קרני אלדר - בדיקת רנטגן טכנית לשוק

ד"ר אלכסנדר אלדר מגיע לישראל - לפרטים נוספים.

לקראת האירוע שיתקיים ב-10 בינואר, ובו לראשונה בישראל ירצה ד"ר אלדר, בחרתי להציג את שיטת קרני אלדר שמשמשת מאז 1989 אלפי משקיעים רבים כאינדיקאטור טכני המספק ערך מוסף ומסייע משמעותית לשיפור התוצאות במסחר ולאיתור ניירות ערך אטרקטיביים. מידע נוסף על השיטה הזו ושיטות נוספות של ד"ר אלדר וכן דוגמאות חיות מהמתרחש בשווקים יוצגו בסמינר ע"י ד"ר אלדר בעצמו.

ד"ר אלדר קרא לנוסחה שפיתח בשם קרני אלדר על מנת להמחיש את רצונו לדמות את הכלי הזה ל"קרני רנטגן" (x-rays) ומטרתו לזהות את הנעשה מתחת לפני השטח ב"מאבק" שבין שתי קבוצות: הקונים (bulls) והמוכרים (bears), זיהוי שבהסתכלות רגילה על המחירים קשה מאוד לביצוע.

חשוב לציין שהכלי הזה בבסיסו הינו מתנד טכני (Oscillator) לכל דבר והבנתו תלויה בהבנה ובהיכרות עם נושא המתנדים הטכניים שיכולים להצביע בין היתר על נקודות קיצון בהם קיים מצב של קניות יתר או מכירות יתר ומצבים של אופטימיות מוגזמת או פסימיות מוגזמת בשוק שמטבעם לא נמשכים לאורך זמן ארוך.

קרני אלדר כוללות בתוכן את הגדרת "כוח הקונים" ו"כוח המוכרים" (bull power & bear power). בגרף המצורף כאן (מדד ת"א 25, יומי) ניתן לראות מתחת לגרף בחלק העליון את "כוח הקונים" ובחלק התחתון את "כוח המוכרים".

חישוב הקרניים מבוסס על ממוצע נע אקספוננציאלי (13 ימים במקרה הזה) כאשר כוח הקונים מחושב כההפרש שבין השער הגבוה לבין הממוצע ואילו כוח המוכרים מחושב ע"פ ההפרש שבין השער הנמוך לבין הממוצע. השער הגבוה מייצג למעשה את עמדת הקונים בכל יום ואילו השער הנמוך מייצג את עמדת המוכרים.

ככל שהקרנים עולות (Bull Elder) ניתן להבין שהשער הגבוה מתרחק מממוצע הנע ומכאן להסיק שהקונים חזקים ועוצמתיים ויוצרים מחירים גבוהים יותר ויותר.

כיצד מפרשים ומשתמשים במתנד?

אפשרות א' הינה לאתר מצב המאפיין עלייה בכוח הקונים ובכך מלמד על פוטנציאל עליות (איתות קנייה).

מצב כזה מתקבל כאשר Bull Elder (כוח הקונים) חוצה את קו האפס ומגיע אל טריטוריה חיובית וכן הקרניים מסודרות במבנה עולה. במקביל Bear Elder נמצא בטריטוריה שלילית אבל הקרניים הולכות ומתקרבות אל קו האפס או חוצות אותו.

גם מצב בו נקבע שיא חדש בכוח הקונים (Bull Elder) כמו בדוגמא הראשונה המשורטטת על גרף ת"א 25 המצורף כאן מלמדת על עוצמה.

שימו לדוגמא המפרטת במדויק את שני המצבים שאופיינו בעוצמה. להבדיל ניתן לראות שבימים האחרונים העלייה של מדד ת"א 25 אל אזור 1,100 הנקודות איננה מאופיינת באישור לעוצמתו של המהלך ע"י קרני אלדר. איתות מכירה על פי אפשרות זו (א') יתקבל במצב הפוך כאשר הקרניים חוצות את קו האפס למטה ומסודרות במבנה יורד.

אפשרות ב' שיכולה לספק איתות מוקדם יותר (אם כי גם מסוכן יותר) מתבססת על הניסיון לאפיין את "חולשת כוח המוכרים" בניגוד לאפשרות א' המאתרת את "עוצמת הקונים".

על מנת לאתר את חולשתם של המוכרים נחפש מצבים בהם כוח המוכרים נמצא בטריטוריה שלילית (הקרניים כלפי מטה) והחל מנקודות שפל מסוימת מתחיל להתפתח מבנה עולה מסודר המקרב את Bear Elder אל קו האפס ואף חוצה אותה.

בדוגמא המצורפת כאן מתוארת אפשרות זו בסימון ירוק על הקרניים עצמן ועל גרף המחירים.

איתות מכירה על פי אפשרות זו הינו בעת זיהוי "חולשת הקונים" - כוח הקונים Bull Elder יימצא בטריטוריה חיובית ומנקודות שיא מסויימת יתפתח מבנה יורד.

מדד הדאו ג'ונס בטווח הארוך

דוגמא נוספת לשימוש בקרני אלדר גם לטווחים ארוכים ניתן לראות בגרף מדד הדאו ג'ונס (שבועי) המצורף כאן. ניתן לשים לב בבירור לסטייה "הפוכה" (חיובית) בין מגמת הירידה שהגיעה לשיאה במרץ האחרון. המדד כאמור קובע שפל חדש בתחילת מרץ 2009 אולם בצפייה בקרני אלדר ניתן לראות שכוח המוכרים (Bear Elder) נמצא הרבה מעל השפל הקודם (השפל של ספטמבר 2008) וכן גם כוח הקונים לא קובע שפל חדש. המשמעות היתה כאמור סטייה הפוכה למגמת הירידה - איתות חיובי לסיום מהלך הירידות.

מהסתכלות על המצב הנוכחי במדד הדאו ג'ונס (וכאמור גם במדד ת"א 25) ניתן לראות שמגמת העלייה הנוכחית איננה מגובה בתנאים חיוביים ועוצמתיים - קרני אלדר אינן נמצאות במבנה עולה ברור ולא נקבעים שיאים חדשים - אולי עוד סימן מבשר רעות לעוצמתו של מהלך העליות הנוכחי.

בשבועות הקרובים נמשיך לעקוב אחר שיטת קרני אלדר ואחר האיתותים שהיא תספק לנו לגבי המדדים והמניות בשוק המקומי ובשווקי חו"ל.

את הגרפים המצורפים כאן ואחרים בתוספת קרני אלדר ניתן לקבל בגירסה העדכנית של בורסה גרף (חדש בגירסה 4.774 אפשרות לראות במקביל גם Bull וגם Bear באותו מסך).

הורדת התוכנה או עדכון גירסה בכתובת - בורסהגרף.