הנאסד״ק יורד ב-0.8%; נאנוקס נופלת ב-17%, וויקס קופצת ב-7%

הדאו נסחר על שערי הפתיחה בנטיה לירידות קלות, ה-S&P 500 נחלש בכ-0.2%, והנאסד"ק יורד בכ-0.4%. 

ה-S&P שובר מומנטום חיובי עם רצף של שיאים, והחולשה אינה מוגבלת לארה"ב בלבד – גם באירופה נרשמו ירידות של כ-1%. במקביל, תשואות האג"ח הממשלתיות בארה"ב מטפסות לכל אורך העקום, כאשר התשואה ל-10 שנים עולה לאזור 4.26%, הדולר מתחזק, ואילו הזהב דווקא יורד מעט. התמונה הכוללת מצביעה על מעבר זהיר יותר של המשקיעים, עם הפחתת חשיפה לנכסי סיכון והסטת כספים לאפיקים סולידיים יותר.

המהלך הזה מגיע לאחר שבוע חריג בעוצמתו. ה-S&P 500 עלה בשבוע שעבר ב-4.5% והנאסד"ק זינק בכ-7.2%, כולל רצף של 13 ימי עליות – הארוך ביותר מאז תחילת שנות ה-90. העליות התבססו במידה רבה על ציפיות להתקדמות להסכם במזרח התיכון ועל המשך הובלה של מניות הטכנולוגיה, כאשר קבוצת "שבע המופלאות" הוסיפה כ-20% מאז השפל שנרשם בסוף מרץ. כעת, כשהתמונה הגיאופוליטית מסתבכת מחדש, השוק מבצע התאמות מהירות, בין היתר גם על רקע רמות תמחור שנחשבות מתוחות בטווח הקצר.

• בין הורמוז לתוצאות טסלה ואינטל: האנליסטים נערכים לפתיחת השבוע בוול סטריט
• הנאסד״ק וה-S&P סיימו בשיאים חדשים; טבע קפצה ב-4%, הנפט נפל ב-9%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

ברקע, שוק הנפט מגיב בעוצמה להסלמה. מחירי הנפט מזנקים, כאשר נפט מסוג WTI מטפס בכ-6%–8% ומתקרב לרמה של כ-90 דולר לחבית, בעוד נפט מסוג ברנט עולה לכיוון 95 דולר. התנודתיות הזו משקפת את החשש מפגיעה בזרימת הנפט דרך מצרי הורמוז, כשברקע גם מסרים סותרים לגבי פתיחת המעבר. מבחינת השוק, מדובר לא רק בסיפור נקודתי של היצע אלא בגורם מקרו רחב יותר – כזה שעלול להחזיר לחצים אינפלציוניים בדיוק בשלב שבו המשקיעים החלו להעריך התמתנות בסביבת המחירים.

אבל לצד הגיאופוליטיקה, עונת הדוחות מספקת תמונת רקע יציבה יחסית. עד כה, חברות במדד S&P 500 שפרסמו את תוצאותיהן הכו את תחזיות האנליסטים בכ-11% בממוצע, נתון שמצביע על המשך עמידות ברווחיות התאגידית. הנתונים האלו מספקים תמיכה לשוק וממתנים חלק מהלחץ, אך נכון לעכשיו הם נדחקים הצידה מול ההתפתחויות בזירה הבינלאומית. במקביל, בשוק הריבית מתומחרת הסתברות של כ-50% להפחתת ריבית עד סוף השנה, בין היתר על רקע האפשרות שהפד יבחר להתייחס לעלייה במחירי האנרגיה כגורם זמני.

אנחנו נכנסים לעונת הדוחות לרבעון הראשון של 2026 כשהציפיות גבוהות במיוחד, אבל לא כל החברות מגיעות אליה מאותה נקודת פתיחה. בעוד חלק מהשחקניות, בעיקר אלו שמחוברות טוב יותר לביקושים החזקים של ה-AI, נהנות ממומנטום חזק ותמחור שנתמך בצמיחה בפועל, אחרות - ובראשן אינטל - מגיעות עם סימני שאלה. בעוד אנבידיה, ברודקום ומארוול מקבלות המלצת תשואת יתר מאופנהיימר, אינטל מקבלת המלצה ׳פושרת׳ - תשואת שוק עם עדכון קטן כלפי מעלה, חשוב לציין שזה מגיע אחרי זינוק חד במניה, שעלתה פי 3 בתקופה קצרה, מה שכנראה גם מוביל לזהירות של בית ההשקעות בסיקור שלה - המומלצות של אופנהיימר בתחום השבבים וההמלצה "הפושרת" על אינטל

• הכישלון של בלו אוריג'ין מכה ב-ASTS: הלוויין אבד והמניה צוללת
• המומלצות של אופנהיימר בתחום השבבים וההמלצה "הפושרת" על אינטל
• תוכן שיווקי גידור בנאמנות: הראל Multi-Strategy (4D) מובילה את הטבלה
• עדכון: האם אנבידיה בדרך לטלטל את שוק המחשבים? דל ו־HP מזנקות

מאקרו

התוכנית האיראנית למצר הורמוז: אגרות, איסורים והחרמות של 20% מהמטען בשעה שהאיראנים מזגזגים בשאלה אם להגיע לשיחות עם ארה"ב או לא, הם מספקים מתווה למעבר במצר שבפועל מחריף את העימות בין הצדדים

סין מודה: עודף ייצור בפאנלים סולאריים מפיל את המחירים בייג’ינג דוחפת להגבלת קיבולת, אכיפת מחירים ומיזוגים בענף הפוטו וולטאי; סין מייצרת מעל 80% מהרכיבים בעולם, אבל עודף היצע מוביל לשחיקת רווחיות וללחץ גובר גם משווקים בחו״ל

מניות במרכז

מארוול Marvell Technology Group Ltd. 4.3%    מזנקת בכ-5.6%, אחרי דיווח שלפיו גוגל מנהלת מגעים עם החברה לפיתוח שני שבבי בינה מלאכותית מותאמים אישית. מדובר במהלך שעשוי להעמיק את החדירה של מארוול לתחום השבבים המתקדמים עבור ענקיות הטכנולוגיה, ולהציב אותה בשורה אחת עם ספקיות מרכזיות בתחום. במקביל, ברודקום Broadcom -2.16%  , שכבר משתפת פעולה עם גוגל בפיתוח שבבי AI ואף האריכה לאחרונה את ההסכם, דווקא יורדת בכ-1.5%, מה שמרמז על חשש בשוק מהגברת התחרות או שינוי מאזן הכוחות מול הלקוחות הגדולים - מארוול מזנקת וברודקום יורדת; גוגל ומארוול במגעים לפיתוח שבבי AI

איי.אס.טי AST SpaceMobile -8.54%   נופלת יותר מ-10%, בעקבות דיווח על תקלה קריטית באחד מפרויקטי הדגל השאפתניים ביותר שלה. לוויין של החברה, ששוגר על גבי טיל של חברת Blue Origin, לא הצליח להגיע ליעדו המתוכנן והוצב במסלול שגוי בחלל. כתוצאה מהסטייה, שאינה מאפשרת את תפקודו התקין של הלוויין, הודיעה החברה כי תאלץ להוציאו מהמסלול מהלך שמשמעותו אובדן של החומרה כמו גם שכל ההשקעה הכספית ירדה לטמיון. עבור המשקיעים, לא מדובר רק בתקלה טכנית נקודתית, אלא בפגיעה בלוחות הזמנים של החברה להקמת רשת האינטרנט הלוויינית הראשונה מסוגה בעולם המיועדת לסמארטפונים. הכישלון גם מעלה סימני שאלה לגבי האמינות שרשרת השיגור והיכולת המבצעית של החברה לעמוד ביעדי הפריסה הגלובליים שלה, במיוחד מול תחרות גוברת מצד שחקניות כמו Starlink. התגובה החריפה של המניה משקפת את רמת הסיכון הגבוהה המאפיינת חברות תשתית חלל, שבהן כל תקלה בשיגור אינה רק אירוע הנדסי, אלא אירוע פיננסי שעלול להוביל לשריפת מזומנים מואצת ולצורך בגיוסי הון נוספים לתיקון הנזקים.

בגזרת האנרגיה, עליית מחירי הנפט בעקבות המתיחות במזרח התיכון תומכת במניות הסקטור. שברון ואקסון מוביל מטפסות בכ-1.6% כל אחת, ואפא APA Corporation 1.37%   עולה בכ-3%. גם חברות נוספות בענף הנפט והגז מציגות עליות לפני הפתיחה, כשהשוק מתמחר סביבה של מחירים גבוהים יותר לחביות נפט אם המתיחות תימשך.

מניות התעופה נחלשות 

אמריקן איירליינס American Airlines -4.19%   יורדת בכ-2.8% לאחר שהבהירה כי אינה מנהלת מגעים למיזוג עם יונייטד איירליינס, מה שמאכזב חלק מהמשקיעים שציפו למהלך קונסולידציה בענף. בנוסף, החשש מעלייה בעלויות הדלק בעקבות מחירי הנפט מכביד על הסקטור כולו, כשדלתא ויונייטד רושמות ירידות של סביב 2%–2.8%.

חברת פרמי, המפתחת מרכז נתונים לבינה מלאכותית בטקסס, צונחת בכ-16% לאחר עזיבת המייסד־שותף והמנכ"ל טובי נויגבאואר. עזיבה של דמות מפתח בשלב כזה מעלה סימני שאלה לגבי המשך הדרך של החברה, והתגובה החדה משקפת את אי־הוודאות סביב הניהול והאסטרטגיה.

סנדיסק SanDisk Corp. -0.76%   יורדת בכ-1.4% למרות שהיא מצטרפת היום למדד נאסד"ק 100, מהלך שבדרך כלל נתפס כחיובי מבחינת ביקושים מצד קרנות מחקות מדד. נראה שהשוק כבר תימחר את ההצטרפות מראש, או שהסנטימנט הכללי בסקטור הטכנולוגיה גובר על האפקט הטכני. במקביל, אטלסיאן, שיוצאת מהמדד, נסוגה בכ-0.8%.

בהמשך היום צפויות לפרסם דוחות גם קליבלנד-קליפס, אלסקה אייר וסטיל דיינמיקס, מה שעשוי להוסיף תנודתיות נוספת למסחר ככל שיתפרסמו נתונים חדשים מהחברות.

ישראליות בוול-סטריט

קלטורה Kaltura 9.83%  מזנקת ב-10% לאחר שהחברה הכריזה על שילובים נייטיביים עם Adobe Experience Manager, WordPress ו-Drupal - שלוש מערכות ניהול התוכן הגדולות בעולם. המהלך מאפשר לארגונים להטמיע יכולות AI ווידאו מתקדמות ישירות בתשתית הקיימת שלהם, ומרחיב משמעותית את השוק הפוטנציאלי של החברה.