עליית הריבית מחד והתגברות הסיכון מאידך שחקו את הרווח של מיכמן
חברת האשראי החוץ בנקאי מיכמן מיכמן 0.71% מציגה דעיכה בשיעור של 18% בהכנסות מימון, הרווח הכולל ירד ב–7.8%. הסיבה לכך היא תשלומי ריבית גבוהים יותר לספקי המימון של החברה, לצד התגברות הסיכון בשוק הנדל״ן.
הכנסותיה של מיכמן הסתכמו ברבעון השלישי של השנה בכ-28 מיליון שקל, לעומת 33 מיליון שקל. הרווח הנקי הסתכם בכ-9.5 מיליון שקל, לעומת 10.4 מיליון שקל ברבעון המקביל.
הכנסותיה של חברת המימון קטנו בעקבות קיטון תיק הלקוחות ביחס לרבעון המקביל בשנה שעברה. יצויין שבהשוואה לרבעון הקודם תיק הלקוחות גדל בכ–10%. הסיבה לצמצום הוא השאיפה של מיכמן לשמור על רמת נזילות המתאימה להיחלשות בנתונים המאקרו כלכליים, והתגברות הסיכון.
ההפרשות לחובות מסופקים של מיכמן צמחו ב–6.8% ברבעון לעומת הרבעון המקביל. סך ההפרשה מתחלקת לשני אפיקים: הפרשה כללית, כלומר הפרשה עבור כלל תיק האשראי של מיכמן, והפרשה ללקוחות ספציפיים, שנעשית לפי רמת הסיכון של כל לקוח. סך ההפרשה לחובות מסופקים ברבעון השלישי הסתכמה בכ–3.3 מיליון שקל, לעומת 3.1 מיליון ברבעון המקביל.
- ספאנטק צופה הפסד של 12 מיליון שקל בשל חוב אבוד של לקוח; המניה נופלת
- דיסקונט: התשואה להון - 12%. זינוק בהפסדי האשראי ל-596 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההתפתחויות בשוק הנדל״ן, הכוללות עליית מחירים מתמדת, (שייתכן והם מנותקים מהמצב האמיתי בשוק) מהווה גורם סיכון משמעותי עבור מיכמן. עיקר תיק האשראי של החברה – כמעט חצי – מנותב לנדל״ן. מבצעי הקבלן, שהחלו את דרכם כ-״מבצעי 80/20״ הפכו עם הזמן למבצעי 90/10; 95;5 ולאחרונה אף פורסם על מבצע 100/0 בו ניתן לרכוש דירה ללא הון עצמי, מעמידים את הקבלנים בפני סיכון גבוה יותר לקשיים תזרימיים.
עליית הסיכון בשוק הנדל״ן הביאה את מיכמן לנקוט בגישה זהירה יותר, הכוללת פעולות כגון הקטנת תיק הלקוחות והגדלת ההלוואות המגובות ב-׳בטוחות קשיחות׳ כמו נדל״ן.
תיק האשראי של מיכמן כיום מסתכם בכ–739 מיליון שקל, לעומת 718 בסוף הרבעון המקביל.
עוד גורם ששחק את ההכנסות והרווח של מיכמן הוא עליית הריבית שהחברה משלמת לספקי המימון שלה. סיבה לכך היא החזר הלוואות שניטלו לפני עליות הריבית ונטילת הלוואות חדשות, לצד גיוסי חוב, בריבית גבוהה יותר בגלל ריבית בנק ישראל.
- הביטקוין של זוז פאוור: סיכון מול סיכוי
- השקעות אלטרנטיביות אינן מילה גסה, אבל חייבים להפסיק להשוות תפוזים לתפוחים
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- בורסת תל אביב משיקה שלושה מדדים חדשים ומעדכנת את מדדי הדגל
בורסה, משקיעים (AI)להשקיע בבורסה במקום לקנות דירה - הצעירים משנים גישה
על הקשר בין בורסה למחירי הדירות, על הצעירים שעושים מכה בבורסה וחזרה למפולת של 2008-2009
הגאות בבורסות בשנים האחרונות, במיוחד בוול סטריט, יצרו רווחים גבוהים למשקיעים, לרבות המוני משקיעים צעירים. זו תופעה עולמית, וזה גם בארץ - מאות אלפי ישראלים משקיעים ישירות במניות בבורסות, חלק גדול מהם צעירים. הם אגב, כמעט ולא משקיעים בארץ, בעיקר בוול סטריט. הצעירים האלו מכירים רק שוק עולה, הרווחים שלהם עצומים - דמיינו צעיר שנכנס לשוק לפני 5 שנים. סיכוי טוב שהוא הכפיל את כספו - זה מה שקרה בנאסד"ק וב-S&P.
בפועל, רבים עשו הרבה יותר מהכפלת הכסף. אם הם הלכו על המניות הדומיננטיות ועל שבבים זה רווח של פי 3-4, אבל גם אם נסתפק בממוצע, זה רווח מרשים שיוצר מגמה חדשה של הזרמת כספים לבורסה. ההזרמה השוטפת מגיעה גם מהסיפורים בשטח - כשאנשים רואים כמה הם יכלו להרוויח על אנבידיה, על מניות השבבים, על נטפליקס, על מניות הקוונטים ועוד מאות דוגמאות, הם מתפתים. אנחנו רוצים להרוויח, אנחנו גרידיים. הסיפורים האלו מגרים אותנו להזרים כספים. אף אחד לא זוכר את הכישלונות בדרך, זוכרים את המניות שעשות מאות אחוזים וזה מייצר הזרמה שוטפת גדולה לשווקים שבעצמה מייצרת עליות שערים.
אותו צעיר שרואה שיש רווחים עצומים מגדיל באופן שוטף את ההשקעה במניות. זה מבחינתו הגיל שבו הוא צריך להשקיע כמה שיותר בבורסה, וזה נכון מבחינה תיאורטית.
השאלה אם התיק שלו מפוזר או אם יש מרכיב אג"ח משמעותי, פחות רלבנטית לצעירים שחוסכים לזמן ארוך - אבל רוב הצעירים לא מבין את המשמעות של חיסכון לטווח ארוך. הם שקועים עד צוואר במניות, ולא מפנימים שהשוק גם יכול לרדת חזק, אחרת חלקם היו אולי מגוונים את התיק. נזכיר כי זה בסדר גמור ואפילו נכון להשקיע במניות בשיעור מאוד גבוה, אבל כל עוד יודעים שבדרך יהיו ירידות. הטווח הארוך מאפשר למשקיעים צעירים להגיע לתיקון באם תהיה מפולת, ולכן מבחינה תיאורטית הם צריכים להיות במרכיב גדול של מניות.
- בורסת תל אביב משיקה שלושה מדדים חדשים ומעדכנת את מדדי הדגל
- המחקרים שחושפים איך אפליקציות המסחר הורסות את תיק ההשקעות שלכם
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כמה מבין המשקיעים הצעירים מבין את זה? כמה מהם לא ישנה את תיק ההשקעות כשתגיע קריסה ויגיד "מה זה משנה אני חוסך ל-30 שנים?". כנראה שהרוב יממש. טבע האדם הוא גרידיות בעליות ופחד גדול בירידות.
ג׳ורדון פריד, מנכ״ל זוז פאוור, צילום: החברההביטקוין של זוז פאוור: סיכון מול סיכוי
אחרי שנים של הפסדים בפעילות אגירת האנרגיה וירידה של מעל 90% מההנפקה, זוז פאוור החליפה מסלול והפכה לחברה פיננסית שמחזיקה ביטקוין כנכס ליבה; המשקיעים מקבלים חשיפה למטבע הדיגיטלי דרך מניה דואלית בתל אביב ובנאסד״ק, עם סיכון/סיכוי שמגיע מחשיפה לשוק הקריפטו
ועלויות של חברה ציבורית
חברת זוז פאוור זוז פאוור 19.52% הדואלית שינתה לאחרונה את מהות ההשקעה בחברה, כאשר עברה מהתמקדות בפעילות טכנולוגית בתחום האנרגיה המתחדשת, לחברה פיננסית שמאפשרת חשיפה לעולם הקריפטו והביטקוין בפרט.
החברה פיתחה
מערכת מבוססת גלגלי תנופה שנועדה לאפשר טעינה מהירה לרכב חשמלי גם באתרים שבהם רשת החשמל חלשה או מוגבלת. הרעיון ההנדסי היה מעניין אך בפועל ההצלחה הייתה מוגבלת. החברה התקשתה להמיר פיילוטים להזמנות מסחריות, נרשמו הפסדים תפעוליים מתמשכים, ופעילותה הצטמצמה מאוד עם
הכנסה של פחות מ-250 אלף דולר והפסד של 7 מיליון דולר במחצית הראשונה של 2025.
על רקע האתגרים, שכללו הון עצמי שלילי והתחייבויות של כ-6.7 מיליון דולר מול מזומנים של כ-2.5 מיליון דולר, החליטה החברה לשנות אסטרטגיה.
החברה גייסה כספים (בדיסקאונט משמעותי), בסך של קצת יותר מ-160 מיליון דולר, במטרה לרכוש ביטקוין במרבית הכספים, והיתרה לפירעון חובות קיימים ולצרכים תפעוליים.
נכון לדיווח האחרון של החברה, זוז כבר רכשה מעל 1,000 ביטקוין, תוך שמירה על יתרת מזומנים להמשך רכישות ברמות מחיר שונות. החברה מתכננת להשלים את מלוא הגיוס ולהמשיך את הרכישות בהמשך, תוך שהיא תוכל להשתמש בחלק מהכספים כאמור לפעילות שוטפת ותשלום ההתחייבויות.
- איך הצליחה זוז פאוור לסדר את הגופים המוסדיים?
- מניית זוז זזה 130% בשבוע - זה כנראה ייגמר בבכי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חשוב לציין כי הרכישות האלה אינן יוצרות ערך חדש לבעלי המניות, אלא הוא נשען על הנפקות לצורך גיוס מזומן לרכישת הביטקוין. המשמעות היא דילול מתמשך של בעלי המניות, כאשר השווי של החברה מזנק למרות שמחיר המניה ירד הודות לגידול במספר המניות.
