קוראוויב
קוראוויב

למרות הורדת דירוג: קורוויב מזנקת ב-16% בדרך לשיא חדש

קורוויב מתעלמת מהאנליסטים ומזנקת ב-16% בדרך לשיא חדש למרות הורדת ההמלצה מברקליס - צמיחה של 24,000% בהכנסות תוך 3 שנים מול השקעות הון של 34 מיליארד דולר ועלויות מימון שגוזלות 72% מההכנסות

אדיר בן עמי | (1)

מניית קורוויב CoreWeave 2.97%  מתעלמת מהאנליסטים ומזנקת ב-16% בדרך לשיא חדש. הזינוק מתרחש על רקע החלטה של בנק ברקליס להוריד את ההמלצה על המניה מ"קנייה" ל"נייטרלי". עם זאת, האנליסטים העלו את מחיר היעד מ-70 ל-100 דולר. המחיר הנוכחי כבר גבוה ב-18% מהיעד החדש.


האנליסט ריימו לנשוב הסביר את הדילמה שהמשקיעים נתונים בה כיום. הוא תיאר את האתגר בקביעת שווי הוגן לנכס שמייצג את הדור הבא של חברות הטכנולוגיה המתפתחות במהירות. הבעיה מורכבת עוד יותר בגלל היעדר חברות דומות
שאפשר להשוות אליהן. לפי האנליסט, המצב הזה יוביל לתנודות משמעותיות במחיר המניה. כראיה לכך הוא הצביע על הזעזועים שחוותה המניה בשבועיים האחרונים. למרות זאת, הוא שמר על אופטימיות לגבי הפוטנציאל ארוך הטווח של החברה בתחום הבינה המלאכותית הג'נרטיבית.


עיקר החשש של לנשוב נוגע לטווח הקצר. הוא טען שבמחיר הנוכחי, וללא זרזים ברורים באופק, הפוטנציאל לעליות נוספות קטן. מרץ היה החודש שבו קוריוויב עשתה את צעדיה הראשונים בבורסה,
ומאז היא הפכה לכוכבת אמיתית בעולם ההשקעות. התמחותה בענן ובבינה מלאכותית הפכה אותה למטרה מבוקשת עבור משקיעים המחפשים חשיפה ישירה לטכנולוגיות העתיד.


העסק של החברה מבוסס על השכרת שרתים מתקדמים לחישובי בינה מלאכותית, כאשר הציוד מיוצר על ידי אנבידיה. מה שהופך את המצב למעניין במיוחד הוא המערכת המורכבת של יחסי הגומלין בין השתי החברות. אנבידיה לא רק מספקת את הטכנולוגיה - היא גם מחזיקה במניות של קוריוויב ומשתמשת בשירותיה.


אחת ההנפקות המוצלחות של השנה

ההנפקה הראשונית של קוריוויב לא עברה חלק בהתחלה. המחיר שנקבע היה 40 דולר למניה, נמוך מהטווח המתוכנן של 47-55 דולר. הירידה ביחס לציפיות יצרה חוסר ביטחון ראשוני בקרב משקיעים לגבי הערכת השווי של החברה. התמונה השתנתה במהירות לאחר ימים בודדים של מסחר סוער. עד סוף השבוע שעבר, המניה כבר הציגה זינוק של 157% ממחיר ההנפקה הראשוני. הביצועים האלה הפכו את קוריוויב לאחת מההנפקות המוצלחות ביותר השנה.


האסטרטגיה העסקית של החברה פשוטה ויעילה. היא רוכשת כמויות של מעבדים מתקדמים מאנבידיה בהתאם לביקוש שהיא צופה, ואז מציעה אותם ללקוחותיה בהסכמי השכרה. הגישה הזו מאפשרת לה לספק פתרונות מיידיים לארגונים שזקוקים לכוח עיבוד עצום.


רשימת הלקוחות של קוריוויב כוללת שמות מהשורה הראשונה בעולם הטכנולוגיה. מיקרוסופט מובילה ברשימה עם שליש מכלל ההכנסות ברבעון הראשון. החברה גם הגיעה להבנות עם OpenAI, החברה מאחורי ChatGPT, הסכם שמרחיב משמעותיות את בסיס הפעילות.

קיראו עוד ב"גלובל"


מ-16 מיליון ל-3.9 מיליארד ב-3 שנים

המהפכה בהכנסות של החברה היא אולי הסיפור המרשים ביותר. לפני שלוש שנים בלבד, ב-2022, קורוויב רשמה הכנסות זעומות של 16 מיליון דולר. כיום, בהסתמך על הנתונים מהרבעון האחרון, קצב ההכנסות השנתי מגיע ל-3.9 מיליארד דולר.


התחזיות לעתיד נראות לא פחות מרשימות. אנליסטים מעריכים שההכנסות יגיעו ל-5.1 מיליארד דולר ב-2025, מול 1.9 מיליארד שנרשמו ב-2024. קצב הצמיחה הזה משקף את הביקוש הבלתי נשבר לכוח חישובי בתחום הבינה המלאכותית.


עם זאת, מאחורי הצמיחה המרהיבה מסתתרים אתגרים כספיים. קוריוויב זקוקה להשקעות הון אדירות כדי להמשיך לצמוח - היא מתכננת לבזבז בין 20 ל-23 מיליארד דולר השנה, פי שניים וחצי מה-8.7 מיליארד שהושקעו אשתקד. בסוף מרץ החברה נשאה בחובות של 11 מיליארד דולר.


העלויות הכספיות כבר מכבידות על התוצאות התפעוליות. פחת ועלויות מימון גוזלים יחד 72% מההכנסות, מה שמצמצם משמעותית את המרווח הזמין לחברה. המצב מחמיר כאשר בוחנים את התחזיות לשארית השנה - החברה תצטרך להשקיע עוד 18-21 מיליארד דולר בתשעת החודשים הבאים, אחרי שכבר השקיעה 1.4 מיליארד ברבעון הראשון בלבד.

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    אנונימי 28/05/2025 09:57
    הגב לתגובה זו
    גם בה השקיע אינבידיה והיא מספקת לה את השבבים
מקנזי סקוט
צילום: רשתות חברתיות לפי סעיף 27 א

המעשה הטוב של השבוע - חברה נתנה לה לפני 40 שנה הלוואה כדי לסיים את הלימודים והיא החזירה לה עכשיו מיליארדים

על כוחה של נתינה, על השקעה במיזים חברתיים, ועל סקוט מקינזי, התורמת הגדולה היום בעולם

רן קידר |
נושאים בכתבה מקינזי סקוט

אגואיזם הופך בעשורים האחרונים למניע מרכזי כשהנתינה, חברות עזרה לזולת מאבדים מהחשיבות שלהם, אבל לא אצל כולם וטוב שכך. הנתינה היא כוח שמחזיר את עצמו במעגל קסום. הפילוסופיה העתיקה מסבירה שהנותן מקבל הרבה מאוד מהנתינה. הנותן לא רק עוזר לאחר, אלא גורם במעשה לשיפור (מוכח מחקרית) של מצבו הנפשי. נתינה נחשבת לאחד הגורמים החזקים לאושר. 

סיפורה של מקנזי סקוט, המיליארדרית הפילנתרופית וגרושתו של ג'ף בזוס מייסד אמזון, הוא סיפור מדהים על בעלת הון של מיליארדים שמחלקת את רובו למטרות נעלות. והנה תרומה- השקעה מסוג אחר שעשתה מקינזי השבוע. לפני כ-40 שנה, כשהייתה סטודנטית שנה ב' באוניברסיטת פרינסטון, עמדה סקוט בפני משבר: חסרו לה 1,000 דולר לשכר לימוד, והיא שקלה לנשור מהלימודים. שותפתה לחדר, ג'יני טרקנטון, מצאה אותה בוכה והחליטה לפעול. היא ביקשה מאביה להלוות את הכסף, מעשה נדיבות פשוט ששינה את מסלול חייה של סקוט. "הייתי נותנת למקנזי את הכליה השמאלית שלי", אמרה טרקנטון לאחרונה, "זה פשוט מה שעושים בשביל חברים".

 קריאה באותו הקשר: תרומה של 1.1 מיליארד דולר בעיקר למחקר מדעי - מאחד מהאנשים העשירים בעולם

כיום, שוויה הנקי של סקוט מוערך במעל 30 מיליארד דולר, בעיקר ממניות אמזון שקיבלה בהסכם הגירושים ב-2019. היא תרמה יותר מ-19 מיליארד דולר לארגונים שונים, בהתמקדות בצדק חברתי, השכלה וביטחון כלכלי. אבל את הטובה האישית ביותר היא מחזירה עכשיו לטרקנטון, שהקימה את חברת Funding U – מיזם המספק הלוואות מבוססות הישגים לסטודנטים ממשפחות בעלות הכנסה נמוכה, ללא צורך בערבים. החברה נולדה מהבנתה של טרקנטון את הקשיים שסקוט חוותה, במיוחד בעידן שבו עלויות הלימודים זינקו.

סקוט קפצה על ההזדמנות להשקיע ב-Funding U, ומספקת חלק ניכר מההון להלוואות בתעריפים מוזלים. היא תורמת 30 סנט לכל דולר מולווה, מה שמאפשר לחברה לגייס השקעות גדולות יותר מבנקים כמו גולדמן סאקס. זה לא רק החזר הלוואה, זה השקעה שמגלגלת מיליארדים בפוטנציאל, שכן Funding U מסייעת לאלפי סטודנטים להשלים תארים ולהשתלב בשוק העבודה. האלגוריתם של החברה מתבסס על ציונים והישגים, ולא על היסטוריית אשראי, מה שהופך אותה להוגנת יותר.

טילי נורווד מככבת בסרט מדע בדיוני, מתוך האתר הרשמי שיצרו עבורהטילי נורווד מככבת בסרט מדע בדיוני, מתוך האתר הרשמי שיצרו עבורה

טילי נורווד: האם הוליווד מוכנה לכוכבת ה-AI הראשונה שלה

הוליווד כמרקחה, האם ה-AI בדרך להחליף שחקנים על מסך הקולנוע?

הדס ברטל |

ב-2003 יצא לאקרנים סרט שנוי במחלוקת בכיכובו של אל פאצ'ינו ששמו "סימון". בסרט פאצ'ינו מגלם במאי שיוצר דמות דיגיטלית לחלוטין בשם סימון, שהופכת לכוכבת הוליוודית , זוכה באוסקר, מתראיינת לתכניות הטוק שואו, כשאף אחד לא יודע שהיא אינה קיימת בכלל, אלא יצירה דיגיטלית בלבד. הסרט אז עורר סערה בהוליווד אבל אף אחד לא יכל לצפות כי יגיע יום, בו התסריט המופרך ביותר יהפוך למציאות.

22 שנה לאחר הסרט, בספטמבר האחרון הוצגה לעולם טילי נורווד, שחקנית שנוצרה על ידי AI, שיוצריה מנסים לשכנע את כולם שהיא כשחקנית לכל דבר. טילי הוצגה לראשונה בפסטיבל הסרטים בציריך והפכה מיד לנושא המרכזי בשיח סביב עתיד המקצועות היצירתיים. מאחורי הדמות עומד סטודיו הכישרונות הווירטואליים Xicoia, הפועל תחת חברת Particle6, בראשות היוצרת איליין ון דר ולדן, שחקנית הולנדית שכנראה הקריירה שלה לא המריאה יותר מדי, שמובילה את המהלך השאפתני ליצירת שחקנית שלמה שנולדה מתוך אלגוריתמים ולא מבני אדם.


טילי נורווד על סט צילומים מדומיין, מוך האתר הרשמי
 של טילי נורווד
טילי נורווד על סט צילומים מדומיין - קרדיט: מתוך האתר הרשמי שיצרו עבורה


במבט ראשון נדמה כי טילי מסמנת את השלב הבא של תעשיית הבידור. היוצרים מציגים אותה כמודל חדש שיאפשר הפקה של תכנים זולים יותר, גמישים בהרבה, נטולי מגבלות של לוח זמנים, גיל או עייפות. הם בנו סביב הדמות הדיגיטלית סיפור חיים שלם, אישיות מובחנת ומראה מוקפד שנועד להשתלב באופן טבעי במסכים. לטענת החברה, טילי כבר מושכת עניין מצד סוכנויות כישרונות וחברות הפקה, שמעוניינות לבחון כיצד שילוב שחקנית בינה מלאכותית יכול להוזיל עלויות ולהאיץ תהליכי יצירה.

הסערה שיצרה

אולם לצד הסקרנות מגיעה גם ביקורת חריפה. איגוד השחקנים האמריקאי הגיב בתקיפות וטען כי טילי אינה שחקנית אלא אובייקט טכנולוגי שמאיים על פרנסתם של אמנים אמיתיים. שחקנים ובמאים רבים הביעו חשש מפגיעה באותנטיות של האמנות ומהאפשרות שאולפנים יבחרו להחליף שחקנים בני אנוש בדמויות דיגיטליות שלא דורשות תשלום, הפסקות או זכויות. מעריצים וחובבי קולנוע שהתבוננו במערכון הראשון שבו הופיעה טילי ציינו כי ההבעות והמימיקה שלה עדיין רחוקות מהטבעיות האנושית ויצרו תחושת זרות שאינה מאפשרת הזדהות אמיתית. כאשר היוצרת, איליין ון דר ולדן התראיינה לתכנית הבוקר Good Morning Britain, היא ניסתה לטעון כי בסך הכל זו תעשייה חדשה שמוסיפה על התעשייה הישנה והיא רק תביא למשרות חדשות בתחום. בתגובה מנחת התוכנית תקפה אותה שהיא מביאה למשרות נוספות להייטקיסטים בעוד שחקנים ואומנים יאבדו את הפרנסה שלהם.  כוכבת הקולנוע הבריטית, אמילי בלאנט (השטן לובשת פראדה) אמרה כי נורווד ממש ממש מטרידה אותה, בעוד שחקניות נוספות, נטשה ליאון ומריסה באררה, קראו להחרים כל סוכנות שחקנים שתחתים את נורווד כשחקנית מיוצגת.