ניתוח טכני במעו"ף: נראה כי התיקון הטכני תם

עד כמה שאפשר לראות את הדברים מכאן, הרי ששוקי המניות המרכזיים אחריהם אנו נוטים לעקוב מדי שבוע, עברו בשבועות האחרונים תהליך של תיקון טכני. אם נסקור את ההיסטוריה של התיקונים הטכניים נגלה שכל תנועה כנגד המגמה מלווה בחששות לגבי המשך הדרך. חששות אלו מקבלים גיבוי על ידי פרסומים שליליים הערכות שחורות וציור של מציאות עגומה למדי. אלא שמבט על הדינאמיקה שאפפה את השווקים החל מהשליש הראשון של 2003 תגלה לנו שכל ירידה הייתה לצורך עלייה. רק תיקון טכני. וגם התיקון האחרון לווה בהערכות לא מחמיאות וחששות ממפולת העומדת לצאת לדרכה. אלא שכפי שזה נראה כעת, מדובר בעוד תיקון טכני במסגרת מגמת עלייה ארוכת טווח. מי שהיטיב להבין זאת, יכול היה לגרוף תשואה נאה בשבועיים שלושה האחרונים.

הדולר התאושש בשבוע האחרון מול השקל וזאת אחרי שהגיע לשפל של כ-3.80 שקלים לדולר. אלא שדומה שעלייה זו זמנית במהותה ופוטנציאל העליות של הדולר מוגבל בהיקפו. שני שווקים מעניינים נוספים הם הזהב והנפט. שני השווקים הללו נסוגים בשבועות האחרונים. נסוגים רק כדי לאזור כוח ולנסות ולתקוף את רמות השיא שלהם פעם נוספת.

האינדיקטורים

1. אם נביט על התנהלות מדד המעו"ף נוכל לראות בבירור שהשוק תיקן. גל העליות שעמד לתיקון החל ברמת 1,029 הנקודות והסתיים ברמת 1,248 הנקודות. מהלך שארך שמונה שבועות מלאים. מכאן אפשר לראות את התיקון שהסתיים 1,160 הנקודות, מעט יותר מ-33% ממהלך העליות שעמד לתיקון. במהלך התיקון לא התפתח שום מומנטום שלילי ולא נרשם שום לחץ מיוחד כלפי מטה, לא מבחינת מחזורי המסחר ולא מבחינת מדדי עוצמה למיניהם מה שמעלה את הסבירות שירידות המחירים היו אך ורק תיקון.

2. השבועיים האחרונים בהם רשם מדד המעו"ף עליות היו סימן מספיק ולפיו גבוהה הסבירות שהתיקון תם ופניו של מדד המעו"ף כלפי מעלה. כמו אחרי כל תיקון, אם אכן ההנחה תעמוד במבחן המציאות הרי שרמת 1,248 הנקודות אמורה להישבר כלפי מעלה במהלך השבועות הקרובים.

רמות תמיכה והתנגדות

בתקופה הקרובה יש לשים לב לרמת 1,204 הנקודות. רמה זו משמשת כרמת התמיכה הקרובה ביותר. היא אינדיקטיבית אך לא משמעותית ושבירתה מטה לא תעיד על סיום מגמת העלייה. מתחתיה אפשר למצוא את רמת 1,182 הנקודות. רמה זו תהיה משמעותית הרבה יותר ואם מדד המעו"ף יגיע אליה, נטפל בבעיה כשתתעורר.

רמות התנגדות הן רמות האמורות להתאפיין בריכוז גבוה של מוכרים. אזור מסוג זה מצוי ברמת 1,224ולאחר מכן ברמת 1,248 הנקודות.

סיכום

הדינאמיקה של מדד המעו"ף מעלה את הסבירות ולפיה התיקון הטכני תם. הכיוון אמור להיות מעלה בואכה רמות שיא חדשות.

* הכותב משמש כמנהל המקצועי של "המרכז להשכלה פיננסית" מקבוצת מטריקס ומלמד ניתוח טכני

* אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.