ב-UBS רואים עוד העלאות ריבית: "האינפלציה לא תחזור לתחום היעד של בנק ישראל לפני אפריל 2009"

בנק ישראל העלה את הריבית ב-23 ליוני ב-25 נקודות הבסיס כתגובה על מדדי המחירים הגבוהים בחודשים האחרונים. כזכור אלו הביאו את האינפלציה השנתית נכון לחודש מאי ל-5.4%, מעל לגבול היעד העליון של בנק ישראל - עליית מחירים שנתית של 3%. מדד המחירים לחודש יוני היה נמוך מהציפיות עם עלייה בת 0.1%, לעומת חודש יוני, מה שגרם לירידה באינפלציה השנתית לקצב של 4.8%, הודות להשפעות החיוביות של ירידת מחירי הפירות הירקות. בבנק ההשקעות השוויצרי, UBS, מעריכים כי בנק ישראל יעשה מאמצים כדי לשמור על יציבות המחירים ויעד האינפלציה שהציב לעצמו. זאת, חרף הנכונות של בנק ישראל לשמור על יציבות המחירים, כך אומרים היום בבנק ההשקעות השוויצרי. מוסיפים עוד כי להערכתם האינפלציה עדיין תחרוג מהיעד של בנק ישראל, למרות הנכונות למגר את האינפלציה ולהחזיר אותה לתוך תחום היעד. ב-UBS מאמינים כי בנק ישראל לא יצליח לשמור את יעד המחירים בתוך הגבולות שהציב לעצמו עד לחודשים מארס-אפריל 2009. חזרה ליעד המחירים יהיה מאוד תלוי בשינויים בשער החליפין של השקל-דולר. "יחד עם זאת, ברמה הגלובלית, במידה והדולר יתאושש בעולם, במחצית השנייה של השנה או בתחילת 2009, תהיה לכך השפעה ניכרת ויצור לחצים אינפלציוניים בישראל", כך מוסיפים עוד הכלכלנים בבנק הגדול באירופה. לפיכך, מדגישים ב-UBS כי "הידיים של בנק ישראל תהיינה קשורות", במיוחד על רקע הסימנים שההאטה בארה"ב מחריפה. לאחרונה העלו ב-UBS את תחזית הצמיחה בישראל ל-4.1% מ-3.8% קודם לכן. מנגד, הורידו את תחזית הצמיחה באופן משמעותי לשנת 2009 - מ-4.1% ל-3.1%. בבנק ההשקעות מסכמים: "חרף נתוני מדד המחירים לצרכן המעודדים, אנחנו צופים כי בנק ישראל יעלה את הריבית ב-0.25% בישיבה הבאה, כך שתגיע ל-4% ובעוד 0.5% עד לסוף השנה הנוכחית. היחלשות השקל והלחצים האינפלציוניים הנלווים לחולשה מעין זו, יאלצו את בנק ישראל להעלות את הריבית אף מעבר לרמות אלה".