עונת הדוחות מעבירה הילוך עם כמה דוחות חשובים שיתפרסמו השבוע, כולל נטפליקס (לקראת הדוחות) וטסלה. בנקים וחברות תעופה נוספים יצטרפו למדווחות כמו גם חברות תרופות ותקשורת.

במישור המאקרו יפורסמו נתוני התחלות הבניה ואישורי הבניה ביום שלישי ומדד התעשיה של פילידלפיה ביום חמישי. באותו יום צפוי הבנק המרכזי האירופי להעלות לראשונה את הריבית ברבע לאחוז לאחר 6 שנים בהן לא העלה הבנק את הריבית. גם לאחר ההעלאה הצפויה הריבית על הפקדונות תישאר שלילית. ביום שישי צפוי להתפרסם מדד מנהלי הרכש בארה"ב, יפן ומספר מדינות באירופה. 

צפויות לדווח השבוע:

ביום שני:  BANK OF AMERICA GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL BUSINESS MACHINES

יום שלישי:  NETFLIX JOHNSON & JOHNSON NOVARTIS AG ADS

ביום רביעי:  TESLA INC UNITED AIRLINES ABBOTT LABORATORIES ALCOA

ביום חמישי:  AT&T INC AMERICAN AIRLINES

ביום שישי:  VERIZON AMERICAN EXPRESS TWITTER INC

האינפלציה בארצות הברית ממשיכה להיות הסיפור המרכזי בשווקים כשבשבוע האחרון היא שוב הפתיעה לרעה עם זינוק כלפי מעלה וחצתה את רף ה-9%. אינפלציית הליבה מגיעה כבר לקצב שנתי של 8%. לדברי יונתן כץ וכלכלני לידר שוקי הון מסתמנים לחצי אינפלציה גם בסחורות וגם בשרותים. בלידר שמים דגש על האצה במחירי השכירות (סעיף הדיור הראשי מהווה 32% מהמדד), כאשר ישנן אינדקציות להמשך עליה במחירי השכירות. 

משמעות הדבר שהשוק מתחיל לתמחר אפשרות ריאלית להעלאת ריבית של 100 נ"ב (1%) בסוף יולי. בלידר סבורים שהסבירות לתרחיש כזה נמוכה, אך המשך העלאה אגרסיבית לרמה של 4% עד סוף שנה בהחלט סבירה - פעמיים 0.75% ופעמיים 0.5% בהחלטות הקרובות. שוק האג"ח עדיין לא מתמחר ריסון כה אגרסיבי. 

• הציבור קונה בפאניקה: המשקיעים הפרטיים מרימים את וול סטריט בירידות
• אנבידיה מטפסת 1% טסלה מוסיפה 0.8% ומה קורה בחוזים?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

גם בבנק הפועלים מצביעים על הסתברות שעולה להעלאת ריבית היסטורית של 1%, בעוד לסוף שנה צופים בפועלים ריבית של בין 3.5% ל-3.75%. עוד מצביעים כלכלני הבנק על כך שהיפוך עקום התשואות מחמיר  - הריבית ל-10 שנים ירדה ל-2.92%, התשואה לחמש שנים עומדת על 3.05%, ירידה קלה, והתשואה לשנתיים נשארה יציבה על 3.12%. 

כלכלני בנק לאומי מסכימים אף הם שצפויה עליית ריבית של בין 0.75% ל-1%. בלאומי סבורים שהמדד הבא יראה כבר התמתנות במחירי הסחורות ולעלות בשיעור מיתון יחסית. 

• יוזמה למס חדש של 5% על מיליארדרים בקליפורניה
• שוקי ההון פותחים את 2026 בעלייה; ומה קורה בחוזים על וול סטריט
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• המירוץ הקוונטי: החברות שמעצבות את עתיד המחשוב

בבנק לאומי שמים דגש על ההחלטה של הבנק המרכזי בקנדה על העלאת ריבית של 1%: 

המלך "נועד "לזרז את התהליך –FRONT LOADING – של הגעה לריבית גבוהה יותר, וזאת במקום להגיע לרמה גבוהה יותר בסופו של תהליך ממושך יותר. במסיבת העיתונאים טען הנגיד של הבנק המרכזי של קנדה כי מחזורי הידוק שהתאפיינו במהלך מהיר בתחילת הדרך נוטות לגרור "נחיתות" כלכליות רכות יותר, והדגיש כי הבנק רוצה "להגיע במהירות לקצה העליון או מעט מעל הטווח הניטרלי של הריבית". מכך ניתן לשער שלאחר העלאת הריבית הזו, תבוא העלאה קטנה יותר, אך עדיין משמעותית, של 75 נ"ב בספטמבר" - כך לדברי כלכלני בנק לאומי. האם קנדה תסמן את הדרך לארצות אחרות, ובראשן ארצות הברית?

היחלשות האירו נמשכה בשבוע האחרון ולראשונה מאז שנת 2002 היורו והדולר שווים, הדולר אף הגיע לרמה של 0.996 דולר לאירו. מתחילת השנה נחלש האירו ב-11%, חולשה המוסברת במשבר האנרגיה באירופה והחשש שרוסיה תעצור את אספקת הגז הטבעי, כמו גם הפער הגדל בשיעורי הריבית בין האירו לדולר. לדעת דיוויד זאן מפרנקלין טמפלטון מגמת התחזקות הדולר תמשך עוד זמן מה בגלל מגמת הבדלי שערי הריבית והמשך המלחמה באוקראינה. לדעתו, במקרה של עצירת הגז הרוסי לחלוטין אירופה עלולה להידחף למיתון שעשוי לשנות את קצב העלאות הריבית של הבנק המרכזי האירופי. גם בבנק לאומי מצביעים על משק האנרגיה האירופי כמקור לדאגה שעלול אף להוביל למיתון.