שוק זכויות השידור האירופי עבר השבוע טלטלה, לאחר שהודעת UC3, המיזם המשותף של אופ״א ושל איגוד מועדוני הצמרת האירופיים, חשפה כי פאראמאונט סקיידאנס Paramount Skydance Corp. 1.34%  זכתה בחלק המרכזי של זכויות השידור לליגת האלופות בבריטניה ובגרמניה. המכרז כולו, שכלל את חמשת השווקים הגדולים באירופה, בריטניה, גרמניה, צרפת, איטליה וספרד, הניב לאופ״א סכום עתק של כ-10 מיליארד אירו לארבע עונות. העלייה בהכנסות לעומת מחזור השידורים הקודם מאשרת את ההבנה שזכויות ספורט חיות ממשיכות להיות הנכס המבוקש והיציב ביותר בתעשיית המדיה.

פרמאונט נחשבה מראש לאחת המתמודדות האגרסיביות במכרז, אך לפי גורמים הבקיאים בהליך, הצעתה הייתה גבוהה משמעותית מהסכום ששילמה TNT Sports על הזכויות במחזור הנוכחי. בכך התברר כי השחקנית האמריקאית נחושה להפוך את פריצתה לשוק האירופי לא רק לאפשרות, אלא לעובדה מוגמרת.

מאבק אדיר בין סטרימינג לשידור מסורתי

הנוכחות של פרמאונט, אמזון, סקיי, טלפוניקה וקאנאל+ במכרז מצביעה על התעצמות הקרב בין טכנולוגיה חדשה לשחקני השידור המסורתיים. אמזון פריים הצליחה לשמור על הבחירה הראשונה של משחקי שלישי בבריטניה, גרמניה ואיטליה, לאחר שלא הצליחה להגיע להסכמות כלל אירופיות על חבילה משותפת. בכך הפלטפורמה ממשיכה לקבע את עצמה כשחקן משמעותי בשוק הספורט הסטרימרי, תוך שהיא דוחקת את נטפליקס ודיסני+ מחוץ למרוץ.

במקביל, סקיי חוזרת למרכז הבמה, לאחר שהשיגה זכויות בלעדיות לכל משחקי הליגה האירופית והקונפרנס ליג בבריטניה ובאיטליה. טלפוניקה וקאנאל+ שמרו על זכויות מלאות לכל משחקי אופ״א במדינותיהן, מה שממשיך לחזק את מעמדן בשווקים המקומיים.

• המספרים של באיירן מינכן הופכים אותה למפלצת. זה מה שראינו אתמול
• באיירן, ריאל, דורטמונד ופריז בחצי הגמר: כמה הן הרוויחו עד עכשיו?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

פרמאונט: מהפכה שאפתנית בראשות משפחת אליסון

פרמאונט סקיידאנס, שמובלת על ידי דיוויד אליסון ובגיבוי אביו, מייסד אורקל Oracle Corp -5.66%   לארי אליסון, ממשיכה בתהליך של הרחבה אגרסיבית. רק השבוע דווח כי היא מתכוננת להצעת רכישה ענקית של 71 מיליארד דולר עבור וורנר ברוס, בעלת TNT Sports. מעבר כזה יהפוך את פרמאונט לאחת מענקיות המדיה המשמעותיות בעולם ויחזק את אחיזתה במוצרי ספורט גלובליים.

ריאל מדריד, אחד ממועדוני הכדורגל הגדולים והמשפיעים בעולם, מתכנן מהלך פיננסי שיכול לשנות את הדרך בה פועלים מועדוני כדורגל גדולים בעתיד: פתיחת אפשרות למשקיע חיצוני לרכוש נתח מהמועדון לראשונה בתולדותיו. על פי דבריו של נשיא המועדון פלורנטינו פרס, ריאל מדריד תשיק ישות משפטית חדשה שתכלול "אחזקת מיעוט של 5% או משהו בסגנון", במטרה להבין טוב יותר את שוויו האמיתי של המועדון בשוק ההון.

לצד זה, מתכננת הנהלת המועדון להפוך את החברים (Socios) לבעלי מניות בפועל, מהלך שיאפשר להם להפוך ל"בעלים האמיתיים של הקבוצה" לדברי פרס. מועדון חברים זה, הפועל כעמותה ללא מטרת רווח, מונה אלפי חברים המשלמים דמי חבר – אך אין להם בעלות סחירה על המועדון.

המהלך הפיננסי נועד בין היתר לשקף את השווי הכלכלי האמיתי של המועדון, שצפוי לעבור את רף 10 מיליארד אירו בשווי כולל, על פי פרס.

זינוק פיננסי במדריד

המהלך מגיע בתקופה של צמיחה כלכלית משמעותית עבור ריאל מדריד:

• הכנסות שיא של כ-1.185 מיליארד אירו בעונת 2024/25 - ללא הכנסות ממכירת שחקנים.

• רווח נקי של 24.3 מיליון אירו, עלייה של 56% מהשנה הקודמת.

• שווי שוק כולל מוערך בכ-6.3 מיליארד אירו - הגבוה בעולם הכדורגל.

• שווי סגל שחקנים מוערך בכ-1.34 מיליארד אירו, עם שמות כמו קיליאן אמבפה, ויניסיוס ג'וניור וג'וד בלינגהאם.

לצד הצלחה על המגרש, עם זכייה חמישית בליגת האלופות בעשור האחרון, ריאל מדריד ביססה את מעמדה גם בשוק המסחרי והיא מחתימה שיתופי פעולה גלובליים עם מותגים, מפתחת את מתחם האצטדיון המשופץ סנטיאגו ברנבאו, ומחזקת את חוויית האוהד המקומית והבינלאומית.

מבנה בעלות ייחודי - לקראת שינוי?

ריאל מדריד, בדומה ליריבתה ברצלונה, פועלת כעמותה. כל חבר רשאי להצביע בבחירות לנשיאות, אך אינו מחזיק במניות. המהלך הנוכחי צפוי לשנות זאת, הן באמצעות הנפקה פנימית לחברים והן באמצעות פתיחת השקעה חיצונית שתאפשר הערכת שווי חופשית. האלטרנטיבה - הנפקה בבורסה - נפסלה לפי שעה.

• ריאל מדריד חילקה רכבי יוקרה: כמה שווים הרכבים של ויניסיוס ואמבפה?
• "מיליארד אירו": ויניסיוס קיבל הצעת עתק - ירוויח יותר מרונאלדו?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מדובר בצעד שיאפשר הזרמת הון משמעותית למועדון, מבלי לאבד שליטה או להפוך לחברה בבעלות פרטית.

למה דווקא עכשיו?

המהלך מגיע בעיצומה של פריחה כלכלית בתחום הספורט, במיוחד בכדורגל האירופי. השקעות ענק זורמות לליגות ולאגודות:

• אתלטיקו מדריד מכרה רוב למניות לקרן Apollo Global לפי שווי של 2.2 מיליארד אירו.

• קרן CVC חתמה עם לה ליגה על הסכם השקעה בתמורה לזכויות שידור , מהלך שריאל וברצלונה התנגדו לו.

ריאל מדריד בוחרת נתיב שונה במטרה לשמור על עצמאות מלאה, אך לקבל חשיפה חיצונית מוגבלת שתשקף את השווי. במקביל, הכנסות מטורנירים, זכויות שידור ופעילות מסחרית גלובלית מזניקות את הפוטנציאל הכלכלי של המועדון.

10 דברים שצריך לדעת על ריאל מדריד

1. הכנסות שיא - כ-1.185 מיליארד אירו בעונת 2024/25.

2. רווח נקי - 24.3 מיליון אירו.

3. שווי מועדון - כ-6.3 מיליארד אירו - הגבוה בעולם הכדורגל.

4. שווי סגל שחקנים - 1.34 מיליארד אירו, מהגבוהים באירופה.

5. מודל חברים - מבנה עמותה ללא מטרת רווח עם אלפי חברים.

6. השקעות בתשתיות - כולל שיפוץ סנטיאגו ברנבאו בהיקף של מאות מיליונים.

7. מותג גלובלי - שיתופי פעולה עם אדידס, אמירייטס, HP ואחרים.

8. 15 זכיות בליגת האלופות - שיא כל הזמנים.

9. מנהיגות פיננסית - פועלת ללא חוב ארוך טווח וללא הזרמות בעלים.

10. פוטנציאל השקעה - פתיחת דלת ראשונה למשקיעים חיצוניים, לצד הנפקה פנימית לחברים.

במילים אחרות, ריאל מדריד לא רק מועדון כדורגל, אלא נכס גלובלי שמוביל מודל עסקי חדש לעידן שבו ספורט הוא גם תעשייה פיננסית.