נקסטקום חתמה על הסכם עם משרד הבטחון - מניית החברה מזנקת 13%
נקסטקום -0.17% חתמה על הסכם מסגרת בהיקף כולל של 35 מיליון שקל עם משרד הביטחון
לביצוע עבודות אספקה, התקנה ותחזוקת תשתיות תקשורת נתונים בבסיסי צה"ל. החוזה אמור להיות עד סוף מאי 2018. עם זאת משרד הביטחון אינו מחוייב לממש את כל החוזה.
נזכיר כי החברה פרסמה בסוף השבוע שעבר את תוצאותיה הכספיות לרבעון השלישי, ודיווחה על רווח נקי של 2.2 מיליון שקל ברבעון השלישי - עלייה של 334% מהרבעון המקביל בשנה שעברה.
הכנסות החברה הסתכמו ברבעון השלישי של שנת 2017 ב-59 מיליון שקל, עליה של 10% בהשוואה ל-53.4 מיליון שקל ברבעון השלישי של 2016, ועליה של 3% בהשוואה ל-57.3 מיליון שקל ברבעון השני של 2017. בתוך כך, מניית החברה טסה 13% ורושמת עלייה של 56% מתחילת השנה.
- כשחוזים פוגשים יצירתיות: למה העולם העסקי מחפש אנשים שחושבים כמו משפטנים?
- גילת זכתה בחוזה בפרו בהיקף 60 מיליון דולר; המניה עולה 5%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נקסטקום נהנית ברבעונים האחרונים מגידול בהכנסות וברווחיות ממיזמי הטלוויזיה החדשים ומהתחרות בין חברות התקשורת על פריסת תשתית לשידורי טלוויזיה. החברה פועלת בתחום מול סלקוםTV ומול YES וההערכה היא שעל רקע השינויים במפת שחקני התקשורת בישראל ומבנה התחרות בשוק התקשורת, נקסטקום עשויה ליהנות מהמשך גידול בעבודות מול חברות התקשורת המקומיות, המהוות מסורתית כשליש מסך הכנסות החברה.
במקביל, נקסטקום חווה גידול במספר ובהיקף הפרויקטים אותם היא מבצעת. בשנה האחרונה החברה מובילה מספר קטן מעט יותר של פרויקטים אך כל פרויקט הוא בסדר גודל גדול מבעבר, ועל כן הדבר מתבטא הן בהיקף הפעילות והן ברמת רווחיות משופרת. נוסף על קבלת פרויקט משמעותי בישראל בהיקף של עשרות מיליוני שקלים, החברה דיווחה גם על כך שהיא ומנרב נמצאות במשא ומתן עם אנלייט לביצוע פרויקט רוח בעמק הבכא. מדובר במיזם משותף לשתיים (50/50) ובמו"מ מתקדם עם חברה בשליטת אנלייט להתקשרות בין בהסכם לתכנון והקמה של פרויקט לייצור חשמל בהספק של כ-102 מגה-וואט באמצעות טורבינות רוח, בעמק הבכא וכן בהסכם לתפעול ותחזוקה של הפרויקט למשך 20 שנה. פרויקט זה נחשב לפרויקט אסטרטגי לצמיחת החברה בשנה הבאה.
נקסטקום פעילה גם בתחום פרויקטים סולארים ובעוד שב-2016 אלו כמעט שלא תרמו להכנסות החברה, הרי שב-2017, ובמבט ל-2018, החברה עשויה ליהנות מגידול בהיקף הפעילות ובפרויקטים בתחום זה. גם הדיווח הבוקר לפיו רשות החשמל עשויה לאפשר למיזמים בייתים לפעול בתחום ייצור חשמל סולארי עבור חברת החשמל יכול שיתרום להרחבה של פעילות נקסטקום בתחום.
- טופ גאם זינקה 14%, ברן וגילת טלקום 10%; תפרון נפלה 35%, סינאל 14% - נעילה שלילית בתל אביב
- מדד ביטחוניות? שימו לב ל"אותיות הקטנות" שמשפיעות על המדד
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- טאואר תיפול - נייס תזנק; המניות הבולטות מחר בבורסה
מגזר פעילות חדש יחסית של נקסטקום, הוא מגזר הקיבוצים, בו פעילה החברה במסגרת פרויקטים להשבחה והחלפת תשתיות פיסיות בקביוצים, ובכלל זה דרכים, ביוב ותקשורת. עד היום זכתה נקסטקום במספר ראשון של פרויקטים בקיבוצים, ביניהם בקיבוץ נגבה, אך הפוטנציאל בתחום עשוי לכלול עבודות בעוד מספר קיבוצים בהיקף מוערך של כמה עשרות מיליוני שקלים פר פרויקט. יש לקחת בחשבון כי פרוייקטי הקיבוצים תורמים גם להכנסות קבועות מדי שנה בגין תחזוקה
במקביל לחוזה הגדול אמר גיא ישראלי, יו"ר ומנכ"ל נקסטקום: "אנו שמחים על תוצאות הרבעון השלישי המציגות שיפור בכל הפרמטרים ובכל מגזרי הפעילות של החברה. זהו הרבעון השלישי ברציפות בו מציגה החברה שיפור עקבי בתוצאותיה. הגידול במחזורי הפעילות נבע בעיקר מגידול בנפחי הפעילות של הקבוצה בתחום ההתקנות והשירות לחברות הטלוויזיה הרב ערוצית. חלק נוסף של הגידול נבע מהתקדמות בביצוע של ב' בפרויקט תקשורת תת קרקעי בדרום הארץ שהחברה חתמה עליו ביולי 2016. לצד הגידול בפעילות הסולארית והסלולארית, במהלך הרבעון חתמנו גם על חוזים בתחום הבית החכם שמימושים יבוא לידי ביטוי בשנתיים הקרובות".
עידן וולס, מנכ”ל קבוצת דלק צילום:שלומי יוסףלמרות הירידה באיתקה, דלק נסחרת בדיסקאונט משמעותי על השווי הנכסי
הורדת ההמלצה לאיתקה בסוף השבוע הובילה לירידה של 5% במניה בלונדון שמשפיעה על דלק בבורסה המקומית; ניתוח שווי הנכסים העדכני של דלק קבוצה מצביע על שווי נכסי נקי גבוה ביותר מ-20% מהמחיר בשוק
בעוד מניית איתקה סגרה את המסחר בלונדון בירידה של כ-5% בסוף השבוע האחרון בעקבות הורדת המלצה של גולדמן זאקס ל"מכירה" עם מחיר יעד של 180 פני (קרב ההמלצות על איתקה - וההשפעה על דלק), בהסתכלות על התמחור הכולל של דלק קבוצה דלק קבוצה -4.32% נראה שההשפעה קטנה יותר משחושבים. אם ניקח בחשבון תמחור NAV, המבוסס על שוויי שוק עדכניים של כלל החברות הבנות והנכסים, שממנה עולה כי המניה נסחרת כיום בדיסקאונט משמעותי ביחס לשווי הנכסי הנקי שלה, מעל 20%.
שווי הנכסים
החישוב כולל את כל האחזקות המרכזיות של הקבוצה מעודכן לכתיבת שורות אלה. ההחזקה המשמעותית ביותר היא החזקה של 54.66% בניו-מד אנרג'י, עם שווי החזקה כ-10.5 מיליארד שקל. ההחזקה השנייה בגודלה היא החזקה של 50.5% באיתקה אנרג'י השווה כ-7.28 מיליארד שקל לפי מחיר הסגירה של יום שישי. בנוסף החברה מחזיקה בכ-40.07% בישראכרט בשווי 1.78 מיליארד שקל, 61.36% במהדרין בשווי של 623 מיליון שקל, 24.7% בדלק ישראל בשווי של 198 מיליון שקל, 19.1% בדלק נכסים בשווי של 174 מיליון שקל, ו-32.7% ב-InPlay Oil, בשווי של 268 מיליון שקל שם השקיעה לאחרונה. סך הכל השקעות נכסים סחירים של כ-20.45 מיליארד שקל.
לכך מתווספים גם נכסים שאינם סחירים, בהם בניין מלון בהרצליה בשווי שמאות של 299 מיליון שקל, ו-25% מקרקע בעכו בשווי של 98 מיליון שקל, לסכום כולל של כ-20.85 מיליארד שקל.
הנכס שלא במאזן
אחד הנכסים החשובים ביותר, שאינו רשום במאזן מסיבות חשבונאיות אך נמצא בכל מודל של השוק, הוא התמלוגים מלווייתן, שמקנים לדלק עד 6% מהתמורות הגולמיות מפי הבאר. הערכת השווי המקובלת עומדת סביב נעות בין 650-800 מיליון דולר. בחישוב שמרני יחסית של 720 מיליון דולר, השווי שנכנס למודל עומד על כ-2.36 מיליארד שקל.
- קרב ההמלצות על איתקה - וההשפעה על דלק
- דלק משלימה את עסקת סיגנוס; צופה רווח חשבונאי של 600-750 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במצטבר, שווי כלל הנכסים מסתכם בקצת יותר מכ-23.2 מיליארד שקל, ומהם מנוכה החוב הפיננסי נטו לפי דוחות הרבעון, 3.84 מיליארד שקל. כך מתקבל NAV של כ-19.37 מיליארד שקל. בנוסף נציין כי מאז סוף הרבעון החוב אף ירד מתחת ל-3.8 מיליארד שקל, אך במודל שנותח כאן נעשה שימוש בנתון השמרני מדוחות החברה.
עידן וולס, מנכ”ל קבוצת דלק צילום:שלומי יוסףלמרות הירידה באיתקה, דלק נסחרת בדיסקאונט משמעותי על השווי הנכסי
הורדת ההמלצה לאיתקה בסוף השבוע הובילה לירידה של 5% במניה בלונדון שמשפיעה על דלק בבורסה המקומית; ניתוח שווי הנכסים העדכני של דלק קבוצה מצביע על שווי נכסי נקי גבוה ביותר מ-20% מהמחיר בשוק
בעוד מניית איתקה סגרה את המסחר בלונדון בירידה של כ-5% בסוף השבוע האחרון בעקבות הורדת המלצה של גולדמן זאקס ל"מכירה" עם מחיר יעד של 180 פני (קרב ההמלצות על איתקה - וההשפעה על דלק), בהסתכלות על התמחור הכולל של דלק קבוצה דלק קבוצה -4.32% נראה שההשפעה קטנה יותר משחושבים. אם ניקח בחשבון תמחור NAV, המבוסס על שוויי שוק עדכניים של כלל החברות הבנות והנכסים, שממנה עולה כי המניה נסחרת כיום בדיסקאונט משמעותי ביחס לשווי הנכסי הנקי שלה, מעל 20%.
שווי הנכסים
החישוב כולל את כל האחזקות המרכזיות של הקבוצה מעודכן לכתיבת שורות אלה. ההחזקה המשמעותית ביותר היא החזקה של 54.66% בניו-מד אנרג'י, עם שווי החזקה כ-10.5 מיליארד שקל. ההחזקה השנייה בגודלה היא החזקה של 50.5% באיתקה אנרג'י השווה כ-7.28 מיליארד שקל לפי מחיר הסגירה של יום שישי. בנוסף החברה מחזיקה בכ-40.07% בישראכרט בשווי 1.78 מיליארד שקל, 61.36% במהדרין בשווי של 623 מיליון שקל, 24.7% בדלק ישראל בשווי של 198 מיליון שקל, 19.1% בדלק נכסים בשווי של 174 מיליון שקל, ו-32.7% ב-InPlay Oil, בשווי של 268 מיליון שקל שם השקיעה לאחרונה. סך הכל השקעות נכסים סחירים של כ-20.45 מיליארד שקל.
לכך מתווספים גם נכסים שאינם סחירים, בהם בניין מלון בהרצליה בשווי שמאות של 299 מיליון שקל, ו-25% מקרקע בעכו בשווי של 98 מיליון שקל, לסכום כולל של כ-20.85 מיליארד שקל.
הנכס שלא במאזן
אחד הנכסים החשובים ביותר, שאינו רשום במאזן מסיבות חשבונאיות אך נמצא בכל מודל של השוק, הוא התמלוגים מלווייתן, שמקנים לדלק עד 6% מהתמורות הגולמיות מפי הבאר. הערכת השווי המקובלת עומדת סביב נעות בין 650-800 מיליון דולר. בחישוב שמרני יחסית של 720 מיליון דולר, השווי שנכנס למודל עומד על כ-2.36 מיליארד שקל.
- קרב ההמלצות על איתקה - וההשפעה על דלק
- דלק משלימה את עסקת סיגנוס; צופה רווח חשבונאי של 600-750 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במצטבר, שווי כלל הנכסים מסתכם בקצת יותר מכ-23.2 מיליארד שקל, ומהם מנוכה החוב הפיננסי נטו לפי דוחות הרבעון, 3.84 מיליארד שקל. כך מתקבל NAV של כ-19.37 מיליארד שקל. בנוסף נציין כי מאז סוף הרבעון החוב אף ירד מתחת ל-3.8 מיליארד שקל, אך במודל שנותח כאן נעשה שימוש בנתון השמרני מדוחות החברה.
