אחרי ביטול העסקה, האם מכירת אקסלרה עדיין על השולחן?
למרות שהמו״מ עם בזק הסתיים ללא חתימה על הסכם, בשוק תוהים האם המכירה של אקסלרה בוטל סופית או רק שאלה של זמן?
חודשיים בלבד לאחר שבזק בזק -0.33% הודיעה על כוונתה לרכוש את אקסלרה טלקום מידי קרן אלומה אלומה תשתיות -0.63% ואיילון ביטוח איילון -0.09% , העסקה ירדה
מהפרק, אך ייתכן שבזק אינה המחזרת היחידה.
ממידע שהגיע לביזפורטל, הסיבה המרכזית לביטול העסקה הייתה סביב המחיר שהוצע על ידי בזק (כ-160 מיליון דולר), כאשר אלומה סירבה להתגמש, בין היתר מאחר שהתקבלו בעבר הצעות נוספות לרכישת החברה בשווי משמעותי מעל הספרים מצד גוף בינלאומי הפעיל בתחום תשתיות התקשורת. לפי גורמים בשוק, אם מגעים כאלה יתחדשו, לא צפויה לעסקה עם גוף זר בעיה רגולטורית מהותית, מעבר להליכים הרגילים המקובלים בכל עסקה מסוג זה
כאן נציין כי על פי הערכות, ההצעה של בזק הייתה טובה יותר, וגם הייתה משאירה אצל קרן אלומה את חברת יוניגיאה, העוסקת בפריסת תשתיות סיבים אופטיים יבשתיים בישראל, לרבות קישור בין מוקדי תקשורת וחוות שרתים. ביוני 2023 השלימה הקרן (באמצעות אקסלרה) סבב השקעה בחברה לפי שווי של כ-36 מיליון שקל לפני הכסף, במסגרתו נכנסה לחברה גם חברת מד-1, כך שלאחר ההשקעה החזיקה אקסלרה בכ-44% מהמניות, מד-1 בכ-20% ויוסף שינפלד בכ-36%.
ברקע, נראה כי הדיונים של אלומה מול בזק הסתיימו “ברוח טובה” לאחר שבשבועות האחרונים של המו״מ, כשנותרו כשבועיים לתום תקופת הבלעדיות, עלו הפערים לגבי המחיר שמנעו את קידום העסקה.
- בזק חושפת את יעדי 2029: צופה EBITDA מתואם של עד 4.4 מיליארד שקל
- בגלל הסכסוך עם איי.בי.סי: סלקום בדרך להסכם עם בזק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בזק מצידה ממשיכה לפעול כדי לקדם את האסטרטגיה שלה לחיבור אירופה אל המפרציות דרך ישראל, כאשר כבר יש ברשותה כבל אחד והיא בוחנת אפשרויות נוספות.
העסקה שלא יצאה לפועל
אם הייתה יוצאת לפעול במתכונתה הנוכחית, מימוש העסקה היה צפוי להניב לאלומה תשואה של כ-190% על השקעתה בתוך כארבע שנים. הקרן רכשה את אקסלרה במהלך השנים 2021-2022 תמורת כ-40 מיליון דולר, מחצית במזומן ומחצית במניות הקרן.
אלומה מחזיקה 82% מאקסלרה (השאר מוחזר ע"י איילון), והייתה צפויה לקבל כ-410 מיליון שקל (לפני מס) אם הרכישה הייתה יוצאת
לפועל, בעוד החברה נסחרה בכ-235 מיליון שקל בלבד נכון לכתיבת שורות אלה, אך למרות הצפת הערך האפשרית, השוק דווקא היה סקפטי ולאחר הזינוק ביום המסחר הראשון של ההודעה, המניה חזרה אל מתחת למחיר טרם ההצעה.
