ג’יי.פי. מורגן תאפשר שימוש בביטקוין ובאתריום כבטוחה להלוואות

בנק ההשקעות האמריקאי ג'יי פי מורגן  JPMorgan Chase & Co  הודיע כי בכוונתו לאפשר ללקוחות מוסדיים להשתמש בהחזקותיהם בביטקוין  ובאת'ריום  כבטוחה להלוואות, במהלך שהוא אחד הצעדים הישירים ביותר עד כה לשילוב נכסים דיגיטליים בלב מערכת האשראי של וול סטריט. התוכנית צפויה לצאת לדרך עד סוף 2025 ולהיות זמינה בכל העולם.

מטבעות דיגיטליים כבטוחה לגיטימית

על פי הדיווחים, במסגרת התוכנית המטבעות המשועבדים יוחזקו בידי צד שלישי ולא על ידי הבנק עצמו, מה שיאפשר לג’יי.פי. מורגן לנהל טוב יותר את סיכוני האשראי והחשיפה התפעולית. המהלך צפוי לחול הן על קווי אשראי רגילים והן על מוצרי מימון מובנים, כאשר נושאים כמו קריטריוני זכאות, שיטות הערכת שווי ומסגרות ביטחונות עדיין נמצאים בדיון.

המהלך החדש מהווה הרחבה של ההחלטה מחודש יוני, אז הבנק החל לאפשר שימוש במניות של קרנות סל מבוססות ביטקוין ואת'ריום כבטוחה לעסקאות נגזרים ומימון ניירות ערך. כעת, עם הכללת המטבעות עצמם, ג’יי.פי. מורגן מעמיקה את נוכחותה בתחום הנכסים הדיגיטליים ולאימוץ מושכל של קריפטו כחלק מהתשתית הפיננסית הגלובלית.

מהפך בתפיסת הקריפטו בוול סטריט

הצעד של ג’יי.פי. מורגן מדגיש כיצד הקריפטו חודר בהדרגה אל לב המערכת הפיננסית, לאחר שנים שבהן הבנקים התייחסו אליו כאל תחום ספקולטיבי ומסוכן. מנכ"ל הבנק, ג'יימי דיימון, שהיה בעבר אחד המבקרים החריפים ביותר של ביטקוין, כינה אותו “הונאה מנופחת” ו-“אבן מחמד”, משנה בשנים האחרונות את גישתו. 

• תחנת דלק מקבלת תשלום ראשון מסוגו והמטוס המהפכני ממריא לטיסת בכורה
• ביטקוין קפץ אחרי ההקלה של טראמפ במכסים - הסיפור יכול להתהפך מהר
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

דיימון אמר מוקדם יותר השנה בכנס המשקיעים של הבנק: “אני לא חושב שצריך לעשן, אבל אני מגן על זכותכם לעשן. באותו אופן, אני מגן על זכותכם לקנות ביטקוין, לכו על זה". המהלך מסמל שינוי כפול: שינוי פונקציונלי, שמרחיב את אפשרויות המימון והנזילות ללקוחות מוסדיים; ובנוסף, שינוי סמלי, שמכיר בכך שנכסים דיגיטליים אינם עוד תופעה שולית, אלא חלק מהמארג הפיננסי הלגיטימי של וול סטריט.

ההחלטה של ג’יי.פי. מורגן מגיעה על רקע מדיניות פרו קריפטו של ממשל טראמפ, שהסיר חסמים רגולטוריים ואפשר לבנקים להרחיב את חשיפתם לנכסים דיגיטליים. אמנם בימים האחרונים, הקריפטו הצטנן מעט, אבל רק בתחילת החודש טיפס הביטקוין לשיא של 126,000 דולר, בעוד האת'ריום נותר המטבע השני בגודלו עם ביקוש מוסדי מתגבר.

במקביל, רגולציות חדשות באיחוד האירופי, סינגפור ואיחוד האמירויות כבר נכנסו לתוקף, ובארה״ב מקדם הקונגרס חקיקה להסדרת מבנה השוק הקריפטוגרפי. הרקע הזה מאפשר לבנקים הגדולים לפעול בסביבה רגולטורית יציבה יותר, תוך ניהול סיכונים ושמירה על שקיפות.

• למרות דוחות חזקים - מניית GE Aerospace ירדה: מה הסיבה?
• סין מתקרבת לאישור יבוא שבבי AI של אנבידיה
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מדברת ועושה - תרמה 26.3 מיליארד דולר בשנים האחרונות

בנקים גדולים מאמצים גישה דומה

ג’יי.פי. מורגן אינה לבד: מורגן סטנלי Morgan Stanley -2.11%   מתכננת לאפשר ללקוחות פלטפורמת E Trade לסחור במטבעות קריפטו כבר במחצית הראשונה של 2026.

בנוסף, בנק BNY Mellon, בנק State Street וחברת ההשקעות Fidelity הרחיבו את שירותי הניהול והמשמורת של הנכסים הדיגיטליים שלהן. ולא רק זאת, אלא שגם חברת ניהול הנכסים הגדולה בעולם, בלאקרוק, קיבלה אישור רגולטורי להמיר ביטקוין להחזקות בקרן סל שעוקבת אחר המטבע. יחד, המוסדות הללו מעבירים מסר ברור: קריפטו כבר אינו שוק צידי, אלא רכיב לגיטימי במערכת הפיננסית הגלובלית.

החלטת ג’יי.פי. מורגן מסמלת את המיזוג ההולך וגובר בין פיננסים מסורתיים לנכסים דיגיטליים. אחרי שנים שבהן ביטקוין נחשב סמל למרד נגד הבנקים, הוא הופך כעת לחלק אינטגרלי מהמערכת עצמה,  נכס שניתן לשעבדו, לסחור בו, ולגייס כנגדו אשראי. 

במובן הרחב יותר, המהלך משקף את שינוי סדרי העדיפויות של וול סטריט בעידן חדש, עידן שבו חדשנות טכנולוגית, נזילות מבוזרת וירידת ריביות יוצרות קרקע פורייה לשילוב קריפטו בבנקאות הגלובלית. אם לפני שנים ספורות המטבעות הדיגיטליים היו “האויב”, הרי שכעת הם הופכים לשותף אסטרטגי, נכס שמחבר בין ההון הישן לעולם הפיננסי החדש.