מיטב מזנקת: רווח נקי של 107 מיליון שקל ברבעון, עלייה של 70%, המניה כבר עלתה ב-250% בשנה
בית ההשקעות נהנה מהחגיגה בבורסה ומציג שיפור רוחבי בכל תחומי הפעילות, כולל צמיחה דו-ספרתית בהכנסות, עלייה ברווח התפעולי וחציית רף 100 אלף לקוחות ב"מיטב טרייד"; יחלק דיבידנד של 35 מיליון שקל לבעלי המניות
בית ההשקעות מיטב מיטב השקעות 0.3% פתח את 2025 עם רבעון חזק וצמיחה בכל תחומי הפעילות העיקריים, שממחיש את החגיגה המורגשת בבורסה המקומית.
ההכנסות ברבעון הראשון הסתכמו בכ-451 מיליון שקלים, עלייה של כ-25%
לעומת 360 מיליון שקלים ברבעון הראשון של 2024 בשל גידול בכל תחומי הפעילות העיקריים של החברה.
בעוד נרשמה צמיחה מרשימה בהכנסות, הוצאות תפעוליות שוטפות עלו בכ-11% בלבד, דבר שהשפיע לחיוב על הרווח הנקי שעמד על 107 מיליון שקל לעומת 63 מיליון שקל ברבעון המקביל, עלייה של 70%. הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות קפץ בכ-80% והסתכם ב-90 מיליון שקלים, לעומת 50 מיליון שקלים ברבעון המקביל.
ה-EBITDA המתואם עלה בכ-49% ל-173 מיליון שקלים, בהשוואה ל-116 מיליון שקלים לפני שנה. גם הרווח התפעולי רשם עלייה מרשימה של כ-55% והסתכם ב-144 מיליון שקלים, לעומת 93 מיליון אשתקד.
- "המניות בתל אביב לא זולות, אבל זו לא בועה; השוק נתמך באופטימיות גבוהה"
- החברה שזינקה פי 9 ורוצה עכשיו להיות בנק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקביל, החברה הודיעה על חלוקת דיבידנד של 35 מיליון שקלים לבעלי המניות.
שיפור במגזרי הפעילות
במיטב מציינים כי הצמיחה נרשמה בכל תחומי הפעילות המרכזיים של הקבוצה. ההכנסות ממגזר
החיסכון לטווח ארוך (קופות גמל וקרנות פנסיה) עלו ל-178 מיליון שקלים, לעומת 142 מיליון שקלים ברבעון הראשון של 2024, גידול של 25%. היקף הנכסים המנוהלים במגזר זה עמד בתום הרבעון על 161 מיליארד שקלים, לעומת 132.2 מיליארד שקלים אשתקד.
מגזר החיסכון השוטף
(קרנות נאמנות וסל) הציג עלייה של 19% בהכנסות לעומת 89 מיליון שקלים ברבעון המקביל ל-106 מיליון שקלים כעת. העלייה נבעה מעלייה בהיקף הנכסים, בשיעור דמי הניהול, ובדמי ניהול משתנים שהוכרו ברבעון.
גם פעילות הברוקראז' (מיטב טרייד) צמחה וההכנסות הסתכמו
ב-51 מיליון שקלים, לעומת 43 מיליון שקלים ברבעון המקביל. ברבעון גויסו כ-9,000 לקוחות חדשים, ובחודש מאי כבר חצה מספר הלקוחות את רף ה-100 אלף.
- להשקיע בבורסה במקום לקנות דירה - הצעירים משנים גישה
- מה יהיה מחר בבורסה? שבבים, בנקים ומניות הביטחון
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הציבור מטומטם, אז הציבור משלם - 0.8% על פוליסת חיסכון שקלית...
מגזר האשראי החוץ-בנקאי, הכולל את פנינסולה, מיטב הלוואות ולוטוס, רשם צמיחה של כ-44% בהכנסות, שעמדו על 91
מיליון שקלים, לעומת 63 מיליון שקלים ברבעון הראשון של 2024. הגידול נבע מהרחבת תיק האשראי בכל שלוש החברות.
החברה רושמת עלייה מתמשכת בנכסים המנוהלים וביטול קרוב של הפרשות משפטיות היקף הנכסים המנוהלים של מיטב הסתכם בסוף הרבעון בכ-331.5 מיליארד שקלים,
לעומת 326.7 מיליארד בסוף 2024. נכון ל-18 במאי טיפס הסכום ל-346.8 מיליארד שקלים, מתוכם כ-169 מיליארד במגזר החיסכון ארוך הטווח. החברה עדכנה כי הושגו הסכמות ברוב הסוגיות בתביעות הייצוגיות גרינברג ולוינרד, וצפויה לבטל ברבעון הבא חלק מהותי מההפרשה שבוצעה בגינן,
דבר שיופיע בדוחות הרבעון השני.
אילן רביב, מנכ"ל מיטב בית השקעות: "אנחנו מציגים קפיצת מדרגה משמעותית נוספת בתוצאות העסקיות של החברה כאשר החברה ממשיכה לצמוח בכל תחומי הפעילות שלה ומציגה שיפור ניכר בכל המדדים הפיננסיים. תוצאות הרבעון מייצגות ואינן כוללות השפעות חד פעמיות משמעותיות.
דיווחנו לאחרונה שאנחנו קרובים לסיום פרשת התביעות הייצוגיות ולהחזר חלק גדול מההפרשה שביצענו בגינן בדוחות לרבעון השני. הסרת עננה זו היא בשורה חשובה לחברה. מגזר החיסכון ארוך הטווח מציג שיפור משמעותי ומתמשך ברווחיות התפעולית אשר צמחה בלמעלה מ-35% ברבעון הנוכחי,
בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. הנכסים המנוהלים המשיכו לצמוח ונכון ל-18 במאי, 2025, מסתכמים לכ-169 מיליארד שקל. במיטב טרייד נמשך גיוס הלקוחות המואץ ולאחר הרבעון חצינו את רף 100,000 הלקוחות. בחודש אפריל, 2025, הקמנו את חברת מיטב אלטרנטיב בע"מ אשר תאגד את הפעילות
האלטרנטיבית של בית ההשקעות ואשר תחתיה הוקמו ויוקמו חברות ושותפויות אשר תכליתן תהיה לנהל קרנות השקעה מגוונות והצעת ערך בעיקר ללקוחות כשירים. אנחנו ממשיכים לצמוח, אורגנית, בכל הפעילויות שלנו וממשיכים לגוון אותן על מנת לאזן את החשיפה לתנודות בשוק ההון. ברבעון
הראשון ציינו אבן דרך חשובה עם כניסת מניית החברה למדד ת"א 125 המהווה הבעת אמון של משקיענו בחודשים האחרונים."
האם המניה יקרה ביחס למתחרות?
מניית מיטב נסחרת לפי שווי שוק של כ-4.5 מיליארד שקל, לאחר שהמניה זינקה בכ-250% ב-12
החודשים האחרונים, מתוכם כמעט 90% מתחילת השנה. מכפיל הרווח המייצג של החברה לפי דוחות הרבעון הראשון עומד על כ-10.5.
למרות העלייה החדה בשנה האחרונה, אם קצב הרווחים האחרון של חברות בתי ההשקעות מייצג, מיטב עדיין נחשבת זולה אם מתייחסים למכפיל הרווח.
עוד מעניין לראות כי למרות התשואה הנמוכה של מניית אטלשורל ביחס למתחרות, היא עדיין לא "זולה" ביחס לאחרות.
הרחבה על דוחות אטשולר לרבעון הראשון - אלטשולר: ירידה של 14% ברווח הנקי ל-24 מ׳ שקל
בורסת תל אביב משיקה שלושה מדדים חדשים ומעדכנת את מדדי הדגל
הבורסה ביצעה עדכון רחב בהרכב מדדיה, הכולל כניסת שש חברות חדשות לת"א 90, ארבע לת"א 125 והשקת מדדי ביטחוניות, תשתיות ונדל"ן 35
במדד ת"א 35, המוביל את השוק המקומי, מצטרפות שתי מניות חדשות: מגדל ביטוח ונקסט ויז'ן. מגדל חוזרת למדד לאחר היעדרות של כמעט עשור, עם שווי שוק שהציב אותה שוב בצמרת החברות הציבוריות. נקסט ויז'ן, שפועלת בתחום המצלמות המיוצבות לתעשיות הביטחוניות, מציינת את עליית קרנו של תחום הביטחון והטכנולוגיה גם בקרב החברות הגדולות. מן העבר השני, שתי החברות הקטנות במדד: אנרג'יאן וחברה לישראל, יורדות לת"א 90, לאחר תקופה שבה מניות האנרגיה והכימיקלים לא הצליחו לשמור על מעמדן בגודל שוק.
חברת דמרי, שניצלה ברגע האחרון מהדחה מת"א 35, נותרת במדד בזכות עליות חדות במנייתה במהלך "הימים הקובעים". החברה נהנתה ממומנטום חיובי בענף הנדל"ן, שבא בעקבות השיפור בתנאי השוק והסכמי השקעה חדשים. גיוסי הון ומימוש אופציות חיזקו את שווייה, ואפשרו לה להישאר ברשימת החברות הגדולות.
- המחקרים שחושפים איך אפליקציות המסחר הורסות את תיק ההשקעות שלכם
- הבורסה בשנתיים של מלחמה - מי הרוויח ומי נשאר מאחור?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במדד ת״א־125, שמאגד את כלל המניות במדדי ת״א־35 ות״א־90, נרשמות כניסות ויציאות משמעותיות המשפיעות על מבנה השוק כולו. ארבע חברות חדשות מצטרפות למדד: גילת, מור השקעות, רימון ו־אמפא. גילת מייצגת את התחזקות תחום התקשורת והלוויינים, מור השקעות מחזקת את תחום ניהול ההון המקומי, רימון מוסיפה נדבך מתחום התשתיות, ואמפא, שהצטרפה לבורסה רק לאחרונה, משקפת את התרחבות תחום המימון החוץ־בנקאי והנדל״ן.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמה יהיה מחר בבורסה? שבבים, בנקים ומניות הביטחון
על החברה שהיתה על סף קריסה והגיעה לשווי של 10 מיליארד דולר, על הקשר בין מחירי הדירות למחירי המניות ועל הבנקים
המניות הדואליות חוזרות לתל אביב עם מסר מאוד ברור - השבבים בעלייה. הפעם היתה זו אינטל שהרימה את התחום ומי שתהנה מכך בעיקר תהיה - נובה 0.97% . נובה חוזרת עם פער אריביטראז' חיובי של 4%. השווי שלה חצה לראשונה את ה-10 מיליארד דולר וזו הזדמנות לספר לכם על הדרך של החברה - מסטארט אפ להנפקה, לנפילה וכמעט מחיקה וכמעט מאפס להגיע ל-10 מיליארד. החזון של ד"ר דישון, המקום הנכון להיות בו, והביצוע של הנהלה מוצלחת.
הסיפור של נובה הוא בלתי נתפס. צמיחה רציפה מרבעון לרבעון במשך יותר מעשור בזכות התמחות בפיתוח וייצור של מכשירי מדידה לתעשיית המוליכים למחצה, מביאים אותה למספרים שאף אחד לא יכול היה לחלום עליהם. אם הייתם אומרים למייסד, ד"ר גיורא דישון שהחברה תגיע למיליארד דולר, הוא היה אולי אומר יש מצב. אחרי הנפילה הוא עסק בלשרוד. עברו 15 שנים, דישון כבר מזמן פרש, והחברה שלו היא שחקנית חשובה וגדולה בתחום מערכות הבדיקה לתעשיית השבבים.
אחרי משבר הדוט.קום, מניית נובה נסחרה בעשרות סנטים, בשווי של כ-20 מיליון דולר ועמוק מתחת למזומנים בקופה. הסיכון היה גדול כי החברה שרפה מזומנים. המזומנים בקופה הגיעו דרך הנפקה בשנת 2000 שהוביל אז המייסד והמנכ"ל ד"ר דישון. אלמלא ההנפקה, לא היתה היום נובה. המסר למנהלים הוא פשוט - מנפיקים כשאפשר לא כשצריך. המסר למשקיעם הוא - זהירות. ובכלל חשוב תמיד להזכיר, הנפקות נעשות במצב של חוסר איזון באינפורמציה בין המוכרים-מנפיקים לבין הקונים. נובה נפלה אחרי ההנפקה בכ-93% לפני שהתאוששה.
דישון שיצא מאורבוטק דיבר אז על יכולת להצמיח את נובה לחברה גדולה, אבל סדרי הגודל שהוא דיבר עליהם היו צנועים - מכירות של עשרות, אולי מאות בודדות של מיליונים. המספרים היום הם פי כמה וכמה, השווי הוא חלומי.
- הדולר יורד מול השקל; איזה מטבעות התחזקו הכי הרבה מולו מתחילת השנה?
- חברה לישראל עלתה 5%, חלל נפלה 10.5%; סגירה חיובית בת"א
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
סיפור הצלחה ישראלי מרשים ולא יחיד, אבל מה העתיד של נובה? חברות ישראליות גדולות בתעשייה הזו ובתעשייה של מערכות בדיקה לבסוף נמכרות. האם זה מה שיקרה כאן? והאם שווי של 10 מיליארד לא מוגזם? היא במכפיל רווח עתידי של 35. נראה שמה שיכול להעלות את המניה בעתיד זו מכירה-אקזיט. החדשות הטובות של העסק מגולמות באופן כנראה מלא במכפיל. המניה עברה כבר מזמן את מחירי היעד שניתנו לה. כל פעם מחדש האנליסטים מספקים מחיר יעד ותוך כמה חודשים המניה חוצה אותו.
