אמריקן איירליינס מזנקת לאחר שהכתה את התחזיות
חברת התעופה הציגה הפסד מצומצם מהצפוי והכנסות של 13.7 מיליארד דולר – וצופה רווחים גבוהים ברבעון הרביעי ובשנה כולה
אמריקן איירליינס חברת התעופה האמריקאית אמריקן איירליינז American Airlines 3.28% פרסמה היום את תוצאותיה לרבעון השלישי של 2025, והציגה הפסד נמוך מהצפוי לצד הכנסות גבוהות מתחזיות השוק. בעקבות כך זינקה מניית החברה בכ-4.3% במסחר המוקדם, לאחר שמתחילת השנה איבדה כ-30% מערכה.
על פי הנתונים, אמריקן רשמה הפסד מתואם של 17 סנט למניה, לעומת צפי להפסד של 28 סנט למניה, והכנסות של 13.69 מיליארד דולר, מעט מעל תחזית האנליסטים שעמדה על 13.63 מיליארד דולר. בשורה התחתונה, החברה הפסידרה 114 מיליון
דולר, אך ההכנסות צמחו ב-0.3% לעומת השנה שעברה.
תחזית מעודכנת לשנה כולה
בעקבות התוצאות החיוביות, אמריקן עדכנה כלפי מעלה את תחזיותיה לשנת 2025: החברה צופה כעת רווח שנתי מתואם של 0.65 עד 0.95 דולר למניה, לעומת טווח קודם של הפסד של עד 0.20 דולר ועד רווח של 0.80 דולר. תחזית וול סטריט המקורית עמדה על 0.42 דולר בלבד, כלומר, מדובר בעדכון חד כלפי מעלה.
לרבעון הרביעי, החברה צופה רווח של 0.45 עד 0.75 דולר למניה, בהשוואה לצפי שוק של 0.32 דולר בלבד. החברה מעריכה כי תפוסת המושבים בטיסות
תגדל ב-3% עד 5% לעומת השנה שעברה, וכי תזרים המזומנים השנתי החופשי יחצה את רף מיליארד הדולר.
שיפור בתפעול, ירידה קלה בתפוסה
לפי נתוני החברה, ההכנסות פר מייל למושב (PRASM) ירדו ב-2.7% ל-0.1611 דולר, אך עלות התפעול למושב (CASM) ירדו ב-3.9% ל-0.1391 דולר, וכך החברה מצביעה על שיפור בפריון ועל ניהול עלויות יעיל.
מדדים חשובים נוספים לסקטור הראו כי מכפלת הנוסעים במרחק שטסו (RPMs) עלתה ב-1.6% ל-66.6 מיליארד, והיצע החברה, המחושב באמצעות מכפלת המושבים הזמינים במרחק סך הטיסות (ASMs) עלו ב-2.3%. שיעור התפוסה ירד קלות ל-86% לעומת 86.6% אשתקד. סך ההמראות עלה ב-1.3%.
בחברה ציינו כי ההכנסות ליחידה השתפרו בהדרגה לאורך הרבעון, כאשר ספטמבר הציג צמיחה חיובית ביחידות ההכנסה, ושהכנסות הפרימיום המשיכו להכות את ביצועי המחלקות הרגילות.
- המניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
- אלפאבית מתחזקת, OpenAI נחלשת: המשקיעים משנים כיוון במרוץ ה־AI
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל...
התאוששות אחרי קיץ מאתגר
ענף התעופה האמריקאי התמודד בקיץ האחרון עם רווחיות חלשה יחסית לשנים קודמות , בין היתר משום שבתי הספר בארה"ב נפתחים מוקדם יותר (ישנה מגמה לפתוח את שנת הלימודים כבר באמצע או בתחילת אוגוסט), ותיירים רבים בוחרים כיום לטוס דווקא בחודשי הסתיו הקרירים יותר.
אמריקן עצמה פרסמה ביולי תחזית מאכזבת, כמו חברות תעופה נוספות, לאחר ירידה זמנית בביקושים במחצית הראשונה של השנה על רקע אי־ודאות כלכלית ומכסים מתמשכים. בנוסף, עודף היצע בטיסות פנים גרם לחברות לצמצם קיבולות כדי להימנע מטיסות
לא רווחיות.
מנכ"ל אמריקן, רוברט איזום, אמר עם פרסום הדוחות: "בנינו בסיס חזק עם ניהול עלויות מהמובילים בתעשייה, ואנחנו ממוקדים בחיזוק המאזן שלנו. ההשקעות ברשת הטיסות, בחוויית הלקוח ובתוכנית הנוסע המתמיד שלנו יאפשרו לנו להמשיך בצמיחת ההכנסות וליצור ערך לבעלי המניות ב־2026 ואילך".
ברבעון שעבר אמנם החברה הכתה את התחזיות הן בשורת ההכנסות והן בשורת הרווח, תוך שיפור מתמשך בביקושים לטיסות פנאי ובמכירות במחלקות היוקרה, אך מניית החברה צנחו בכ-8% מייד לאחר פרסום הדוחות, וזאת בשל תחזית מאכזבת לרבעון השלישי ולשנה כולה, שציננה את ההתלהבות, וגררה את הסקטור כולו מטה.
משקיעים עובדים AIשבוע של הורדת ריבית - האנליסטים נערכים לפתיחת המסחר בוול-סטריט
כולם סבורים שהפד' יוריד ריבית השאלה היא מה הסיבות למהלך הזה וגם איך יראה התוואי קדימה - 3 כלכלנים, 3 הסתכלויות; מלבד הריבית נקבל גם תוצאות כספיות מאורקל, אדובי, סינופסיס ואחרות - הנה כל מה שאתם צריכים לדעת לקראת פתיחת שבוע המסחר
וול סטריט "שבוע המסחר הקרוב צפוי להיות אחד המשמעותיים של הרבעון", תודו ששמעתם את זה לא מעט השנה, אבל גם הפעם כנראה שלהצהרה כזאת יש בסיס גדול על מה לשבת. גובה הריבית של הפד' זה נתון שמשפיע מאוד על השווקים, המשקיעים ממתינים עכשיו בדריכות לראות אם הפד' יעשה את הצעד שהשוק כבר תימחר כמעט לגמרי.
קשה לפרש את תמונת המצב במשק האמריקאי. הוא משדר אמביוולנטיות. מצד אחד יש רצף של נתונים שמרמזים על האטה. נתוני ה-ADP האחרונים הראו ירידה במספר המשרות, ממש צניחה במספר העובדים. גם מדדי ה-ISM בשירותים ובתעשייה מצביעים על התכווצות ברכיבי התעסוקה, מה שמראה שהמעסיקים מהססים יותר בגיוסים. גם נתוני הצריכה הריאלית מראים מגמה של התמתנות, וההוצאה הפרטית גדלה בקצב איטי יותר חודש אחר חודש.
אבל מהצד השני, יש נתונים שלא מתיישרים עם התמונה הזאת שכאילו משדרת
לנו שהכלכלה האמריקאית מאבדת גובה. התחום השירותי עדיין מתרחב, ורכיב הפעילות ב-ISM נשאר מעל 50, כלומר אין עדיין נסיגה בפעילות עצמה. מספר דורשי העבודה החדשים ירד לשפל של 191 אלף בלבד, רמה שבדרך כלל משויכת לשוק עבודה הדוק. האינפלציה, למרות הירידה בקצב, עדיין נעה
סביב 2.8 אחוז בליבה של ה-PCE, שזה רחוק ממצב שבו הפד' ירגיש דחיפות להפחית ריבית בגלל הלחץ של המחירים.
זה מה שגורם לאנליסטים לחלוק בהסתכלות שלהם על השוק, כולם עדיין סבורים שהפד' יוריד ריבית, אבל הסיבות שמאחורי הקלעים כמו גם התוואי קדימה - בכלל לא אחיד אצל כולם.
- אינטל עלתה 2.2%, נטפליקס איבדה 3%; המדדים נסגרו בעליות עד 0.3%
- נעילה מעורבת בוול-סטריט; מניות הקוונטים זינקו, אינטל נפלה ב-7%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הלוח הכלכלי של השבוע: הפד', נתוני תעסוקה ואינדיקציות ראשוניות למצב הצרכן
ביום שלישי יתפרסמו נתוני ה-ADP השבועיים, אחרי ירידה של 13.5 אלף משרות בקריאה האחרונה. בהמשך אותו יום ייצאו נתוני ה-JOLTS, עם צפי ל-7.14 מיליון משרות פנויות, מספר שנשאר יציב יחסית בחודשים האחרונים.
מניה טרנדית; קרדיט: רוי שיינמן, ChatGPTהמניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
החברה שנכנסה לוול סטריט לתוך שלד, פועלת בתחום סימון וזיהוי חומרים, ומציעה טכנולוגיה שמאפשרת לעקוב אחר מוצרים לאורך שרשרת האספקה באמצעות סמנים כימיים המשולבים בחומר עצמו. הסמנים שומרים על תכונותיהם גם לאחר עיבוד, התכה או מיחזור, ומאפשרים לזהות את מקור החומר גם בשלבים מתקדמים של תעשייה. למרות שהחברה פעלה במספר ענפים והציגה יכולות טכנולוגיות ייחודיות, היא התקשתה במשך שנים לבסס לעצמה מעמד יציב בשוק ההון. מה שהדליק את המשקיעים בתקופה האחרונה היה סדרת הודעות שהחברה פרסמה. בכנס בדובאי חשפה SMX יכולות זיהוי של זהב וכסף לאחר התכה, יכולת שלטענתה קיבלה הכרה מגוף רגולטורי מקומי. לאחר מכן פרסמה החברה דוחות נוספים שהציגו התקדמות במימוש הטכנולוגיה בתחומים נוספים.
בנוסף וכנראה הסיבה העיקרית לזינוק, החברה הציגה לאחרונה גם הסכם מימון משמעותי עם קרן Target Capital 1 בהיקף של כ־110 מיליון דולר. ההסכם כולל שטר המרה ויכולת למשוך אשראי נוסף, ללא מגבלות משמעותיות. מבחינת השוק, מדובר באיתות של תמיכה מצד גוף מוסדי, אך גם במהלך שמדגיש את הצורך של החברה בהון נוסף כדי להמשיך לפעול בקצב הנוכחי. השילוב בין גיוס ההון, ההכרה הטכנולוגית והחשיפה בתקשורת יצר תמהיל שמוכר היטב בשוק האמריקאי: ציפייה שעסק קטן יחסית יצליח לפרוץ לתחומים גדולים. תנאי כזה מייצר לעיתים הזדמנויות אמיתיות, אך גם פותח פתח לתנועות חדות שמנותקות מהמצב העסקי בפועל.
ההיסטוריה של SMX בשוק ההון מורכבת. החברה הונפקה באוסטרליה לפני שש שנים, ולאחר מכן ביצעה מיזוג SPAC לפי שווי של כ־200 מיליון דולר. אף על פי שהחברה התחילה פעילות מסחרית רק בשנים האחרונות, הדוחות הכספיים מצביעים על הפסדים משמעותיים. במחצית הראשונה של השנה הפסדיה המצטברים הגיעו ליותר מ־100 מיליון דולר, והיא טרם הציגה הכנסות משמעותיות. בעלי המניות המרכזיים בחברה השתנו גם הם. קיבוצים שהחזיקו מניות בתקופת המיזוג כבר אינם חלק מהתמונה. כיום, שני בעלי העניין העיקריים הם המנכ"ל חגי אלון והיו"ר אופיר שטרנברג, כל אחד עם החזקה של כ־6%.
האתגר הכפול
מצד אחד הטכנולוגיה של SMX מציעה מענה לסוגיות שהעסיקו תעשיות שונות במשך זמן רב, מזיהוי מתכות יקרות לאחר עיבוד ועד שיפור האמינות של נתונים בתחום הרגולציה הסביבתית. מצד שני, הפיכת יכולת טכנולוגית למקור הכנסה עקבי דורשת תהליך ארוך: בניית מערך מסחרי, חדירה לשווקים שמרניים יחסית ועמידה בתקנים רגולטוריים מחייבים. הפער הזה עדיין לא נסגר, והוא נמצא במרכז הדיון סביב פוטנציאל הצמיחה של החברה.
