בינה מלאכותית ומלחמות - סיפור אהבה; לקראת דוחות פלנטיר
מה האנליסטים צופים?
האנליסטים מצפים שהחברה תדווח על הכנסות של 703.7 מיליון דולר, עלייה של 26% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. תחזיות הרווח עומדות על 9 סנט למניה, פי 3 לעומת הרבעון המקביל. ברבעון הקודם פלנטיר עקפה את תחזיות ההכנסות ב-3.9% עם הכנסות של 678.1 מיליון דולר, עלייה של 27.2% בהשוואה לשנה שעברה, והשוק צופה שהחברה תמשיך לעקוף את התחזיות. פלנטיר מציעה מוצרים פורצי דרך המשלבים יכולות בינה מלאכותית עם אנליטיקה מתקדמת, באמצעות פלטפורמות כמו Gotham ו-Foundry, הפופולריות בקרב גופים ממשלתיים ועסקיים. השימוש בבינה מלאכותית לצורך ניתוח נתונים מאפשר ללקוחות לייעל תהליכים ולקבל החלטות מבוססות נתונים, דבר שזוכה לביקוש גובר בתחומים שונים. עם זאת, בשל הציפיות הגבוהות, כל סטייה מהתחזיות עלולה להיתקל בתגובות מעורבות מצד המשקיעים, הרואים בפלנטיר חברה המוכנה להוביל את תחום ה-AI והאנליטיקה.
אלכס קארפ מנכ"ל פלנטיר; קרדיט: טוויטר
מכפיל רווח של 96: החברה תעמוד בציפיות?
מכפיל הרווח העתידי הגבוה של פלנטיר, שעומד על 96, מבטא את הציפיות הגבוהות כלפיה מצד המשקיעים ויוצר לחץ משמעותי לעמוד בתחזיות. מכפיל כה גבוה מסמן אמון באפשרויות הצמיחה העתידיות של החברה, שמבוססת על פתרונות בתחום הבינה המלאכותית והאנליטיקה. מצד אחד, זה מעיד על הערכה גבוהה ליכולות החברה בתחום המתפתח, אך מצד שני, מדובר גם בסיכון. השוק נוקשה כלפי חברות טכנולוגיה, וכל פספוס בתוצאות או בתחזיות עשוי לגרור תגובה קיצונית מצד המשקיעים, במיוחד לנוכח מכפיל כה גבוה שמקשה על מניה לשמור על יציבות אם ישנה אכזבה מהתוצאות. כך בדיוק היה בדוחות הקודמים של אנבידיה שעקפה את צפי האנליסטים בשורה התחתונה רק ב-5% לעומת ממוצע עקיפה של 12% ב-6 הדוחות שלפני כן, מה ששלח את המניה למטה אחרי הדוחות. מחיר היעד הממוצע למניית פלנטיר עומדת על 28.85 דולר, בהתבסס על תחזיות של 17 אנליסטים בוול סטריט בשלושת החודשים האחרונים. מה שמעיד על ירידה אפשרית של כ-30% מהמחיר הנוכחי. מחיר היעד הגבוה ביותר שנקבע עומד על 50 דולר, בעוד שהתחזית הנמוכה ביותר היא 9 דולר בלבד. הנתונים האלה משקפים את חוסר הוודאות בקרב האנליסטים לגבי יכולתה של פלנטיר לשמור על מגמת העלייה החדה שלה בטווח הארוך, במיוחד לאור החששות שהתעוררו לאחר העליות האחרונות במחיר המניה.
קרן הפנסיה השלישית בגודלה בארה"ב מכרה מניות
פלנטיר נכנסה במהלך הרבעון השלישי של השנה למדד ה-S&P 500, מהלך שחיזק את מעמדה בשוק. כניסתה למדד הובילה לרכישות נרחבות של מניות החברה על ידי קרנות העוקבות אחר ה-S&P 500, מה שתרם לעליית ערך המניה. על אף העליות המרשימות, קרן הפנסיה השלישית בגודלה בארה"ב בחרה לממש כ-231,600 מניות פלנטיר והפחיתה את אחזקתה ל-1.1 מיליון מניות בלבד, דבר המצביע על חשש מסוים לגבי המשך צמיחת המניה בטווח הקרוב.
ברבעון השלישי בלבד, מניית פלנטיר זינקה ב-116%, בעוד מדד S&P 500 כולו עלה ב-21% בלבד, מה שמיצב את החברה כאחת המניות המובילות בשוק הטכנולוגיה. עם זאת, המייסד והיו"ר של החברה, פיטר ת'יל, מימש במהלך ספטמבר ואוקטובר מניות בשווי של למעלה ממיליארד דולר. מימוש זה העלה שאלות מצד משקיעים וגורמים בשוק בנוגע לתחזיות להמשך צמיחת המניה, כאשר מכירות בהיקפים כאלו מצד דמות בכירה עלולות לרמוז על אסטרטגיה זהירה יותר ביחס לעתידה הפיננסי של החברה.
מניית פלנטיר נסחרת לפי שווי של 92.3 מיליארד דולר אחרי זינוק של 140% מתחילת השנה ושל 118% בשנה האחרונה. המניה נסחרת במכפיל 14 על הרווחים הצפויים לה השנה ובמכפיל 96 על הרווחים הצפויים לה בשנה הבאה.
מניית פלנטיר בשנה האחרונה
- 2.משקיע 04/11/2024 23:52הגב לתגובה זוהנהלה מדהימה, עובדים טופ נוצ׳, מוצר שאין שני לו. ותומכי ישראל, יש טוב מזה?
- 1.תודה רבה לאלכס ולכל החבר'ה המצויינים של פלנטיר. (ל"ת)תודה רבה לבורא עולם 04/11/2024 18:09הגב לתגובה זו
אינטל 18A (X)אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור
מניית אינטל יורדת על רקע הערכות ששיתוף הפעולה בין השתיים בתהליך הייצור יופסק
מה גרם לאנבידיה לעצור את השת"פ בתהליך הייצור עם אינטל? אין הודעה רשמית, אבל בתקשורת האמריקאית מדווחים כי אנבידיה עצרה את התקדמות התוכניות לשימוש בתהליך היצור 18A של אינטל. מניית אינטל יורדת מעל 3% בעקבות הדיווח. החשש שתהליך הייצור הזה לא מצליח להתרומם. נזכיר שלאינטל יש בעיה קשה בגיוס לקוחות משמעותיים, והבעיה הזו למרות השקעת הממשל, אנבידיה וגופים נוספים לא נפתרה.
הדיווחים האלו מגיעים בזמן רגיש לאינטל, שמנסה לשכנע את השוק כי תוכנית המפעלים שלה, הכוללת ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים, מתחילה להפוך מסיפור השקעות יקר לסיפור הכנסות. אבל זה יהיה תהליך ארוך. אינטל מפסידה בתחום הייצור כמה מיליארדים בשנה וזה לא צפוי להשתפר דרמטית בשנה הקרובה.
מה באמת קרה עם אנבידיה ו-18A?
הדיווח מציין שאנבידיה בחנה לאחרונה את האפשרות לייצר שבבים באמצעות תהליך היצור המתקדם 18A של אינטל, אך כעת לא ממשיכה קדימה. חשוב לציין שמדובר בשלב ניסיי ולא בחוזה מסחרי, אך העצירה מספיקה כדי להשפיע על המניה של אינטל ועל הערכות השוק, במיוחד לאחר שהשם אנבידיה בהקשר של 18A סיפק רוח גבית למניה בחודשים האחרונים.
עבור אינטל, בדיקה מצד שחקן גדול כמו אנבידיה היא סוג של חותמת איכות פוטנציאלית ליכולת להתחרות בשוק היצור המתקדם, שבו חברות כמו טאיוואן סמיקונדקטור וסמסונג שולטות כבר שנים. עצירת הבדיקה מעלה סימני שאלה בנוגע לקצב אימוץ, התאמה, ביצועים, זמינות ועלויות. משהו לא עובד טוב בתהליך הייצור הזה.
- אינטל עלתה יותר מ-80% - אך המבחן האמיתי עוד לפניה
- מנכ"ל אינטל, ליפ-בו טאן, קידם עסקאות שתרמו להונו האישי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תהליך 18A הוא חלק מרכזי בניסיון של אינטל לחזור לחזית הטכנולוגית בייצור שבבים ולהקים פעילות ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים. יש פער בין בדיקת התאמה לבין התחייבות לייצור מסחרי בנפחים גדולים, כך שמלכתחילה הציפיות כנראה היו גבוהות מדי, אבל זה גם בגלל הלקוח - אנבידיה היא לקוח חלומות בגלל היקף היצור והדרישות הגבוהות, וצריך לזכור שלאנביידה יש אינטרס אחרי השת"פ במסגרתו גם השקיעה באינטל. העצירה של הפרויקט, הוא איתות ורמז לכך שהדרך של אינטל עוד ארוכה.
שווקים מסחר (AI)השווקים סוגרים שנה בעליות - מה קורה באסיה ובחוזים והאם האופוריה מוצדקת?
השווקים ממשיכים את ראלי סוף השנה במסחר דל יחסית, כשברקע אופטימיות לגבי הצמיחה הכלכלית בארצות הברית עם ציפייה לשיפור ברווחיות החברות ב-2026. במקביל, הדולר נמצא ברמות נמוכות יחסית מול סל המטבעות, מה שתומך בסחורות ובמיוחד במתכות יקרות.
מדד מניות עולמי של MSCI עלה קלות במסחר באסיה ונמצא בדרך ליום שביעי רצוף של עליות עם עלייה של כ0.3%. חלק מהשווקים באסיה, כולל אוסטרליה והונג קונג, סגורים לרגל החגים. במילים אחרות, מדובר בראלי שמתרחש במסחר דליל.
בשוק האג"ח האמריקאי התשואה ל-10 שנים עלתה בכ-2 נקודות בסיס לכ-4.15%. התזוזה הקטנה הזו משקפת את המתיחות שהשוק מתמודד איתה בתקופה האחרונה: נתוני צמיחה חזקים מהצפוי בארצות הברית מקטינים את ההימורים על הורדות ריבית מהירות בתחילת השנה. יותר צמיחה פירושה פחות לחץ מיידי על הפד להקל, גם אם האינפלציה מתמתנת בהדרגה.
מדד הפחד של וול סטריט, VIX, ירד לרמה הנמוכה ביותר השנה, איתות לכך שהמשקיעים מוכנים לקחת סיכון. עם זאת, רמות תנודתיות נמוכות מאוד לעיתים מעידות גם על שאננות מוגזמת, במיוחד כשהשוק נשען על נרטיב אחד מרכזי.
- אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור
- מה מניע עיצוב משרד ב-5,000 שקל למ"ר?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תופעת ראלי סנטה קלאוס: מציאות או אשליה?
חלק גדול מהאופטימיות נשען על תופעת ראלי סנטה קלאוס - תקופה של סוף השנה והימים הראשונים של השנה החדשה שבה קיימת נטייה לעליות בשוקי המניות. נראה שהמשקיעים מנסים למשוך את המדדים לעוד שיאים, גם אם ההתלהבות סביב הבינה המלאכותית ותוואי הריבית של הפד כבר אינם מתקבלים כמובנים מאליהם. בחלק מהחודש נשמעו חששות לגבי התמחור הגבוה של מניות טכנולוגיה, כולל מניות שמזוהות עם גל הבינה המלאכותית, אך כעת השוק חוזר להתמקד בתחזיות לרווחיות ב-2026. מדובר ב"סיבוב" קלאסי של השוק: פחות דיון על כמה המניות יקרות, יותר דיון על האם החברות יספקו צמיחה שמצדיקה את המחיר. במצב שבו הציפיות גבוהות, גם עונת דוחות כספיים טובה אך לא מצוינת עלולה להיתפס כאכזבה.
