שוק הקריפטו מתקשה להתאושש מטראומת יום שישי השחור מלפני שבועיים (ה-10 לאוקטובר), וכל ניסיון לייצר מגמת עליה נבלם באיבו. ענני המאקרו הם בעיקר אלו שמאפילים וחוסמים את שוורי הקריפטו. בין השאר, התחממות מלחמת הסחר מול סין, אי הוודאות בנוגע לכלכלת ארצות הברית והחשש שהשבתת הממשל תתרום לפגיעה נוספת  בכלכלה שנמצאת גם כך במצב רגיש. מי שנפגע לא פחות ממחזיקי המטבעות עצמם הם מחזיקי מניות החברות הקשורות לתעשייה שסופגות ירידות חדות, גם כשהקריפטו עצמו מחזיק מעמד בסביבות אזור התמיכה של 107 – 108 אלף דולר למטבע לביטקוין, ואזור ה-3700 – 3800 לאת'ריום.

מניות הכרייה סובלות מירדות חדות במיוחד בימים האחרונים. ביטפארם ירדה בכ-40% בחמשת ימי המסחר האחרונים, האט 8 בכ-28%, ומארה הולדינגס בכ-16% באותה תקופת זמן. מניות חברות האוצר (סטרטג'י), בורסות הקריפטו (קוינבייס, רוביהוד, בוליש), המטבעות היציבים (סירקל) ואחרות – לא ירדו כל כך הרבה, אך כולן סובלות מהטרנד השלילי בשוק הקריפטו. יחד עם זאת, כמעט כל החברות הללו עדיין עם תשואה חיובית מרשימה אם בודקים ששה חודשים או שנה אחורה. האם מדובר רק במהמורה בדרך או שינוי מגמה ארוך טווח?

יש מי שלא מאבד תקווה ורואה בירידות האחרונות הזדמנות. ה"שור הנצחי", בנק סטנדרד מנבא שהביטקוין אמנם יצנח אל מתחת ל-100 אלף דולר בקרוב "באופן בלתי נמנע", אך זוהי תהיה ההזדמנות האחרונה לרכוש את המטבע במחיר כזה. נציין שהמטבע נוטה להשיג "מספרים עגולים" שהוא נע לקראתם, כך שההערכה שהמחיר ימשיך לרדת לכיוון ה-100 אלף נראית סבירה מאד, יחד עם זאת ספק אם זו תהיה הפעם האחרונה, גם אם נראה התאוששות משמעותית במחיר. הביטקוין נוטה להתרסק בעשרות אחוזים מדי כמה שנים. 

חשוב לזכור שהבנק ידוע בתחזיות שורות במיוחד ביחס לביטקוין, שבדרך כלל רחוקות מלהתגשם. רק לפני שלושה שבועות צפו בבנק מחיר של 135 אלף דולר למטבע בטווח הקצר,  ואף צפו שהעליה הזו תהיה "קבועה" עם מחיר יעד של 200 אלף דולר בסוף השנה הנוכחית, אך הקריסה של ה-10 לאוקטובר שינתה מעט את התחזית לטווח קצר, וכעת צופים שם המשך ירידה בטווח הקרוב. יחד עם זאת, הירידות יהיו זמניות, לדברי אנליסט הבנק ג'פרי קנדריק, שמסרב לשנות את מחיר היעד לסוף השנה. כלומר, המטבע צפוי לזנק לדעתו בקרוב ל-100% במעט מעל חודשיים שנותרו עד סוף השנה. כנראה שניתן יהיה לצרף את התחזית הזו לשאר התחזיות של סטנדרד שלא התממשו. 

• הביטקוין התאושש מעט אחרי הנפילה, אבל חשש מהמשך ירידות
• בנק אוף אמריקה: ״תגדילו חשיפה לקריפטו״
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מה יסמן את התחתית? קנדריק מצביע של שלושה אינדיקטורים. ראשית, זרימה של כסף מהזהב חזרה לביטקוין. במהלך השבוע נרשמה ירידה חדה במחיר הזהב, יחד עם התאוששות קלה בביטקוין. שתי המגמות היו קצרות טווח, אבל נראה שהקורלציה ביניהן עשויה להימשך, ויציאה של הון מהזהב וכניסה לביטקוין עשוי להיות סמן חיובי.

האינדיקטור השני, לדבריו, הוא סיום הצמצום הכמותי של הפד'. ישנם מספר סימנים של ירידה בנזילות בשוק עקב הצמצום הכמותי, וזהו אחד הגורמים המאקרו כלכליים המעיבים על הביטקוין. שינוי כיון כזה יכול ליצור את סביבת המאקרו התומכת בחזרה לעליות. 

האינדיקטור האחרון הוא מעולם הניתוח הטכני. לדבריו, הביטקוין נוטה לשמור על קו הממוצע הנע של 50 שבועות מאז  תחילת שנת 2023 וכעת הוא קרוב לקו הזה. 

• "בין אימוץ מוסדי לחששות מאקרו: האם הביטקוין בדרך להתייצבות או לתחתית חדשה?"
• סטרטג'י שוקלת מכירת ביטקוין: האם הלחץ על המניה מוצדק?
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• הביטקוין באדום: אחרי חודש קשה, מה הכיוון לדצמבר?

קנדריק, שצפה בעבר מחיר של 200 אלף דולר בסוף השנה הנוכחית, נשאר אופטימי בטווח הארוך. לדבריו, כאמור, מחיר של מתחת ל-100 אלף דולר הוא נקודת כניסה מתאימה.

ואולי בכל זאת השוורים יצליחו להגן על קו ה-107 אלף הנוכחי? ביום שלישי האחרון הזרימו המשקיעים מעל 600 מיליון דולר לתעודות הסל העוקבות אחר הביטקוין והאת'ריום, לאחר שבמשך כל השבוע שקדם לכך נרשמו משיכות. בדרך כלל המשקיעים העייקריים בתעודות הסל הם משקיעים מוסדיים, כך שייתכן שהכסף החכם מסמן מתחתית, אולם זה אינדיקטור חלש למדי, ואין מתאם מוחלט בין שינוי מגמה בגיוסים ופקדונות בתעודות סל לשינוי מגמה במחיר המטבע. 

יש המצפים גם לדוח האינפלציה בסוף השבוע הנוכחי כנקודה שיכולה להיות נקודת מפנה לכאן או לכאן – חזרה למגמה שורית במקרה של דוח אינפלציה טוב שיאשר המשך הורדות ריבית מלבד זו הצפויה בסוף החודש הנוכחי, או שבירה אל מתחת ל-100 אלף במקרה ההפוך. כאמור, הירידות בביטקוין ובקריפטו נוצרו בעיקר עקב חששות במישור המאקרו כלכלי, והתבהרות התמונה שם לכאן או לכאן עשויה או עלולה לקבוע את המגמה להמשך. 

אל דאגות המאקרו מצטרפות גם דאגות רגולוציה. השבוע נפגשו קבוצה של בכירי חברות קריפטו, ביניהם מנכל גלקסי מייק נובוגראז, מנכל קוינביס בריאן ארמסטרונג ועוד, עם סנטורים דמוקרטים בנוגע לקידום הליכי החקיקה, ונראה שהפגישה לא עלתה יפה. מאוחר יותר יפגשו גם חברי המפלגה הרפובליקנית עם בכירי הקריפטו. הפגישה נערכה לאחר שמסמכך מדיניות של הסנאטורים הדמוקרטיים הודלף ועורר ביקורת בתעשייה ככזה שעלול לחסל למעשה את תעשיית הפיננסים המבוזרים. נראה שנוצר משבר אמון מסוים בין המפלגה לבין תעשיית הקריפטו. הרפובליקנים זקוקים לתמיכת הדמוקרטים בסנאט כדי להעביר את חקיקת הקריפטו המקיפה לה הם חותרים. 

חדשות נוספות מהשבוע האחרון

שגעון תעודות הסל לא עוצר. על פי בלומברג, למעלה מ-150 מוצרים ממתינים כעת לאישור, בין השאר על אלקוינים למיניהם, כמו גם שילוב של נכסים שונים או תעודות ממונפות פי 2 או פי 3. את הרשימה מובילים סולנה וביטקוין עם 23 מוצרי השקעה, ריפל עם 20 ואת'ריום עם 16. יחד עם זאתף השבתת הממשל מאטה את קידום האישורים, ולא צפוי להתקבל שום אישור עד לסיומה. 

בורסת הקריפטו הקנדית קריפטומוס קיבלה קנס של 177 מיליון דולר קנדי (מעל 120 מיליון דולר) עקב כשלון במניעת הלבנת כספים. בבורסה על פי האשמת הרגולטור בוצעו פעולות רבות מטעם ארגוני פשיעה הנוגעים לסחיטה, סחר בילדים וניצול ועוד או משטרים תחת סנקציות כמו המשטר האירני.

השוק הדובי לא פוסח על המטבע של חברת בייננס, הבייננס קוין (BNB) שמתרחק מהשיא ששבר רק לאחרונה, אך בכל זאת נרשמה גם התפתחות חיובית עבור המטבע השלישי בגודלו אחרי הביטקוין והאת'ריום. בורסת רובינהוד ובורסת קוינבייס רשמו את המטבע למסחר. מדובר בבשורה חיובית עבור הסוחרים האמרקאיים, שעד כה כמעט לא יכלו להנות מהשקעה במטבע של בורסת הקריפטו הגדולה בעולם, עקב העובדה שזו חסומה לפעילות בארצות הברית. עד כה רק בורסת קראקן הפעילה בארצות הברית תומכת במטבע, וגם היא החלה לעשות זאת רק באפריל השנה.

חברת המסחר בנכסים דיגיטליים FalconX הודיעה כי היא רוכשת את חברת ניהול ההשקעות בקריפטו 21shares תמורת סכום שלא נמסר. זו האחרונה פעילה מאד בתחום תעודות הסל העוקבות אחר מטבעות הקריפטו, והרכישה נועדה לחזק את פעילות פלקון בתחום הקריפטו. החברה מתכננת להשתמש במומחיות של 21shares בתעודות סל על הקריפטו ובפלטפורמת הברוקראז' שלה כדי לקדם אימוץ של מוצרי השקעה בנכסים דיגיטליים.

מה עשו המטבעות הגדולים בשבוע האחרון

הירידות בקריפטו נמשכו גם בשעה זו, כשהשוק בכללותו איבד כמעט 4% מערכו ביממה האחרונה.

ביטקוין: ירד השבוע בכ-4% ומחירו כעת 107.4 אלף דולר.

את'ריום: איבד יותר מ-5% בשבוע למחיר 3756 דולר

בייננס קוין: השיל יותר מ-8% מערכו למחיר 1063 דולר למטבע

ריפל: ירד השבוע בכ-2% ומחירו כעת 2.35 דולר

סולנה: איבדה כ-7% למחיר 179 דולר

טרון: המטבע היחידי שלא איבד מערכו השבוע מבין הגדולים ואף עלה קלות. מחירו כעת 0.3196 דולר