח נתוני השנים האחרונות מראה כי דורשי העבודה לא מגיעים רק מהשכבות המוחלשות אלא ישנם יותר משכילים, בעלי משלחי יד אקדמאיים ומאשכולות גבוהים שמחפשים עבודה
הבוקר מפרסם שירות התעסוקה את דופק שוק העבודה המסכם את התנועות שנרשמו בשוק העבודה הישראלי במהלך חודש נובמבר, כאשר עולה מהם כי מספר דורשי העבודה שנרשמו, דומה למספר דורשי העבודה בשגרה שקדמה למתקפת ה-7 באוקטובר ופרוץ מלחמת חרבות ברזל. עם זאת, גם אם נדמה כי השוק התאושש לגמרי מהשפעות המלחמה, עיון בתמהיל דורשי העבודה מלמד על עקבותיה. כך, למשל, עלה שיעורם של היהודים שאינם חרדים בקרב דורשי העבודה בהשוואה לשיעורם קודם למלחמה. מגמות אלו ואחרות משקפות את השפעת המלחמה על הרכבה האנושי של מצבת דורשי העבודה. נתון בולט נוסף הוא עלייה בשיעור דורשי העבודה מאשכולות חברתיים-כלכליים גבוהים, 8 עד 10, לעומת ירידה בשיעור דורשי העבודה מהשכבות המוחלשות, אשכולות 1-3. הנתון עולה ממבט על התפלגות דורשי העבודה מחודש נובמבר 2022, המלמדת על הצטרפותם של עוד ועוד דורשי עבודה בעלי מיומנויות גבוהות.
מנהלים עסקיים לעומת פועלים בתעשייה
לפי נתוני לשכת התעסוקה נראה כי תמהיל דורשי העבודה השתנה באופן משמעותי, כאשר ישנם יותר אקדמאים ומנהלים ופחות עובדים בלתי מקצועיים. כך, שאף שבמספר הכולל ניכר דמיון בין חודשי נובמבר בזמני שגרה לנובמבר השנה, נראה כי השפעת המלחמה ובכלל השפעת השנים האחרונות ניכרת בתמהיל דורשי העבודה.
מספר דורשי העבודה שהם מפתחי תכנה ומנתחי יישומים הוכפל בכפי 2.5 ממספרם בנובמבר 2019, זה שקדם למשברי השנים האחרונות- מכ-3.3 אלף ב-2019 לכ-8,000 השנה, ושיעורם עלה מ-2.3% ב-2019 לכ-6.3% השנה. בדומה, נרשמה עלייה משמעותית בשיעור המנהלים מקרב דורשי העבודה ובמספרם- מ-17.3 אלף ב-2019 לכדי 22.8 אלף (מ-12.2% ל-18%) השנה. העלייה ניכרת יותר בקרב מנהלים בתחום השירותים העסקיים והמנהלים האדמינסטרטיביים, מ-6.2 אלף ב-2019 ל-9.6 אלף (מ-4.4% ל-7.6%) השנה. מגמה הפוכה נרשמה בקרב בעלי משלחי יד מרוויחי שכר נמוך.כך למשל, ירד מספר דורשי העבודה שהם עובדי ניקיון ועוזרים בבתים פרטיים, בתי מלון ומשרד מכ-9.8 אלף ב-2019 לכדי 6.1 אלף ( מ-6.9% ל-4.8% השנה). בדומה, ירד מספר דורשי העבודה שהם פועלים בלתי מקצועיים בתעשייה מ-5.7 אלף ל-3.8 אלף (מ-4% ל-3%) השנה.
- OECD: בישראל יש כישרון גדול והשכלה גבוהה שלא מיתרגמים לשכר גבוה
- מובטלים? כבר לא צריך להגיש גם טופס לביטוח לאומי וגם ללשכת התעסוקה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
יותר אבטלה בערים חרדיות וערביות
כבמרבית חודשי השנים האחרונות, גם בנובמבר 2025 הובילו את הרשימה אום אל פחם ורהט (6.1% ו-5.8%, בהתאמה), רהט ואום אל פחם (שיעור זהה של 5.7%), שאחריהן עכו (4.9%) ועפולה (4.6%), כערים הגדולות שבהן יש מספר הרבה דיותר של דורשי עבודה. עפולה היא העיר היהודית בעלת שיעור דורשי העבודה הגבוה ביותר. ככלל, גם החודש הערים עם שיעור דורשי העבודה הגבוהים ביותר הן פריפריאליות, חרדיות או ערביות, כשמנגד השיעורים הנמוכים ביותר נרשמו גם החודש בערים החזקות יותר כרעננה, כפר סבא ורמת השרון. בהשוואה לחודש שקדם, במרבית הערים נרשמה עלייה, אשר עמדה בממוצע על 2.9% - הבולטות ביותר נרשמו בראש פינה (17.8%), קריית גת (9.8%), ובאום אל פחם ורמלה (7.8%, כל אחת). מנגד, בחלק מהערים נרשמה ירידה, כאשר לרוב דובר בערים חזקות מהמרכז.
עובדים בתעשיית הביו מד קרדיט: גרוקהאבסורד של תקציב 2026: האחות תשלם יותר, המנהל יקבל הטבה - כך נראית מדיניות מיסוי עקומה
הציבור חיכה לבשורה כלכלית, אבל הממשלה הציעה "פלסטר קוסמטי" שפוגע בעובדים - הפחתת שכר כפויה למגזר הציבורי במקביל להעלאת שכר לבעלי משכורות גבוהות
בעוד הציבור הישראלי ממתין לבשורה כלכלית לקראת שנת התקציב הבאה, הממשלה הניחה על השולחן במסגרת חוק ההסדרים ל-2026 הצעת חוק ל"ריווח מדרגות המס". על פניו, כותרת מפתה - מי לא רוצה לשלם פחות מס? אבל הפרטים חושפים תמונה מטרידה: הצעד הזה אינו תרופה לחוליי המשק, אלא פלסטר קוסמטי שמסתיר שבר עמוק.
כשבוחנים את הדוחות של רשות המיסים וה-OECD שפורסמו בחודש החולף, ניתן לראות שמערכת המיסוי הישראלית סובלת מעיוות יסודי: היא מכבידה על האדם העובד, אך נוהגת בכפפות של משי בבעלי ההון.
הדוח האחרון של רשות המיסים הוא כתב אישום כלכלי נגד השיטה. הוא מראה כיצד עקרון הפרוגרסיביות – ההנחה שמי שיש לו יותר משלם יותר – קורס בקצה הפירמידה. בעוד שמעמד הביניים והשכירים הבכירים משלמים מס אפקטיבי של כ-30%, דווקא המאיון העליון נהנה משיעור מס מופחת של כ-26.5% בלבד.
הסיבה היא הארביטראז' בין עבודה להון. שכר עבודה ממוסה עד 50%, בעוד הכנסות פסיביות מהון – דיבידנדים, ריבית ושכירות – נהנות משיעורים מופחתים. כש-63% מהכנסות המאיון העליון מגיעות מהון, התוצאה היא מערכת שמענישה עבודה ומתגמלת צבירת נכסים. גם בהשוואה בינלאומית, ישראל חריגה: נטל המס הכללי נמוך (26.8% מהתוצר), אבל התמהיל שגוי – יותר מדי מיסים עקיפים שפוגעים בחלשים, ומעט מדי מיסוי על ההון.
- המנהלים שלכם כבר לא צריכים אתכם - "כולם ניתנים להחלפה": השינוי הגדול בשוק העבודה
- מספר המשרות הפנויות בארה״ב נותר גבוה - אך שוק העבודה מאותת על האטה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
על הרקע הזה, הצעת האוצר הנוכחית נראית מנותקת מהמציאות, במיוחד כשבוחנים את "המורשת" הכלכלית שאנו סוחבים מהגזירות שהונחתו בתקציב 2025. עוד לפני שהתחילה השנה החדשה, ציבור השכירים בישראל כבר סופג מכה משולשת כואבת מכוח החקיקה הקודמת:
