וורנר ברוס למכירה: המניה זינקה 10% לאחר פתיחת המידע הפיננסי לרוכשים
נטפליקס, אפל, אמזון וקומקאסט מביעות עניין בענקית המדיה; פרמאונט הגישה שלוש הצעות שנדחו; על החוב העצום והפיצול המתוכנן
חברת וורנר ברוס דיסקברי (Warner Bros. Discovery -0.07% ) מתחילה לשתף מידע רגיש עם מתעניינים פוטנציאליים ברכישת חלקים מהחברה או כולה, כך לפי דיווחים בתקשורת האמריקאית. בשבוע הנוכחי צפויה החברה לדרוש מהרוכשים הפוטנציאלים על הסכמי סודיות (NDA) לקראת בדיקת נאותות פיננסית מעמיקה.
מדובר בצעד משמעותי המאותת על מעבר ממגעים ראשוניים למהלך מחייב יותר. וורנר ברוס, שמחזיקה ב-HBO, CNN, אולפני הסרטים הנושאים את שמה וספריית תוכן עשירה הכוללת "משחקי הכס" ו"חברים", כבר דחתה שלוש הצעות מצד פרמאונט סקיידאנס בטענה שהיו "נמוכות מדי". כעת, עם הדיווח הרשמי על היערכות למכירה המניה זינקה ב-10% והיא נסחרת בכ-20 דולר למניה - שיא של שלוש שנים.
פרמאונט מנסה ונכשלת
מנכ"ל פרמאונט, דייוויד אליסון, שלח לדירקטוריון וורנר, הצעות לרכישה שנעו בין 19 ל-23.50 דולר למניה במהלך החודש האחרון:
ההצעה הראשונה (אמצע ספטמבר): 19 דולר למניה
ההצעה השנייה (סוף ספטמבר): 22 דולר למניה
ההצעה השלישית (13 באוקטובר): 23.50 דולר למניה.
ההצעה האחרונה כללה גם הצעה לשמור על דייוויד זסלב כמנכ"ל משותף וכיו"ר משותף בחברה המאוחדת. פרמאונט טענה כי העסקה תיצור "אלוף הוליוודי" על ידי שילוב אולפנים, שירותי סטרימינג כמו HBO Max ופרמאונט+, וערוצי חדשות כמו CNN ו-CBS.
- נטפליקס: לקראת דוחות הרבעון ותחת צל עסקת וורנר בראדרס
- פרמאונט הולכת על הראש של הדירקטוריון בוורנר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
למרות זאת, דירקטוריון וורנר דחה את כל ההצעות בטענה שהן אינן משקפות את הערך האמיתי של החברה, במיוחד לאור תוכנית הפיצול שצפויה להניב כ-15 דולר למניה, לפי אנליסטים.
הרוכשות בתור: נטפליקס, אפל, אמזון וקומקאסט
במקביל נמסר כי נטפליקס, קומקאסט, אפל ואמזון מביעות עניין באולפני וורנר, ספריית התוכן העשירה שלה (כולל זכויות DC קומיקס והארי פוטר) וחטיבות ההפקה. אנליסטים מציינים כי נטפליקס רואה בעסקה הזדמנות למנוע העברת ספריית התוכן של וורנר למתחרים.
מאז המיזוג בין דיסקברי לוורנר ברוס ב-2022, החברה נעה בכיוון של ארגון מחדש נרחב. זסלב מוביל מהלך לפיצול פעילויות החברה, לרבות הפרדת ערוצי הכבלים CNN ו-TNT מהסטודיו ומשירות הסטרימינג Max (לשעבר HBO Max). התוכנית היא להשלים את הפיצול עד אמצע 2026, מהלך שיאפשר לחברות הנפרדות, וורנר ברוס (סטודיו וסטרימינג) ודיסקברי גלובל (ערוצי כבלים ומדיה ליניארית), להיות גמישות יותר ולהתמקד בצמיחה. הפיצול הזה אמור לייצר ערך לבעלי המניות ולכן דירקטוריון החברה דורש מחיר גבוה יותר בעסקת מכירה.
- המפץ הגדול של מאסק: SpaceX רוכשת את xAI בדרך להנפקת ענק
- דוחות חזקים לפלנטיר - מזנקת ב-7% באפטר
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מרים אדלסון הפסידה היום 3 מיליארד דולר: מניית לאס וגאס סנדס...
וורנר ברוס היא נכס מבוקש. תחרות הסטרימינג הולכת ומתרכזת בידי שחקנים בודדים, ורכישה של וורנר או חלקים ממנה עשויה לשנות את מאזן הכוחות. נטפליקס, שכבר מחזיקה בנפח עצום של מנויים (מעל 200 מיליון), עשויה להתעניין בתכנים האיכותיים של HBO ובאולפנים. קומקאסט, מפעילת Peacock, עשויה לחפש חיזוק מול דיסני. גם אפל ואמזון, שלמרות התקציבים האדירים עדיין רחוקות מנתח שוק משמעותי בסטרימינג (Prime Video ו-Apple TV+ מחזיקות בפחות מ-20% יחד), יכולות לראות בוורנר מנוע צמיחה מהיר, תוך חיזוק המותג, הרחבת ספריית התוכן והוספת ערוצי חדשות כמו CNN.
למרות שהחברה נחשבת לאחת ממובילות בתוכן בהוליווד, וורנר ברוס מתמודדת עם אתגרים משמעותיים: תחרות גוברת מסטרימינג כמו יוטיוב, חוב של כ-35-40 מיליארד דולר מהמיזוג ב-2022, שינויים בהרגלי הצפייה (ירידה בערוצי כבלים לאחר אובדן זכויות NBA) ושחיקה ברווחיות. זסלב ביצע קיצוצים נרחבים, סגר פרויקטים וערך שינויים מבניים – אך עדיין לא הצליח להפוך את המגמה באופן מלא.
