מדד המחירים לצרכן שיתפרסם היום עשוי להשפיע על מסלול הריבית של בנק ישראל, שנמצא בצומת דרכים בין נתונים כלכליים יציבים יחסית לבין אי הוודאות שנובעת מהמלחמה. בעוד שבארה"ב ההימורים בשווקים כבר מגלמים בוודאות הורדת ריבית (ואפילו כמה כאלה עד סוף השנה), אצלנו הנגיד שוקל את ההשלכות של הרחבת הלחימה על הפעילות הכלכלית. מצד אחד, אמנם האינפלציה אומנם עלתה בהדרגה לקצב שנתי סביב 3.1%-3.2%, אבל כשמסתכלים קדימה היא באזור 2.1%-2.2% ויש כלכלנים שצופים אפילו פחות מכך, מבינים שהאינפלציה חוזרת לתוואי של בנק ישראל ואם כך, אז למה לא להוריד ריבית? מדד המחירים באוגוסט צפוי לעלות 0.6%, כאשר הערכות האנליסטים נעות בין 0.5% ל-0.7% - להרחבה: מדד המחירים באוגוסט - מה הצפי והאם הריבית תרד?

ברקע, צה״ל פתח שלב חדש ומוגבר במבצע "מרכבות גדעון ב׳" בעיר עזה, שבמסגרתו תקף מעל 360 מטרות טרור בשלושה גלים, בהובלת פיקוד הדרום ובשיתוף חיל האוויר. התקיפות התמקדו בתשתיות טרור כמו מבנים שהוסבו למתקנים צבאיים, עמדות תצפית וצליפה, חמ"לי תצפית, מתקני פיקוד ושליטה ואתרי אחסון אמל״ח, זאת כהכנה לכניסה לכניסה קרקעית של כוחות צה"ל.

האם מניות התשתיות מעניינות?  

• נעילה שלילית בת"א: איידיאי צנחה 7.7%, הראל ומנורה 5.6%
• שער הדולר, חוזים על וול סטריט ומניות בולטות - מה קורה בשווקים?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

תחום התשתיות, שלרוב נתפס כאפור ומשעמם, הוא למעשה הבסיס לכל פעילות כלכלית: כבישים, תחבורה, תקשורת, מים ואנרגיה, ומספק ביקוש יציב ותשואות גבוהות יחסית בסיכון נמוך, כשגם השקעות ענקיות בתשתיות לטכנולוגיה ו-AI דוחפות את התחום קדימה. בשנים האחרונות מניות התשתיות בבורסה המקומית הניבו תשואות דומות למדד ת"א 125, והמשך הצמיחה תלוי בעיקר בתקציבי הממשלה ובהורדת ריבית שיכולה לשפר רווחיות. כדי לסייע למשקיעים להבין את הפוטנציאל, יצרנו דירוג חדש למניות תשתית לפי ערך כלכלי, צמיחה והערכת מומחים, לצד דירוג סיכון, שמאפשר לזהות מניות שמספקות תשואה גבוהה ביחס לסיכון. הכל בכתבה כאן - השקעה במניות תשתית - מה היה ומה צפוי?

היום ביזפורטל מארח את ועידת ההשקעות בתשתיות. מנכ"לים של בזק, ניו-מד, שפיר, חברות אנרגיה מתחדשת, רגולטורים ומומחים יספקו לכם תובנות על התחום והחברות. השאלה הגדולה - האם המניות בתחום ימשיכו לספק תשואה עודפת? התשובה בוועידה. ועידת התשתיות - פרטים והרשמה

המסחר ננעל אתמול במגמה שלילית, זאת חרף ארביטרז' חיובי מסוף השבוע, כאשר המתיחות הגיאופוליטית השפיעה על הבורסה. השבוע זה שבוע המסחר המלא האחרון לפני עונת החגים שבמהלכה יתקיים מסחר קצר בימי חול המועד או חופשות לרגל ימי חגי תשרי. מניות הפיננסים שהיו הקטר של העליות, בדגש על מניות הביטוח, בלטו אתמול בירידה, כאשר מניות הראל הראל השקעות 0%   ומנורה מנורה מב החז 0%  איבדו מעל 5.5% כל אחת. מעבר להשפעה הישירה של הגיאופוליטיקה והאפשרות להרחבת הפעילות בעזה על כל המשמעויות שלה, המשקיעים מנסים לתמחר את מניות הביטוח על פעילות הליבה שלהן. ברבעון השני, החברות רשמו רווחים מטורפים, כאלה שעקפו רווחים של בנק, וזאת הודות לרווחים משוק ההון. פעילות ההשקעה והנוסטרו של חברות הביטוח מכניסה כסף, והמון כסף. כמה? מאות מיליונים ברבעון השני אצל כל מחברות הביטוח הגדולות ולכן המכפיל המייצג שלהן על רווחי הרבעון השני היה חד ספרתי, אבל בנטרול הרווחים זה נראה אחרת לחלוטין. אז למרות שמכפיל ההון ה"זול" ביותר עומד על 1.35 (מגדל), ומכפיל ההון הגובה ביותר (הפניקס) עומד על 2.7, צריך לזכור שבשנים הקודמות רמות של 0.8-1 מכפיל הון היו כאן במשך שנים. מספיק ששוק ההון ידשדש (אפילו לא ירד) והמכפילים האלה עשויים להיראות יקרים.

• בזק מוותרת על רכישת אקסלרה טלקום של קרן אלומה
• השקעה במניות תשתית - מה היה ומה צפוי?
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• ״אנחנו מחלקים כבר 20 שנה ברצף דיבידנד; נמצאים בכל מקרר בארץ״

"דבר הגורו" ממשיך, והפעם קרל אייקן - הכריש התוקפני המשקיע האגרסיבי קנה לעצמו את המוניטין שלו בהשתלטות שביצע על TWA ב-1985, שממנה הרוויח 470 מיליון דולר, אף שהחברה פשטה רגל בהמשך. הוא מחפש הזדמנויות לייצר ערך: "אני מחפש חברות שמנוהלות גרוע", ולא חושש מעימותים. ביל אקמן הפסיד לא מעט כסף לאחר שאייקן קנה 25% מהרבלייף, אחרי שאקמן טען שמדובר בפירמידה והימר על קריסתה

מניות במוקד

אופנהיימר ממשיך להמליץ על מניית טאואר טאואר 0%   בהמלצת "תשואת יתר" ומעלה את מחיר היעד מ-70 ל-80 דולר, על רקע ציפייה להאצת הצמיחה בשנים הקרובות. החברה נהנית מביקושים חזקים לשבבי תקשורת אופטית (SiPho) ו-RF-SiGe לשוקי הדאטה סנטר, שכבר מהווים מעל רבע מהכנסותיה וצפויים להגיע ל-40% עד סוף 2026, עם שיעורי צמיחה ורווחיות גבוהים במיוחד. טאואר מבצעת השקעות קפיטליות של כ-350 מיליון דולר להרחבת כושר הייצור בישראל, יפן וארה"ב, וצופה הכפלת כושר הייצור לשבבי SiPho וגידול של כ-30% ב-SiGe עד סוף 2026. לצד תחום הדאטה סנטר, צפויה התאוששות גם בתחומי הליבה RF-SOI ו-Power Management, בין היתר בזכות הרחבת הייצור במפעל Agrate המשותף עם STMicroelectronics ובמפעל Fab11 המשותף עם אינטל, וכן קיימים מנועי צמיחה נוספים כמו שבבי הדמיה וסנסורים לרכב, רובוטיקה, ביטחון ורפואה. תחזיות אופנהיימר ל-2026 מצביעות על הכנסות של 1.75 מיליארד דולר ו-EBITDA של 577 מיליון דולר, עם שולי רווח גולמי צפויים של כ-25.6% ורווח למניה של 2.73 דולר, לעומת 2.22 דולר ב-2025. החברה נהנית ממאזן חזק עם כ-1.03 מיליארד דולר בקופת המזומנים, תזרים תפעולי חזק והיעדר חוב מהותי, ומנייתה נסחרת במכפילי EV/EBITDA של 13 ל-2025 ו-11 ל-2026 – מתחת לממוצע הסקטור, מה שלדברי אופנהיימר משאיר פוטנציאל משמעותי להצפת ערך.

בזק מוותרת על רכישת אקסלרה טלקום של קרן אלומה בזק בזק 0%   נסוגה מהעסקה לרכישת אקסלרה מידי קרן אלומה אלומה תשתיות 0%   ואיילון ביטוח איילון 0%  , כחודשיים לאחר ההודעה הראשונית, לאחר שבדיקות הנאותות חשפו פערים שגרמו לה להסיק כי המחיר שנקבע אינו מוצדק

מעבר לים, יציבות עם נטייה לעליות קלות, כאשר החוזים עולים עד 0.1%. בעוד הפד מתקרב להורדת ריבית, יפן, בריטניה ונורווגיה מתמודדות עם אינפלציה ולחצים פוליטיים שמקשים על הקלות; מה קורה בשווקים מתפתחים כמו דרום אפריקה וברזיל? לקראת הורדת הריבית בארה״ב: מה קורה בשאר הבנקים המרכזיים בעולם? ומה עוד צפוי לקרות השבוע בוול סטריט ומה אומרים האנליטסים? - "יום הדין" של וול סטריט: הורדת ריבית וביקור ממלכתי בלונדון - האנליסטים נערכים לפתיחת השבוע

הדולר מתחזק קלות ונסחר סביב 3.34 שקל לדולר (לעמוד שער הדולר)

שער הדולר - דולר שקל רציף 0.5%                            

דולר רציף           

BITCOIN 0.5%        

איך לבנות תיק השקעות אם אמריקה תהפוך ללא-רללונטית? בנק פיקטה (Pictet), מהבולטים והוותיקים בבנקאות השווייצרית, שנוסד עוד ב-1805, מנהל כ־900 מיליארד דולר עבור משפחות עתירות הון וקרנות ברחבי העולם ופעיל גם בישראל עם יזמים ואנשי הייטק. השבוע הגיע לראשונה לישראל גרהם סקר, אסטרטג המניות הראשי של חטיבת ניהול העושר, אחרי יותר משני עשורים במורגן סטנלי בלונדון, והוא מביא איתו תחזית מרתקת לעשור הקרוב - איך מסתכלים בבנק על המתיחות בין שווייץ לארה״ב לאחר שטראמפ השית מכס של 39% על יצוא שווייצרי? האם הדולר מאבד את ההגמוניה שלו? ומה עושים מול חוב ממשלתי אמריקאי שמתנפח ל־124% מהתוצר. את כל השאלות האלו גם תרגמנו לתכל'ס - איך תבנו תיק השקעות שיהיה חסין בפני העידן החדש ומה הם 'סימני האזהרה' שיגידו לכם שכל התזה שפירטנו עכשיו לא נכונה ואתם יכולים להמשיך ולהשקיע כמו שהייתם רגילים - לראיון המיוחד: "ארה"ב יקרה, תשקיעו באירופה"

בורסת הנאסד"ק מבקשת מה-SEC לאפשר לה להנפיק מניות וקרנות סל כטוקנים דיגיטליים; מהלך שיהפוך את הסליקה לכמעט מיידית, יצמצם עלויות תפעולויות וישנה את חוויית המסחר - מה זה אומר לסחור על שרשרת בלוקצ'יין ואיך זה ישפיע על כולנו? - ממניות לטוקנים: נאסד"ק רוצה לשכתב את וול סטריט