ארי נדל"ן: הרווח הנקי קפץ פי 3.5 - 118 מיליון שקל
ה-FFO לשנת 2024 גדל ב-9% הסתכם בכ-50.1 מיליון שקל לעומת 45.9 מיליון שקל בשנת 2023; ה-NOI לשנת 2024 גדל ב-8.4% והסתכם בכ-78.7 מיליון שקל לעומת סך של 72.6 מיליון שקל בשנת 2023; החברה צופה גידול של ה-NOI לכ-327 מיליון שקל לאחר איכלוס הפרויקטים בייזום
עתידי
ארי נדל"ן ארי נדלן -3.16% מסכמת את שנת 2024 ומציגה NOI לשנת 2024 אשר גדל ב-8.4% והסתכם בכ-78.7 מיליון שקל לעומת סך של 72.6 מיליון שקל בשנת 2023. ה-NOI לרבעון הרביעי הסתכם בכ-19.7 מיליון שקל, גידול של כ-13.2% ביחס לכ-17.4
מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הרווח הנקי לשנת 2024 גדל פי 3.5 והסתכם בכ-118 מיליון שקל לעומת 33 מיליון שקל בשנת 2023. החברה צופה גידול של ה-NOI לכ-327 מיליון שקל לאחר איכלוס הפרויקטים בייזום עתידי
ה-FFO לשנת 2024 גדל בכ-9% והסתכם
בכ-50.1 מיליון שקל לעומת 45.9 מיליון שקל בשנת 2023. ה-FFO לרבעון הרביעי קטן בכ-6.9% והסתכם בכ-10.1 מיליון שקל לעומת כ-10.8 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
הקבוצה רשמה הוצאות מימון בסך של כ-36.5 מיליון שקל בשנת 2024 לעומת סך של כ-30.7
מיליון שקל בשנת 2023. העלייה נבעה בעיקרה מהרחבת אג"ח סדרה 1 והנפקת אג"ח סדרה 2 וכן מהנפקה של הנע"מ והוצאות בעקבות עליית המדד. החברה מעדכנת על התקדמות בבניית "ג'מבו יוון" במתחם סטאר סנטר אשדוד וצפי להשלמת הבנייה ברבעון השני של 2025.
ארי נדל"ן רשמה תזרים מזומנים חיובי מפעילות שוטפת שהסתכם בשנת 2024 בסך של כ-51.2 מיליון שקל לעומת 45.9 מיליון שקל אשתקד. לחברה הון עצמי של כ-942 מיליון שקל, המהווה גידול של כ-15% לעומת 2023 ועם יחס מינוף של כ-63%, המאפשרים ביצוע רכישות ועסקאות נוספות בשנה הקרובה. נכון ל-31.12.24 לחברה מזומנים ושווי מזומנים בסך כ-127.2 מיליון שקל לעומת כ-29.2 מיליון שקל ב-31.12.23 – הגידול נבע מהנפקת אג"ח סדרה 2.
- צחי אבו: "אנחנו לא חברת נדל״ן מניב קלאסית, כל נכס אצלנו עובר השבחה"
- ארי נדל"ן במגעים לעסקת נדל"ן של 154 מיליון שקל בבירה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במהלך הרבעון הראשון של 2025 החברה הכריזה על חלוקת דיבידנד בסך 12.5 מיליון שקל בגין רווחי שנת
2024 שיחולק ברבעון השני השנה.
צחי אבו, מנכ"ל ובעלי קבוצת ארי נדל"ן: "אנו גאים לסכם שנת צמיחה נוספת, עם שיפור מתמשך בביצועים התפעוליים והרווחיות תוך שמירה על יציבות פיננסית וזאת חרף השפעת המלחמה על המשק הישראלי בחלק ניכר מהשנה. בתוך
4 שנים מאז הנפקת ארי נדלן בבורסת ת"א ההון העצמי גדל בקצב מרשים והחברה הניבה רווחים מצטברים של 342 מיליון שקל, המעידים על הצמיחה המהירה והשאת הערך למשקיעים. אנו צופים המשך צמיחה חזקה גם ב-4 השנים הבאות אנו ממשיכים לפעול להשבחת הנכסים הקיימים ולטיוב דמי השכירות
ככל שמתחדשים הסכמים נוספים ולקידום בניית מתחם סטאר אילת אשר צפוי להיות מרכז עסקי ומוקד משיכה מוביל בעיר. גם השנה נמשך לפעול לאיתור ומימוש הזדמנויות עסקיות חדשות ולהרחבת עסקי הקבוצה בפריסה ארצית רחבה, לצד המשך מימוש פוטנציאל הנכסים בפרוטפוליו החברה".
עידן וולס, מנכ”ל קבוצת דלק צילום:שלומי יוסףלמרות הירידה באיתקה, דלק נסחרת בדיסקאונט משמעותי על השווי הנכסי
הורדת ההמלצה לאיתקה בסוף השבוע הובילה לירידה של 5% במניה בלונדון שמשפיעה על דלק בבורסה המקומית; ניתוח שווי הנכסים העדכני של דלק קבוצה מצביע על שווי נכסי נקי גבוה ביותר מ-20% מהמחיר בשוק
בעוד מניית איתקה סגרה את המסחר בלונדון בירידה של כ-5% בסוף השבוע האחרון בעקבות הורדת המלצה של גולדמן זאקס ל"מכירה" עם מחיר יעד של 180 פני (קרב ההמלצות על איתקה - וההשפעה על דלק), בהסתכלות על התמחור הכולל של דלק קבוצה דלק קבוצה -4.32% נראה שההשפעה קטנה יותר משחושבים. אם ניקח בחשבון תמחור NAV, המבוסס על שוויי שוק עדכניים של כלל החברות הבנות והנכסים, שממנה עולה כי המניה נסחרת כיום בדיסקאונט משמעותי ביחס לשווי הנכסי הנקי שלה, מעל 20%.
שווי הנכסים
החישוב כולל את כל האחזקות המרכזיות של הקבוצה מעודכן לכתיבת שורות אלה. ההחזקה המשמעותית ביותר היא החזקה של 54.66% בניו-מד אנרג'י, עם שווי החזקה כ-10.5 מיליארד שקל. ההחזקה השנייה בגודלה היא החזקה של 50.5% באיתקה אנרג'י השווה כ-7.28 מיליארד שקל לפי מחיר הסגירה של יום שישי. בנוסף החברה מחזיקה בכ-40.07% בישראכרט בשווי 1.78 מיליארד שקל, 61.36% במהדרין בשווי של 623 מיליון שקל, 24.7% בדלק ישראל בשווי של 198 מיליון שקל, 19.1% בדלק נכסים בשווי של 174 מיליון שקל, ו-32.7% ב-InPlay Oil, בשווי של 268 מיליון שקל שם השקיעה לאחרונה. סך הכל השקעות נכסים סחירים של כ-20.45 מיליארד שקל.
לכך מתווספים גם נכסים שאינם סחירים, בהם בניין מלון בהרצליה בשווי שמאות של 299 מיליון שקל, ו-25% מקרקע בעכו בשווי של 98 מיליון שקל, לסכום כולל של כ-20.85 מיליארד שקל.
הנכס שלא במאזן
אחד הנכסים החשובים ביותר, שאינו רשום במאזן מסיבות חשבונאיות אך נמצא בכל מודל של השוק, הוא התמלוגים מלווייתן, שמקנים לדלק עד 6% מהתמורות הגולמיות מפי הבאר. הערכת השווי המקובלת עומדת סביב נעות בין 650-800 מיליון דולר. בחישוב שמרני יחסית של 720 מיליון דולר, השווי שנכנס למודל עומד על כ-2.36 מיליארד שקל.
- קרב ההמלצות על איתקה - וההשפעה על דלק
- דלק משלימה את עסקת סיגנוס; צופה רווח חשבונאי של 600-750 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במצטבר, שווי כלל הנכסים מסתכם בקצת יותר מכ-23.2 מיליארד שקל, ומהם מנוכה החוב הפיננסי נטו לפי דוחות הרבעון, 3.84 מיליארד שקל. כך מתקבל NAV של כ-19.37 מיליארד שקל. בנוסף נציין כי מאז סוף הרבעון החוב אף ירד מתחת ל-3.8 מיליארד שקל, אך במודל שנותח כאן נעשה שימוש בנתון השמרני מדוחות החברה.
עידן וולס, מנכ”ל קבוצת דלק צילום:שלומי יוסףלמרות הירידה באיתקה, דלק נסחרת בדיסקאונט משמעותי על השווי הנכסי
הורדת ההמלצה לאיתקה בסוף השבוע הובילה לירידה של 5% במניה בלונדון שמשפיעה על דלק בבורסה המקומית; ניתוח שווי הנכסים העדכני של דלק קבוצה מצביע על שווי נכסי נקי גבוה ביותר מ-20% מהמחיר בשוק
בעוד מניית איתקה סגרה את המסחר בלונדון בירידה של כ-5% בסוף השבוע האחרון בעקבות הורדת המלצה של גולדמן זאקס ל"מכירה" עם מחיר יעד של 180 פני (קרב ההמלצות על איתקה - וההשפעה על דלק), בהסתכלות על התמחור הכולל של דלק קבוצה דלק קבוצה -4.32% נראה שההשפעה קטנה יותר משחושבים. אם ניקח בחשבון תמחור NAV, המבוסס על שוויי שוק עדכניים של כלל החברות הבנות והנכסים, שממנה עולה כי המניה נסחרת כיום בדיסקאונט משמעותי ביחס לשווי הנכסי הנקי שלה, מעל 20%.
שווי הנכסים
החישוב כולל את כל האחזקות המרכזיות של הקבוצה מעודכן לכתיבת שורות אלה. ההחזקה המשמעותית ביותר היא החזקה של 54.66% בניו-מד אנרג'י, עם שווי החזקה כ-10.5 מיליארד שקל. ההחזקה השנייה בגודלה היא החזקה של 50.5% באיתקה אנרג'י השווה כ-7.28 מיליארד שקל לפי מחיר הסגירה של יום שישי. בנוסף החברה מחזיקה בכ-40.07% בישראכרט בשווי 1.78 מיליארד שקל, 61.36% במהדרין בשווי של 623 מיליון שקל, 24.7% בדלק ישראל בשווי של 198 מיליון שקל, 19.1% בדלק נכסים בשווי של 174 מיליון שקל, ו-32.7% ב-InPlay Oil, בשווי של 268 מיליון שקל שם השקיעה לאחרונה. סך הכל השקעות נכסים סחירים של כ-20.45 מיליארד שקל.
לכך מתווספים גם נכסים שאינם סחירים, בהם בניין מלון בהרצליה בשווי שמאות של 299 מיליון שקל, ו-25% מקרקע בעכו בשווי של 98 מיליון שקל, לסכום כולל של כ-20.85 מיליארד שקל.
הנכס שלא במאזן
אחד הנכסים החשובים ביותר, שאינו רשום במאזן מסיבות חשבונאיות אך נמצא בכל מודל של השוק, הוא התמלוגים מלווייתן, שמקנים לדלק עד 6% מהתמורות הגולמיות מפי הבאר. הערכת השווי המקובלת עומדת סביב נעות בין 650-800 מיליון דולר. בחישוב שמרני יחסית של 720 מיליון דולר, השווי שנכנס למודל עומד על כ-2.36 מיליארד שקל.
- קרב ההמלצות על איתקה - וההשפעה על דלק
- דלק משלימה את עסקת סיגנוס; צופה רווח חשבונאי של 600-750 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במצטבר, שווי כלל הנכסים מסתכם בקצת יותר מכ-23.2 מיליארד שקל, ומהם מנוכה החוב הפיננסי נטו לפי דוחות הרבעון, 3.84 מיליארד שקל. כך מתקבל NAV של כ-19.37 מיליארד שקל. בנוסף נציין כי מאז סוף הרבעון החוב אף ירד מתחת ל-3.8 מיליארד שקל, אך במודל שנותח כאן נעשה שימוש בנתון השמרני מדוחות החברה.
