קרן המטבע הבינלאומית: החולשה בסקטור הפיננסים מונעת את העלאת הריבית

אם חשבתם שאולי זהו הזמן להשקיע במניות סקטור הפיננסים בארה"ב, דוח קרן המטבע הבינלאומית בהחלט ישנה את דעתכם. על פי צוות הכלכלנים בקרן, הניחוש הטוב ביותר מצביע על התאוששות הדרגתית של הכלכלה האמריקנית, אך "תהליך הריפוי" של סקטור הפיננסים ידרוש זמן רב יותר.

דוח קרן המטבע הבינלאומית מסביר, כי ארה"ב עומדת בפני זעזועי חסרי תקדים המקשים על חיזוי מצבה העתידי של הכלכלה הגדולה בעולם. התאוששת מהירה יותר בהחלט סבירה, אך גם האטה עמוקה יותר וארוכה יותר. עד כה, האטת הכלכלה האמריקנית הייתה חלשה מן הצפוי, אמרו בקרן המטבע, אך יתכן שההתאוששות תהיה אנמית.

"שחזור הצמיחה בארה"ב תהיה יותר הדרגתית מאשר ההתאוששויות שחוותה ארה"ב בעבר", אמר ג'ון ליפסקי, מנהל בכיר בקרן, במסיבת עיתונאים טרום פרסום הדוח. "זה משקף את ציפיותינו שחלק מהמכשולים העומדים בפני הצמיחה ישארו במקומם".

לחיזוק הכלכלה דרושים תמריצים מוניטריים, פיסקליים ותגובות למניעת מוקדמת של הסערות בסקטור הפיננסים. מצד שני, "ישנה הסתברות מדאיגה שהחלשות הפעילות בארה"ב תזין את הפסדי הבנקים, דבר שיאריך את ההאטה", נכתב בדוח.

ליפסקי הצהיר כי הוא היה נוהג באופטימיסטיות זהירה באומרו שסקטור הפיננסים בארה"ב נמצא בדרך להחלמה. הוא הדגיש, כי היקף המחיקות שהסקטור הציג עד כה עומד על 300 מיליארד דולר, זאת בהשוואה לגיוס הון בהיקף של 200 מיליארד דולר. גיוס ההון אמור להגביל את סיכוני משבר האשראי, אמר ליפסקי.

התחזית הרשמית של צוות הקרן מדבר על צמיחה מתונה מאוד בעבור שנת 2008 - מהרבעון הרביעי של שנת 2007 ועד הרבעון הרביעי של שנת 2008, וצמיחה בשיעור של 2% בשנת 2009. עם זאת, הצמיחה לשנת 2008 עודכנה מעלה מהתחזית הקודמת, אשר דיברה על שיעור צמיחה שלילי של 0.7%. בהתאם לכך, הקרן גם העלתה את התחזית לשנת 2009, משיעור של 1.6%.

בנוסף, בקרן המטבע אופטימיים בקשר לתחזית האינפלציונית. הפדרל ריזרב צריך להמתין, נאמר בדוח. החולשה בסקטור הפיננסים מונעת מהלך של העלאת ריבית בשלב זה. אם הכלכלה תתאושש במהרה, אז יצטרך הפדרל ריזרב לפעול.