באירופה מתחילים להילחץ מארה"ב: הסיכויים לקיצוץ הריבית באירופה עולים
היום הפדרל ריזרב בארצות הברית הודיע על קיצוץ ריבית נוסף, רביעי במספרו, ב-0.75% לרמה של 3.75%. על פי הערכות הכלכלנים בשוק, הבנק המרכזי באירופה והבנק המרכזי באנגליה, יצטרכו ליישר קו עם התוכנית המוניטרית של הפדרל ריזרב ולהוריד את הריבית, כל עוד האיום האמריקני חל על הצמיחה הגלובלית.
" מנקודת המבט של הבנק המרכזי באירופה והבנק המרכזי באנגליה, הורדת הריבית של ה'פד' רק מחזקת את הסיכון להורדות ריבית נוספות ומהירות יותר", ציין אמית קארה, כלכלן ב-UBS. קארה, אשר עבד בתור כלכלן בבנק המרכזי באנגליה בעבר, צופה 4 קיצוצי ריבית מהבנק המרכזי באנגליה ו-2 קיצוצי ריבית מהבנק המרכזי באירופה.
דיוויד בראון, כלכלן בבר סטרנס צופה כי הבנק המרכזי באנגליה יקצץ את ריבית הבסיס כבר בחודש הבא, כמו כן יעשה הבנק המרכזי באירופה, אך רק ברבעון השני של השנה. בנוסף, בראון שלל קיצוץ חירום של הריבית באירופה בטענה כי " אין זה הסגנון שלהם, הבנקים המרכזים באירופה תמיד עוקבים אחר לוח הזמנים".
הפערים הריביות שנוצרו בין ארצות הברית לאירופה עלולות להצית עליות נוספות במטבע האירופאי, ובתוך כך, להחריף את סימני ההאטה הקיימים באירופה, בשל הייצוא המקרטע. " השוק האירופאי זועק לעזרה", טוען אלברטו אספולוסין, מנהל נכסים ב- Zaragoza.
הבנק המרכזי בקנדה, בפגישתם הצפויה היום, הוריד את ריבית הבסיס ב-0.25% לשיעור של 4%. כמו כן, הבנק רמז על הקלות מוניטריות נוספות, במטרה להגן על הכלכלה הקנדית מהאטת הכלכלה האמריקנית.
המשקיעים העלו את הסיכויים להורדת הריבית על ידי הבנקים המרכזיים באירופה, על כך מצביעים כעת החוזים העתידים על הריביות באירופה. בעוד הריבית של הבנק המרכזי באירופה עומדת על 4%, הריבית של הבנק המרכזי באנגליה עומדת על 5.5%, הגבוהה מבין שבעת המדינות המתועשות.
הבנקים המרכזים באירופה מסרבים לעת עתה למסור פרטים בנוגע לכוונותיהם. הבנק המרכזי באנגליה ציין כי אין בכוונותיו להקדים את פגישתם הצפויה ב-7 לפברואר. בנפרד, הבנק המרכזי באירופה סירב להגיב על מהלך הפדרל ריזרב.
מדד המחירים לצרכן CPIמדד המחירים בנובמבר ירד ב-0.5%; מחירי הדירות ירדו גם ב-0.5%
הירידה במדד בהתאם להערכות הכלכלנים, מה קרה למחירי הדירות באזורים שונים והאם תהיה למדד השלילי השפעה על הריבית? וגם - למה אנחנו מרגישים שיוקר המחייה מזנק הרבה יותר ממדד המחירים לצרכן?
מדד המחירים לצרכן מדד המחירים לצרכן ירד ב-0.5% בחודש נובמבר, בהשוואה לחודש אוקטובר - בדומה להערכות הכלכלנים. בשנים עשר החודשים האחרונים (נובמבר 2025 לעומת נובמבר 2024), עלה מדד המחירים לצרכן ב-2.4%. ירידות מחירים בולטות נרשמו בסעיפי: ירקות ופירות טריים שירדו ב-4.1%, תרבות ובידור שירד ב-2.5%, תחבורה ותקשורת שירד ב-1.6% וריהוט וציוד לבית שירד ב-1.1%. הירידה החדה במדד נבעה בעיקר מסעיף הטיסות שירד משמעותית. עליות מחירים בולטות נרשמו בסעיף המזון, שעלה ב-0.4%. מדד מחירי הדירות ירד ב-0.5%.
הנה פרוט הסעיפים שהשפיעו על מדד המחירים - הוצאות על נסיעות לחו"ל גרם לירידה של 0.266%, ירקות ופירות תרמו לירידה של 0.09%:
מחירי הדירות בירידה כבר חודש שמיני ברציפות. הפעם הם ירדו ב-0.5%. בתל אביב נרשמה ירידה של 1.1%, בירושלים עלייה של 1.4%. תל אביב רק נזכיר עמוסה במלאי של 10,700 דירות כשקצב המכירות השנתי עומד על 2,200 דירות בשנה. כלומר יש מלאי שיספיק ל-5 שנים בקצב הזה, וגם אם הקצב יעלה, מדובר במלאי של שנים.
- מדד המחירים בנובמבר - צפי לירידה של 0.5%
- מדד המחירים באוקטובר עלה ב-0.5%; מחירי הדירות ממשיכים לרדת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בשכר הדירה עבור השוכרים אשר חידשו חוזה נרשמה עלייה של 2.8% ועבור השוכרים החדשים (דירות במדגם בהן הייתה תחלופת שוכר) נרשמה עלייה של 4.7%.
התמ"ג זינק ב-11% ברבעון השלישי של 2025, הצריכה ב-21%
הצריכה הפרטית, ההשקעות והייצוא הובילו את הצמיחה לאחר הירידה החדה ברבעון השני על רקע מלחמת "עם כלביא"; התמ"ג לנפש עלה ב-9.5%
התמ"ג רשם קפיצה חדה ברבעון השלישי של שנת 2025, עם עלייה של 11% בחישוב שנתי (2.6% בחישוב רבעוני), כך על פי האומדן השני של החשבונות הלאומיים שפרסמה היום הלמ"ס. העלייה החדה משקפת התאוששות משמעותית בפעילות הכלכלית, לאחר ירידה של 4.8% בתמ"ג ברבעון השני של
השנה, שנרשמה בעקבות מלחמת "עם כלביא" והשפעותיה על המשק.
על פי נתוני הלמ"ס, הצמיחה ברבעון השלישי נובעת יותר מכל מהתאוששות חזקה בצריכה הפרטית, מגידול חד בהשקעות בנכסים קבועים ומעלייה ביצוא הסחורות והשירותים. במקביל, נרשמה גם עלייה מתונה יחסית בצריכה הציבורית, בעוד היבוא עלה בשיעור דו-ספרתי, דבר המעיד על חידוש הביקושים במשק.
תוצר מקומי גולמי לנפש נתונים מנוכי עונתיות, בשקלים
תמ"ג - נתונים מנוכי עונתיות שינוי כמותי לעומת רבעון קודם בחישוב שנתי
צריכה פרטית
בפילוח לפי רכיבי התוצר, עולה כי ההוצאות על צריכה פרטית זינקו ב־21.6% בחישוב שנתי (5% בחישוב רבעוני), לאחר ירידה של 5.1% ברבעון השני. הצריכה הפרטית לנפש עלתה ב-19.9% בחישוב שנתי. העלייה בצריכה הפרטית נרשמה כמעט בכל סעיפי ההוצאה, ובפרט במוצרים ברי-קיימא (למשל ריהוט, מקררים ומכונות כביסה) וברי-קיימא למחצה (למשל בגדים, נעליים וחפצים לבית).
