המסחר המוקדם של טרום שבוע המסחר מתנהל בזהירות יחסית. האופטימיות כאן אבל היא זהירה. בינתיים החוזים העתידיים על המדדים מספרים לנו שהפתיחה תהיה בטריטוריה חיובית ככל הנראה כשהם מטפסים במתינות. החוזים על הדאו מוסיפים 0.2% (כ-78 נקודות), החוזים על ה-S&P 500 מטפסים בכ-0.2%, בעוד החוזים על הנאסד"ק עולים בשיעור מתון יותר של כ-0.1%. העיניים של כולם על יום רביעי, במה שצפוי להיות ההתחלה של הפיבוט במדיניות המוניטרית של הבנק המרכזי הפדרלי.

אקורד הסיום שבוע שעבר היה עליז. הנאסד"ק סגר בשיא כל הזמנים עם עלייה שבועית של 2% שבוע שני ברציפות של עליות, כשה- S&P 500 הוסיף 1.6% ורשם את הביצוע השבועי הטוב ביותר מאז אוגוסט, גם הדאו ג'ונס סיים את השבוע שעבר בטריטוריה חיובית לראשונה מזה שלושה שבועות.

העליות בשבוע שעבר לא היו  בחלל ריק, הם הגיעו אחרי נתוני מאקרו "חיוביים". שוק עבודה חלש ואינפלציה מתונה יחסית. החיוביים במרכאות כי זה מה שמחזק את ההערכה בשוק שהפד יבחר להפחית את הריבית לפחות ברבע אחוז. אם נסתכל על ה-FedWatch של CME, ההסתברות להפחתה של 0.25% כבר מטפסת ל-96%, כשיש כאלה שאפילו נוטים להמר על סיכוי של 3.6% שהפד' יהיה יותר אגרסיבי ויוריד חצי אחוז. כך או כך כל השוק תמים דעים שהפד' הולך לפתוח את החגורה. אבל אתם יודעים, כאן גם טמון הסיכון, כי כשכולם בטוחים ב-100% שמשהו צריך לקרות, כל שינוי בתוכניות יכול לגרום לתגובת שרשרת.

בינתיים, המשקיעים ממתינים גם לפרסום מדד מנהלי הרכש של ניו יורק כשהקונצנזוס עומד על 4.5 נקודות בלבד, ירידה משמעותית לעומת 11.9 בקריאה הקודמת. בנוסף לזה, המשקיעים מחכים לחדשות מוושינגטון, שם ממתינים לראות אם סטיבן מירן יושבע לתפקיד נגיד הפד עוד לפני ישיבת ה-FOMC הקרובה. הציפייה להפחתת ריבית מוסיפה רוח גבית לשוק, שנמצא עדיין בתוך ה-AI מאניה, כמו שכבר נוהגים לכנות את זה מעבר לים. ההתלהבות מהפיכת הבינה המלאכותית לא נרגעת אבל יש עננה מסוימת של סיכונים כלכליים שנובעים בעיקר מהחרפת המתיחות מול סין שהיא אחד משווקי ה-AI הגדולים בעולם וגם מכוונת להתחרות בו עם השחקניות האמריקאיות.

• מנכ"ל אנבידיה: "סין תנצח את ארה"ב במירוץ ה-AI"
• למונייד טסה ב-34%, סולאראדג׳ עם 29%, טבע קפצה ב-20%; הנאסד״ק עלה ב-0.6%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

זווית מעניינת: בשלוש השנים האחרונות שוק המניות האמריקאי רשם עליות חדות. מאז השפל של אוקטובר 2022 עלה מדד S&P 500 בכ-88%, והפך לאחד מעשרת מחזורי השוק השוריים הארוכים מאז 1932. לצד העליות הגיעו גם ספקות. באפריל האחרון למשל, ברקע הצגת תכנית המכסים הרחבה של ממשל טראמפ, צלל הנאסדק ביותר מ-20% מהשיא, ונכנס טכנית לשוק דובי, אך ההתאוששות הייתה מהירה, ושוב הוכח עד כמה קשה לתזמן את הסוף של מחזור שורי - באופנהיימר סבורים כי כל עוד ההובלה נשארת בידי מניות מחזוריות ובעלות מומנטום חזק וללא סימני אזהרה קלאסיים, אין צורך להספיד את המחזור השורי רק כי הוא ארוך - שוק שורי לא מת מזקנה: וול סטריט ממשיכה לשעוט, ומה עם ישראל?

אבל מעבר למאקרו - יש מניות שתופסות כותרות:

המניות הבולטות בוול סטריט

אנבידיה (NVIDIA Corp. -3.65%  ) מתממשת 1.7% לאחר שרשות ההגבלים העסקיים בסין הודיעה כי חקירה ראשונית העלתה שהחברה הפרה את חוקי ההגבלים. הרגולטור ציין כי בכוונתו להמשיך בבדיקה, מה שמעלה חשש שסין לא תאשר ל-Nvidia למכור חומרה חדשה בשטחה כל עוד היא מואשמת בהפרות רגולטוריות. נזכיר כי החברה כבר מוגבלת על ידי הממשל האמריקאי במכירת שבבי הבינה המלאכותית המתקדמים ביותר לשוק הסיני - סין פותחת בחקירה נגד אנבידיה בנוגע לעסקת מלאנוקס; המניה יורדת 1.5% בטרום

גם טקסס אינסטורמנט (Texas Instruments Inc. -1.34%  ) רושמת ירידה של 2.7%, לצד ירידה של 2.6% ב-Analog Devices, לאחר שבסוף השבוע פתחה בייג׳ינג בחקירת היצף (anti-dumping) כלפי שבבים אמריקאיים מהסוג המיוצר על ידי שתי החברות. מדובר בסוגיית רגישות נוספת בזירת הסחר הטכנולוגית בין שתי הכלכלות הגדולות בעולם.

• מנכ"ל קוואלקום: "הבינה המלאכותית כנראה מוערכת בחסר"
• חברות המחשוב הקוונטי מדווחות - ההכנסות מזנקות, ההפסדים עצומים
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• הונאה של 2 מיליארד דולר - עונש של 11 אלף שנות מאסר - ומוות...

מניית טסלה (Tesla -3.5%   ) דווקא מטפסת 6.5% לאחר שאלון מאסק, מנכ"ל החברה, חשף כי רכש 2.6 מיליון מניות נוספות בשווי של כ-1 מיליארד דולר. הרכישה מעלה את החזקותיו לכ-413 מיליון מניות (ללא אופציות). המניה כבר סיימה את השבוע הקודם בעלייה חדה של כ-13% ורשמה שבעה ימי עליות מתוך שמונה ימי מסחר אחרונים, כשהיא נסחרת בשיא של יותר מחצי שנה - מאסק קונה מניות טסלה - והמשקיעים נופלים בפח

בגזרת התקשורת, מניית וורנר ברוס (Warner Bros. Discovery -1.49%  ) נחלשת קלות ב-0.5% אחרי זינוק חד של 56% בשבוע שעבר, שהיווה את הביצועים השבועיים הטובים בתולדות החברה. הזינוק נבע מדיווח ב"וול סטריט ג'ורנל" שלפיו Paramount Skydance מתכננת הצעת רכש לגיבוי משפחת אליסון.

ההנפקה של ג'מיני ספייס (Gemini Space Station Inc. -5.22%  ) ממשיכה לייצר כותרות: המניה עולה 2% לאחר זינוק של 14% ביום המסחר הראשון שלה בשישי האחרון, בו נסגרה על 32 דולר אחרי שטיפסה תוך כדי המסחר עד 45.89 דולר. החברה, ברוקר קריפטו שהוקם על ידי האחים קמרון וטיילר וינקלבוס, תימחרה את המניה ב-28 דולר ערב ההנפקה.

עוד בין המניות הבולטות:

Via Transportation הישראלית Via Transportation -5.08%   מפתחת אפליקציית Citymapper, יורדת 1.4% אחרי שביום ההנפקה פתחה מתחת למחיר ההנפקה (44 דולר מול 46 דולר), אבל סיימה את יום שישי בעלייה של 7.6% ל-49.5 דולר.

קורטיבה Corteva -0.23%   עולה 1.1% בעקבות דיווחים שלפיהם היא בוחנת פיצול לשתי חברות זרעים וחומרי הדברה ייתכן שכבר בתקופה הקרובה.

אורקל Oracle Corp -2.6%   מטפסת 0.4% אחרי שבוע יוצא דופן שבו זינקה כמעט 26%, הזינוק השבועי הגבוה ביותר מזה 26 שנה, אם כי בסוף השבוע איבדה 11% מהשווי ביומיים בלבד.

מודרנה Moderna 3.27%    מוסיפה 1.1% אחרי נפילה של 7.4% ביום שישי, בעוד פייזר Pfizer Inc 0.98%   מטפסת 0.3% אחרי ירידה של 3.9% בעקבות דיווחים שדיוני ה-FDA הקרובים יתמקדו בקשר אפשרי בין חיסוני קורונה לבין מקרי מוות בקרב ילדים.

לקראת ההמשך, הדוחות הקרובים צפויים לקבל את הפוקוס של המשקיעים: הערב אחרי המסחר תפרסם Dave & Buster’s Entertainment, ובהמשך השבוע יגיעו תוצאות של FedEx, Lennar, Ferguson, General Mills, Bullish, Darden Restaurants, FactSet ו-Cracker Barrel.