אהרון פרנקל
צילום: אהרון פרנקל

אהרון פרנקל מוכר מניות בלאומי ויוצא עם רווח של 612 מיליון שקל

העסקה המוצלחת מגיעה לאחר שנתיים וחצי בלבד: המשקיע הכפיל את השקעתו המקורית של 933 מיליון שקל וגרף דיבידנדים נאים

אדיר בן עמי | (10)


המשקיע ואיש העסקים  אהרון פרנקל רשם הצלחה מרשימה בהשקעתו בבנק לאומילאומי -0.96%  , עם מימוש חלקי של אחזקותיו שהניב רווח של למעלה מ-600 מיליון שקלים. בנק ההשקעות ג'יי.פי מורגן הוביל את המכירה של 31 מיליון מניות, המהוות כ-2% ממניות הבנק, בטווח מחירים של 44.3-45.2 שקלים למניה.


ההשקעה המקורית של פרנקל, שבוצעה במסגרת גיוס הון משמעותי של בנק לאומי ביוני 2022, עמדה על 933 מיליון שקלים. כעת, לאחר שנתיים וחצי בלבד, שווי המניות הנמכרות מגיע לכ-1.4 מיליארד שקלים, משקף עלייה דרמטית בשווי ההשקעה.


מעבר לרווח ההוני המרשים של 470 מיליון שקלים, נהנה פרנקל גם מתקבולי דיבידנד משמעותיים במהלך תקופת ההחזקה. סך התשואה הכוללת על ההשקעה, כולל הדיבידנדים, מסתכמת ב-612 מיליון שקלים - תשואה יוצאת דופן בכל קנה מידה.


למרות היקף המכירה המשמעותי, פרנקל בחר להישאר מעורב בבנק כבעל מניות, אם כי בהיקף מצומצם יותר. המהלך משקף את האמון המתמשך של המשקיע במוסד הפיננסי, לצד החלטה אסטרטגית לממש חלק מהרווחים המשמעותיים שנצברו.

תגובות לכתבה(10):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 9.
    דורוןכהן12 23/01/2025 07:19
    הגב לתגובה זו
    פשוט להוריד את הכובע!
  • 8.
    מיכל חן חלפון 22/01/2025 19:57
    הגב לתגובה זו
    שיבורך.אמן.אמן.אמן.
  • 7.
    רונןאביבי 22/01/2025 19:49
    הגב לתגובה זו
    להוריד את הכובע.
  • 6.
    ויושב לו במונוקו וגם לא משלם מס (ל"ת)
    היידד 22/01/2025 03:05
    הגב לתגובה זו
  • משלם וגם תורם הרבה (ל"ת)
    נוקטורון 22/01/2025 23:56
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    מרשים לראות את המהלכים של פרנקל (ל"ת)
    אביבי12 21/01/2025 23:26
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    פיננסי 21/01/2025 23:25
    הגב לתגובה זו
    יודע להפוך כל השקעה לזהב
  • 3.
    ישראל 21/01/2025 23:07
    הגב לתגובה זו
    אים במידה פרנקל לא היה מממש מהשקעותו בלאומי המניה היתה מגיעה למרןמים לכן עכשו לאחר המימוש מניית לאומי יכולה להמריא כלפיי מעלה
  • 2.
    פרנקל תותח על (ל"ת)
    המומחה 21/01/2025 22:41
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    הזקן 21/01/2025 19:59
    הגב לתגובה זו
    אולי יותר מדי
אלי כליף (צילום: עידו לביא)אלי כליף (צילום: עידו לביא)

העלאת דירוג לטבע; מניית החברה בשיא של 8 שנים

סוכנות הדירוג S&P מעלה את טבע לדירוג BB+ וסוכנות הדירוג Moody’s מעלה את התחזית לחיובית מיציבה; גיוס החוב הבא של טבע יהיה בריבית נמוכה יותר

מנדי הניג |
נושאים בכתבה טבע דירוג חוב

הנהלת טבע מקבלת גושפנקא שפעלה נכון בשנים האחרונות. סוכנות הדירוג S&P מעלה את טבע לדירוג BB+ על רקע ביצוע חזק של אסטרטגיית Pivot to Growth וסוכנות הדירוג Moody’s מעלה את התחזית לחיובית מיציבה. כמובן שרואים את זה טוב במחיר המניה - מניית טבע ב-31 דולר - מחיר שיא של 8 שנים. שווי החברה מעל 34 מיליארד דולר. השווי כבר משמעותית מעל החוב, הסיכון שבקושי לשרת את החוב ירד דרמטית, והמכפיל רווח עלה לאור התפיסה של השוק שהסיכון ירד, טבע נסחרת במכפיל של כ-10-12 אחרי שבמשך תקופה ארוכה נסחרה במכפיל חד ספרתי , לפני כשנה וחצי היא נסחרה במכפיל 5. 

 מכל מקום, Moody’s  אישררה את דירוג B1a של טבע והעלתה את תחזית הדירוג לחיובית במקום יציבה. S&P  העלתה את דירוג טבע ל  BB+ מ-BB עם תחזית יציבה.העלאות הדירוג נשענות על מגמת הפחתת המינוף העקבית של טבע, כאשר S&P ציינה כי המינוף המתואם ירד ל-4.4x  נכון ל-30 בספטמבר 2025, וצפוי לרדת מתחת ל-4.25x  ברבעונים הקרובים – רמה העומדת בסף הנדרש לדירוג הגבוה יותר. סוכנות הדירוג הדגישה גם את המשמעת הפיננסית של טבע, את חוזקת עסקיה ואת פרופיל הנזילות שלה, לצד חזרה לצמיחה בהכנסות לאחר חמש שנות ירידה, הודות לביצועים חזקים בתחום התרופות הממותגות ולייצוב תחום הגנריקה.

 

Moody’s ציינה את המשך השיפור בביצועים התפעוליים של טבע ואת המדיניות הפיננסית הממושמעת המתמקדת בהפחתת חוב. הסוכנות הדגישה את המומנטום החזק במותגים המובילים של טבע ואת השקות המוצרים הצפויות – הן בתחום התרופות הממותגות והן בתחום הביוסימילרס - אשר צפויות לקזז את האתגרים בתחום הגנריקה. Moody’s עוד ציינה את עמדת הנזילות החזקה של טבע, התומכת ביכולתה לנהל את פירעונות החוב הקרובים. הסוכנות הוסיפה כי גורמים אלה, יחד עם הציפייה לירידה במינוף לכיוון 3.5x בתוך 12-18 חודשים, תומכים בתחזית החיובית ובפוטנציאל להעלאת דירוג נוספת.

אלי כליף, סמנכ"ל בכיר ומנהל הכספים הראשי של טבע, אמר: "עדכוני הדירוג הללו הם עדות חזקה לחזון האסטרטגי שלנו ולביצוע הממושמע שלו, במיוחד לאחר רצף של העלאות דירוג בחודשים האחרונים. באמצעות הובלת אסטרטגיית ה-Pivot to Growth, מתן עדיפות לניהול תזרים מזומנים חזק והקצאת הון קפדנית, הוכחנו מחויבות בלתי מתפשרת להפחתת מינוף ולצמיחה עסקית בת קיימא. התוצאות הללו ממחישות בבירור כיצד האסטרטגיה הממוקדת שלנו מייצרת ערך ממשי לטבע וממצבת אותנו להמשך הצלחה."


העלאת הדירוג תוביל לגיוס חוב בריבית נמוכה מהריבית הנקובה כעת באג"ח והיא גם תבטיח את היכולת של טבע לשרת את הפירעונות הגדולים של השנתיים-שלוש שנים הקרובות. 


מניית טבע חזרה השנה להוביל את הבורסה המקומית. המחצית הראשונה היתה צולעת והמניה דווקא נפלה, אבל בארבעה חודשים מניית טבע הכפילה את ערכה: