אקסס של פריורטק תונפק בסין לפי שווי של 300 מיליון דולר
האם ברבעון השני של 2020 נראה את אחת ההנפקות המעניינות של השנים האחרונות? כנראה שכן. אקסס, יצרנית מיקרוצ'יפים סינית שבה מחזיקה פריורטק -1.34% , בשיעור משורשר של 26%, בדרך לבורסת הטכנולוגיה הסינית - סטאר לפי שווי שנאמד בכ-300 מיליון דולר.
לפי הדוח הרבעוני האחרון של פריורטק, ההשקעה של החברה באקסס היא 153 מיליון שקלים, קרוב לשליש משווי כל החברות המוחזקות של הקבוצה, הכוללות גם את קמטק (255 מיליון שקל) ופי.סי.בי. (97 מיליון שקל).
לפי הדוח, לאקסס נכסים שוטפים של 178 מיליון שקלים ונכסים לא שוטפים בשווי 558 מיליון שקלים. התחייבויותיה השוטפות של החברה נאמדות בכ-229 מיליון שקל.
סך כל הכנסותיה של החברה מתחילת השנה עומדות על 156 מיליון שקל, ירידה של למעלה מ-20% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד, אז עמדו ההכנסות על 196 מיליון שקלים. עם זאת, ברבעון השלישי ההכנסות הסכמו במעל 100 מיליון שקל - כך שקצב ההכנסות עלה משמעותית (קצב של 110 מיליון דולר בשנה - מהפאב הראשון). כמו כן, החברה מקימה את הפאב השני שעשוי לתרום משמעותית להכנסות.
סך הכול מתחילת השנה הפסידה החברה 28 מיליון שקל, ביחס לרווח של 13 מיליון שקלים בתקופה המקבילה אשתקד. ברבעון השלישי עברה החברה לרווח.
ראוי לציין שבשנה האחרונה הושקעו כספים בשדרוג המפעל של אקסס ובהקמת מפעל נוסף. במפעל שהושלם עלתה יכולת הייצור של אקסס מ-86 מיליון דולר למעל -110 מיליון דולר.
- פריורטק: אקסס הגישה בקשה רשמית להנפקה בבורסת שנזן
- פריורטק מתקרבת להנפקת אקסס בסין, הדוח יציב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הערכת השווי נאמדה הן על פי הגדלת כושר הייצור של החברה והן בשל העובדה כי לפני כשנה וחצי חברת פרינסיפל קפיטל (Principle Capital) הסינית רכשה מאמיטק (המחזיקה באקסס) חלק מאקסס בשווי של למעלה מ-200 מיליון דולר.
- 1.פריורטק 02/12/2019 14:22הגב לתגובה זויש את קמטק, פיסיבי ואקסס, כל החבילה זה כאילו קונים את אקסס בחינם, אחרי ההנפקה הדיסקאונט יהיה 40 אחוזיפ
- רק תיזהר 02/12/2019 17:49הגב לתגובה זוכי לפעמים המרחק בין הכתבות למציאות גדול . והנפקות לפעמים נכשלות ע"ע WEWORK ואז אתה יכול לגלות שפריורטק נסחרת לא רק בדיסקאונט אלא גם בפרמיה
יו"ר נאוויטס גדעון תדמור, צילום: החברהפי 7.5 ב-3 שנים - נאוויטס עוברת להפקה מלאה בשננדואה: הכנסות של כ-98 מיליון דולר ו-EBITDA של כ-67.6 מיליון דולר
לפני שלוש שנים ניתחנו את נאוויטס וקיבלנו שיש שם סיכוי גדול. עם סיכון, תמיד יש סיכון, אבל המחיר של השותפות נראה לנו נמוך בהינתן החלום - כתבנו על זה ועל שותפויות אחרות - האם מניות הגז והנפט אטרקטיביות? והאם נאוויטס היא מציאה? נאוויטס עלתה מאז פי 7.5 - 650%. התוצאות ברבעונים האחרונים מספקים את הסיבה. האם אפשר היה לדעת זאת בעבר? זה היה החלום של גדעון תדמור ולהבדיל מחולמים אחרים הוא קיבל על החלום שלו מימון משורה ארוכה של בנקאים בארה"ב. אלה לא נכנסים כשהן חושבים שהסיכון גדול מדי. כלומר, זה היה חלום שראו אותו כבר מתגבש במציאות. היו גם סיכונים כמו מחירי הנפט שעלולים לרדת ובעיקר בעיות שעלולות להיות בתפעול וקידוח בשלבים המאוחרים.
משקיעים לקחו את הסיכון הזה כענק והוא היה בינוני. כשזה קורה, יש לפעמים הזדמנות. משקיעים גם נדבקו בסנטימנט השלילי של תחום הגז והתרחקו מנאוויטס. תדמור ידע לנצל את הסנטימנט בשוק הנפט בצורה מושלמת. הסנטימנט השלילי שנבע בעיקר מהקולות הרבים והחזקים שקראו להפסקת השימוש בדלקים פוסילים גרם לגופי הענק בתחום לעצור את התקדמות הקידוחים למרות שהושקעו בהם מיליארדים. זה היה עניין של תדמית והם חיפשו ועדיין מחפשים להיראות פחות פוגעים בסביבה. מעבר לכך, הם העריכו שמחירי הנפט יפלו.
אחרי שהשקיעו מעל מיליארד דולר בקידוח מכרו אותו במחיר של דירת 5 חדרים יקרה בת"א. תדמור סגר מימון, השקיע, הנפיק והצליח לייצר ברבעון האחרון Ebitda של 68 מיליון דולר כשנאוויטס נסחרת ב-14.4 מיליארד שקל. הצפת ערך עצומה. יש לטענת תדמור הזדמנויות נוספות והוא קודח בהם, אבל שוב נזכיר שהתחום לא חף מסיכונים. הסיכון הגדול ביותר הוא מחיר הנפט. טראמפ אמר בנאום כניסתו לבית הלבן Drill Baby Drill ושינה שוב את כללי המשחק, אבל המגמה ארוכת הטווח היא ירידה במחיר הנפט ושימוש מופחת. רק שזה לא עניין של שנתיים-שלוש, זה עניין של טווח ארוך.
בינתיים, הביקושים לנפט מתגברים. זה התחיל במלחמה בין רוסיה לאוקראינה שגרם למחירי הנפט לעלות, נמשך במתיחות אצלנו במזרח התיכון ועכשיו מפנימים שהביקוש לאנרגיה מכל הסוגים יזנק כדי לתמוך במהפכת ה-AI. אז הנפט ישאר כאן עד תקופה ארוכה.
- ההפקה ממאגר שננדואה הגיעה ל-100 אלף חביות ביום
- ארגנטינה נגד נאוויטס: "פועלת באופן בלתי חוקי בפוקלנד"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נאוויטס פטרוליום נאוויטס פטר יהש מסכמת רבעון שבו פעילות פרויקט שננדואה נכנסה להפקה מלאה ומקבלת ביטוי משמעותי בדוחות. השותפות, הפועלת בתחום הפקת הנפט והגז במים עמוקים בארצות הברית, עברה במהלך הרבעון מתהליך הרצה מדורג של הבארות לכיוון הפקה יציבה, והשינוי ניכר בתוצאות הכספיות. מאגר שננדואה, שנכנס לשלב ה-Ramp-Up החל מיולי, הפך למנוע העיקרי של העלייה בהכנסות ובתוצאות התפעוליות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגנייס נופלת 12.5%, טאואר יורדת 3.3%; מגמה שלילית בבורסה
המסחר בבורסה מתנהל בירידות ברקע פער ארביטרז' שלילי שמכביד על הסנטימנט; עונת הדוחות ממשיכה עם לאומי, מזרחי טפחות, דלתא מותגים, הייפר גלובל ועוד
מגמה שלילית בבורסה ברקע הירידות מעבר לים, כאשר מדד ת"א 35 מוביל את הירידות עם ירידה של כ-1%, ומדד ת"א 90 מאבד 0.9%. במבט על הסקטורים, מדד הבנקים שומר על יציבות אחרי דוחות לאומי ומזרחי טפחות, מדד הביטוח מאבד 1.3%, ומדד הנדל"ן יורד 0.7%.
הדולר מתחזק הבוקר, ונסחר סביב 3.26. הסיבה היא בעיקר הירידות מעבר לים שמשפיעות על החזקות המוסדיים והצורך שלהם בגידור.
מבול הדוחות ממשיך גם הבוקר, עם שני בנקים נוספים, לאומי לאומי 0.13% ומזרחי טפחות מזרחי טפחות . לאומי מציג רווח של 2.7 מיליארד שקל, עלייה משמעותית לעומת הרבעון המקביל עם תשואה של 16.3 על ההון, מתוכו יחלק 2 מיליארד שקל דיבידנד (1.5 מיליארד במזומן ועוד 500 מיליון ברכישה עצמית), ובסה"כ 75% מהרווח הנקי. מנגד, מזרחי מציג ירידה בתשואה להון ל-17.6%, ובוחר לחלק "רק" 50% מהרווח הנקי כדיבידנד.
קריאה מעניינת - התשואות של החסכונות שלכם בחודש האחרון היו טובות, התשואות מתחילת השנה היו טובות וכך גם התשואות ב-3 ו-5 השנים האחרונות. התשואות בפנסיה היו כפולות ומשולשות מהממוצע ארוך הטווח, וזה מספק לכם הפתעה חיובית להמשך - עלייה משמעותית בקצבה התיאורטית. בפועל, למרות כל מה שאומרים לכם, לחלק גדול מכם יש פנסיה טובה שתספיק לתקופת הפנסיה. דירוג הפנסיה - מי הקרן המובילה ומי המאכזבת?
המסחר צפוי להיפתח היום במגמה שלילית ברקע הירידות בוול סטריט, שמחזירים את המניות הדואליות עם ארביטרז' שלילי של כ-0.8%. לפני התמונה הכוללת, אי אפשר שלא לדבר על נייס נייס -12.31% שחוזרת עם פער שלילי של כ-10%, אחרי שנפלה אתמול בוול סטריט ברקע פרסום תחזיות מאכזבות, ורשמה שפל נוסף. רק כדי להמחיש את הירידה, המניה ירדה משיא של כ-320$ בשנת 2021, והיום קרובה מתמיד ל-120$ למניה, רמות שהמניה ביקרה בהן רק בתקופת הקורונה, אחרי איבוד של יותר מ-60% מערכה מהשיא. נייס סיפקה תחזית שממחישה למה המניה נראית "זולה" על הנייר: החברה עצמה מעריכה שחיקה ברווחיות בשנים הקרובות, הרווח התפעולי אמור לרדת מ-31% ב-2025 לכ-25%–26% ב-2026, ורק ב-2028 להתייצב סביב 27%, הרבה מתחת לציפיות השוק המוקדמות ל-30%. גם שיעור תזרים המזומנים החופשי יישאר נמוך יותר מהצפי המוקדם. במקביל נייס מעלה הילוך בהשקעות ב-AI וצופה שהכנסות התחום יכפילו את עצמן למיליארד דולר, אך המשקיעים רואים את המחיר שהוא שחיקה בשורה התפעולית. זה בדיוק מה שהדגשנו בחודשים האחרונים, שהירידות החדות במניה לא מקריות ושמכפיל נמוך לא בהכרח הופך אותה להזדמנות אוטומטית; השוק לרוב מתמחר במדויק את הסיכון שבשנים של רווחיות נמוכה יותר ואת אי-הוודאות לגבי היכולת של נייס להפוך את מהפכת ה-AI ממנוע איום למנוע צמיחה אמיתי. נייס נופלת ב-9% - צופה ירידה ברווחיות
- הבנקים ירדו 1.5%, הביטוח עלה ב-0.9%; אלביט זינקה 7%
- חשבתם שאין שער דולר ביום ראשון? טעיתם
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
וזה לא משהו ששייך לנייס בלבד, חברות נוספות עשויות להיפגע ממהפכת ה-AI, הן בשורת הרווחים והן בשורת ההכנסות, ועל המשקיעים להבין מי מובילה את המגמה, ומי תנסה להדביק את הפער.
