ג’יי.פי. מורגן תאפשר שימוש בביטקוין ובאתריום כבטוחה להלוואות
הבנק הגדול בארה"ב מעמיק את כניסתו לעולם הקריפטו ויאפשר ללקוחות מוסדיים לשעבד ביטקוין ואתר כבטוחה להלוואות , צעד היסטורי שמסמן את חדירת הנכסים הדיגיטליים לליבת המערכת הפיננסית של וול סטריט
בנק ההשקעות האמריקאי ג'יי פי מורגן JPMorgan Chase & Co הודיע כי בכוונתו לאפשר ללקוחות מוסדיים להשתמש בהחזקותיהם בביטקוין ובאת'ריום
כבטוחה להלוואות, במהלך שהוא אחד הצעדים הישירים ביותר עד כה לשילוב נכסים דיגיטליים בלב מערכת האשראי של וול סטריט. התוכנית צפויה לצאת לדרך עד סוף 2025 ולהיות זמינה בכל העולם.
מטבעות דיגיטליים כבטוחה לגיטימית
על פי הדיווחים, במסגרת התוכנית המטבעות המשועבדים יוחזקו בידי צד
שלישי ולא על ידי הבנק עצמו, מה שיאפשר לג’יי.פי. מורגן לנהל טוב יותר את סיכוני האשראי והחשיפה התפעולית. המהלך צפוי לחול הן על קווי אשראי רגילים והן על מוצרי מימון מובנים, כאשר נושאים כמו קריטריוני זכאות, שיטות הערכת שווי ומסגרות ביטחונות עדיין נמצאים בדיון.
המהלך החדש מהווה הרחבה של ההחלטה מחודש יוני, אז הבנק החל לאפשר שימוש במניות
של קרנות סל מבוססות ביטקוין ואת'ריום כבטוחה לעסקאות נגזרים ומימון ניירות ערך. כעת, עם הכללת המטבעות עצמם, ג’יי.פי. מורגן מעמיקה את נוכחותה בתחום הנכסים הדיגיטליים ולאימוץ מושכל של קריפטו כחלק מהתשתית הפיננסית
הגלובלית.
מהפך בתפיסת הקריפטו בוול סטריט
הצעד של ג’יי.פי. מורגן מדגיש כיצד הקריפטו חודר בהדרגה אל לב המערכת הפיננסית, לאחר שנים שבהן הבנקים התייחסו אליו כאל תחום ספקולטיבי ומסוכן. מנכ"ל הבנק, ג'יימי דיימון, שהיה בעבר אחד המבקרים החריפים ביותר של ביטקוין, כינה אותו “הונאה מנופחת” ו-“אבן מחמד”, משנה בשנים האחרונות את גישתו.
- "בין אימוץ מוסדי לחששות מאקרו: האם הביטקוין בדרך להתייצבות או לתחתית חדשה?"
- המניה של טראמפ ג'וניור נופלת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
דיימון אמר מוקדם יותר השנה בכנס המשקיעים של הבנק: “אני לא חושב שצריך לעשן, אבל אני מגן על זכותכם לעשן. באותו אופן, אני מגן על זכותכם לקנות ביטקוין, לכו על
זה". המהלך מסמל שינוי כפול: שינוי פונקציונלי, שמרחיב את אפשרויות המימון והנזילות ללקוחות מוסדיים; ובנוסף, שינוי סמלי, שמכיר בכך שנכסים דיגיטליים אינם עוד תופעה שולית, אלא חלק מהמארג הפיננסי הלגיטימי של וול סטריט.
ההחלטה של ג’יי.פי. מורגן מגיעה
על רקע מדיניות פרו קריפטו של ממשל טראמפ, שהסיר חסמים רגולטוריים ואפשר לבנקים להרחיב את חשיפתם לנכסים דיגיטליים. אמנם בימים האחרונים, הקריפטו הצטנן מעט, אבל רק בתחילת החודש טיפס הביטקוין
לשיא של 126,000 דולר, בעוד האת'ריום נותר המטבע השני בגודלו עם ביקוש מוסדי מתגבר.
במקביל, רגולציות חדשות באיחוד האירופי, סינגפור ואיחוד האמירויות כבר נכנסו לתוקף, ובארה״ב מקדם הקונגרס חקיקה להסדרת מבנה השוק הקריפטוגרפי. הרקע הזה מאפשר לבנקים
הגדולים לפעול בסביבה רגולטורית יציבה יותר, תוך ניהול סיכונים ושמירה על שקיפות.
- טראמפ מאשר לאנבידיה למכור שבבי H200 לסין תמורת 25% מההכנסות
- ממשל טראמפ שוקל לאפשר לאנבידיה למכור שבבי H200 לסין
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל...
בנקים גדולים מאמצים גישה דומה
ג’יי.פי. מורגן אינה לבד: מורגן סטנלי Morgan Stanley 0.18% מתכננת לאפשר ללקוחות פלטפורמת E Trade לסחור במטבעות קריפטו כבר במחצית הראשונה של 2026.
בנוסף, בנק BNY Mellon, בנק State Street וחברת ההשקעות Fidelity הרחיבו את שירותי הניהול והמשמורת של הנכסים הדיגיטליים
שלהן. ולא רק זאת, אלא שגם חברת ניהול הנכסים הגדולה בעולם, בלאקרוק, קיבלה אישור רגולטורי להמיר ביטקוין להחזקות בקרן סל שעוקבת אחר המטבע. יחד, המוסדות הללו מעבירים מסר ברור: קריפטו כבר אינו שוק צידי, אלא רכיב לגיטימי
במערכת הפיננסית הגלובלית.
החלטת ג’יי.פי. מורגן מסמלת את המיזוג ההולך וגובר בין פיננסים מסורתיים לנכסים דיגיטליים. אחרי שנים שבהן ביטקוין נחשב סמל למרד נגד הבנקים, הוא הופך כעת לחלק אינטגרלי מהמערכת עצמה, נכס שניתן לשעבדו, לסחור בו, ולגייס כנגדו אשראי.
במובן הרחב יותר, המהלך משקף את שינוי סדרי העדיפויות של וול סטריט בעידן חדש, עידן שבו חדשנות טכנולוגית, נזילות מבוזרת וירידת ריביות יוצרות קרקע פורייה לשילוב קריפטו בבנקאות הגלובלית. אם לפני שנים ספורות המטבעות הדיגיטליים היו “האויב”, הרי שכעת
הם הופכים לשותף אסטרטגי, נכס שמחבר בין ההון הישן לעולם הפיננסי החדש.
- 2.קריפטוגרף 26/10/2025 10:07הגב לתגובה זוזו אחלה השקעה אם יש אדם אחר שמאמין בזה יותר ממך. ואז אתה מוכר לו ברווח. חוץ מזה אין למטבע שום שימוש ווטסואבר. אני נחשפתי לקריפטו ולבלוקצייין כבר ב 2012 אז לא צריך שתסבירו לי מה זה. דווקא משום כך אני איתן בדעתי. רק שלא תגלו שאתם הפראייר שמכרו לו ברווח...
- 1.המפולת הבאה בפתח (ל"ת)אנונימי 24/10/2025 21:38הגב לתגובה זו
מניה טרנדית; קרדיט: רוי שיינמן, ChatGPTהמניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
החברה שנכנסה לוול סטריט לתוך שלד, פועלת בתחום סימון וזיהוי חומרים, ומציעה טכנולוגיה שמאפשרת לעקוב אחר מוצרים לאורך שרשרת האספקה באמצעות סמנים כימיים המשולבים בחומר עצמו. הסמנים שומרים על תכונותיהם גם לאחר עיבוד, התכה או מיחזור, ומאפשרים לזהות את מקור החומר גם בשלבים מתקדמים של תעשייה. למרות שהחברה פעלה במספר ענפים והציגה יכולות טכנולוגיות ייחודיות, היא התקשתה במשך שנים לבסס לעצמה מעמד יציב בשוק ההון. מה שהדליק את המשקיעים בתקופה האחרונה היה סדרת הודעות שהחברה פרסמה. בכנס בדובאי חשפה SMX יכולות זיהוי של זהב וכסף לאחר התכה, יכולת שלטענתה קיבלה הכרה מגוף רגולטורי מקומי. לאחר מכן פרסמה החברה דוחות נוספים שהציגו התקדמות במימוש הטכנולוגיה בתחומים נוספים.
בנוסף וכנראה הסיבה העיקרית לזינוק, החברה הציגה לאחרונה גם הסכם מימון משמעותי עם קרן Target Capital 1 בהיקף של כ־110 מיליון דולר. ההסכם כולל שטר המרה ויכולת למשוך אשראי נוסף, ללא מגבלות משמעותיות. מבחינת השוק, מדובר באיתות של תמיכה מצד גוף מוסדי, אך גם במהלך שמדגיש את הצורך של החברה בהון נוסף כדי להמשיך לפעול בקצב הנוכחי. השילוב בין גיוס ההון, ההכרה הטכנולוגית והחשיפה בתקשורת יצר תמהיל שמוכר היטב בשוק האמריקאי: ציפייה שעסק קטן יחסית יצליח לפרוץ לתחומים גדולים. תנאי כזה מייצר לעיתים הזדמנויות אמיתיות, אך גם פותח פתח לתנועות חדות שמנותקות מהמצב העסקי בפועל.
ההיסטוריה של SMX בשוק ההון מורכבת. החברה הונפקה באוסטרליה לפני שש שנים, ולאחר מכן ביצעה מיזוג SPAC לפי שווי של כ־200 מיליון דולר. אף על פי שהחברה התחילה פעילות מסחרית רק בשנים האחרונות, הדוחות הכספיים מצביעים על הפסדים משמעותיים. במחצית הראשונה של השנה הפסדיה המצטברים הגיעו ליותר מ־100 מיליון דולר, והיא טרם הציגה הכנסות משמעותיות. בעלי המניות המרכזיים בחברה השתנו גם הם. קיבוצים שהחזיקו מניות בתקופת המיזוג כבר אינם חלק מהתמונה. כיום, שני בעלי העניין העיקריים הם המנכ"ל חגי אלון והיו"ר אופיר שטרנברג, כל אחד עם החזקה של כ־6%.
האתגר הכפול
מצד אחד הטכנולוגיה של SMX מציעה מענה לסוגיות שהעסיקו תעשיות שונות במשך זמן רב, מזיהוי מתכות יקרות לאחר עיבוד ועד שיפור האמינות של נתונים בתחום הרגולציה הסביבתית. מצד שני, הפיכת יכולת טכנולוגית למקור הכנסה עקבי דורשת תהליך ארוך: בניית מערך מסחרי, חדירה לשווקים שמרניים יחסית ועמידה בתקנים רגולטוריים מחייבים. הפער הזה עדיין לא נסגר, והוא נמצא במרכז הדיון סביב פוטנציאל הצמיחה של החברה.
אנבידיה. קרדיט: רשתות חברתיותטראמפ מאשר לאנבידיה למכור שבבי H200 לסין תמורת 25% מההכנסות
מהלך "טראמפי" טיפוסי: הממשל האמריקאי יהפוך לשותף כלכלי בעסקאות השבבים; ההחלטה הגיעה לאחר פגישה עם מנכ"ל אנבידיה ג'נסן הואנג; חברות סיניות התקשו להשיג שבבים מתקדמים לאימון מודלי AI; האם סין תאשר את העסקה? אנבידיה
מטפסת כ-2% במסחר המאוחר
הנשיא דונלד טראמפ הודיע לאחר סגירת המסחר כי ארצות הברית תאפשר לאנבידיה לייצא את שבבי הבינה המלאכותית המתקדמים מדגם H200 לסין, בתמורה לכך שהממשל האמריקאי יקבל 25% מכל עסקה. המהלך מהווה בשורה משמעותית לענקית השבבים שנלחמה חודשים ארוכים לשמור על גישה לכלכלה השנייה בגודלה בעולם. "הודעתי לנשיא שי מסין שארצות הברית תאפשר לאנבידיה לשלוח את מוצרי ה-H200 שלה ללקוחות מאושרים בסין ובמדינות אחרות בתנאים המאפשרים ביטחון לאומי חזק", כתב טראמפ ברשת החברתית שלו טרות', "25% ישולמו לארצות הברית של אמריקה" הוסיף.
ההחלטה הגיעה בעקבות פגישה בין טראמפ למנכ"ל אנבידיה ג'נסן הואנג בשבוע שעבר, במהלכה נדונו יצוא שבבי H200, כך לפי מקורים מעורים בעניין. מניית החברה טיפסה בכמעט 2% במסחר המאוחר, והמתחרה AMD מוסיפה אף היא כ-2% לערכה. המהלך מגיע לאחר שמוקדם יותר השנה, אנבידיה הסכימה לתת לממשל האמריקאי 15% ממכירות סין של שבב בעל ביצועים נמוכים יותר, אך סין סיכלה את התוכניות הללו כחלק ממשא ומתן מסחרי מתמשך. החברה הסינית Huawei הפכה למתחרה ישירה של אנבידיה בשוק הסיני, מה שהגביר את הלחץ על ההנהלה האמריקאית לאפשר את הייצוא.
גם עם החלק שיילך לממשל האמריקאי, ההחלטה עשויה להיות שווה מיליארדי דולרים במכירות לנבידיה, שנהנית משולי רווח נוחים על שבבי הבינה המלאכותית שלה. ברבעון הפיסקלי האחרון, נבידיה דיווחה על שולי רווח גולמיים של 73.4% על מכירות של 57 מיליארד דולר. באוגוסט, סמנכ"לית הכספים של נבידיה קולט קרס אמרה כי "אם הסוגיות הגיאופוליטיות ירגעו", אנבידיה תוכל לספק שבבים בשווי של 2 עד 5 מיליארדי דולר לסין בכל רבעון, שיכולים לגדול אם ההזמנות יגדלו. יחד עם זאת מדובר בהליך חסר תקדים של מעין "מכסים הפוכים" שהמדינה גובה על ייצוא מוצרים. זוהי לא פרקטיקה מקובלת, אך טראמפ ניסה לנקוט במהלכים דומים בעבר, במה שיש רואים כ"סחיטה" של החברות הכמהות לייצוא הסיני.
שבב ה-H200 בעל ביצועים גבוהים יותר מה-H20 שנבידיה הורשתה למכור בעבר, אך הוא אינו חזק כמו מוצרי בלקוול המובילים של החברה שיצאו השנה, או דור שבבי רובין שייצא בשנה הבאה. לפי הערכות שונות ה-H200 חזק כמעט פי 6 מה-H20. ההחלטה מגיעה שבועות ספורים לאחר שגורמים בממשל, כולל שר החוץ מרקו רוביו, סיכלו יוזמה של אנבידיה למכור גרסה מצומצמת של שבב בלקוול לסין לפני פגישת סחר לאחרונה בין טראמפ לשי ג'ינפינג. עם זאת, גורמים אחרים כולל "צאר הבינה המלאכותית" דייוויד סאקס ושר המסחר האוורד לוטניק תמכו בייצוא ה-H200, בראותם בכך פשרה טובה שמאפשרת לנבידיה להתחרות עם Huawei הסינית מבלי להקפיץ את סין קדימה בתחום ה-AI. הואנג, מנכ"ל החברה, טען בעקביות שאנבידיה צריכה להיות מורשית להתחרות בשוק הסיני מכיוון שלמדינה יש רבים מחוקרי הבינה המלאכותית המובילים בעולם וארצות הברית צריכה לרצות שהם ישתמשו בטכנולוגיה אמריקאית. "אתם לא הולכים להחליף את סין", אמר הואנג באירוע במכון המחקר CSIS בשבוע שעבר.
- כל המתחרות של אנבידיה: תמונת מצב בשוק החם ביותר ואיך זה ישפיע על השווקים?
- אנבידיה עולה על הגל - ומה שקורה עכשיו בשוק שבבי‑AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאלה המרכזית היא האם סין תאפשר לחברות הטכנולוגיה שלה לרכוש את השבבים. מוקדם יותר השנה, לאחר שייצוא H20 אושר, סין הורתה לחברות שלה שלא להשתמש בשבבים בשל חששות ביטחון לכאורה. אנליסטים ראו במסר הסיני טקטיקה משא ומתן כדי לקבל שבב טוב יותר כמו H200. האם סין תסכים כעת לקבל את השבבים המתקדמים יותר, אך לא אלו מהשורה הראשונה?
