קרנות ההשתלמות: תשואה חזקה מתחילת השנה. אנליסט, ילין ומור ראשונות בחודש אפריל
השליש הראשון של שנת 2023 היה חיובי בקרנות ההשתלמות. למעט חודש פברואר, הקרנות רשמו תשואות חיוביות מתחילת השנה ובינתיים מתחילת השנה התשואה הממוצעת במסלול הכללי היא פלוס 2.6%. במסלול המנייתי יותר מ-4.5%. התחלת השנה החיובית מגיעה אחרי השנה הקודמת שהייתה רעה בשווקים וגררה גם הפסדים בקופות הגמל וקרנות ההשתלמות.
אבל אם הייתם שואלים בדצמבר-ינואר האחרון האם עכשיו להיכנס לשווקים, רוב האנליסטים היו אומרים לכם שלא. כלומר, אנשי המקצוע שבסוף שנת 2021 נשארו עם 'מלוא הקיטור' במניות - אל תוך הירידות החדות של 2022 - לא ידעו לתזמן נכון את השוק ולהגיד לכם מתי לחזור. הציבור המשיך להוציא את הכסף שלו מהשווקים גם בחודש אפריל. כלומר, דווקא כשהשוק עולה הציבור עדיין חושש מהירידות ולא נהנה מהעליות.
זה כואב, כי אנשים רבים מנסים שוב ושוב לתזמן את השוק, לקנות מתי שזה נראה להם נכון ומתאים ולמכור כשנראה להם מתאים. הבעיה היא שבדרך כלל - הציבור הרחב קונה אחרי עליות חדות ומוכר אחרי ירידות חדות, ואז הוא מפסיד פעמיים: גם סופג את הירידות וגם לא נהנה מהעליות. בנפילה של השנה שעברה - מי שיצא כנראה יצא אחרי ששמע על כך בחדשות ולכן הוא ספג את הירידות. אבל האם הוא נכנס לפני תחילת השנה כדי ליהנות מהעליות שהיו? הסיכוי קטן מאוד.
השורה התחתונה היא שאף אחד לא יודע לתזמן את השווקים. ואם אתם משקיעים לטווח ארוך, אז בשביל מה לנסות לעשות את זה? רוב הסיכויים שתפסידו. אם המנהלים המוצלחים ואנשי המקצוע לא יודעים לתזמן ונכשלים בזה שוב ושוב, אז מה הסיכוי של אדם פרטי לתזמן טוב את השווקים?
- מיטב מזנקת: רווח נקי של 107 מיליון שקל ברבעון, עלייה של 70%, המניה כבר עלתה ב-250% בשנה
- הכי צמוד שיש: מה הסוד של שני בתי ההשקעות שמובילים בתשואות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מתחילת השנה השווקים בעולם בעליות חדות ומי שבעצם 'לא עשה כלום' אמנם הפסיד בשנה שעברה אבל לפחות גם מקבל את התשואה השנה. האם זה אומר משהו על ההמשך? ממש לא. בהחלט ייתכן שהייתה עכשיו עלייה זמנית בשווקים ולאחר מכן שוב תגיע ירידה. אנחנו לא יודעים, ממש כמו כל אחד אחר. אבל מה שאנחנו מנסים לומר זה שבמקום להפסיד שוב ושוב ב"משחק שקל להפסיד בו", של תזמון השוק, עדיף כנראה לרוב המשקיעים לשכוח מהכסף להרבה שנים - וכך להגדיל את הסיכוי ששוק ההון עולה לאורך השנים, ובהנחה שזה יקרה גם בהמשך כנראה גם ליהנות מכך. זו לא הבטחה, אנחנו לא ממליצים כי גם לנו אין נבואה או יכולת לדעת מה יהיה בעתיד, אבל זו סטטיסטיקה. צריך להבין מה היא יודעת לתת ומה לא, ולהבין את כוחה של הריבית דריבית.
בכל מקרה, בחודש אפריל אנליסט ילין לפידות ומור מובילות את הטבלה. מתחילת השנה ילין לפידות היא הראשונה, אחרי אנליסט ומיטב. אלטשולר כבר בחלק העליון מתחילת השנה. במהלך 12 החודשים האחרונים מור הפסידה הכי פחות, אלטשולר עדיין אחרון אבל הוא כבר ממש לא רחוק מלסגור את הפער מול אנליסט וכלל.
- דירוג הפנסיה - מי הקרן המובילה ומי המאכזבת?
- סמנכ"ל כלל ביטוח: "חברות הביטוח יותר אטרקטיביות מהבנקים"
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- דירוג קרנות השתלמות - אנליסט ממשיכה לאכזב, הראל מפתיעה; ומה...
תחזית תשואות קרנות ההשתלמות בחודש אפריל 2023. מדובר בנתונים ראשוניים. הנתונים המלאים יתפרסמו ב-15 בחודש.
מה עשו השווקים בחודש אפריל?
השווקים בארה"ב רשמו עליות שערים יפות בהובלת מדד הדאו עם עלייה של 2.5%, ה-S&P עלה ב-1.5% ודווקא הנאסד"ק נותר ללא שינוי. גם באירופה נרשמה מגמה חיובית כאשר מדד הדאקס הגרמני עלה ב-2.6%, הקאק הצרפתי עלה ב-2.3% ויורוסטוקס 50 עלה ב-1%. מדד הניקיי ביפן עלה ב-3.9%.ובארץ:
גם בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה חיובית: מדד ת"א 35 ומדד ת"א 125 עלו ב-1.6% כל אחד, מדד ת"א 90 עלה ב-1.7%, ומדד יתר 60 עלה ב-2.3%. באג"ח הקונצרני המקומי נרשמה מגמה חיובית. מדד התל בונד 20, מדד התל בונד 40 ומדד התל בונד 60 עלו ב-0.6%, 0.9% ו-0.8% בהתאמה. איגרות החוב הלא מדורגות עלו בשיעור של 1.1%. מדד אג"ח קונצרני כללי עלה ב-0.7%. מנגד - מדד איגרות החוב הממשלתיות ירד ב-0.7%, כאשר איגרות החוב הצמודות למדד ירדו ב-1.1% ואיגרות החוב השקליות ירדו ב-0.5%.
השווקים בעולם מתחילת השנה - עליות חדות בארה"ב, באירופה וביפן. ירידות בישראל
מתחילת השנה הנאסד"ק משלים זינוק של 16.8%, ה-S&P500 עלה ב-8.6% והדאו ב-2.9%. באירופה הדאקס הגרמני עלה ב-13.2%, הקאק הצרפתי ב-15.7% ויורוסטוקס50 ב-14.9%. הניקיי היפני עלה ב-10.6%.
ואילו בארץ - ת"א 35 ירד ב-1.7%, ת"א 125 ירד ב-3.3%, ת"א 90 ירד ב-7.5% ומדד יתר 60 ירד ב-9.4%. באיגרות החוב הקונצרניות נרשמה עליית שערים: מדד אג"ח קונצרני עלה ב-0.8%. מדד איגרות החוב הממשלתיות, לעומת זאת, ירד ב-0.6%.
- 5.ליאור 09/05/2023 16:35הגב לתגובה זולא דיברתם עם שרונה אנליסטית מספר 1
- 4.תמים 08/05/2023 19:52הגב לתגובה זומישהו יכול להסביר למה שוק המניות בירידה , וגם שוק אגרות החוב למיניהן בירידה. מה הסיבה. אין מיתון בארץ.
- 3.למה אתם לא מעלים גם את טבלת התשואות במסלול מניות?? (ל"ת)יוני 07/05/2023 15:20הגב לתגובה זו
- מנייתי עשה 3% החודש (לפי אנליסט) (ל"ת)רוני רון 10/05/2023 13:51הגב לתגובה זו
- מנייתי תמיד מתפרסם סביב ב-15 לחודש (ל"ת)אמסלם 10/05/2023 13:39הגב לתגובה זו
- 2.איזה סלט מה כמה איך , ממרום גילך רק דבר אחד היבנתי 07/05/2023 14:56הגב לתגובה זואיזה סלט מה כמה איך , ממרום גילך רק דבר אחד היבנתי , כלוםםםםםם
- 1.מנואל 07/05/2023 11:46הגב לתגובה זוממרום גילי אני יכול לומר שיש אירועים שדי ברור שהם חד פעמיים אבל מהותיים. כך היה עם נפילת חומת ברלין (קניתי דירה גדולה ליד שער ברנדנבורג ב 32000 יורו) וכך היה גם עם המהפכה המשפטית שתהיה בכיה לדורות. מי שמכר ניע ישראליים וקנה sp500 אחרי מסיבת העיתונאים בה הוכרזה עשה 20 אחוז על השוק הישראלי.
- זיו 07/05/2023 13:20הגב לתגובה זורוצים להיות בני חורין בארצינו ולא שפוטים של כמה שופטים מטורללים שאףאחד לא בחר ושהמליכו את עצמם על כולנו ואם תחשבו על זה, גם באירן יש בחירות ופרלמנט ודמוקרטיה, אבל האייתולות מחליטות הכל מי יכול להבחר ואילו חוקים מתקיימים. שלטון השופטים אצלינו - אם לא יעצר - יגיע להיות בדיוק כמו באירן. שם דת השיעה שולטת ואצלינו דת הפרוגרסיבים המטורללים תשלוט וזה יהיה גרוע יותר מאירן
- חמורבי 07/05/2023 23:33שאתה מתכוון למה שקורה עכשיו בממשלה. ואז אפילו תהייה צודק
- רועי 07/05/2023 18:19אין תקדים בעולם לכך ששופטים ביצעו מהפיכה והשתלטו על המדינה. המקרים שזה קורה הם כשפוליטיקאים לוקחים על עצמם את כל מערכות השלטון או שהצבא משתלט בכוח על השלטון, אין מקרה אחד ששופטים לקחו על עצמם את השלטון. יש שתי מחנות, או שאתה דמוקרט או שאתה נגד דמוקרטיה, ורק מי שנגד דמוקרטיה ממציא שטויות כאילו שהשופטים תפסו לעצמם את השלטון, ואת זה אומרים רק אלו שרוצים שהממשלה הנוכחית תמשול ללא ביקורת ובלמים כמו בדמוקרטיה אמיתית.
דירוג הפנסיה - מי הקרן המובילה ומי המאכזבת?
איך לבחור מסלול לפנסיה, איך לבחור מנהל פנסיה ומי המאכזבת שעכשיו בצמרת?
פנסיה התשואות של החסכונות שלכם בחודש האחרון היו טובות, התשואות מתחילת השנה היו טובות וכך גם התשואות ב-3 ו-5 השנים האחרונות. התשואות בפנסיה היו כפולות ומשולשות מהממוצע ארוך הטווח, וזה מספק לכם הפתעה חיובית להמשך - עלייה משמעותית בקצבה התיאורטית. בפועל, למרות כל מה שאומרים לכם, לחלק גדול מכם יש פנסיה טובה שתספיק לתקופת הפנסיה (הרחבה: הפתעה לחוסכים לפנסיה - מיליוני שקלים בפנסיה וקצבה מספקת).
עם זאת, יש פספוס ענק במסלולים של הפנסיה שגורם לכם לנזק ענק. אתם משקיעים לרוב במסלולים ברירת מחדל והם יותר מדי שמרניים. הם שמים את החוסך בן ה-22 יחד עם החוסך בן ה-48 באותו מסלול עם אותו שיעור מניות. החוסך בין ה-22 צריך להיות עם המון-המון מניות - "מניות על מלא" כי יש לו הרבה מאוד זמן לחסוך וכשיש הרבה זמן אז יש זמן לתקן נפילות וירידות. השקעות נהנות מריבית דריבית והזמן עושה את כל ההבדל. גם אותו בחור בן 48 יכול לחסוך הרבה יותר במניות, עוד שנתיים הוא יועבר למסלול עם פחות מניות, אבל למה? מה קורה בגיל 50 - החיים נגמרים?
בגיל 50 אין זמן לתיקונים אם השוק נופל? ההנחות השמרניות האלו פוגעות בתשואה של המשקיעים. חוץ מזה, לא הכל זה עניין של גיל. למי שיש דירה להשקעה אולי מתאים שהפנסיה תהיה במניות, יש לו נכסים יחסית סולידיים, למי שיש קרנות נאמנות ב-3 מיליון שקל, אין צורך בפנסיה סולידית. כל פנסיה צריכה להיות מותאמת לחוסך עצמו. בפועל, הרוב הגדול הולך למסלולים ברירת מחדל באופן אוטומטי.
התשואות הטובות הגיעו מהמניות וככל שההרכב של התיק היה יותר מניות כך הרווחתם יותר. בכל מקרה, מעבר למסלול הנכון, צריך כמובן לבחור את המנהל הנכון וצריך תמיד להתמקח על דמי הניהול. מנהל נכון זה עניין מעורפל. לאורך זמן, ופנסיה זה לזמן ארוך, ההנחה היא שההבדלים בין המנהלים יצטמצמו. מי שטוב השנה יהיה חלש עוד שנתיים, מי שהיה חזק לפני כמה שנים עכשיו בינוני, אלא שבפועל, יש כאלו שמספקים תשואות טובות-עודפות, רק קשה לדעת אם זה יימשך.
- כך הפסיד ישראל אלפי שקלים מהקצבה החודשית בפנסיה, רק בגלל שחשב שיהיה בסדר
- פנסיה או נכסים: על מה הישראלים מסתמכים יותר בפרישה שלהם?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
פנסיה עד גיל 50
אחד הפרמטרים לבחינה הוא התשואה. הנה הדירוגים שערכנו לקרנות ההשלתמות ולקופות הגמל להשקעה. מבחן התשואות בפנסיה מתבטא בדירוג לפי מסלולים. הנה המסלול עד גיל 50, שזהו המסלול עם החשיפה לסיכון הגבוהה ביותר יחסית לשני המסלולים האחרים.
ניר עובדיה, סמנכ"ל בכיר, מנהל אגף השקעות עמיתים, כלל ביטוח ופיננסים, צילום: דרור סיתהכלסמנכ"ל כלל ביטוח: "חברות הביטוח יותר אטרקטיביות מהבנקים"
אחרי שמיפינו את ביצועי קרנות ההשתלמות, קופות הגמל להשקעה וקרנות הפנסיה, ישבנו עם ניר עובדיה סמנכ"ל בכיר בכלל ביטוח ופיננסים כדי להבין איך הם התבלטו בתשואות החודש והאם הצליחו להשתחרר מהמשקולת של 2023; דיברנו על AI, על הבנקים מול חברות הביטוח, על הנדל"ן והבעיות של חברות התוכנה
ביצועי קרנות ההשתלמות, קופות הגמל להשקעה וקרנות הפנסיה בחודש אוקטובר ומתחילת השנה מצוינים בהמשך לשוק מניות מקצועי מצוין והמשך עליות בוול סטריט. הממוצע של הגופים המנהלים פחות טוב מהבנצ'מרק - אם אתם משקיעים ישירות במדדים לפי הרכב של מסלול כללי - 60% אג"ח, 40% מנייתי, אז אתם תקבלו תשואה טובה יותר מהממוצע של המסלולים הכלליים (שהם באותו תמהיל). אבל יש את הצמרת שנותנת יותר. הצמרת דינמית - מי שהיה שנה שעברה בראש, יורד לתחתית, וההיפך. אי אפשר לזהות את המנצחים הבאים.
בצמרת מתחילת השנה נמצאת כלל ביטוח. כלל בלטה כמעט בכל המכשירים והמסלולים שבהם יש רכיב מנייתי משמעותי. אבל כשמסתכלים על הטווחים הארוכים יותר, היא עדיין סוחבת את המשקולת של 2023, שנה שבה נרשמו לה ביצועי חסר. ב-2024 התמונה מתחילה להשתנות. בחודשים האחרונים כלל מחדדת את האלוקציה, מגדילה חשיפה למגזרים שהיא מאמינה בהם - אפילו ביתר שאת, כמו בתחום ה-AI אבל היא עושה את זה בהדרגה
מסקרן להבין האם כלל הולכת All-In על ה-AI בייחוד שזהו ה"שבוע של אנבידיה" כשברביעי נקבל את התוצאות הכי חשובות בוול סטריט. כדי להבין מה עומד מאחורי ה"שיפט" של כלל שוחחנו עם ניר עובדיה, סמנכ"ל בכיר ומנהל אגף השקעות עמיתים בכלל ביטוח ופיננסים. דיברנו על איך מנהלים תיק ענק כשהשוק מרגיש לא-רציונלי, איזה סקטורים מעניינים אותו-את כלל היום ומאיזה סקטורים כדאי להתרחק. על האיום שמרחף על המודל של נייס, מאנדיי ופייבר, על הדוח החזק של טבע - וגם אם כבר הזכרנו סקטורים - האם בסביבה של ירידות ריבית - חברות הביטוח אטרקטיביות יותר מהבנקים? עובדיה חושב שהתשובה היא כן.
אנחנו רואים שבמסלולי המניות כלל מובילה בחודש אוקטובר בגמל להשקעה ובחלק מהמסלולים, אבל ברב-שנתי אתם עדיין מאחור - תן את האינפוט שלך על הביצועים ועל האופן שבו אתם מנהלים את המוצרים.
- כלל ומכלול מימון משקיעות בקרן לקידום שוק הדיור להשכרה בישראל
- אלרוב: רווח של 139 מ' שקל ברבעון, מתוכו 91 מני"ע
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"אנחנו החודש באמת במסלולי המניות בביצועים טובים. ברמה החודשית אנחנו מקום ראשון במסלול המנייתי בהשתלמות, ובמסלולים הכלליים אנחנו בחלק העליון. מתחילת השנה אנחנו ראשונים במסלול ההשתלמות הכללי ומקום שני במסלול ההשתלמות המנייתי. ברב-שנתי אנחנו עדיין סוחבים את השנה הקשה של 2023, שהייתה לנו בעיקר בגלל חשיפה גבוהה לישראל ותת-ביצוע דרמטי של ישראל באותה שנה. גם בחו״ל ההובלה הייתה של "ה-Magnificent Seven", והיינו שם אבל לא מספיק. זו הייתה 2023 - אנחנו מסתכלים קדימה. הביצועים בחודשים האחרונים מראים שיפור משמעותי."
