רכישות עצמיות: התוכניות גדולות, הביצועים צנועים
במהלך החודשים מרץ-אפריל ביצעו 30 חברות בורסאיות רכישות עצמיות של אג"ח בסכום כולל של 221 מיליון שקל, ועוד 56 חברות פרסמו תכניות רכישה, כך עולה מניתוח שמפרסם יובל צוק, מיחידת המחקר של הבורסה. זאת, על רקע התשואות הגבוהות של אגרות החוב, שאפשרו לחברות להפחית את גובה החוב ולהקטין את המינוף, תוך רישום רווחי הון
על פי הסקירה, אמנם נרשם זינוק בהיקף הרכישות אך נתונים אלו רחוקים מלהתקרב לגל הרכישות העצמיות בעת המשבר הפיננסי שפקד את העולם בשנת 2008. כך, בארבעת החודשים האחרונים של 2008 רכשו 185 חברות אג"ח של עצמן בהיקף של כ-2.6 מיליארד שקל, מהם כ-1.9 מיליארד שקל נרכשו ע"י 166 חברות בחודשיים האחרונים של השנה.
תכניות רכישה עצמית
מהסקירה עולה כי, מתחילת מרץ ועד סוף אפריל, החלו חברות בבורסה לאמץ תוכנית רכישה עצמית של איגרות חוב, והוכרזו 56 תוכניות לרכישת אג"ח בסכום כולל של כ-4 מיליארד שקל. כשלפי דיווחי החברות, כ-70% מהן צופות כי התוכנית תמומן ממקורותיהן העצמיים, ואצל השאר ממקורות עצמיים ו/או מימון חיצוני.
מקור: ניתוח רכישות עצמיות בצל משבר הקורונה, יובל צוק
בפועל, בוצעו מתחילת מרץ עד סוף אפריל רכישות בסך של כ-221 מיליון שקל על ידי 30 חברות, כ-95% מהן מתוקף תוכנית חדשה שאומצה במהלך משבר הקורונה. החברות שביצעו את הרכישות הגדולות בחודשים מרץ-אפריל היו חברות הליסינג אלדן תחבורה שרכשה אג"ח בכ-54 מיליון שקל, ואלבר שרכשה בכ-44 מיליון שקל.
- האג"ח הקונצרני עם תשואות טובות יותר מהכללי
- קרנות מעורבות: מהי התשואה השנתית ממוצעת ב-15 השנים האחרונות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מקור: ניתוח רכישות עצמיות בצל משבר הקורונה, יובל צוק
כמו כן, בלטה גזית גלוב הן מבחינת גובה תוכנית הרכישה והן בזכות הרכישות בפועל מתחילת השנה. יש לציין שהחברה נוהגת בשנים האחרונות לאמץ מדי שנה תוכנית רכישה עצמית של אג"ח (במקביל לתוכנית רכישה עצמית של מניות).
קפיצה משנה שעברה אך רחוק מהמשבר הקודם
לשם השוואה, בחודשיים הראשונים של שנת 2020 בוצעו רכישות עצמיות של אג"ח בסך של כ-166 מיליון שקל ע"י ארבע חברות בלבד, בהן גזית גלוב (כ-137 מיליון שקל) וחברת האם שלה נורסטאר החזקות (2.5 מיליון שקל), וקבוצת דלק (כ-26 מיליון שקל). רכישות אלו נעשו מתוקף תוכניות רכישה שתוקפן החל בשנת 2019.
נתונים אלו רחוקים מלהתקרב לגל הרכישות העצמיות של אג"ח בעת המשבר הפיננסי שפקד את העולם בשנת 2008. בארבעת החודשים האחרונים של 2008 רכשו 185 חברות אג"ח של עצמן בסך של כ-2.6 מיליארד שקל, מהם כ-1.9 מיליארד שקל נרכשו ע"י 166 חברות בחודשיים האחרונים של השנה
- אבנר ארד: "הרגולציה הייתה הסיכון הכי גדול לשוק החשמל - עכשיו אפשר סוף-סוף לתכנן"
- חלל תקשורת: עסקה של עד 5.3 מיליון דולר עם לקוח חדש לעמוס 4
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- ״אנחנו מחלקים כבר 20 שנה ברצף דיבידנד; נמצאים בכל מקרר בארץ״
הפחתת חוב והקטנת המינוף
על פי צוק, המשבר בשוק ההון עקב התפשטות וירוס הקורונה, גרם לירידות חדות בשערי איגרות החוב הקונצרניות הנסחרות בתל אביב. אלה היוו תמריץ לחברות רבות לנצל את מחירן הנמוך ולרכוש את איגרות החוב שלהן, שחלקן נסחרו בתשואה של עשרות אחוזים, הפחיתו את גובה החוב של החברות והקטינו את המינוף שלהן, תוך רישום רווחי הון.
קרנות ההשתלמות באוגוסט: תשואה של כ-1.1% במסלול הכללי; כ-1.3% במסלול המנייתי
המסלולים הכלליים הניבו תשואה ממוצעת של כ-1.1% באוגוסט, והמנייתיים התקרבו ל-1.3%; אנליסט ומנורה בולטות בראש, מור וילין לפידות בתחתית; מתחילת השנה: פערים של יותר מ-1.5% בין מובילים לנגררים
קרן השתלמות אוגוסט אולי נפתח באי-ודאות בשווקים עם חששות גיאו-פוליטיים אבל הסתיים כשעוד חודש טוב לחוסכים. מדדי המניות סגרו בעליות נאות בארץ ובעולם, והתשואות בקרנות ההשתלמות ממשיכות לטפס, עם ממוצע של כ-1.1% במסלולים הכלליים וכ-1.3% במסלולים המנייתיים.
מנורה ואנליסט מושכות קדימה במסלול הכללי
במסלולים הכלליים, שמיועדים לרוב הציבור ומחזיקים בתמהיל מגוון יחסית של מניות, אג"ח ונכסים אלטרנטיביים, נרשמה באוגוסט תשואה בטווח של 0.92% עד 1.24%. את הטבלה החודשית הובילה קרן ההשתלמות של אנליסט, עם 1.24%, כשאחריה מיטב עם 1.19% ומנורה עם 1.17%.
בתחתית הטבלה עומדת קרן ההשתלמות של אינפיניטי, עם תשואה של 0.56% בלבד, נמוכה משמעותית מהממוצע הענפי. מעליה נמצאת ילין לפידות עם 0.92% ומגדל עם 0.97%.
אם מסתכלים על התשואה המצטברת מתחילת השנה, גם כאן אנליסט בראש עם 9.82%, כשמור (9.62%), מגדל (9.50%) וכלל (9.74%) קרובות אליה. בתחתית נמצאות אינפינטי (0.56%) ילין לפידות (8.19%) והראל (8.15%).
- "רציתי לפדות קרן השתלמות, והציעו לי הלוואה מהקרן - כדאי?"
- כך בדיקה פשוטה תוסיף לכם מעל ל- 50 אלף שקלים לחיסכון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בהסתכלות על שלוש השנים האחרונות אנליסט מובילה עם 35.29%, לפני מיטב (33.07%) ומור (33.56%). אינפיניטי משתחלת למרכז הטבלה עם תשואה של 32.41%, קצת מעל כלל וילין לפידות. מנגד, הראל נשארת מאחור עם 26.65% בלבד - פער של כמעט 9% מהמובילה.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגנתניהו הטיל פצצה - נפילות במדדים
בהמשך למומנטום של "נאום ספרטה", המדדים נסחרים בטריטוריה שלילית והירידות מעמיקות כאשר נראה שהזרים יוצאים מהשוק; מדד הבנקים יורד 2%, מדד הביטוח צונח 3%
מדדי ת"א נסחרים במגמה שלילית עומקה, כאשר המשקיעים חוששים מבידוד של ישראל מול מדינות העולם ושואלים את עצמם מי ישקיע במדינה מבודדת. מדד ת"א 35 יורד 1.4% ומדד ת"א 90 יורד 2.3%. במבט על הסקטורים, מדד הבנקים מאבד 2% ומדד הביטוח נופל 3%.
נתניהו הטיל אתמול פצצה. הוא דיבר על משק אוטרקי, על ספרטה. חצי מהעם לא הבין על מה הוא מדבר וחיפש בגוגל ובצ'אטים הסברים. הוא דיבר על ניתוק מחלק מהעולם המערבי. הוא האשים את העולם המערבי בכניעה לאסלאם. בואו נניח שהוא צודק. אז מה? זה העולם החדש - אם ספרד וצרפת הן מדינות עם משקל גדול של מצביעים איסלמיים זאת המציאות - זו הדמוקרטיה. אנחנו רוצים להיות ברוגז עם חצי מהעולם? אין איסלאם מתון? אנחנו לא עונים, רק שואלים, וברור שיש כאן גם זוויות פוליטיות וביטחוניות. אבל עכשיו נוספה סוגייה נוספת - הכלכלית.
נתניהו יגיד לעם שחובה להילחם בעזה, יגיד לעם שהוא עושה הכל למען החטופים, ידחה את גיוס החרדים, ישמור על הכיסא - את כל זה העם כמכלול יכיל. יש לו בייס גדול ויש חלק משמעותי שיושב על הגדר. אבל כשהוא ייפגע לאנשים בכיס - כבר לא יסלחו לו. הכלכלה היא המפתח. נתניהו אתמול איבד כנראה כמה מנדטים, במיוחד אם הוא יישם את התחזית שלו כי כשאנשים יפגעו כלכלית, זה יהיה גורף. זה לא המלחמה שנמצאת ברקע. זה הפרנסה, זה האוכל, זו הרווחה.
הבורסה אתמול הגיבה, אבל היא לא מאמינה לנתניהו או שהפעילים לא הספיקו להגיב. אם הכיוון הוא בידוד ממדינות כמו צרפת, ספרד, בריטניה, ושורה של מדינות נוספות, תהיה פגיעה כלכלית משמעותית. הבורסה בעולם משלה, או שפשוט היא לא מאמינה, וחושבת שזה עוד טריק של מו"מ.
- נאום נתניהו, הירידות בבורסה והדולר
- נעילה שלילית בת"א: איידיאי צנחה 7.7%, הראל ומנורה 5.6%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
קחו את האמירות האלו, את מחירי השיא של הבורסה ותפנימו שהסיכון עלה.
