מניית אנבידיה, המלכה של הבינה המלאכותית, קיבלה היום איתות שלילי מצד סיטי, כאשר האנליסט עטיף מאליק קיצץ את מחיר היעד של המניה מ-210 דולר ל-200 דולר, תוך שמירה על המלצת "קנייה". הרקע לכך הוא חשש מירידה בהכנסות עתידיות בעקבות חוזים שחתמה ברודקום עם לקוחות AI מרכזיים, כולל דיווחים על עסקה מסיבית בהיקף 10 מיליארד דולר עם OpenAI שתיכנס לתוקף בשנת 2026.

ובכל זאת - מניית אנבידיה עולה היום  NVIDIA Corp. -1.55%  . אחרי שנפלה מתחילת החודש במעל 8% היא מתקנת היום בכ-2% כשהיא לא ממש מתרגשת מהורדת מחיר היעד. לפי הערכת סיטי, ברודקום, יצרנית רכיבי חומרה מובילה בתחום ה-AI, עלולה לפגוע בהכנסות של אנבידיה בשיעור של עד 12 מיליארד דולר, זאת בעקבות דיווחים כי לקוחות עתידיים של ברודקום צפויים להעביר עומסי עיבוד מה-GPU של אנבידיה לרכיבי Broadcom, מה שמהווה איתות תחרותי משמעותי ביותר, בעיקר בשוק שבו לאנבידיה הייתה עד כה שליטה כמעט מוחלטת ללא מתחרים אמיתיים.

ברודקום, Broadcom -1.6% , מתמחה בשבבים מותאמים אישית (ASICs) שמעניקים יתרון משמעותי בביצועים ובצריכת אנרגיה למשימות ספציפיות, לעומת ה-GPUs הכלליים של אנבידיה.בדו"ח הרבעוני האחרון דיווחה ברודקום על צפי להכנסות משבבי AI של 6.2 מיליארד דולר ברבעון הרביעי בלבד, מעבר לציפיות האנליסטים, כאשר החברה הוסיפה לקוח חדש שזוהה כ-OpenAI שיתרום 10 מיליארד דולר להכנסותיה ב-2026, ולקוחות נוספים כוללים את Alphabet (Google), Meta ו-ByteDance (בעלת TikTok).

עם זאת, האנליסט מציין כי התחזית אינה כוללת את שוק סין שעשוי לשוב ולתרום להכנסות אם וכאשר יתחדשו משלוחי ה-GPU לשם, שכן מתיחות גיאופוליטית בין ארה"ב לסין הגבילה את אנבידיה, אך אם תוסר ההגבלה, היא עשויה להוסיף מיליארדים להכנסות, ובנוסף אנבידיה נהנית ממערכת תוכנה חזקה כמו CUDA שמקשה על מתחרים לשכפל את הדומיננטיות שלה, כאשר שוק שבבי ה-AI צפוי לצמוח ל-563 מיליארד דולר עד 2028, עם דגש על רשתות (119 מיליארד דולר), מה שמטיב עם חברות כמו ברודקום ומארוול שמתמחות בתחום זה.

• מניית אנבידיה יורדת בעקבות דוחות אורקל ומה זה "נייטרליות השבבים"
• פלנטיר עולה 1.1%, מיקרוסופט נחלשת 1.2% - מה עושים החוזים העתידיים?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

האנליסטים אופטימיים

במהלך החודש האחרון רשמה מניית אנבידיה ירידה, בין היתר בעקבות אכזבה מסוימת מהדוח הרבעוני האחרון שלמרות שהראה צמיחה עדיין לא עמד בציפיות הגבוהות במיוחד, והירידה החריפה אחרי שברודקום פרסמה תחזית אגרסיבית לשוק שבבים ייעודיים ל-AI, כאשר ביום שישי ירדה מניית אנבידיה בעוד 2.7%.

אנליסטים מובילים מציינים כי מגמת ההשקעה בתחום ה-AI נמשכת בעוצמה רבה ונראה כי לא צפויה האטה כוללת בשוק, כאשר מנכ"ל מטא מארק צוקרברג כתב כי החברה עשויה להשקיע יותר מ-600 מיליארד דולר בארה"ב עד 2028 בכפוף להתקדמות טכנולוגית בתחום, וב-JP מורגן ציינו כי התנאים הפיננסיים הרכים יחסית תומכים בהמשך עליות בנכסי סיכון, וכי החששות סביב קצב הצמיחה של אנבידיה אינם צפויים להחליש את הסנטימנט סביב מגמת הבינה המלאכותית בכללותה.

קונסנזוס האנליסטים מצביע על מחיר יעד ממוצע של 210 דולר לאנבידיה עם המלצות "קנייה" מרובם, כאשר אנבידיה צפויה להשיק שנה הבאה שבבי AI חדשים שישפרו ביצועים ויעילות וישמרו על יתרונה. שוק ה-AI הכולל צפוי להגיע לטריליונים עם דרישה גוברת מחברות ענן כמו AWS, Google Cloud ו-Azure, ואנליסטים ממורגן סטנלי מעריכים כי נתח השוק של שבבים מותאמים יגדל מ-11% ל-15% עד 2030, אך זה לא בהכרח יפגע באנבידיה שכן "העוגה" מתרחבת משמעותית

• ריביאן חושפת שבב חדש ומערכת נהיגה אוטונומית בתשלום
• תרופת ההרזיה החדשה של אלי לילי: ירידה של 30% במשקל, אך שיעור הנשירה גבוה
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• אילון מאסק = 2 מיליון ישראלים = 1 מיליון אמריקאים

AMD, מתחרה ישירה לאנבידיה בשוק ה-GPUs, רשמה ירידה של 6.6% ביום שישי אך מתאוששת כעת, כאשר החברה משקיעה מיליארדים בפיתוח שבבי AI אך נתח השוק שלה  קטן יחסית, ואנליסטים רואים ב-AMD הזדמנות עם צמיחה צפויה בשוק הנייד והשרתים שעשויים להוות נתח משמעותי מהשוק העתידי, אם כי, היא לא מצליחה בינתיים לדגדג לאנביידה.