מפולת בפתח? הדולר צלל ל-3.43 שקל, "פלוג תהיה חייבת להפשיל שרוולים"

המטבע האמריקני נסחר מהבוקר תחת לחץ כבד ואיבד ביום יום המסחר עוד 0.6% מול השקל לשער של 3.433 - שפל של קרוב ל-3 שנים. התנודה החריפה הזו מגיעה על רקע החלטת הריבית של בנק ישראל אתמול, שהותיר את הריבית ללא שינוי. המטבע האמריקני חווה נפילה חופשית מול השקל מאז השיא האחרון שנרשם ביולי 2012 - נפילה של 15.6%.

בתחזית המעודכת שפרסם בנק ישראל אתמול עודכנה תחזית הצמיחה כלפי מטה ל-2.9% לעומת 3.1% בתחזית של חודש מארס. יחד עם זאת, בבנק צופים דווקא להאצה בקצב הצמיחה של הייצוא ועדכנו כלפי מעלה את התחזית לצמיחה של 5.9% לעומת 4.2% לפני כשלושה חודשים - בהחלט ייתכן שהציפיות האלה גורמות לבנק שלא להתערב במט"ח למרות הלחץ על הדולר.

צריך לומר שבמקביל, גם מטבע האירו נחלש משמעותית בחודש האחרון מול השקל וקרוב לשפל האחרון שנרשם במאי 2013 - 4.676 שקל. זאת, על רקע החלטת הבנק המרכזי של גוש האירו ה-EBC להוריד את הריבית על פקדונות הבנקים לריבית שלילית ולהתחיל במהלך נרחב יותר של הרחבה מוניטרית כדי להתמודד עם האינפלציה הנמוכה מאוד בגוש.

במונחי שער החליפין הנומינלי-האפקטיבי השקל התחזק מאז החלטת הריבית הקודמת ב-1.2% - כשבנק ישראל לא ביצע אף מהלך משמעותי בגזרת המט"ח. מול הדולר השקל התחזק ב-1.3% ומול האירו התחזק ב-1.4%.

• חודש ירוק בבורסה - ת"א 35 עלה ב-4.1%, הבנקים ב-6.5%
• קיסטון זינקה ב-7.3%, טבע ב-2.9%; הבנקים ירדו ב-1.2%

"בנק ישראל יצטרך להתמודד עם הסכנה שטומן בחובו תיסוף השקל"

במחלקת המחקר של FXCM ישראל מציינים היום כי: "הדולר-שקל צנח כמעט 200 נקודות ביממה האחרונה והוא נסחר כעת שוב מתחת לרף 3.44, וזאת לאחר שבנק ישראל בחר אתמול להותיר את הריבית ללא שינוי, וזאת חרף המשך מגמת התיסוף של השקל למול הדולר והאירו בחודש האחרון והלחצים מכיוון מגזר הייצוא, שנפגע מאוד מהתיסוף בשקל."

"גם אם החלטתו של בנק ישראל היתה נכונה, בנק ישראל יצטרך להתמודד עם הסכנה שטומן בחובו התיסוף של השקל. החלטתו של בנק ישראל מספקת תמריץ נוסף עבור הספקולנטים לדחוף את הדולר-שקל מטה, וזאת מספר ימים לאחר שהבנק הפדרלי הצהיר על המשך מחויבותו במדיניות הריבית האפסית בעתיד הנראה לעין."

"ואמנם, כבר הלילה ראינו את הדולר-שקל צונח מטה לעבר השפל של מאי ב-3.434. ירידה מתחת לרמה זו תחשוף את 3.2, וזו כזכור הרמה שבה סטנלי פישר בחר להתערב באופן מסיבי בשוק המט"ח והצליח להטות את המגמה. גם האירו-שקל ירד לעבר השפל ב-4.67. עד כה בכהונתה, הנגידה פלוג נמנעת מהתערבות מסיבית בשוק המט"ח ובמלחמה ישירה עם הספקולנטים. ואולם, הצניחה הצפויה בשערי החליפין של הדולר-שקל והאירו-שקל עשויה לחייב אותה להפשיל שרוולים".

• הדולר מאבד 0.9% - למה זה טוב לארה״ב?
• הדולר והאירו צונחים - מה מושך אותם למטה?
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"