סיכום שבוע המסחר בחו"ל
שלל פרסומי הדו"חות הכספיים הטובים של חברות ענק בארה"ב המשיך השבוע לתת את הטון. מתחילת עונת הדו"חות של הרבעון הראשון לשנת 2006, חברות דומיננטיות רבות בארה"ב הכו בתוצאותיהן את תחזיות האנליסטים וסחפו את המדדים המובילים ובפרט את מדד הדאו ג'ונס לשיא של כל הזמנים. זאת, חרף הנתונים הכלכליים המזכירים מעת לעת, כי כלכלת ארה"ב נמצאת במצב שברירי שבין האטה כלכלית וסביבה אינפלציונית.
השבוע, פורסם כי התמ"ג של ארה"ב צמח בקצב שנתי של 1.3% ברבעון הראשון של שנת 2006, הקצב האיטי ביותר בארבע השנים האחרונות. בנוסף, מדד אמון הצרכן לחודש אפריל בארה"ב, ירד לרמה של 87.1 נק', מרמה של 88.4 נק'.
בענף הנדל"ן, המוזכר שוב ושוב כעקב אכילס של הכלכלה האמריקאית נרשמו בחודש מארס 6.12 מיליון מכירות בתים קיימים בלבד. זאת, לעומת הצפי המוקדם ל- 6.5 מיליון. היקף המכירות של בתים חדשים בחודש מארס נאמד ב- 858 אלף יחידות דיור, לעומת התחזית המוקדמת ל- 890 אלף יחידות. נתון זה מהווה עלייה של 2.6%, לעומת מספר יחידות הדיור החדשות, שנמכרו במהלך חודש פברואר.
אולם, כאמור, נתוני המאקרו החלשים לא הצליחו להעיב על האווירה החיובית ששררה בבורסות בניו יורק, על רקע פרסומי התוצאות הרבעוניות של ענקיות כגון אפל ומיקרוסופט שעקפו את התחזיות המוקדמות והציגו תקופה רווחית מאד.מעניין יהיה לעקוב בתקופה הקרובה אחר דיווחי החברות בארה"ב ולראות עד כמה צפונה יוכלו הדו"חות הכספיים לסחוף את המדדים המובילים, אל מול נתוני המאקרו, שבינתיים מהווים אינדיקציה למשקיעים להיות פחות אופטימיים.
בשוק האירופי נרשמה השבוע מגמה מעורבת, על רקע הדו"חות הכספיים הטובים, שכאמור מסכמים תקופה רבעונית רווחית למדי עם המון מיזוגי ענק ורכישות. אולם, מאידך, ירידת מחירי הנחושת בבורסת הסחורות בארה"ב גרמו לירידות חדות יחסית במניות של חברות הכרייה, ואלו הכבידו על המדדים המובילים באירופה.
בבורסות במזרח אסיה נרשמה גם כן מגמה מעורבת, עם נטייה לשליליות, על רקע שלל נתוני מאקרו חלשים בכלכלה היפנית והחלשות מניות הכרייה האסייתיות. בשל ירידת מחירי הנחושת מדד הליבה של מדד המחירים לצרכן ביפן ירד ב- 0.3% בחודש מארס, לעומת הרבעון המקביל אשתקד. בנוסף, התפוקה התעשייתית ביפן ירדה ב- 0.6%, לעומת התקופה המקבילה אשתקד.
ישראליות בניו יורק:
השבוע הצטרפו הישראליות בניו יורק למדווחות מעבר לים:
צ'ק פוינט דיווחה על עלייה של 23% בהכנסות, לרמה של 164 מיליון דולר. אולם, הרווח הנקי נשחק ב- 24% בשל רכישתה של פרוטקט דאטה ועלויות מחקר ופיתוח. מניית החברה עלתה ב- 5.5% בסיכום השבוע החולף.
אמדוקס דיווחה על עלייה של 17% בהכנסות, לרמה של 706 מיליון דולר, וצמיחה של כ- 6% ברווח הנקי, לרמה של 87 מיליון דולר. מניית החברה רשמה עלייה של 1.1%.
סייפן איכזבה, כאשר דיווחה שהכנסות החברה רשמו ירידה של כ- 40%, לעומת הרבעון המקביל אשתקד. הרווח הנקי ירד לרמה של 4.7 מיליון דולר, לעומת 10.7 מיליון דולר אשתקד. מניית החברה צנחה ב- 7.2%.
חברת DSPG דיווחה, כי ההכנסות ירדו ב- 5% והסתכמו ב- 49.3 מיליון דולר. הרווח הנקי ירד ב- 33.7% לרמה של 5.3 מיליון דולר. המנייה ירדה ב- 5.9%.
אונטראק בלטה השבוע במסחר, לאחר שהודיעה על הזמנה ראשונה של 100,000 כרטיסים ע"י חברת התוכנה הקנייתית Smart Application International. מניית החברה עלתה בסיכום שבועי ב- 4.9%.
ניהול סיכונים כושל של בנק ישראל
בנק ישראל מחזיק ברזרבות מט"ח של 235 מיליארד דולר - מה התשואה שהוא משיג על הסכום הזה ולמה הפיזור מסוכן?
קרוב ל-80% מרזרבות המט"ח של ישראל חשופות לנעשה בבורסות זרות. כלומר, במקרה של קריסת הבורסות הללו וזה יכול להיות מסיבות שונות ומגוונות כמו פלישת סין לטאיוואן או רוסיה למזרח אירופה, רזרבות המט"ח של ישראל תפגענה באופן חמור ביותר שעלול לייצר למדינת ישראל הפסד של עשרות של מיליארדי דולרים, שווה ערך למחיר של מלחמה.
ניתן לגדר את הסיכון הזה ע"י העברת השקעות מהבורסות לפקדונות בבנקים מרכזיים וע"י רכישת זהב ומתכות אחרות, אך עד כה דבר לא נעשה.
צריך לזכור שזה הכסף של כולנו וזה מעורר חשש לניהול סיכונים כושל של בנק ישראל. עוד לא הזכרנו את התשואה הנמוכה אותה השיג הבנק על רזרבות המט"ח האלו ב-5 השנים האחרונות.
לבנק ישראל שלושה תפקידים מרכזיים: שמירה על אינפלציה נמוכה, פיקוח על מערכת הבנקאות וניהול רזרבות המט"ח של המדינה. את החלק הראשון הוא עושה ע"י החזקת הריבית גבוהה מדי לזמן ארוך מדי, זאת לפחות ע"פ רוב הכלכלנים ואנשי שוק ההון - ואת החשבון משלמים לוקחי האשראי במשק. את החלק השני הוא עושה היטב ע"י הבטחה שמערכת הבנקאות הישראלית היא אמנם אולי הכי יציבה פיננסית בעולם, אך זאת במחיר של רווחיות גבוהה מאד על חשבון הציבור. בכל הנוגע לחלק השלישי הבנק המרכזי מחזיק ומנהל יתרות מט"ח אדירות בהיקף 230 מיליארדי דולרים, שהם 735 מיליארדי ש"ח. יתרות אלו הן השלישיות בגובהן בעולם ביחס לתוצר והן אחד מהפקטורים המרכזיים שמשקיעים זרים בוחנים בהחלטות ההשקעה שלהם. היקפי מט"ח אלו מבטיחים שישראל היא מדינה מאד יציבה פיננסית. אלו הן היתרות הכספיות במט"ח של מדינת ישראל ולכן למעשה של כולנו.
- אפקט העושר: תיק הנכסים של הציבור בשיא של 6.9 טריליון שקל
- גליה מאור, חדוה בר ורוני חזקיהו- מה משותף להם?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תשואה נמוכה על תיק רזרבות המט"ח
בנק ישראל כשלוח שלנו לא עשה בשנים האחרונות עבודה מדהימה בכל הקשור לתשואה על הכסף הזה. ביצועי העבר של התיק המנוהל הזה שמושקע בעיקר באג"ח ובמניות היו נמוכים - תשואה שנתית ממוצעת של 3.1% ב-5 השנים שבין 2020 ל-2024 (התשואה היא במונחי סל מטבעות). גם במונחים שקליים המצב רחוק מלהיות מזהיר: 3.3% בלבד, בממוצע שנתי, בחמש השנים הללו.
חן, שגיא ודביר. קרדיט: עופר חגיובלבנות קמפיין על טראומה לאומית: בנק מזרחי עם מענקים לילדים שנולדו לאחר ה-7.10.23
מזרחי-טפחות הודיע כי ילדים שנולדו מאז ה-7 באוקטובר 2023 יקבלו מהבנק מענק של 1,000 שקל שיופקדו בפיקדון עבורם; למטרת הקמפיין גייסו מזרחי את שורד השבי שגיא דקל חן, שהצטרף לחן אמסלם ולדביר בנדק; מהלך של אופטימיות ותקווה או ציניות של אנשי שיווק? התשובה ברורה
בנק מזרחי בנק מזרחי טפחות מספר לנו שהוא מספק מחווה מרגשת לציבור, הנה המילים שלו - "בנק מזרחי טפחות יוצא במהלך אנושי ומרגש: מענק של 1000 ש"ח, לילדים שנולדו מאז ה־7 באוקטובר, בהובלת שורד השבי שגיא דקל חן". זה לא שקר, אבל זה מאוד קרוב לכך. זה טשטוש של האמת. בנק מזרחי טפחות צריך לתת הטבות לציבור, אז הוא בחר בדרך הזו כי ככה הוא מרוויח את "הלב שלכם". זה ציני, כי הוא בעצם עושה קמפיין על חשבון מי שבאמת צריך את ההטבות ממנו - האנשים שמקבלים אפס על עמלת העו"ש. האנשים שמקבלים ריבית רצחנית על הלוואות. הציבור משלם מחירים מאוד גבוהים - ריביות ועמלות שמייצרים לבנקים רווחים עצומים וזה קורה בזמן המלחמה כשהקשב של הציבור נמוך מאוד. זה קורה כשסמוטריץ' העלה לפני שנתיים מס על הבנקים. אבל המס הזה התגלגל אליכם. עכשיו הוא שוב רוצה להטיל מס וזה שוב יחזור ללקוחות.
שר האוצר מנסה להשיג רווח פוליטי, המצב שלו בסקרים רע מאוד והוא רוצה קולות. אבל הפתרון שלו לא יעיל, והדוחות הכספיים לצד העמלות והריביות של הבנקים מוכיחים זאת. הפתרון היעיל נמצא בידי הפיקוח על הבנקים. הפיקוח לא רוצה לעשות שום דבר עד הסוף כי כולם חברים של כולם - גליה מאור, חדוה בר ורוני חזקיהו - מה משותף להם והאם דני חחיאשווילי יצטרף לקבוצה? בסוף אנשים חושבים על הג'וב הבא, ולמה להם לריב עם הבנקים שאולי יעסיקו אותם בהמשך בתפקיד נוח ומשכורות של מיליונים.
ובמקביל לשחיתות המובנית הזו, בבנק מזרחי טפחות כמו בנקים אחרים מנסים "לשחק לכם במוח". הם מציגים פרסומות, דיווחים, כתבות על כמה שהם טובים ונהדרים ועוזרים לציבור בזמן המלחמה. תזכרו תמיד שמה שבאמת צריך זו תחרות, מה שבאמת צריך זה שהמפקח על הבנקים יורה להם לשלם 2% על העו"ש, זה הכל, זה שווה פי 50 בערך מכל הקמפיינים והטבות שהם "נותנים לנו". אגב, הם לא נותנים. מזרחי מדבר על הטבה לציבור, אבל זה חלק מהחבילה שהוא צריך לתת.
לפני כחצי שנה, בנק ישראל פרסם מתווה וולנטרי, שבמסגרתו תחזיר המערכת הבנקאית סכום מצטבר של 3 מיליארד שקל לציבור, 1.5 מיליארד שקל מדי שנה, החל מהרבעון השני של שנת 2025 ועד הרבעון הראשון של שנת 2027. ההצהרות היו מלוות באמירות כמו "טובת משקי הבית והעסקים הקטנים נמצאת כל הזמן מול עינינו" אבל בפועל, ביד אחת בנק ישראל מאשר לבנקים לגזור קופון ענק על הציבור - בריביות על פיקדונות, בריביות על הלוואות ובעיקר בריבית אפס על העו"ש - וביד שנייה מציג את עצמו כאביר הציבור, ופירסם מתווה שבו הבנקים צריכים להחזיר לציבור בסך הכל 4% מהרווחים שלהם.
- בנק מזרחי: מילואימניקים שלומדים לתואר יוכלו לקבל הלוואה ללא ריבית
- בנק מזרחי מעניק פטור מלא ממשכנתה לארבעה חודשים לתושבי העוטף
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ועכשיו, אנחנו עדים לאבולוציה נוספת של הציניות שבמהלך הזה. במסגרת המתווה של בנק ישראל, הבנקים אמורים לתת לנו, הציבור, הטבות והקלות אבל אם חשבתם שהבנקים פשוט יחזירו לכם כספים, טעיתם. הם יציגו לכם תמונה שמראה אותם באור כמעט קדוש, ולשם כך הם לא יבחלו באמצעים.
