בית השקעות הוא גוף פיננסי המנהל כספים והשקעות עבור לקוחות פרטיים, עסקיים ומוסדיים. בשונה מבנק, בית השקעות מתמחה בניהול נכסים פיננסיים ובהם תיקי השקעות, קרנות נאמנות, קרנות פנסיה וקופות גמל, במקום להתמקד במתן אשראי ובניהול חשבונות עובר ושב.
בין
בתי ההשקעות הבולטים בישראל נמנים מיטב, אלטשולר שחם, מור, ילין לפידות ואנליסט. גופים אלו מחברים בין ציבור החוסכים לבין השוק ההון, ומאפשרים גישה למסחר במניות,
באג"ח ובמכשירים פיננסיים נוספים בישראל ובחו"ל.
הכנסות בתי ההשקעות נשענות בעיקר על דמי ניהול הנגבים בגין הנכסים המנוהלים, ולכן הן מושפעות מתשואות השווקים ומהיקף ההפקדות של החוסכים. התחרות בענף ורפורמות רגולטוריות בתחום החיסכון ארוך הטווח מעצבות את מקומם
בכלכלה המקומית.
בבית ההשקעות טוענים שהמהפכה עדיין בתחילתה וששוק הבינה המלאכותית עשוי להיות גדול פי 10 מכל שוק התוכנה כיום; מיקרוסופט, אמזון וגוגל הן הבחירות המרכזיות בתשתיות, לצד אורקל וקורווייב, ובתוכנה
הם מסמנים את פאלו אלטו, אוקטה, סנופלייק, Dynatrace ואינטואיט
התשואות של אלטשולר בשנה האחרונה כבר ממש בסדר. הוא הרביעי בטבלה, אבל הכספים ממשיכים לעזוב אותו ורווחי החברה נופלים בהתאם. החברה הרוויחה 31 מיליון שקל בלבד לעומת 54 מיליון ברבעון המקביל - נפילה של 43% בשנה. אלטשולר אמנם עדיין הגדול בתחום אבל הוא צריך בדחיפות תשואות טובות שיסייעו לו לשפר גם את הביזנס. המניה נפלה ב-35% בשנה האחרונה; עם זאת, המניה לכאורה זולה - מכפיל 9-10
מתחילת השנה הקרנות השיגו 5.2% במסלול הכללי ו-8.6% במסלול המנייתי. חברות הביטוח נמצאות למטה בגלל הרכיב הלא סחיר; על האלטרנטיבה של הקרנות מחקות המדד ומדוע הביצועים של המנהלים נמוכים משל המדדים; וגם - איפה אלטשולר שחם?
חלק מהסיבה לעדיפות של בתי ההשקעות לעומת חברות הביטוח - חשיפה נמוכה יותר להשקעות לא סחירות; העליות בשווקים דוחפות את החסכונות של הציבור למעלה. התשואות במסלול הכללי: 1.7% בחודש יוני ו-5.2% מתחילת השנה; במסלול המנייתי: 3.5% ו-8.7% בהתאמה
המספרים הסופיים: התשואה במסלול הכללי הייתה 0.9 בממוצע ובמסלול המנייתי רק 0.5% (אבל מתחילת השנה התמונה הפוכה - המסלול הכללי עלה ב-3.6%, והמסלול המנייתי ב-5%); חברות הביטוח מצליחות השנה פחות - שיערוכים בתחום הלא סחיר (בעיקר נדל"ן) פגעו בתשואות שלהן, אלטשולר
שוב בחודש חלש, ילין לפידות ואנליסט פותחות פער ב-12 החודשים האחרונים - בזכות החשיפה הנמוכה לשוק הלא סחיר
גם ילין לפידות בולט לטובה, אלטשולר עוד רגע כבר לא אחרון ל-5 שנים במסלול הכללי. תחילת שנה טובה בבורסות וגם בקרנות ההשתלמות. מה זה אומר על ההשקעות ארוכות הטווח שלכם?
מה קרה למי שיצא כשהבורסה נפלה בשנה שעברה, מה הסיכוי שהוא חזר בזמן (אפילו האנליסטים המקצועיים לא צפו את התאוששות השווקים), ומדוע לרוב הציבור כנראה שהכי נכון זה פשוט לא לעשות כלום לטווח ארוך
למרות הירידה בהכנסות נרשם גידול ברווח מפעולות נמשכות, כשהמשקולת של פסגות יורדת מהחברה, ונרשמת התייעלות תפעולית וירידה בהוצאות מימון כמו גם הוצאות פחת והפחתות גבוהות ברבעון המקביל
