אפי קפיטל: ההכנסות עלו ב-8% ל-445 מיליון שקל
החברה מכרה 1018 יח"ד בשנת 2024 לעומת 221 יח"ד ב-2023; אך הרווח הנקי של החברה ירד משמעותית לכ-32 מיליון שקל לעומת 89 מיליון שקל בשנה שעברה
אפי קפיטל אפי קפיטל פרסמה את תוצאותיה הכספיות לשנת 2024 כאשר על פי דוחותיה הכספיים החברה רשמה רווח מפעולות רגילות של כ-49 מיליון שקל לעומת 99.9 מיליון שקל אשתקד, ורווח נקי של כ-32 מיליון שקל לעומת 89 מיליון שקל ב-2023. בשנת 2024 מכרה החברה 1,018 יח"ד (וכ- 7,500 מ"ר שטחי מסחר, תעסוקה אחסנה ולוגיסטיקה) וזאת לעומת 221 יח"ד בלבד בשנת 2023. ההכנסות בשנת 2024 הסתכמו ב-444.9 מיליון שקל לעומת 410.5 מיליון שקל ב-2023.
החברה מציינת כי בהשוואה לשנת 2023 החברה רשמה בשנת 2024 רווח נמוך יותר וזאת בשל העובדה שבגין מרבית הפרויקטים שבביצוע קצב התקדמות עבודות הביצוע היה נמוך משמעותית לעומת שנת 2023 וזאת בשל מלחמת חרבות ברזל והמחסור בפועלים דבר אשר משפיע באופן ישיר על קצב ההכרה בהכנסה. כמו כן בתקופת הדוח חלה התייקרות בעלויות הביצוע )תשומות חומרי הגלם ועלויות הפועלים וקבלני המשנה (מה שהביא לקיטון ברווחיות אשר אותה הצליחה החברה לצמצם במספר פרויקטים, בהם קיימות יח"ד למכירה בשוק החופשי, על ידי העלאת מחירי המכירה.
הרווח הגולמי של החברה בשנת 2024 הסתכם בכ-77 מיליון שקל לעומת כ-103 מיליון שקל בשנת 2023.
החברה מציינת שהירידה ברווח הגולמי וברווח הנקי, למרות מכירות שיא בשנת 2024, נובעת הן בשל התקדמות איטית בעבודות הביצוע בפרויקטים השונים המיוחסת למחסור בפועלים בשנת 2024, בעקבות מלחמת חרבות ברזל, והן בשל העובדה שבחמשה פרויקטים עם מכירות משמעותיות החברה טרם החלה
להכיר בהכנסה על פי כללי חשבונאות.
בשנת 2024, במסגרת מכרזי מחיר מטרה של רמ"י, זכתה החברה בקרקעות אשר יניבו 1,628 יח"ד בסכום כולל של כ-637 מיליון שקל (כולל פיתוח) בערים כפר סבא, בית שמש, קריית אתא וקריית עקרון מה שמביא את סך המלאי
בביצוע, שיווק, תכנון והתחדשות עירונית (עם רוב דרוש) לכ- 8,150 יח"ד וכ- 124,500 שטחי מסחר, תעסוקה אחסנה ולוגיסטיקה. עוד מציינת החברה שהיא נותנת דגש רב לתחום ההתחדשות העירונית והיא מקדמת מספר פרויקטים כאשר ב-17 פרויקטים התקבל הרוב הנדרש (850 יח"ד לשיווק) וב-15
מתוכם גם קיימת תב"ע בתוקף והרווח הצפוי בגינם הוא של כ- 170 מיליון שקל (חלק החברה).
- אפי קפיטל: מאחורי 888 הדירות - מרוויחה תחת מינוף גדול
- אפי קפיטל ומיכמן מימון מקימות פרויקט של 1.3 מיליארד שקל בביתר עילית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מהלך נוסף שמציינת החברה שעשתה לאחר תקופת הדוח זה הנפקה לראשונה של אג"ח בסכום של כ-241 מיליון ש"ח ללא בטוחה, כאשר באמצעות גיוס זה פרעה החברה אשראי
בסך של כ- 133 מיליון ש"ח שנשא ריביות יקרות יותר. ההון העצמי של החברה עומד על כ-495 מיליון שקל, מדובר בגידול של 28% ביחס להון העצמי ליום 31 בדצמבר 2023 הנובע הן מהנפקת מניות שביצעה החברה בתחילת שנת 2024 והן מרווחי התקופה בניכוי דיבידנד שחולק.
עוד
מציינת החברה שבשנת 2025 ועד למועד פרסום הדוחות הכספיים היא מכרה 222 יח"ד ונתון מעניין נוסף שמפרסמת החברה היא מכירה של כ- 2,000 מ"ר שטחי משרדים בפרויקט החדש שהשיקה לפני כשבוע בת"א, פרויקט INTRO, מה שמשקף מחיר של כ-28,000 ש"ח למ"ר ברוטו.
אפי שקדי, מנכ"ל אפי קפיטל נדל"ן, מציין כי: "שנת 2024 הייתה שנה מאוד מאתגרת, הן ברמה הלאומית שבה מדינת ישראל נדרשה להתמודד עם מלחמת חרבות ברזל שנמשכה לאורך כל השנה ושהשפיעה באופן ישיר ומשמעותי על ענף הנדל"ן בישראל אשר מתמודד עם קשיי תפעול בשל מחסור בפועלים
בחברות הביצוע, התייקרות תשומות העבודה וחומרי הגלם ומשבר הריבית שהקפיץ בצורה משמעותית את עלויות המימון של חברות הנדל"ן בישראל. היות ואפי קפיטל מבצעת את כל הפרויקטים שלה עם חברות ביצוע בבעלותה ידענו לתמרן ולצמצם נזקים אך ניתן לראות שגם אצלנו, למרות ביצוע עצמי,
המלחמה השפיעה על התוצאות. החברה מכרה מספר שיא של דירות אולם הרווח הגולמי והנקי היה נמוך לעומת אשתקד היות וקצב הביצוע היה נמוך מזה שמאפיין אותנו. החברה השכילה לעשות בשנת 2024 שני מהלכים אסטרטגיים חשובים. הראשון, יצאנו להנפקת מניות לציבור על מנת לחזק את ההון
העצמי והתזרים של החברה, והשני, הנפקה לראשונה של אג"ח ללא בטוחות בריבית אטרקטיבית אשר סייעה לפרוע חובות יקרים יותר. היעדים שלנו לשנת 2025 זה להמשיך להשתתף במכרזי רמ"י והגדלת עתודות הקרקע שלנו לטווח הבינוי - ארוך, יצירת שיתופי פעולה אסטרטגיים עם שותפים טובים,
האצת התקדמות הביצוע בכלל הפרויקטים ומתן דגש והשקעה משמעותית בתחום ההתחדשות העירונית".
- 1.אנונימי 21/03/2025 11:09הגב לתגובה זויש נטל של הוצאות מימון אשראי בריבית גבוהה
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמחר בבורסה - האם המימושים ימשכו?
למה מניות הביטוח נפלו בחמישי, על מניות הארביטראז' והאם להאמין לארביטראז' חיובי של מעל 13% בפורמולה?
מניות הביטוח נסחרת בתמחור גבוה. אנחנו כותבים את זה כאן די הרבה, אך מציינים כי המגמה חיובית וזרימת הכספים של החוסכים לגופים המנהלים (ביניהם כמובן חברות הביטוח) מייצרת זרם ביקושים למניות. במילים אחרות - אולי זה יקר לפי מבחנים פונדמנטליים, אבל יש יותר קונים ממוכרים. כמעט כל הבורסה יקרה באופן יחסי לעבר. לפני שנתיים מכפיל סביר ומייצג של ענפים רבים היה סביב 10-12, היום זה 15-18.
זרימת הכספים שלנו לבורסה לא תרד. מדי חודש זורמים מיליארדים. הגופים המוסדיים בבעיה - אין להם במה להשקיע, אז הם משקיעים באותו הדבר. ככל שהם משקיעים באותו דבר הם בעצם מנפחים את התיק שלהם - כי הם קונים את מה שיש להם ביקר יותר והערך של התיק עולה. תניחו שגוף מסוים החזיק ב-3% ממניית לאומי ב-42 שקלים לפני כשנה והוא הגדיל ל-4.5% ממניות הבנק רק שכעת המחיר הוא 69 שקלים. ההחזקה המקורית - ה-3%, זינקה בזכות הרכישות שלו ושל הגופים האחרים. אם נסתכל רחב יותר - מניות הבנקים מוחזקות בעיקר על ידי מוסדיים שקנו עוד והעלו את המניות. האם יש עם זה בעיה? כן, זה סוג של וויסות, אבל יש בזה רציונל כלכלי - מכפילי הרווח והשווים הכלכליים לא מנופחים מדי וגם - יש תחרות בין הגופים המוסדיים, זה לא עדר שמחזיק ב-65% ממניות הבנקים ופועל כראש אחד.
זה לו ויסות קלאסי, אבל עצם זרימת הכספים הגדולה היא ויסות טבעי, סוג של כרית ביטחון לשוק. הבעיה הגדולה של הזרמות כספים לא מרוסנות היא שבשלב מסוים זה מתנתק מערכים כלכליים, ובסוף - הכלכלה מנצחת.
ביום חמישי מניות הביטוח קרסו. בדקו מה זה יכול להיות. הבנו שזו בעיקר פניקה נקודתית, ממש לא היסטריה כוללת. השחקנים הגדולים בשוק יודעים ומבינים שמניות הביטוח במחיר גבוה מדי. הם מחזיקים בהם בכל זאת בכמות מאוד גדולה, כי זאת הסחורה שיש, וזאת סחורה "חמה". הם לא רוצים ללכת נגד המגמה כי ברגע שהם "ימצמצו" גם הקולגות בגופים אחרים ימצמצו וימכרו. אבל ברגע שיש ירידות הם אומרים את הדבר הבא - "אנחנו פחות מאמינים בערך של המניות האלו, אנחנו מאמינים במגמה החיובית. השוק כרגע מתהפך, אם המגמה משתנה, המשחק הופך להיות אולי משחק של 'ערכים' ולא מגמה, במשחק הזה אנחנו צריכים למכור, כי הערך עדיין גבוה".
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במילים פשוטות - כל עוד הם רואים מסחר בסנטימנט חיובי ה בפנים. אם זה משתנה - הם חוזרים לבייסיק, מעריכים על אמת ואז התוצאה היא מכירה. אגב, הם לא חושבים שתהיה היסטריה מחר. אין דבר כזה בטוח, אף אחד לא יודע מה יהיה, אבל הם מזכירים שמניות הביטוח מאוד תנודתיות, בחמישי זה היה בעוצמה גדולה. הם לא שוללים שזה משחקי תשואות - גופים שמורידים ומעלים מניות כדי להתברג טוב יותר בביצועים השנתיים - זה לא רק לשפר את התשואות של עצמך, זה גם לפגוע בתשואות של אחרים. כן, כלפי חוץ כולם הוגנים והגונים, אבל בפנים, במיוחד בסוף שנה יש מלחמה ענקית על התשואות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמחר בבורסה - האם המימושים ימשכו?
למה מניות הביטוח נפלו בחמישי, על מניות הארביטראז' והאם להאמין לארביטראז' חיובי של מעל 13% בפורמולה?
מניות הביטוח נסחרת בתמחור גבוה. אנחנו כותבים את זה כאן די הרבה, אך מציינים כי המגמה חיובית וזרימת הכספים של החוסכים לגופים המנהלים (ביניהם כמובן חברות הביטוח) מייצרת זרם ביקושים למניות. במילים אחרות - אולי זה יקר לפי מבחנים פונדמנטליים, אבל יש יותר קונים ממוכרים. כמעט כל הבורסה יקרה באופן יחסי לעבר. לפני שנתיים מכפיל סביר ומייצג של ענפים רבים היה סביב 10-12, היום זה 15-18.
זרימת הכספים שלנו לבורסה לא תרד. מדי חודש זורמים מיליארדים. הגופים המוסדיים בבעיה - אין להם במה להשקיע, אז הם משקיעים באותו הדבר. ככל שהם משקיעים באותו דבר הם בעצם מנפחים את התיק שלהם - כי הם קונים את מה שיש להם ביקר יותר והערך של התיק עולה. תניחו שגוף מסוים החזיק ב-3% ממניית לאומי ב-42 שקלים לפני כשנה והוא הגדיל ל-4.5% ממניות הבנק רק שכעת המחיר הוא 69 שקלים. ההחזקה המקורית - ה-3%, זינקה בזכות הרכישות שלו ושל הגופים האחרים. אם נסתכל רחב יותר - מניות הבנקים מוחזקות בעיקר על ידי מוסדיים שקנו עוד והעלו את המניות. האם יש עם זה בעיה? כן, זה סוג של וויסות, אבל יש בזה רציונל כלכלי - מכפילי הרווח והשווים הכלכליים לא מנופחים מדי וגם - יש תחרות בין הגופים המוסדיים, זה לא עדר שמחזיק ב-65% ממניות הבנקים ופועל כראש אחד.
זה לו ויסות קלאסי, אבל עצם זרימת הכספים הגדולה היא ויסות טבעי, סוג של כרית ביטחון לשוק. הבעיה הגדולה של הזרמות כספים לא מרוסנות היא שבשלב מסוים זה מתנתק מערכים כלכליים, ובסוף - הכלכלה מנצחת.
ביום חמישי מניות הביטוח קרסו. בדקו מה זה יכול להיות. הבנו שזו בעיקר פניקה נקודתית, ממש לא היסטריה כוללת. השחקנים הגדולים בשוק יודעים ומבינים שמניות הביטוח במחיר גבוה מדי. הם מחזיקים בהם בכל זאת בכמות מאוד גדולה, כי זאת הסחורה שיש, וזאת סחורה "חמה". הם לא רוצים ללכת נגד המגמה כי ברגע שהם "ימצמצו" גם הקולגות בגופים אחרים ימצמצו וימכרו. אבל ברגע שיש ירידות הם אומרים את הדבר הבא - "אנחנו פחות מאמינים בערך של המניות האלו, אנחנו מאמינים במגמה החיובית. השוק כרגע מתהפך, אם המגמה משתנה, המשחק הופך להיות אולי משחק של 'ערכים' ולא מגמה, במשחק הזה אנחנו צריכים למכור, כי הערך עדיין גבוה".
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במילים פשוטות - כל עוד הם רואים מסחר בסנטימנט חיובי ה בפנים. אם זה משתנה - הם חוזרים לבייסיק, מעריכים על אמת ואז התוצאה היא מכירה. אגב, הם לא חושבים שתהיה היסטריה מחר. אין דבר כזה בטוח, אף אחד לא יודע מה יהיה, אבל הם מזכירים שמניות הביטוח מאוד תנודתיות, בחמישי זה היה בעוצמה גדולה. הם לא שוללים שזה משחקי תשואות - גופים שמורידים ומעלים מניות כדי להתברג טוב יותר בביצועים השנתיים - זה לא רק לשפר את התשואות של עצמך, זה גם לפגוע בתשואות של אחרים. כן, כלפי חוץ כולם הוגנים והגונים, אבל בפנים, במיוחד בסוף שנה יש מלחמה ענקית על התשואות.
