צילום: יחצ איטורו
eToro ביטלה את המיזוג עם הספאק
כיוונה למיזוג לפי 10 מיליארד דולר וטוב שזה לא הושלם; הוא היה גורם להפסדי ענק למשקיעים
eToro (איטורו) פלטפורמת מסחר בני"ע וקריפטו ניסתה להתמזג עם ספאק בוול סטריט לפי שווי של 10.4 מיליארד דולר. פקפקנו בשווי והזהרנו שגם אם יצליח, בעלי המניות יפסידו והרבה. השווי התכווץ בתחילת השנה ל-8.8 מיליארד ועדיין זה היה מנופח ולא רציונלי. כעת מתברר שהמיזוג לתוך ספאק מבוטל.
הנפקות דרך ספאקים התבררו ככישלון מהדהד. בתחילת הדרך ההנפקות הצליחו, אבל מהר מאוד התבררו הבלופים - מדובר בהנפקות במסלול עוקף ל-SEC ולכן רמת הפיקוח נמוכה והדיווח במקרים רבים שרלטני ולא אמין. חברות הנפיקו בהתבסס על תחזיות ל-2025 וסיפקו הערכות חלל. ואז הגיעה ההתפכחות והחלה צניחה במניות הספאקים, צניחה שהקדימה את הנפילות בוול סטריט. הישראליות שהנפיקו דרך ספאק נפלו מעל 50%, ויש גם לא מעטות שנפלו ב-80% ו-90%.
הספאקים עדיין קיימים, מדובר בשלדים שמחפשים חברות להטמיע בתוכן, ויש לזה מקום בשוק ההון, אבל התדמית הרעה שנוצרה בעקבות הפסדי הענק, יקשו מאוד על התחום. חלק גדול מהספאקים יצטרך להחזיר את הכסף למשקיעים המקוריים שכן על פי תנאי ההנפקה של הספאק באם לא תימצא חברה מתאימה במהלך שנתיים יוחזר הכסף למשקיעים.
אז אתם תשמעו עוד על ספאקים שמנסים להחיות את עצמם ולחפש רכישות ומיזוגים, אבל ככלל, התחום הזה לא צפוי להתאושש בקרוב, וכמובן שהנפילות בוול סטריט לא עוזרות לו.
ובחזרה לאיטורו. במרץ שנה שעברה, הודיעה החברה על כוונתה להפוך לציבורית במסגרת מיזוג עם חברת הספאק FinTech Acquisition Corp. V. במסגרתו, רצתה לגייס כ-900 מיליון דולר, לפי שווי של 10.4 מיליארד דולר. כבר אז, פקפקנו בצמיחה של איטורו ובאשר לרצון וליכולת שלה לגייס לפי שווי כה מנופח. אבל בהינתן שרובינהוד גייסה לפי שווי של 32 מיליארד דולר, ההנפקה המתוכננת של איטורו זכתה לעניין רב.
אלא שאז גם התברר שרובינהוד היא סוג של בועה. המניה קרסה ונפלה לשווי של 10-11 מיליארד דולר וכשרובינהוד שווה 11 מיליארד דולר, ברור שאיטורו לא יכולה לגייס בשווי כזה.
בינתיים גם התפרסמו תוצאות שלא ביטאו את הצמיחה שניתן היה לצפות מחברת חלום. איטורו אומנם הגדילה את מספר המשתמשים, אבל ההכנסות לא עלו בשיעור חד והחברה עדיין מפסידה.
מכאן ועד ביטול ההנפקה המרחק קצר. ביטול ההנפקה היה אומנם צפוי, אבל מכיוון שבספאק וגם בחברה המתמזגת יש מוטיבציה גדולה להתמזג (בעלי-מנהלי הספאק מקבלים חבילת מניות בהנחה גדולה) היה חשש שמיזוג כזה יעבור, אם כי בשווי נמוך יותר. זה לא קרה וכך נמנעו הפסדים צפויים למשקיעים.
- 3.אילן 23/05/2022 10:06הגב לתגובה זובכל תקשור פנימי של החברה היא אומרת שההנפקה תהיה כרגיל עד ה30 ליוני, עובדים שעוזבים שילמו אלפי ועשרות אלפי דולרים כדי לממש את האופציות שלהם כי עוד שניה יוצאים להנפקה, ואז קוראים בעיתונות שאין הנפקה ושהורידו את השווי בחצי.
- 2.יש גם ספאקים מעולים (ל"ת)שי 23/05/2022 08:37הגב לתגובה זו
- 1.משקיע 23/05/2022 07:54הגב לתגובה זוהשנה שהסתיימה לה תיזכר כשנה האחרונה בסיבוב הנוכחי, לכו לעבוד ותכינו את הסיבוב הבא. מי שהצליח לגייס ויש לו בקופה כסף שיכח מהערכות השווי וישמור על הכסף. נסיכי תל אביב שחגגו בימי פומפיי האחרונים ייזכרו לרע. וכן, הבנו משי לי ש.אגמון שקשה מאד להיות עשיר, ממש בלתי נסבל