לקראת סוף שנת המס: איזה שותפות נפט מועדפת כדי למקסם את החזר המס?
היום הוא יום המסחר האחרון של שנת 2011, ומטבע הדברים הדבר יוצר עניין רב בשותפויות הנפט והגז. משקיעים אשר מחזיקים בסוף השנה יחידות השתתפות (סוג של "מניות" של שותפות לחיפושי נפט וגז) יכולים לקזז את הוצאות השותפות על חיפושי נפט וגז כנגד הכנסות אחרות שנרשמו ובכך להקטין את תשלומי המס. המטרה: לדחות את המס על השנה.
מבחינתם של המשקיעים, כל שנדרש הוא להחזיק ביחידות ההשתתפות בסוף השנה וכך הם עשויים ליהנות מהטבות המס. נשאלת השאלה, איזה שותפות נפט מועדפת להשקעה רק על מנת למקסם את החזר המס? כאן הנושא מעט מורכב. שותפויות שהן רווחיות כגון אבנר יהש, דלק קידוחים יהש ולאחרונה גם גבעות יהש לא יזכו את המשקיעים בהחזרי מס ולכן ההתמקדות צריכה להיות בשותפויות שמפסידות כסף כאשר עיקר ההוצאה שלהן היא על חיפוש נפט וגז. כלומר, פוטנציאל החזר המס הגדול נמצא דווקא ביחידות השתתפות של שותפויות אשר הפסידו כסף רב ביחס לשווי השוק שלהן.
נכון לימים אלו סך ההוצאות ידוע רק לגבי שלושת הרבעונים הראשונים של השנה, ולכן על המשקיעים לנסות להעריך מה היה סך ההוצאות ברבעון הרביעי של השנה.
רואה חשבון נועם פז ממשרד גידי בר זכאי ושות' יועצים מסביר בשיחה עם Bizportal: "החוק למעשה מאפשר למחזיק השתתפות בהפסדי השותפות על פי חלקו וזאת עד לגובה השקעתו ביחידות השותפות. מדובר בהטבה אשר מאפשרת לקזז הפסד מהשקעה בני"ע נסחרים כנגד הכנסותיו האחרות של המשקיע וזאת עוד בטרם המימוש - ממש כמו שותף בשותפות. כמובן שבמועד המכירה מתבצעות התאמות כך שלא יינתן הפסד נוסף".
מבדיקת שערכנו עולה כי השותפויות שבהן סך ההוצאות הגבוה ביותר המזכות בהטבות מס הינן זרח יהש ומודיעין יהש שבהן סך הוצאות חיפושי הנפט מהוות למעלה מ-3% משווי השוק שלהן. עם זאת, חשוב להדגיש כי שותפויות גלוב אקספ יהש ורציו יהש צפויות לרשום ברבעון הרביעי הוצאות גבוהות של חיפושי נפט, ולכן בפועל גם שם עשויה להיות כדאיות השקעה לטובת קיזוזי מס.
הוצאות השותפות מול שווי שוק נכון לשלושת הרבעונים של 2011
חשוב להדגיש, חוקי המס של מדינת ישראל לא מקנות למשקיעים רווח 'יש-מאין' והמשקיעים אשר מעוניינים לקבל החזר מס בשנת 2011, ידרשו 'לשלם' עליו בעת המכירה של יחידות ההשתתפות שבידם.
לדוגמא: משקיע אשר רוכש היום יחידות השתתפות בשער 100 מתוך הנחה שתקנה לו הטבת מס של 5 אגורות, יקבל אמנם החזר מס הכנסה עבור שנת המס 2011 אך כאשר ימכור את החזקותיו העלות של היחידות כפי שתחושב לעניין מס תעמוד על 95 אגורות (ולא 100 אגורות כפי שנרכש בפועל).
- 1.ימנה 29/12/2011 14:42הגב לתגובה זובודדים
השותפות במאגר אפרודיטה יוצאות ל-FEED בהיקף של 106 מיליון דולר, לקראת FID ב-2027
ניו-מד אנרג'י, שברון ושל אישרו ביצוע תכנון הנדסי מפורט בהיקף של כ-106 מיליון דולר, חלק השותפות כ-32 מיליון דולר; על פי התוכנית יוקם מתקן הפקה צף מעל המאגר והגז ייוצא למצרים באמצעות צנרת תת-ימית, לקראת FID הצפויה ב-2027
ניו מד התקדמות נוספת נרשמת בפיתוח מאגר הגז אפרודיטה שבמים הכלכליים של קפריסין. ניו מד ניו-מד אנרג יהש 3.22% והשותפות במאגר, שברון Chevron Corp. 0.47% ושל Shell PLC , מדווחות כי אישרו יציאה לביצוע תכנון הנדסי מפורט (FEED), שלב מרכזי בדרך לקבלת החלטת השקעה סופית בפרויקט. היקף ההשקעה הכולל בתכנון ההנדסי מוערך בכ-106 מיליון דולר, כאשר חלקה של השותפות עומד על כ-32 מיליון דולר.
מאגר אפרודיטה ממוקם בבלוק 12, כ-170 קילומטרים מלימסול שבקפריסין, והיקף המשאבים בו מוערך בכ-124 BCM של גז טבעי. בפברואר השנה אישרה ממשלת קפריסין את תוכנית הפיתוח המעודכנת של המאגר, שלפיה השותפות יקימו מתקן הפקה עצמאי צף שימוקם מעל המאגר עצמו. ייצוא הגז הטבעי יתבצע באמצעות צנרת תת-ימית שתחובר למערכת ההולכה המצרית, כאשר יכולת ההפקה המקסימלית של המאגר צפויה לעמוד על כ-800 MMCF ליום.
במקביל להתקדמות בתכנון ההנדסי, ממשיכים הצדדים המעורבים לנהל משא ומתן לקראת חתימה על הסכמים מחייבים לייצוא הגז הטבעי מהמאגר למצרים. המגעים מתקיימים בהמשך למזכר ההבנות שנחתם בפברואר השנה, ובהם משתתפות השותפות במאגר אפרודיטה, ממשלת קפריסין, חברת ההידרוקרבונים של קפריסין (CHC), ממשלת מצרים וחברת הגז הלאומית המצרית (EGAS).
יוסי אבו, מנכ״ל ניו-מד אנרג'י, התייחס להתקדמות בפרויקט ואמר: ״צעד משמעותי נוסף לקראת פיתוח מאגר אפרודיטה. הגז הטבעי שיופק מאפרודיטה יתרום תרומה משמעותית לקפריסין, למצרים ולמדינות האזור. זוהי עוד הוכחה שהגז הטבעי באגן הים התיכון הוא חלק מרכזי בשיתופי פעולה אזוריים ובהעמקת הקשרים בין המדינות״.
השותפות במאגר אפרודיטה יוצאות ל-FEED בהיקף של 106 מיליון דולר, לקראת FID ב-2027
ניו-מד אנרג'י, שברון ושל אישרו ביצוע תכנון הנדסי מפורט בהיקף של כ-106 מיליון דולר, חלק השותפות כ-32 מיליון דולר; על פי התוכנית יוקם מתקן הפקה צף מעל המאגר והגז ייוצא למצרים באמצעות צנרת תת-ימית, לקראת FID הצפויה ב-2027
ניו מד התקדמות נוספת נרשמת בפיתוח מאגר הגז אפרודיטה שבמים הכלכליים של קפריסין. ניו מד ניו-מד אנרג יהש 3.22% והשותפות במאגר, שברון Chevron Corp. 0.47% ושל Shell PLC , מדווחות כי אישרו יציאה לביצוע תכנון הנדסי מפורט (FEED), שלב מרכזי בדרך לקבלת החלטת השקעה סופית בפרויקט. היקף ההשקעה הכולל בתכנון ההנדסי מוערך בכ-106 מיליון דולר, כאשר חלקה של השותפות עומד על כ-32 מיליון דולר.
מאגר אפרודיטה ממוקם בבלוק 12, כ-170 קילומטרים מלימסול שבקפריסין, והיקף המשאבים בו מוערך בכ-124 BCM של גז טבעי. בפברואר השנה אישרה ממשלת קפריסין את תוכנית הפיתוח המעודכנת של המאגר, שלפיה השותפות יקימו מתקן הפקה עצמאי צף שימוקם מעל המאגר עצמו. ייצוא הגז הטבעי יתבצע באמצעות צנרת תת-ימית שתחובר למערכת ההולכה המצרית, כאשר יכולת ההפקה המקסימלית של המאגר צפויה לעמוד על כ-800 MMCF ליום.
במקביל להתקדמות בתכנון ההנדסי, ממשיכים הצדדים המעורבים לנהל משא ומתן לקראת חתימה על הסכמים מחייבים לייצוא הגז הטבעי מהמאגר למצרים. המגעים מתקיימים בהמשך למזכר ההבנות שנחתם בפברואר השנה, ובהם משתתפות השותפות במאגר אפרודיטה, ממשלת קפריסין, חברת ההידרוקרבונים של קפריסין (CHC), ממשלת מצרים וחברת הגז הלאומית המצרית (EGAS).
יוסי אבו, מנכ״ל ניו-מד אנרג'י, התייחס להתקדמות בפרויקט ואמר: ״צעד משמעותי נוסף לקראת פיתוח מאגר אפרודיטה. הגז הטבעי שיופק מאפרודיטה יתרום תרומה משמעותית לקפריסין, למצרים ולמדינות האזור. זוהי עוד הוכחה שהגז הטבעי באגן הים התיכון הוא חלק מרכזי בשיתופי פעולה אזוריים ובהעמקת הקשרים בין המדינות״.
.jpg "ביטוח לאומי - צילום: Shutterstock")