הדיווח שעשוי להצית מחר תנודה חזקה במחיר הנפט - שימו לב

גיא בן סימון | (3)
נושאים בכתבה נפט

בחודש נובמבר האחרון הצליחו המדינות החברות באופ"ק (יחד עם לא מעט מדינות שאינן חברות בקרטל) להחליט על קיצוץ בתפוקת הנפט. המהלך, שנכנס לתוקף ב-1 בינואר, הביא להתייצבות מחיר הנפט ועצירת המפולת. אלא שאותה החלטה מחודש נובמבר הייתה על קיצוץ למשך 6 חודשים, וכעת ניכרת עצבנות לגבי השאלה - מה יקרה ביום שאחרי.  

קרטל אופ"ק עורך היום סבב פגישות בכוויית כדי לבחון האם להאריך את הסכם הקפאת תפוקה מעבר לחודש יוני הקרוב על מנת להמשיך ולתמוך במחיר הנפט. בפגישות היום משתתפות 11 מפיקות נוספות (מלבד חברות אופ"ק), כולל רוסיה שהסכימה בדצמבר האחרון לחתוך את התפוקה שלה בכ-1.8 מיליון חביות ליום לאורך המחצית הראשונה של 2017. לפי דיווחים מהשעה האחרונה, נראה שהכיוון הוא חיובי, כלומר הארכת משך הקיצוץ. 

נזכיר כי ההסכמות אליהן הגיעו המפיקות בדצמבר הצליחו להרים את מחיר הנפט מעל ל-50 דולר לחבית. עם זאת, נתונים מכיוון ארה"ב שהצביעו על המשך המומנטום בהיקף ההפקה (גידול מתמשך במספר אסדות הקידוח הפעילות)  - הכבידו על מחיר הנפט ששוב נפל מתחת לרף ה-50 דולרים ונסחר כעת סביב ה-48 דולרים. 

שר האנרגיה הרוסי, אלכסנדר נובאק, אמר כי מלאי הנפט העולמי צפוי לרדת ברבעון השני של השנה - מה שצפוי לתמוך ברמת המחירים. לדבריו, ובהמשך להסכם ההקפאה שנחתם בדצמבר, רוסיה צמצמה עד כה את תפוקת הנפט ב-185 אלף חביות ליום. לדבריו, רוסיה תגיע ליעד שהציבה - צמצום של 300 אלף חביות ביום. נובאק סיכם את הדברים מבחינתו באמרו כי עדיין מוקדם מדי כדי להחליט אם יש צורך בהארכת הסכם ההקפאה והמצב יתבהר יותר לכיוון החודשים אפריל עד מאי השנה. מנגד, המפיקה השנייה באופ"ק אחרי סעודיה - עיראק, הפיקה 4.312 מיליון חביות ליום בממוצע בחודש מארס, כאשר הייצוא נחתך ב-187 אלף חביות ליום וצפוי לרדת בהמשך ל-210 אלף חביות ביום. שר הנפט העיראקי אמר כי מדינתו תתמוך בהארכת ההסכם במידה ומדינות אחרות בארגון יסכימו גם כן.

לעומתו, שר האנרגיה האלג'יראי ביקש להאריך את ההסכם ב4-3 חודשים נוספים. לדבריו, ניתן יהיה לאמוד באופן ברור יותר את האפקט של ההסכם מדצמבר (כולל השפעת גידול מספר האסדות בארה"ב) רק בעוד מספר שבועות.

בשורה התחתונה, מטיוטת הסכם שהוציאו היום המדינות שהתכנסו בכווית עולה כי ההמלצה היא להארכת ההחלטה על קיצוץ בתפוקת הנפט למשך 6 חודשים נוספים. אין מדובר עדיין בהחלטה רשמית, אך בהחלט מדובר בהצהרת כוונות, ומחר כאשר יפתח המסחר בנפט יהיה מאוד מעניין לראות את תגובת הסוחרים.

מחיר הנפט בשנה האחרונה: 

נציין כי הנפילה במחיר הנפט בשבועות האחרונות הייתה קשורה לגידול בהפקת הנפט בארה"ב וצד זה גידול במלאי הנפט האמריקני. 

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 3.
    פוטין 26/03/2017 18:48
    הגב לתגובה זו
    רוסיה מתכוננת לשער 40 לנפט לשנים רבות אז מי צודק?
  • 2.
    התחזית הרוסית:40 ד' בסוף 17,ישאר כך ב18-19 (ל"ת)
    ואולי זו תחז' אופטימ 26/03/2017 16:03
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    כולם מרמים את כולם ישנו שוק שחור למכליות במחיר מופחת (ל"ת)
    הכי ותיק 38 26/03/2017 14:36
    הגב לתגובה זו
שנת 2026שנת 2026

אחרי העליות ב-2025 - אלה התחזיות של בתי ההשקעות ל-2026

לאחר ראלי שהובל בעיקר על ידי מניות הטכנולוגיה והציפיות למהפכת הבינה המלאכותית, בתי ההשקעות מציגים תחזיות מתונות יותר לשוק האמריקאי - עם דגש על רווחיות, פיזור מקורות התשואה וסביבה מוניטרית שעדיין נותרת הדוקה יחסית

אדיר בן עמי |

לאחר גל העליות שנרשם בשווקי המניות בארצות הברית בשנת 2025, ושנשען במידה רבה על מגזר הטכנולוגיה והציפיות למהפכת הבינה המלאכותית, בתי ההשקעות הגדולים מפנים כעת את המבט אל שנת 2026. מבחינתם, השנה הקרובה אמורה לשמש מבחן מרכזי לשאלה האם השוק האמריקאי יצליח לעבור משלב של עליות המונעות בעיקר מסנטימנט וציפיות, לשלב של צמיחה בת־קיימא המבוססת על רווחיות, שיפור בפריון והתרחבות רחבה יותר של הפעילות הכלכלית.

בשונה מתחזיות קצרות טווח, המתמקדות לרוב בנתון אינפלציה בודד או בהחלטת ריבית נקודתית, תחזיות לשנת 2026 מחייבות את בתי ההשקעות לבחון תמונה רחבה ועמוקה יותר. במסגרת זו הם נדרשים לגבש הנחות לגבי שלב המחזור הכלכלי שבו נמצאת הכלכלה האמריקאית, כיוון המדיניות של הפדרל ריזרב והאופן שבו תנאים אלו משפיעים על שוק ההון כולו. בפועל, מדובר בהערכה של גורמי יסוד: חוזק הצרכן האמריקאי לאורך זמן, נכונות החברות להמשיך ולהשקיע, והיכולת של שוק העבודה לשמור על יציבות בסביבה שבה הריבית נותרת גבוהה יחסית לעשור שקדם לה.


בשל כך, עיקר ההתייחסות נעשית דרך מדד S&P 500, הנחשב למדד הייצוגי ביותר של הכלכלה האמריקאית. מעבר לכך שהוא כולל מגוון רחב של סקטורים, הוא גם נקודת הייחוס המרכזית לרוב מנהלי ההשקעות והמכשירים הפסיביים, ולכן שינויים בתמחורו מקרינים ישירות גם על הנאסד״ק עתיר הטכנולוגיה ועל הדאו ג’ונס, שמבטא באופן מסורתי חברות בוגרות יותר.


המשך עליות מתון ומדורג

מהתחזיות האחרונות עולה כי השווקים אינם מצפים לחזרה לראלי חד ומהיר, אלא לתקופה של עליות מתונות ומדורגות יותר. בבתי ההשקעות מדגישים כי כאשר רמות התמחור כבר מגלמות ציפיות גבוהות, המשך העליות אינו יכול להישען על סנטימנט בלבד, אלא מחייב תשתית עסקית חזקה יותר, בדמות צמיחה עקבית ברווח למניה, שליטה בהוצאות ותזרים מזומנים יציב לאורך זמן.

אחד הנושאים שחזר כמעט בכל התחזיות הוא שינוי צפוי במבנה ההובלה של השוק. בבתי ההשקעות מעריכים כי השוק עשוי להתרחק ממודל שבו מספר מצומצם של מניות גדולות מושך את המדדים כלפי מעלה, ולעבור למבנה רחב יותר שבו הביצועים נקבעים לפי איכות הרווחים, חוסן מאזני ויכולת לשמור על מרווחים גם בסביבה תחרותית ולוחצת. עבור המשקיעים, המשמעות היא מעבר לשוק סלקטיבי יותר, שבו בחירת מניות חשובה יותר מהסתמכות על עלייה כללית של המדדים.


ביל אקמן (רשתות)ביל אקמן (רשתות)

יוזמה למס חדש של 5% על מיליארדרים בקליפורניה

חדש על מיליארדרים בקליפורניה: מהפכה פיסקלית או בריחת הון?
רן קידר |
נושאים בכתבה מס קליפורניה

יוזמה חדשה להטלת מס חד-פעמי בשיעור של 5% על נכסי מיליארדרים בקליפורניה מעוררת סערה פוליטית וכלכלית. המס, שמקודם על ידי איגוד עובדי שירותי הבריאות, נועד לגייס כ-100 מיליארד דולר למילוי פערים תקציביים במדינה, בעיקר לקראת קיצוצים צפויים בתוכניות סיוע רפואי ממשלתיות. אולם עשירי העל, במיוחד בתחום הטכנולוגיה, מביעים התנגדות חריפה וטוענים כי המס עלול לדחוק יזמים ולגרום לבריחת כישרונות והון מהמדינה.

המס יוטל על נכסים כמו מניות, יצירות אומנות וזכויות קניין רוחני, ולא על הכנסות שוטפות. התשלום יתפרס על פני חמש שנים ויחול רטרואקטיבית על תושבים שהתגוררו בקליפורניה בתחילת השנה הנוכחית. במקביל ליוזמה, מספר משקיעים בכירים באזור סיליקון ואלי כבר החלו להעביר חלק מפעילותם מחוץ לקליפורניה - חברת ההשקעות של פיטר טיל חתמה על חוזה למשרדים במיאמי, וחברת ההון סיכון Craft Ventures פתחה סניף באוסטין, טקסס. ביל אקמן הוא מהמתנגדים הגדולים למס הזה שאמור לחול על נכסיו.  


יש חשש כי המס יביא לנטישת מיליארדים ולפגיעה במערכת הכלכלית של המדינה, במיוחד אם עשירים יאלצו למכור נכסים חשובים, אך היוזמה שמגיעה מלמטה זוכה לתמיכה מאוד גדולה. אחרי הכל, מדובר בעיקר בכספים שנדרשים לקהילה, במיוחד בנושאי בריאות ורווחה. 

בקליפורניה, יש 255 מיליארדרים - המספר הגבוה ביותר בארצות הברית והיא מרוויחה חלק נכבד מהמסים שלה מהעשירון העליון. לכן, העלאת מס לעשירי העל נתפסת ככלי לגיבוי תשתיות המדינה, במיוחד בתחום הבריאות. עם זאת, יש חשש כי הם יחליטו לעזוב.